Финансовая устойчивость организации: анализ и управление

     Продукция  завода реализуется на территории  Красноярского края, республик Хакасия  и Тува.

 

 

 

 

2.2. Размеры предприятия  и его специализация

 

Под специализацией предприятия  понимается сосредоточение его деятельности на производстве определенного вида или видов продукции. Цель специализации сельскохозяйственных предприятий – создание условий для увеличения прибыли, объема производства продукции, снижения издержек, повышение производительности труда, улучшения качества продукции.

Специализацию изучаемого хозяйства рассмотрим по структуре  товарной продукции.

Таблица 1- Структура товарной продукции

Выручка от продаж по видам продукции	Годы			2008 г. в % к
		2006	2007	2008	2006	2007
Зерновые и зернобобовые, тыс.руб.	19435	34571	53474	275,1	154,7
Удельный вес в общей  выручке, %	19,6	24,8	31,9	162,8	128,6
Подсолнечник, тыс.руб.	4098	5635	19053	464,9	338,1
Удельный вес в общей  выручке, %	4,1	4,0	11,4	278,0	285,0
Сахарная свекла, тыс.руб.	11944	28391	19120	160,1	67,3
Удельный вес в выручке, %	12,0	20,4	11,4	95,0	55,9
Продукция растениеводства  после переработки, тыс.руб.	21957	12238	7717	35,1	63,1
Удельный вес в общей выручке, %	22,1	8,8	4,6	20,8	52,3
Итого продукции растениеводства, тыс.руб.	57525	80918	99403	172,8	122,8
Удельный вес в общей  выручке, %	58,0	58,2	59,2	102,1	101,7
КРС, тыс.руб.	2423	6930	9873	407,5	142,5
Удельный вес в общей  выручке, %	2,4	5,0	5,9	425,8	118,0
Свиньи, тыс.руб.	9276	13606	19363	208,7	142,3
Удельный вес в общей  выручке, %	9,4	9,8	11,5	122,3	117,3
Молоко, тыс.руб.	25762	23002	24161	93,8	105,0
Удельный вес в общей  выручке, %	26,0	16,5	14,4	55,4	87,3
Итого продукции животноводства, тыс.руб.	40408	55637	66862	165,5	120,2
Удельный вес в общей  выручке, %	40,8	41,8	39,8	97,5	95,2
Прочая продукция, работы, услуги, товары	1227	-	1550	126,3	-
Удельный вес в общей  выручке, %	1,2	-	1,0	33,3	-
Всего выручки	99160	139143	167815	169,2	120,6
Темп роста, %	100	140,3	120,6	-	-

 

На основании исходных данных, представленных в таблице 1, определяется производственное направление предприятия, даётся оценка произошедшим изменениям. Также показатели необходимо сравнить со средними данными по району.      

Для оценки уровня (глубины) специализации производства рассчитывается коэффициент специализации (К_сп) по формуле:

 

                                        К_сп = 100/ ∑[Уд_і * (2п – 1)],

 

где  Уд_і – удельный вес і - го товарной продукции в общем её объёме

        п -  порядковый номер отдельных видов продукции по их   удельному весу в ранжированном ряду.                               

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Финансовые результаты от продаж

 

Финансовый  результат важнейший  показатель деятельности предприятия. Он показывает, как организована работа в хозяйстве, характеризует хозяйственно-финансовую деятельность предприятия.

Для оценки финансового  результата  рассмотрим среднюю  цену реализации по основным видам продукции и выявим прибыль (убыток) по каждому виду продукции.

.Таблица   2   -   Результаты   продажи   основных   видов   сельскохозяйственной продукции в ОАО "Спартак" в 2005-2007 гг., тыс.руб.

