Анализ финансовых показателей эффективности использования оборотных средств

     В общей сумме заемного капитала кредиторская задолженность в 2006 году составляла 54%, а в 2007 году она снизилась до 51%. В в общей сумме она так же снизилась на 227383 тыс. руб., и в процентном отношении к валюте баланса кредиторская задолженность также уменьшилась с 32 % до 24%. Из всего этого видно, что ОАО «НефАЗ», стараясь поправить свое финансовое положение, не обращалось в банк за кредитами и займами.

       Таким образом, экономические  показатели ОАО «НефАЗ»   в  последние годы неуклонно улучшаются. Анализ оценки эффективности использования оборотного капитала начинается с общей оценки динамики состава и структуры оборотных средств хозяйствующего субъекта, изменений их на конец года по сравнению с началом года по данным баланса. В данной ситуации используются приемы структурно – динамического анализа. 
 
 
 

     

2.  Анализ эффективности использования оборотного капитала на ОАО «НефАЗ»

 

     Эффективность использования оборотных средств  характеризуется системой экономических  показателей.  Рассчитаем и представим в таблице основные экономические показатели анализа оборачиваемости оборотных средств (таблица 9 приложение Д).

     Из  приведенных расчетов видно, что  ОАО «НефАЗ» в 2006 году по сравнению с 2005 годом финансово-эксплуатационные потребности в оборотных средствах увеличило на 177799 тыс. руб., а в 2007 году по сравнению с 2006 годом  эти потребности снизились на 175818 тыс. руб. Резкое изменение данного показателя в динамике требует специального анализа причин. ОАО «НефАз» в своей хозяйственной деятельности использует заемный капитал, который к 2006 году по сравнению с 2005 годом значительно увеличивается (на 263146 тыс.руб), однако положительные тенденции наблюдаются уже в 2007 году, так как величина заемного капитала снижается на 35560 тыс. руб. и предприятие становится менее зависимо от внешних кредиторов. Следует отметить, что к 2007 году происходит рост коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами, что является непременно положительной тенденцией (в 2006-2007гг. запасы предприятия на 20% формируются за счет  заемных средств, в 2005 году – 60%). Анализ доли производственных запасов в текущих активах позволяет определить долю производственных запасов на 1 рубль текущих активов. Так как эта доля в 2005 году превысила 50% со знаком «-», следует заметить, что предприятие не полностью обеспечено  требуемыми материалами (сырьем, топливом и т.д.). Данный показатель увеличивается к 2007 году, что является положительным фактором в деятельности предприятия. Удельный вес сырья, материалов и других аналогичных ценностей в общей стоимости запасов концу 2007 года уменьшился на 6% по сравнению с 2006 годом, что является в целом нормальной тенденцией, при возможности необходимо увеличение данного показателя. На протяжении всего анализируемого периода заметно, что коэффициент оборачиваемости запасов растет и к 2007 году он увеличился почти вдвое, что является положительным моментом в деятельности предприятия, так как чем больше раз они обернутся,  тем эффективнее их использование, тем больше объем реализации и меньше их пролеживание  на складах предприятия.

     Проводя анализ такого показателя, как оборачиваемость, следует  заметить, что оборачиваемость  в 2007 году почти вдвое меньше, чем  в 2005 году, что характеризуется положительно, так как чем меньше требуется  дней для оборота производственных запасов, тем лучше они используются,  тем требуется меньше средств для приобретения новых материалов, увеличивается объем реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости средств увеличивается постепенно на 1 пункт в 2006 и в 2007 году соответственно, что свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. О благоприятной тенденции хозяйственной деятельности также свидетельствует и показатель коэффициент загрузки, в 2006 году по сравнению с 2005 годом этот показатель снизился на 0,03, а в 2007 году на – 0,02.Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

     Норматив  оборотных средств в условиях рынка представляет собой потребность  предприятия в оборотных средствах, необходимых для создания оптимальных материальных запасов.

