Оборотный капитал предприятия

Контроль за уровнем  эффективности сформированного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций  - эквивалентов денежных средств предприятия, должен исходить из следующих критериев:

- уровень доходности. Среднесрочный уровень портфеля  в целом и отдельных его  инструментов должен быть больше  или равен краткосрочных инвестиций при соответствующем уровне риска;

- уровень доходности  каждого инструмента должен быть  больше темпа инфляции в стране.

Система контроля за денежными  активами должна быть интегрирована  в общую систему финансового контролинга предприятия.¹³

      Финансовый  менеджер предприятия должен  заботиться об увеличении поступления  денежных средств на предприятии.  Для этого можно использовать  следующие способы: провести анализ  степени использования оборудования  и помещений (неиспользуемые помещения сдать в аренду); определить круг потенциальных покупателей; выбрать наиболее подходящие каналы коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложения о продаже или сдачи в аренду имущества; выполнить процедуры консервации имущества, что позволит исключить это имущество из расчёта налогооблагаемой базы при расчёте платежей по налогу на имущество; сдать в аренду (продать) малоиспользуемое имущество или оборудование. С целью ускорения оборачиваемости денежных средств финансовый менеджер для ускорения взыскания задолженности предприятию, например, может создать систему оценки клиентов с целью уменьшения риска; с целью уменьшения оттока денежных средств со счёта предприятия финансовый менеджер, например, может разделить поставщиков сырья на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности предприятия; предложить различные схемы платежей; найти поставщиков с более выгодными условиями и т.п.

Также можно провести реорганизацию инвентарных запасов, а именно: разнести по каталогам запасы по степени их важности; для стабильности деятельности предприятия; уменьшить размеры неприкосновенных запасов (хранящихся в качестве буфера); улучшить эффективность контрольных процедур, что означает централизация хранения и отпуска товаров, перераспределения площадей хранения, минимизации документооборота; также можно рассмотреть возможность распродажи залежавшихся запасов со скидками, с тем чтобы получить дополнительные денежные средства но при этом не перенасытить рынок «дешевой» продукцией, чтобы в дальнейшем иметь возможность для необходимого повышения цен и т.д.

     

  2.3. Чистый оборотный капитал в бухгалтерском балансе предприятия.

 

  Для финансовой  устойчивости предприятия финансовому  менеджеру необходимо стремиться  к наращиванию чистого оборотного капитала. Чистый оборотный капитал (ЧОК) предприятия равен разнице между текущими активами и текущими пассивами. В зарубежной практике это разница (текущие активы – текущие пассивы) называется «рабочий капитал».

На сегодня многие Российские предприятия (компании) составляют бухгалтерские отчёты как по Российским (РСБУ), так и по международным (МСФО) стандартам. Уравнение бухгалтерского баланса имеет вид:  , где

- активы;

           - собственный капитал;

- обязательства; 

В Российском балансе: раздел II «Оборотные активы» совпадают с понятием  «текущих активов». Бухгалтеры предприятий нередко приравнивают «оборотный капитал» к «чистому оборотному капиталу». Оборотный капитал предприятия напрямую связан с финансовой устойчивостью предприятия, в свою очередь финансовая устойчивость предприятия предполагает стабильную работу в долгосрочном периоде (превышающим год), и связана с долей заёмного капитала в суммарном финансировании деятельности предприятия. Без заёмного капитала предприятию не обойтись, так как собственники предприятия, развивая его деятельность, нуждаются в заёмных средствах, чтобы финансировать масштабные проекты переоборудования производственных линий новыми, современными, научно-техническими технологиями и т.п.

Есть показатели оценки финансовой устойчивости:

- коэффициенты капитализации, которые показывают долю собственных и заёмных средств в общей сумме активов. Это коэффициент концентрации собственного капитала

, где

- коэффициент концентрации собственного  капитала;

- собственный капитал, руб.;

- активы, руб.;

 Коэффициент заёмного капитала

.