Виды продукции	Годы			2008 г. в % к 2006 г.
		2006	2007		2008
Выручено  от продажи зерна	19435	34571	93474	275,1
Себестоимость проданного зерна	18531	24326	25474	137,5
Прибыль от продажи  зерна	904	10245	28000	3097,3
Рентабельность  продажи зерна, %	4,7	29,6	52,4	1114,9
Выручено  от продажи маслосемян	4098	5635	19053	464,9
Себестоимость проданных маслосемян	2760	1769	6363	230,5
Прибыль от продажи  маслосемян	1338	3866	12690	948,4
Рентабельность  продажи маслосемян	32,7	38,6	66,6	203,7
Выручено  от продажи сахарной свеклы	11944	28391	19120	160,1
Себестоимость проданной сахарной свеклы	9396	16324	10281	109,4
Прибыль от продажи  сахарной свеклы	2548	12067	8839	346,9
Рентабельность  сахарной свеклы, %	21,3	42,5	46,2	216,9
Выручено  от продажи переработанной продукции растениеводства	21957	12238	7717	35,1
Себестоимость проданной переработанной продукции растениеводства	15383	7704	4115	26,8
Прибыль от продажи  переработанной продукции растениеводства	6574	4534	3602	54,8
Рентабельность  продажи переработанной продукции растениеводства, %	29,9	37,0	46,7	156,2
Выручено  от продажи КРС	2423	6930	9873	407,5
Себестоимость проданного КРС	1911	7221	12309	644,1
Прибыль от продажи  КРС	512	-291	-2436	-
Рентабельность  продажи КРС, %	21,1	-4,2	-24,7	-
Выручено  от продажи свиней	9276	13606	19363	208,7
Себестоимость проданных свиней	5226	10457	17178	328,7
Прибыль от продажи  свиней	4050	3149	2185	54,0
Рентабельность  продажи свиней, %	43,7	23,1	11,3	25,9
Выручено  от продажи молока	25763	23002	24161	93,4
Себестоимость проданного молока	18481	18790	18491	100,1
Прибыль от продажи  молока	7281	4212	5670	77,9
Рентабельность  продажи молока, %	28,3	18,3	23,5	83,0
Рентабельность  продаж в целом по предприятию, %	25,0	11,0	16,5	66,0

 

Из таблицы 2 видно как меняются финансовые результаты на протяжении периода анализа. Средняя цена реализации под действием инфляции естественно росла на протяжении трех лет почти по всем видам продукции, следовательно, довольно трудно судить о чем-либо по этому показателю. А вот прибыль, убыток прямо показывает,  на сколько предприятие справляется со своей главной задачей – получение прибыли. В целом прибыльным ОАО «Спартак» нельзя назвать, на протяжении последних двух лет предприятие несло убытки при реализации основной продукции, хотя величина убытков небольшая. Тем более, что убытки по основному производству могут покрываться операционными доходами.

 

Таблица 3- Средняя цена реализации основных видов продукции.

 

Вид    продукции	Выручка от реализации,  тыс.р.			Кол-во реализованной  продукции, ц			Средняя цена реализации, р.			Полная  себестоимость  тыс. р.			Прибыль (убыток),  тыс. р.
	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
Зерно	61	89	9	467	465	39	130,6	191,4	230,8	49	53	14	12	36	-5
Картофель	72	9	-	224	51	-	321,4	176,5	-	52	12	0	20	-3	0
Овощи	2050	1551	1120	7959	5542	2558	257,6	279,9	437,8	2026	1689	1415	24	-138	-295
Молоко	798	879	690	2024	2252	1321	394,3	390,3	522,3	1474	1356	796	-676	-477	-106
Прирост жив массы КРС	138	29	136	166	30	77	831,3	966,7	1766,2	1084	195	211	-946	-166	-75
Прочая  продукция	8	8	-	2	1	-	4000,0	8000,0	-	17	18	0	-9	-10	0

 

 

3. Анализ финансовой  устойчивости

   3.1.Горизонтальный и вертикальный анализ баланса.

