Анализ дебиторской задолженности

 

     По данным таблицы 10 видно, что за 2007 год дебиторская задолженность сократилась на 51 тыс. руб. Краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 98 тыс. руб., в том числе по расчетам с покупателями и заказчиками сократилась на 200 тыс. руб., по прочей задолженности увеличилась на 102 тыс. руб. Долгосрочная дебиторская задолженность выросла на 47 тыс. руб., в том числе по прочей задолженности - на 47 тыс. руб.

     В структуре дебиторской задолженности за 2007 год произошли следующие изменения: доля краткосрочной дебиторской задолженности снизилась на 3,9%, а долгосрочной дебиторской задолженности выросла на ту же величину.

     Таким образом, дебиторская задолженность ПО «Надежда» имеет тенденцию к сокращению. Однако за 2007 год доля краткосрочной дебиторской задолженности снизилась на 3,9%, а долгосрочной дебиторской задолженности выросла на ту же величину. 

     2.3 Оценка и анализ прогрессивности и рациональности применяемых инструментов управления дебиторской задолженностью 

     Для оценки эффективности управления дебиторской задолженностью предприятия используется ряд коэффициентов, основанных на соотношении товарооборота и величины капитала, необходимого для обеспечения такого объема операций.

     Качество и ликвидность дебиторской задолженности можно изучить с помощью одного показателя - период оборачиваемости дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности основывается на сравнении величины этой статьи с чистым объемом продаж. 

     Таблица 11

     Период оборачиваемости дебиторской задолженности в ПО «Надежда» в 2005-2007г.г.

       

     Период оборачиваемости дебиторской задолженности в ПО «Надежда» за исследуемый период снизился на 2,6 дня.

     За анализируемые года период оборачиваемости дебиторской задолженности в ПО «Надежда» снизился на 0,9 дня.

     Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о том, что предприятие излишне «любит» своих потребителей, устанавливая большие продолжительности кредитов или не требуя от потребителей выполнения контрактных условий по погашению задолженности. Такой подход, естественно, привлекателен для потребителей продукции предприятия, что, несомненно сказывается на поддержании на неизменном уровне или даже увеличении объемов реализации. В то же время, низкая оборачиваемость дебиторской задолженности «вымывает» наличные деньги на предприятии, заставляя финансового менеджера искать новые источники финансирования возрастающей дебиторской задолженности. Хорошо, если это может быть обеспечено за счет поставщиков предприятия, которые также кредитуют предприятие, как само предприятие кредитует своих потребителей. Но далеко не всегда кредиторы будут также «любить» предприятие, как оно «любит» своих клиентов. И потому придется прибегать к обычно дорогим банковским ссудам.

     Для эффективного управления дебиторской задолженностью произведем расчет коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги. Он рассчитывается по следующей формуле: 

     КОА_ДЗ = ДЗв+ЧРСдз+РСД/ОА, (7) 

     где КОА_ДЗ - коэффициент отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность;

     ДЗ_в - сумма текущей дебиторской задолженности покупателей, оформленной векселями;

     ЧРС_ДЗ - сумма чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности;

     РСД - сумма резерва сомнительных долгов;

     ОА - общая сумма оборотных активов.

     КОА_ДЗ2005 = = 0,25

     КОА_ДЗ2006 = = 0,23

     КОА_ДЗ2007 = = 0,20

     Данный расчет показывает снижение коэффициента отвлечения оборотных активов в текущую дебиторскую задолженность за товары, работы и услуги на 0,03, что свидетельствует об уменьшении дебиторской задолженности ПО «Надежда».

     Произведем расчет коэффициента возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги. Он определяется по следующей формуле: 

     КВИ_ДЗ=ДЗв+ЧРСдз/ДЗв+ЧРСдз+РСД, (8) 

     где КВИ_ДЗ - коэффициент инкассации текущей дебиторской задолженности.

     КВИ_ДЗ2005 = = 1

     КВИ_ДЗ2006 = = 1

     КВИ_ДЗ2007 = = 1

     Таким образом, за 2005-2007 г.г. коэффициент возможной инкассации текущей дебиторской задолженности за товары, работы и услуги в ПО «Надежда» не изменился.

     Определим сумму эффекта, полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность. В этих целях сумму дополнительной прибыли, полученной от увеличения объема реализации продукции за счет предоставления кредита, сопоставляют с суммой дополнительных затрат по оформлению кредита и инкассации долга, а также прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями (сумма резерва сомнительных доходов, подлежащая списанию в связи с неплатежеспособностью покупателей и истечением сроков исковой давности). Расчет этого эффекта осуществляется по следующей формуле: 

     Э_ДЗ = П_ДЗ - ТЗ_ДЗ - ФП_ДЗ, (9) 

     где Э_ДЗ - сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность;

     П_ДЗ - дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения объема реализации за счет предоставления кредита;

     ТЗ_ДЗ - текущие затраты предприятия, связанные с организацией кредитования покупателей и инкассацией долга;

     ФП_ДЗ - сумма прямых финансовых потерь от невозврата покупателями долга.

     Э_ДЗ2005 = 7940 - 2003 = 5937 тыс. руб.

     Э_ДЗ2006 = 7527 - 1802 = 5725 тыс. руб.

     Э_ДЗ2007 = 9810 - 1751 = 8059 тыс. руб.

     Наряду с абсолютной суммой эффекта в процессе управления может быть определен и относительный показатель -- коэффициент эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность. Он рассчитывается по следующей формуле: 

     КЭ_ДЗ=Эдз/ДЗрп, (10)

     где КЭ_ДЗ - коэффициент эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность;

     Э_ДЗ - сумма эффекта полученного от инвестирования средств в дебиторскую задолженность;

     ДЗ_РП - средний остаток текущей дебиторской задолженности в рассматриваемом периоде.

     КЭ_ДЗ2005 = = 2,96

     КЭ_ДЗ2006 = = 3,18

     КЭ_ДЗ2007 = = 4,60

     Таким образом, за 2004-2005 г.г. эффект инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность ПО «Надежда» увеличился на 1,42 (4,60 - 3,18).

     Далее проведем анализ ликвидности баланса ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.

     Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

     Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

     В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы:

     А1 - наиболее ликвидные активы (все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения);

     А2 - быстро реализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность);

     А3 - медленно реализуемые активы (статьи II раздела актива баланса, включающие запасы, НДС, долгосрочная дебиторская задолженность);

     А4 - трудно реализуемые активы (статьи I раздела актива баланса - внеоборотные активы).

     Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

     П1 - наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);

     П2 - краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам);

     П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, доходы будущих периодов, резервы предстоящих платежей);

     П4 - постоянные активы или устойчивые (III раздел пассива баланса).

     Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить итоги данных групп по активу и пассиву.

     Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

     А1 > = П1.

     А2 > = П2.

     А3 > = П3.

     А4 < = П4.

     В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

     При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке.

     В таблице 13 представлен аналитический агрегированный баланс ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.

     Согласно данным таблицы 13 неравенство первое не соблюдается, так как наиболее ликвидные активы и в 2006г. и в 2007г. были меньше суммы наиболее срочных обязательств.

     Второе и третье неравенства соблюдаются в 2006г. и в 2007г.

     Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса, оно требует превышения или равенства собственного капитала над труднореализуемыми активами, т.е. величина собственного капитала и других видов постоянных активов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов 

     Таблица 12

     Аналитический агрегированный баланс ПО «Надежда» за 2006-2007г.г.