Оборотный капитал предприятия

- может быть направлена  на благотворительные нужды (помощь  театральным коллективам и детским  домам, выставки и т.п.);

- на некоторые виды  сборов, налогов и штрафные санкции (например, налог на имущество предприятия оплачивается из чистой прибыли предприятия, также сбор за право торговли и т.п.).

Чиста (нераспределённая прибыль является частью собственного капитала предприятия, но не собственностью акционеров данного предприятия, которой они могу распоряжаться на своё усмотрение (если только это не предприятие малого бизнеса, собственником которого является предприниматель он, же и финансовый менеджер). На крупных предприятиях (компаниях, фирмах) в зависимости от организационно-правовой формы: акционерное общество, кооператив, корпорация, холдинг и т.д., где управленческие функции, в частности финансового менеджера, выполняются наёмными работниками, все вопросы по распределению и использованию собственного капитала предприятия решаются на совете директоров с участием, как акционеров, так и менеджеров высшего звена предприятия (компании). Нераспределённая (чистая) прибыль присоединятся к уставному капиталу предприятия (уставной капитал – это фиксированная сумма основного оборотного капитала). Сумма уставного капитала образуется на момент создания предприятия и находится в распоряжении предприятия на протяжении всего срока функционирования данного предприятия для обеспечении его деятельности. Сумма эта предоставляется собственниками предприятия и фиксируется в уставе предприятии в регистрационном и установленном порядке. Уставный капитал предприятия является основным источником денежных средств предприятия и в денежной форме представляет его пассивы, а в производительной форме – его активы. Активы и пассивы предприятия сбалансированы, т.е. всегда равны, что отражается в балансе предприятия.

Активы баланса в  упрощенной форме можно выразить так:

активы баланса = собственный  капитал + заёмный капитал.

И так, собственный капитал  предприятия состоит из уставного капитала и чистой нераспределённой прибыли. Уставной же капитал – фиксированная сумма основного и оборотного капитала предприятия.

Таким образом, проблема увеличения собственного капитала предприятия  и его финансовая устойчивость, напрямую связана с оборотным капиталом предприятия.

 

 

 

Глава 2.  Оборотный  капитал предприятия.

2.1. Понятие  и назначение оборотного капитала  и его классификация.

 

Оборотный капитал предприятия. Что входит в это понятие?

Оборотный капитал –  это инвестиции в текущие активы предприятия, которые называют также оборотными средствами. Понятие «инвестиции» трактуется в экономической литературе по-разному:

Например, как «сбережения». По мнению Дж. Кейнса (анг. экономиста 1883-1946 г.г.) «сбережения» и «инвестиции» - равное понятия;

В Советский период (до 90-х годов XX в.) в отечественной литературе инвестиции рассматривались как «капиталовложения», которые обеспечивали затраты на воспроизводство основных фондов (внеоборотных активов) их увеличение и совершенствование;

«Инвестиции» в современной  экономике связывают с целями получения положительного социального  эффекта;⁴

В учебнике «экономикс»  инвестиции рассматриваются как  механизм (способ) увеличения производительных ресурсов общества. Такое рассмотрение сужает понятие «инвестиции» до производственного (реального) инвестирования;⁵

Также узкой трактовкой понятия «инвестиции» считается трактовка – инвестиции как процесс вложения «денежных средств» с целью получения их большей суммы в будущем. При этом выделяется два главных фактора – время и риск.

  В современном  (широком) понимании, инвестиции  – это вложения капитала как  в производство, так и в ценные  бумаги, и в банковские депозиты, и в движимое и недвижимое  имущество, и в нематериальные  активы (например, интеллектуальные ценности, ноу-хау, новейшие технологии, которые на сегодня считаются товаром и оплачиваются как товар).

Инвестиции могут быть как краткосрочными, так и долгосрочными. Оборотный капитал предприятия  – это часть производительного  капитала, стоимость которого в процессе его потребления полностью переносится на продукт и целиком возвращается предприятию в денежной форме в течении каждого кругооборота капитала (в течении одного календарного года или обычного операционного цикла производства).

