Диагностика банкротства и механизм финансовой стабилизации ОАО «Букет Чувашии»

     Опыт  проведения аналитической работы позволяет  отметить ряд недостатков диагностики неплатежеспособности на основе двух финансовых коэффициентов.

     Во-первых, по составу показателей. Действительно, показатели текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами в международной практике играют ключевую роль в оценке финансового состояния. Но российская действительность свидетельствует о том, что сегодня предприятия-должники, составляя график погашения фискальной задолженности, в качестве источника ее покрытия показывают административные здания, дома отдыха, транспортные средства. Этот источник покрытия, по нашему мнению, необходимо учитывать в коэффициенте платежеспособности. Тем более что это соответствует подходу к оценке имущества, вытекающему из Закона «О несостоятельности (банкротстве)» предприятий [15, c.23-26].

     Проанализировав риск банкротства ОАО «Букет Чувашии» с применением различных методик можно сделать вывод, что риск банкротства предприятия снизился в 2010 г по сравнению с 2008 г, и существующая финансовая ситуация позволяет преодолеть последствия кризиса, который отразился на многих российских компаниях.

Глава 3. Совершенствование  механизма финансовой стабилизации ОАО «Букет Чувашии» 

     Как уже было отмечено ранее, исследуемое  нами  предприятие столкнулось с проблемой ослабления финансового состояния в связи с последствиями мирового экономического кризиса.

     Поскольку в ОАО «Букет Чувашии» ухудшилось финансовое состояние, и снизилась эффективность использования финансовых ресурсов, то необходимо разработать рекомендации по применению таких финансовых инструментов, которые способствовали бы финансовой стабилизации.

     В нашем случае предлагаем обратится к оперативному механизму финансовой стабилизации. Для укрепления финансового состояния предприятию необходимо пересмотреть структуру дебиторской и кредиторской задолженности.

     Для повышения эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью можно порекомендовать предприятию следующие мероприятия:

     - Вести непрерывный мониторинг состояния дебиторской и кредиторской задолженности, своевременно выявляя и устраняя негативные тенденции;

     - Ориентироваться на большое число потребителей услуг для снижения риска неуплаты;

     - Непрерывно контролировать состояние расчетов с покупателями по просроченной задолженности;

     - Предоставлять больше скидок при предоплате;

     - Анализ дебиторской задолженности вести одновременно с анализом кредиторской задолженности;

     - Непрерывно следить за дебиторской и кредиторской задолженностью с целью выяснить причины замедляющие оборачиваемость;

     - Использовать услуги факторинговых компаний для «продажи» части дебиторской задолженности и сокращения за счет этого кредиторской.

     Схема факторинга на практике выглядит следующим  образом:

     - есть договор поставки с отсрочкой  платежа;

     - передача в факторинговую компанию  необходимых документов и заключение с ней договора факторинга;

     - факторинговая компания оплачивает  до 90% суммы поставки;

     - покупатели оплачивают банку  100% суммы поставки;

     - факторинговая компания возвращает  остаток за вычетом комиссии.

     Данная  схема факторинга довольно проста и  для ее реализации не требуется больших затрат времени.

     Применяя  факторинг, поставщик получает дополнительные возможности:

     1. Снизить вероятность кассовых  разрывов в работе. Для поддержания  текущей деятельности Поставщику  требуется осуществлять регулярные  платежи в пользу поставщиков, кредиторов, оплачивать труд персонала. Работа с предоставлением товарного кредита своим покупателям неизбежно приводит к нехватке средств. Получая финансирование по факторингу, поставщик обеспечивает наличие достаточных средств для расчетов непосредственно с момента предоставления документов, подтверждающих произведенные поставки.