     Норматив  собственных оборотных средств  на материалы определяется как произведение стоимости однодневного расхода  и нормы оборотных средств  в днях. Средняя норма оборотных  средств на материалы в днях исчисляется в целом как средневзвешенная от норм запаса оборотных средств по отдельным видам материалов.

     Норма запасов материальных ресурсов Д_об определяется в днях суммой следующих нормативов:

     Д_об = Д_т + Д_п + Д_тек + Д_стр,                                                                              (21)

     где Д_т – время пребывания в пути материальных ресурсов, оплаченных предприятием (транспортный запас), дней;

     Д_п – время для выгрузки, доставки материалов на склады предприятия, приемки и складирования, а также время подготовки материалов к производству (подготовительный запас), дней;

     Д_тек – время нахождения материальных ресурсов в составе текущего запаса, дней;

     Д_стр – время нахождения материальных ресурсов в составе страхового запаса, дней.

     Норма оборотных средств на образование текущего запаса зависит от частоты и равномерности поставок сырья и основных материалов.

     Средний интервал между поставками определяется на основе фактического поступления  по данным складского учета за отчетный год. При этом, если в один день совпали два или несколько поступлений одного и того же вида сырья и материалов от одного или нескольких поставщиков, они принимаются в расчет интервала общей суммой, как одна поставка.

     Мелкие  случайные партии в расчет среднего интервала не учитываются. К ним относятся партии, полученные со складов снабженческих и сбытовых организаций, в тех случаях, когда данный вид материала поступает в порядке транзитного снабжения [17,c.30-35].

     Для сырья и материалов (трубы и  ферросплавов), поступающих периодически с примерно равными интервалами и партиями, средний интервал определяется путем деления количества дней в квартале (90) на фактическое количество поставок (табл. 10 приложение Е).

     Норма оборотных средств на образование  текущего запаса по каждому виду сырья, основных материалов и покупных материалов принимается в размере 50 % среднего интервала между поставками. Это связано с тем, что текущий запас каждого материала изменяется от своего максимального размера в момент получения очередной партии поставки до своего минимального размера перед следующей поставкой. Кроме того, по одним разновидностям сырья и материалов могут образоваться максимальные текущие запасы, а по другим минимальные.

     Аналогично  произвели расчет нормы для текущего запаса для вспомогательных материалов. Он составил 30 дней. По чугуну (полуфабрикату) поставки происходят ежедневно, следовательно, норма текущего запаса равняется одному дню.

     Создание  страхового запаса имеет целью обеспечить нормальную работу предприятия в  случаях возможных перебоев в  снабжении, вызванных отклонениями в периодичности и величинах поставки.

     Страховой запас не должен учитывать резерв на случай стихийных бедствий, крупных  аварий, перерасхода сырья и материалов из-за брака в производстве и повышенных отходов, порчи сырья и материалов при неудовлетворительном хранении, а также резерва на перевыполнение плана.

     Норма оборотных средств на образование  страхового запаса рассчитывается по всем разновидностям сырья и материалов, по которым был исчислен текущий  запас.

     Определить  размер страхового запаса в днях устанавливается 50% от текущего запаса [13,c.37-40].

     ОАО «НефАЗ» осуществляет всю поставку материалов с Магнитогорского металлургического  комбината. В связи с этим нормы  транспортного и страхового запасов  невелики.

     Подсчет норм оборотных средств в днях для материалов приводится ниже (табл. 11 приложение Е).

     Так как доля ферросплавов, трубы и  вспомогательных материалов в производстве составляет всего лишь 13%, то произведем объединение этих материалов в одну группу и рассчитаем средневзвешенную норму оборотных средств в целом по ним по формуле:

     (24дн.*4т+17дн.*25т+49дн.*1т)/(4т+25т+1т)=19 дней

     Таким образом, норматив:

     по  полуфабрикатам составил - 4дн.*334,5тыс. руб. = 1338 тыс. руб.;

     по  материалам составил –19дн.*674,8 тыс. руб. = 12 821,2 тыс. руб.