 

В сумме коэффициенты + = 1.

К показателю оценки финансовой устойчивости предприятия относится коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов (фиксированных расходов),он рассчитывается по формуле:

  , где

 

- коэффициент покрытия, безразмерная  величина;

- прибыль до вычета процентов и налогов, руб./год;

  - прибыль после вычета процентов и налогов, руб./год;

           - лизинговые платежи, руб./год.

          Для оценки фин. Устойчивости  с помощью коэффициента покрытия  необходимо иметь информацию  о показателях, содержащихся в  отчёте о прибылях и убытках.

Согласно Гражданского Кодекса РФ – ЧОК рассчитывается ежегодно. Если величина ЧОК в конце  года окажется меньше размеров уставного  капитала, предприятие обязано зарегистрировать новую, меньшую величину своего Уставного капитала, а если ЧОК окажется меньше установленного Законом нижнего предела, предприятие не сможет осуществлять свою деятельность.

Динамичность развития предприятия, рост экономического потенциала, расширение рынков сбыта, улучшение  деловой репутации, повышение эффективности  работы предприятия и т.п., можно выразить в виде неравенства: 100% < < < , где

- темпы роста активов предприятия, %;

- темпы роста выручки от реализации, %;

- темпы роста прибыли, %.

Данное неравенство  называется «золотое правило экономики предприятия». Оно должно прослеживаться на значительных временных интервалах (2-3 года), а при оценке текущей деятельности оно может нарушаться (например, при расширении деятельности предприятия).

     Итак, управление чистым оборотным капиталом – это одна из задач финансовой политики предприятия, так как, ЧОК является характеристикой ликвидности предприятия.

Управление ЧОК –  это поиск наилучшего решения дилеммы между ликвидностью и прибыльностью. Поэтому финансовый менеджмент предприятия должен заниматься анализом структуры текущих активов и пассивов и планированием их величины. А это в свою очередь определяет то, как предприятие (компания) собирается финансировать рост активов: путём привлечения краткосрочного или долгосрочного долга, или выпуска акций, или иными способами. Эти решения важны для всей финансовой политики предприятия (компании) – организации бесперебойного, производственного процесса, расширении доли на рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

 

Современные рыночные отношения в экономике диктуют Российским предприятиям научиться эффективно, управлять своими финансами в условиях нестабильности мировой финансовой системы. Предприятия для выпуска конкурентоспособной продукции должны так организовывать производство, чтобы эффективно обеспечивать развитие всего предприятия. Всё это ставит перед менеджментом Российских предприятий сложную задачу овладения методикой формирования бюджета предприятия как основного финансового плана и экономического регулятора отношений между структурными подразделениями внутри предприятия и отношений предприятия с внешней средой (Государством, отраслью, другими предприятия, банками, рынком, и .д.). Управление оборотным капиталом – одна из основных сфер применение финансовых методов в общем управлении предприятия. Денежные средства предприятия, авансируемые в оборотный капитал (оборотные активы) должны рационально расходоваться и удовлетворять все необходимые расходы производства. Оборотный капитал, являясь частью собственного капитала предприятия, зависит от чистой (нераспределённой) прибыли предприятия (прямопропорционально). Но любое предприятие не может успешно функционировать на рынке только за счёт собственных финансовых ресурсов ввиду ряда причин, перечисленных выше, поэтому прибегает к заёмным средствам. Умелое балансирование между собственными и заёмными денежными средствами в оборотном капитале – прямая задача менеджмента предприятий, которая в результате приведёт Российские предприятия к возможности развиваться, быть конкурентоспособными на рынке и быть при этом успешными (иметь свободные деньги) и финансовоустойчивыми (расплачиваться вовремя по долгам). В настоящее время в условиях мирового финансового кризиса задача управления оборотным капиталом усложняется. Государство разрабатывает антикризисную политику по спасению Российской экономики, которая непосредственно связана с мировыми финансовыми потоками (разработка общих промышленных проектов со странами Западной Европы – Германией, Францией, Италией, со странами Африканского континента и др.). Антикризисные методы включают в себя уменьшение налогооблагаемой базы предприятий, как среднего, так и малого бизнеса, также помощь в кредитной политики предприятий, помощь банкам и т.д. Всё это направлено на снижение риска финансовых потерь предприятий, что в свою очередь снижает риск уменьшения оборотного капитала, то есть даёт возможность предприятиям производить продукцию и дальше развиваться.  