К оборотному капиталу предприятия  относится: та часть капитала, которая авансируется на приобретение предметов труда (сырья, топлива, вспомогательных материалов ит.п.), которые потребляются в процессе производства целиком;

Также часть капитала, которая авансируется на рабочую силу.

Оборотный капитал –  это переменный капитал, который  может менять свою первоначальную стоимость. Для сравнения, на предприятии функционирует  и основной капитал.

Основной капитал –  это та часть производительного  капитала, которая также полностью участвует в процессе производства, но переносит свою стоимость на произведённый продукт по частям, по мере износа. В этом его отличие от оборотного капитала.

К основному капиталу относится та часть капитала, которая  авансируется на приобретение средств труда (здания, сооружения, машины, оборудование и т.д.) – это постоянный капитал, который не изменяет своей первоначальной стоимости в процессе производства.

Итак, оборотный капитал  предприятия – это краткосрочные  инвестиции (денежные вложения) в оборотные средства (текущие активы) предприятия, которые функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт. В отличие от основных средств, которые участвуют в процессе производства неоднократно.

 

Оборотные средства включают в себя:

Первый вид:

- производственные запасы (сырьё, материалы, топливо, тара)

- незавершённое производство  и полуфабрикаты продукции;

- расходы будущих периодов;

Это оборотные производственные фонды, которые считаются нормируемыми, так как их размер может быть точно определён и зафиксирован в виде норматива.

Расходы будущих периодов – это единственный невещественный элемент оборотных производственных фондов. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции, технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года. Их доля в составе оборотных фондов в производстве составляет, как правило, не более 5%.⁶

К особенностям оборотных  производственных фондов относятся:

- полностью расходуются в однократном производственном цикле;

- претерпевают изменения  своей натурально-вещественной формы  и утрачивают потребительскую  стоимость;

- кругооборот зависит  от производственного цикла (может  быть несколько кругооборотов  в год);

- переносят свою стоимость целиком и сразу на готовый продукт.

Второй вид оборотных  средств – фонды обращения. В  их состав входит:

- готовая продукция  на складе и отгруженная, находящаяся  в оформлении;

- товары, отгруженные, но не оплаченные покупателями;

- денежные средства в кассе и на счетах в банке;

- дебиторская задолженность;

- средства в прочих  расчётах.

Это ненормируемые оборотные  средства, так как невозможно или  затруднительно установить их размер. Ненормируемые оборотные средства покрываются за счёт внеплановых  источников – кредитов банка кредиторской задолженности.

Нормируемые оборотные  средства (оборотные производственные фонды) получают отражение в финансовых планах, а ненормируемые оборотные  средства (фонды обращения) объектом планирования практически не являются.

Фонды обращения не участвуют  в процессе производства. Их назначение состоит в обслуживании кругооборота средств предприятия, обеспечении  ресурсами процесса обращения для  достижения единства производства и  обращения.

Готовая продукция –  основная часть фондов обращения (60%) и с моментом перехода готовой продукции на склад завершается процесс производства.⁷

      Денежные  средства могут быть в финансовых  инструментах – на счетах; в ценных бумагах; в кассе и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах: недостачи, потери, перерасходы); в выставленных аккредитивах.

    Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц; поставщиков по истечении срока оплаты; налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса, а также, дебиторов по претензиям и спорным долгам.

Продолжая классифицировать оборотные средства предприятия, рассмотрим их по степени риска вложения капитала. Различают оборотные активы:

- с минимальным риском  вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);

- со средним риском  вложений (дебиторская задолженность  за вычетом сомнительных долгов; производственные запасы за вычетом  залежалых; остатки готовой продукции  за вычетом не пользующейся  спросом; незавершённое производство);

- с высоким риском  вложений (сомнительная дебиторская  задолженность; залежалые запасы; не пользующаяся спросом продукция).

По периоду функционирования оборотные активы состоят из постоянной  и переменной части, т.е. зависящей  и независящей от сезонных и циклических колебаний.

Постоянная часть (permanent working capital) включает в себя оборотные активы, которые необходимы для удовлетворения минимальных потребностей производства предприятия.