     Для расчета норматива собственных  оборотных средств на незавершенное  производство необходимо определить норму  оборотных средств на производство товарной продукции. Норма оборотных  средств определяется исходя из длительности производственного цикла и коэффициента нарастания затрат.

     Длительность  производственного цикла включает в себя:

     а) непосредственный процесс обработки (технологический запас);

     б) пролеживания обрабатываемых изделий  у рабочих мест (транспортный запас);

     в) пребывание обрабатываемых изделий между отдельными операциями и отдельными цехами вследствие различия ритмов работы оборудования (оборотный запас);

     г) пребывание изделий при массовом производстве в виде запаса на случай перебоев (страховой запас).

     Средняя продолжительность производственного цикла составит:

     2*0,069+25*0,276+1*0,008+18*0,123+2*0,078+23*0,445=19,7 дня.

     Для определения нормы оборотных  средств по незавершенному производству, кроме данных о продолжительности  производственного цикла, необходимо знать степень готовности изделий. Её отражает так называемый коэффициент нарастания затрат, который определяется по формуле:

       К_(н) = (a + 0.5b)/(a + b),

     где К_(н) – коэффициент нарастания затрат;

     a - затраты, производимые единовременно в начале процесса производства (материалы, технологическое топливо);

     b - последующие затраты до окончания производства изделий (заработная плата, соц./страх).

     Затраты за полугодие составили 601 580,4 тыс. руб., в том числе единовременные 332 726,5 тыс. руб., то коэффициент нарастания затрат равен:

     (332726,5 + 0,5*268853,9)/601580,4 = 0,77

     Норма оборотных средств по незавершенному производству, определяемая как произведение средней продолжительности производственного  цикла в днях и коэффициента нарастания затрат, составит:

     n = 19,7 * 0,77 = 15 дней.

     Норматив  оборотных средств на незавершенное  производство определяется как произведение стоимости однодневного расхода  по смете затрат на производство товарной продукции и нормы оборотных  средств:

     Н_нп = 2 705,1 тыс. руб. * 15 дн. = 40 576,5 тыс. руб.

     Норматив оборотных средств на готовую продукцию определяется как произведение однодневного оборота товарной продукции по производственной себестоимости и нормы оборотных средств. Последняя устанавливается в зависимости от времени, необходимого на подбор отдельных видов и марок изделий, на комплектование партий отгруженной продукции, на упаковку и транспортировку изделий со склада предприятий - поставщиков на станцию отправления, а также от времени погрузки.

     Н_гп = 1523,2 тыс. руб.*7 дней = 10 662,4 тыс. руб.

     Таким образом, произвели расчеты системы экономических показателей, характеризующей эффективность использования оборотных средств, норматива оборотных средств, авансируемых в сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты,  норматива оборотных средств в незавершенном производстве и норматива оборотных средств на готовую продукцию на примере ОАО «НефАЗ».

 

     3.3 Рекомендации по повышению эффективности  использования оборотного капитала ОАО «НефАз»

 

     Проведенный анализ является основой для разработки мероприятий по эффективному управлению оборотным капиталом, а в конечном итоге для укрепления финансового состояния организации.

     Дадим рекомендации  по каждому экономическому показателю анализа оборачиваемости  оборотного капитала.

     1.Одной из основной задачи тактического финансового менеджмента является превращение финансово-эксплуатационных потребностей предприятия в отрицательную величину. Отрицательное значение финансово-эксплуатационных потребностей предприятия означает, что фирма имеет избыточные оборотные (денежные) средства и может ставить вопрос об их непроизводительном использовании для получения спекулятивного дохода (дохода от вложений в ценные бумаги государства и других предприятий, дохода от спекуляций на валютном рынке и некоторых иных видов спекулятивного дохода) и дохода от вложения денег в коммерческие банки (банковские депозиты и проч.) [16,c.70-71].