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы.

 

1. Арутюнов Ю.А. «Финансовый менеджмент», Москва 2008 г., «Кнорус».
2. Бочаров В.В., «Инвестиции», Питер 2008 г.
3. Ковалёв В.В. «Ведение в финансовый менеджмент», Москва 2007 г., «Финансы и статистика»
4. Просветов Г.И., «Управление рисками», «Задачи и решения», Москва 2008 г., Альфа-Пресс.
5. Пушкарёва В.М., «Экономика», «Финансы и статистика», Москва    2006 г.
6. Смагин В.Н., «Финансовый менеджмент», Москва 2007 г., «Кнорус».
7. Скляренко В.К., Прудников В.М., «Экономика предприятия», Москва 2006 г., «Инфа-М».
8. Сенчагов В.К., Архипов А.И., «Финансы, денежные обращения и кредит», Москва 2007 г., «Проспект».
9. Симонова Н.Е., Симонов Р.Ю., «Оценка бизнеса: теория и практика», Ростов-на-Дону, 2007 г. «Феникс».
10. Чапек В.Н., Максимов Д.В. «Финансовая основа инвестиций в России», Ростов-на-Дону 2007 г., «Феникс».
11. Фатхутдинов Р.А., «Производственный менеджмент», «Питер», Москва   2008 г.
12. Черников Г.П., Черникова Д.А., «Европа на Рубеже ХХ-ХХI веков», Москва 2008 г., «Дрофа».
13. «Гражданский Кодекс РФ», 2007 г., Москва

   14. «Большой толковый словарь русского языка», Санкт-Петербург, 2001 г., «Норинт».

15.Шерснет А.Д., «Управленческий учёт», Москва 2005 г., ФБК-Пресс.

¹ «Европа на Рубеже ХХ-ХХI веков», Г.П. Черников, Д.А. Черникова, Москва, 2008 г., изд. «Дрофа»

² «Финансы, денежное обращение и кредит», акад. РАЕН В.К. Сенчанов, А.И. Архипов, Москва 2007 г., изд. «Проспект»

³ В.К. Скляренко, В.М. Прудников, «Экономика предприятия», Москва 2006 г., изд. «Инфра-М»

⁴ О.И. Ожирельева «Политическая экономия», словарь, изд. «Политиздат», 1990 г. с. 189

⁵ Макконел, Брю, с. 388

⁶ Ю.А. Арутюнов, «Финансовый менеджмент», Москва 2008 г., изд. «Конус»

⁷ Ю.А. Арутюнов, «Финансовый менеджмент», Москва 2008 г., «Кнорус», с. 138

⁸ В.Н. Смагин, «Финансовый менеджмент», Москва 2007 г., «Кнорус»

⁹ В.М. Смагин, «Финансовый менеджмент», Москва 2007 г. «Кнорус», стр. 75

¹⁰ С.А. Мицек, «Краткосрочная финансовая политика на предприятии», Москва 2007 г., «Кнорус»

¹¹ В.К. Сенчагов, А.И. Архипов, «Финансы, денежные обращения и кредит», Москва 2007 г., «Проспект»

¹² Арутюнов Ю.А. «Финансовый менеджмент», Москва 2008 г., изд. «Кнорус»

¹³ Арутюнов Ю.А., «Финансовый менеджмент», Москва 2008 г, изд. «Кнорус»