Приступая к анализу  бухгалтерских балансов хозяйства, прежде всего, нужно выяснить, какие изменения за изученные три года происходили в данном предприятии в структуре его активов (т.е. его ресурсного потенциала) и источниках их формирования (пассивов баланса). Для этого выполним вертикальный анализ балансов на начало и конец изученного 3-летнего периода, т.е. на 1 января 2005 г. и на 31 декабря 2007 г.

Вертикальный анализ - это и есть структурный анализ. Он заключается в представлении бухгалтерской финансовой отчетности в виде относительных величин, которые характеризуют структуру итоговых показателей. При этом для более наглядного представления анализируемых показателей бухгалтерского баланса (формы № 1) предварительно провели их агрегирование в соответствии с рекомендациями работ.

Агрегирование - это укрупнение, объединение отдельных частных  показателей в более крупные, обобщенные показатели. Например, все виды краткосрочной задолженности предприятия представили в виде одного сводного показателя, так как в данном случае большей детализации не

требовалось. Так же поступили со строками третьего раздела баланса, объединив их в единой строке - "Капитал и резервы" (т.е. собственный капитал предприятия, обобщаемый в строке 490 формы № 1). Преимущества такого представления исходной информации, отобранной для анализа, состоят в ее большей простоте и наглядности.

При вертикальном анализе все отобранные статьи анализируемых балансов приводятся в процентах к итогу баланса (т.е. к его валюте). В результате появляется возможность для рассмотрения и изучения соотношений оборотных и внеоборотных активов предприятия, для выявления структуры (удельного веса) собственного и заемного капитала. Если данные приводятся за ряд лет, то одновременно проводится и горизонтальный анализ, т.е. изучение показателей во времени путем их сравнения в базовом и последующих годах.

Таким образом, вертикальный (структурный) анализ, дополненный горизонтальным анализом, позволяет наглядно определить значимость активов и пассивов, отраженных в первой и других формах бухгалтерской отчетности.

Результаты  вертикального анализа формы  № 1 бухгалтерского баланса ОАО "Спартак" Ермаковскогорайона по состоянию на начало и конец указанных выше периодов представлены в таблице 4.

Таблица 4 - Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерских балансов

Показатели	Начало 2005 г., тыс.руб.	Конец 2007 г., тыс.руб.	В % к итогу баланса
				2005 г.	2007 г.	2007 г. в% к 2005 г.
Актив баланса
/. Внеоборотные активы Основные средства Незавершенное строительство Долгосрочные финансовые вложения Итого	146038 1 60 146099	234254 29706 263960	66,1 0,03 66,1	44,5 5,6 50,1	67,3 75,8
//. Оборотные активы Запасы - всего Материалы Животные на выращивании и откорме Готовая продукция и товары для перепродажи Дебиторская задолженность Денежные средства	69723 10401 24870 12678 3026 628	113205 28237 37503 18130 117480 6283	31,5 4,7 11,3 5,7 1,4 0,3	21,5 5,4 7,1 3,5 22,3 1,2	68,2 114,0 63,0 60,7 1592,5 397,5
Итого	74964	262968	33,9	49,9	147,2
Баланс	221063	526928	100	100	100
Пассив  баланса
///. Капитал и резервы	192096	220042	86,9	41,8	48,1
IV. Долгосрочные пассивы	10000	299431	4,5	56,8	1262,8
V. Краткосрочные пассивы	18967	7455	8,6	1,4	16,5
Баланс	221063	526928	100	100	100

Из таблицы 4 вытекают следующие основные выводы и заключения.

Первое. Удельный вес  стоимости основных средств и  внеоборотных активов хозяйства за три изученных года существенно уменьшился. На 1-е января 2005 г. удельный вес основных средств составлял 66,1 % от итога (валюты) баланса. На 31 декабря 2007 г. данный показатель составлял 44,5 %, т.е., , сократился на 32,75 %. Правда, при этом в абсолютных размерах стоимость основных средств возросла со 146,0 млн.руб. до 234,3 млн.руб. Сократился до нуля удельный вес долгосрочных финансовых вложений (покупка облигаций и акций других предприятий). Их доля в валюте баланса в 2005 г. составляла 0,03 %, а в 2007 г. - 0 %. Незавершенное строительство увеличилось не только по абсолютной величине (с 1,0 тыс.руб. на начало 2005 г. до 29706 тыс. руб. на конец 2007 г.), но и относительно. Изменение удельного веса этого показателя составило 4,6 %,. В целом же доля внеоборотных активов в общей величине валюты баланса уменьшилась с 66,1 до 50,7 %, что составило 24,2 % .