Постоянный оборотный  капитал не зависит от сезонных и  циклических спадов деловой активности и имеется у предприятия (фирмы) на протяжении всего цикла производства. Переменная часть (temporary working capital) включает в себя изменяющуюся величину оборотных активов, необходимую для удовлетворения сезонных потребителей. Переменный оборотный капитал меняется в зависимости от сезонных и циклических спадов деловой активности предприятия.

Например, у предприятия, занимающегося перевозкой, и хранением  овощной продукции величина переменного  оборотного капитала будет увеличиваться летом (готовить склады: обрабатывать, дезинфицировать, ремонтировать и т.п., готовить технику, оборудование для закладки овощей), при этом постоянная часть оборотного капитала будет неизменной.

Финансирование оборотных средств различается по степени ликвидности (лёгкости реализации):

- ликвидные оборотные  средства (деньги в кассе и  на счетах);

- быстрореализуемые (краткосрочные  финансовые вложения: депозиты, ценные  бумаги; товары и имущество, приобретённые  с целью продажи; реальная дебиторская  задолженность; товары отгруженные, но не оплаченные в срок);

- медленно реализуемые  (полуфабрикаты; незавершённое производство; залежалые товары на складе; сомнительная  задолженность);

Оборотный капитал (по источникам формирования) разделяется на собственный  и заёмный.

Собственные и приравненные к ним денежные средства – это  уставной капитал; специальные фонды (фонд развития, резервный фонд); нераспределённая прибыль; добавочный капитал (дооценка основных фондов, доход сверх номинальной  стоимости размещённых акций, безвозмездно полученное имущество); устойчивые пассивы: средства, не принадлежащие предприятию, но постоянно находящиеся в его распоряжении (резервы предстоящих расходов на оплату отпусков сотрудников, на ремонт оборудования и инструментов, на гарантийное обслуживание и т.д.).

 Заёмные средства (капитал) – это краткосрочные и долгосрочные кредиты в банке. Относительно оборотного капитала – это краткосрочное кредитование (до 1года, на год).

Рассмотрев и проклассифицировав понятие «оборотный капитал», можно сделать вывод:

  Особенностью оборотного  капитала предприятия является  то, что он не расходуется, не  потребляется, а авансируется, что  предполагает возвращение средств  после каждого производственного  цикла или кругооборота, включающего:  производство продукции, реализацию продукции, получение выручки. Одновременно предприятие использует различные виды краткосрочной задолженности, которые называются текущими обязательствами. Текущие обязательства это долги предприятия, которые должны быть оплачены в течении одного года (или в течении операционного цикла). К текущим обязательствам относятся: счета к оплате, задолженность по затратам (начисленная зарплата, налоги и т.п.), векселя к оплате.

 

2.2. методы, применяемые  в управлении оборотным капиталом.

 

 

Управлении оборотным капиталом предприятия – одна из главных задач общей финансовой политики предприятия – одна из главных задач общей финансовой политики предприятия (компании). Предприятие – это единое целое, где производственная деятельность (насколько рационально используются деньги); инвестиции (куда помещены деньги); финансирование (откуда взяты деньги) – это три основные области принятия деловых решений финансового менеджмента предприятия.

    Управление  оборотным капиталом на предприятии  осуществляется с помощью различных финансовых методов:

- формирование прогнозов  (анализ) и планов (планирование);

- выбор и реализация  способов финансирования и кредитование  деятельности предприятия (финансовая  политика – стратегия управления);

- регулирование и контроль финансовых операций предприятия (проверка и учёт финансовых документов, баланса и бюджета предприятия).

Основные задачи финансовых методов в управлении предприятия  в целом состоят:

- в оптимизации (эффективности)  использования предприятием своих  ресурсов (как материальных, так и денежных);

- повышении стоимости  (прибыльности) акций предприятия  (улучшение благосостояния акционеров  предприятия), что влечёт за собой  расширение рынков сбыта продукции  и доверие кредиторов и банков  для получения дополнительных инвестиций, а в результате – возможность развиваться и быть конкурентоспособными, имея при этом качественную продукцию;

- также быть платёжеспособными  и финансовоустойчивыми.

 

А) Учёт и планирование оборотных активов.