     2. Снизить зависимость от платежной  дисциплины покупателей. Известный универсальный закон «80/20» проявляется и в структуре доходов от продаж. Часто в число покупателей входят несколько, обеспечивающих львиную долю всех доходов от продаж компании. В случае нарушения сроков оплаты такими крупными покупателями даже платежеспособность компании может быть подвержена опасности, не говоря уже о репутации надежного контрагента. Применение факторинга позволяет исключить подобные угрозы, особенно учитывая тот факт, что задержки в оплате в пределах так называемого льготного периода не приводят к увеличению стоимости услуги.

     3. Поднять объем продаж. Основным  показателем успеха в конкурентной борьбе является доля рынка или объем продаж. В своем стремлении доставить покупателям более конкурентоспособный товар или услугу компания постоянно заботится о способах повышения его привлекательности: предложение отсрочек оплаты или увеличение длительности отсрочек покупателям, снижение закупочных цен на сырье за счет отказа от отсрочек оплаты товара своим поставщикам, расширение ассортимента поставляемых товаров и услуг, и т.д. Внедрение факторинга в расчеты обеспечивает наличие оборотных ресурсов для выполнения таких проектов.

     4. Эффективно распоряжаться заемными  средствами. Даже быстро растущий бизнес испытывает флуктуации объемов продаж, связанные с сезонными изменениями спроса, изменениями макроэкономического характера и т.д. Потребность в оборотных средствах при этом тоже может меняться в широких пределах. Среди прочих способов финансирования своей выгодой выделяется именно факторинг: он автоматически обеспечивает заимствование в точности необходимого объема ресурсов.

     5. Добиться более выгодных условий  от своих поставщиков. Цена на сырье для компании часто напрямую зависит от порядка расчетов за него. Значительное влияние на цену оказывает применение факторинга. Стоимость сырья по предоплате или по факту отгрузки может быть значительно дешевле сырья на условиях товарного кредита. В связи с этим компания обладательница достаточных оборотных ресурсов свободна в поиске более выгодных условий поставок необходимого сырья [8, c.385-387].

     Для ОАО «БукетЧувашии» мы наблюдаем ухудшение состояния расчетов с дебиторами по сравнению с предыдущими годами. К примеру, к концу 2009 г дебиторская задолженность увеличилась по сравнению с 2008 г на 259448 тыс. руб. и составила 587835 тыс. руб., а в конце 2010 г возросла до 672244 тыс. руб. В 2010 г ситуация ухудшается еще и появлением долгосрочной дебиторской задолженности в размере 179440 тыс. рублей, поэтому рекомендуем произвести ее продажу. Возможно, покупателями выступят сами должники, так как они заинтересованы в том, чтобы приобрести дебиторскую задолженность со скидкой от номинала долга (дисконтом), а затем предъявить ее к погашению по полной стоимости.

       Таким образом, агрегированный  баланс будет выглядеть следующим образом (Табл. 12).

     Таблица12 - Изменение агрегированных показателей Бухгалтерского баланса ОАО «БукетЧувашии» с учетом предложенных мероприятий 

     Исходя  из полученных данных, можно сделать  вывод, что с учетом предложенных мероприятий по сокращению дебиторской  и кредиторской задолженности изменяется и структура баланса в сторону увеличения в активах доли внеоборотных средств и сокращения в пассивах краткосрочных обязательств.

     Пересчитаем с учетом измененного баланса  показатели по методике ФСФО РФ (Табл. 13).

     Таблица 13 - Оценка структуры баланса ОАО «Букет Чувашии» с учетом предложенных мероприятий

     Таким образом, подводя итог, можно сделать  вывод, что за счет «продажи» долгосрочной дебиторской задолженности и покрытия за этот счет кредиторской задолженности предприятия, мы получаем увеличение коэффициента текущей ликвидности на 0,25, а коэффициента обеспеченности собственными средствами на 0,009, что приближает коэффициенты к нормативам, а финансовое состояние предприятия к стабильному. Плановая ситуация окажет положительное воздействие на финансовую устойчивость и, следовательно, вероятность банкротства ОАО «Букет Чувашии» изменится в сторону уменьшения, о чем свидетельствует увеличение коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.