За указанными изменениями, как представляется, скрываются следующие обстоятельства: предприятие освободилось от излишних основных средств, заменив их меньшим количеством новой техники; благодаря практическому уменьшению доли внеоборотных активов и увеличению их стоимости в абсолютном исчислении имущество предприятия более ликвидным не стало. В то же время увеличение незавершенного строительства как по абсолютным размерам, так и по удельному весу свидетельствует о том, что предприятие ведет крупное по масштабам строительство новых объектов. Так оно и есть: в хозяйстве ведется реконструкция и новое строительство крупных объектов в животноводстве.

Второе. При  уменьшении удельного веса труднореализуемых внеоборотных активов (основных средств) удельный вес среднереализуемых оборотных активов (материалов) также уменьшился почти на 32 % - с 31,5 до 21,5 % валюты баланса. При этом уменьшилась доля готовой продукции и товаров для предпродажи: с 5,7 до 3,5 % валюты баланса (в абсолютных размерах - с 12,7 до 18,1 млн.руб.) За этим фактом скрывается менее рациональная сбытовая (маркетинговая) политика предприятия: произведя готовую продукцию - предприятие реализует ее в наиболее подходящие моменты, когда реализационные цены оказываются наиболее приемлемыми для продавца, а в том же году. Цены продаж, как правило, выше в первой половине следующего года, т.е. зимой. Между тем объемы готовой продукции, накопленной на складах хозяйства, стали сокращаться. В то же время резко увеличилась дебиторская задолженность. В абсолютном измерении это выразилось в ее роста с 3,0 млн.руб. до 117,5 млн. руб., а в относительном (по удельному весы в валюте баланса) - с 1,4 до 22,3 %.

Третье. Существенно изменились источники формирования (т.е. финансирования) имущества предприятия. В начале изученного трехлетнего периода за счет капитала и резервов (т.е. за счет собственных средств предприятия) было сформировано 86,9% всех активов. К концу 2007 г. удельный вес собственных источников уменьшился до 41,8 % всех пассивов, т.е. более чем вдвое. При этом доля долгосрочных и краткосрочных заемных средств весьма существенно возросла, особенно долгосрочных. Сумма долгосрочных кредитов и займов в формировании активов предприятия в начале 2005 г. была равна всего 10000 тыс.руб., а в конце 2007 г. - 229,4 млн.руб. Сумма краткосрочных кредитов (т.е. со сроком возврата до одного года) уменьшилась с 18967 тыс. до 7455 тыс.руб., а их удельный вес в общей сумме пассивов (источников формирования активов) сократился с 8,6 до 1,4 %. В целом же увеличение привлеченных источников (долгосрочных пассивов) было весьма значительным: более чем в 12,6 раза. При этом важно отметить, что подобное увеличение доли привлеченных долгосрочных средств в формировании активов предприятия в финансовом менеджменте считается выгодным для хозяйствующего субъекта. Долгосрочные кредиты и займы представляют собой дополнительный финансовый рычаг для более успешного развития предприятия-заемщика. По международной терминологии этот инструмент называют финансовым левериджем , что и переводится на русский язык словом "рычаг". Считается, что без угрозы для своей финансовой независимости предприятие может привлекать заемные средства до 30 % общей суммы пассивов. Между тем предприятие эту долю довело до 55 %. Поэтому оно не может дальше наращивать   формирование   (финансирование)   своих   активов,   привлекая заемные средства, без большой угрозы для своей финансовой устойчивости.