Оценка бизнеса в системе управления предприятием

Содержание

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………………………………………………..3

1 ГЛАВА. ОЦЕНКА  БИЗНЕСА………………………………………………………………………………..5

1. Сущность оценки бизнеса……………………………………………………………………5
2. Виды стоимости и условия их применения………………………………………..
3. Подходы к оценке бизнеса и их сравнительная характеристика………

2 ГЛАВА. МЕТОДОЛОГИЯ  ОЦЕНКИ БИЗНЕСА……………………………………………………

     2.1. Доходный  подход к оценке стоимости  бизнеса…………………………………..

     2.2.  Сравнительный подход к оценке стоимости бизнеса……………………

     2.3. Затратный подход к оценке стоимости бизнеса………………………….

3 ГЛАВА. ИСПОЛЬЗОВАНИЕ  ОЦЕНКИ БИЗНЕСА В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЕМ………………………………………………………………………………………………..

     3.1. Виды  систем управления на основе  применения различных критериев.

     3.2. Характеристика  системы управления на основе результатов оценки бизнеса……………………………………………………………………………………………………………….

Заключение……………………………………………………………………………………………………….

Список литературы…………………………………………………………………………………………….. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

     Сегодня для принятия эффективных управленческих решений собственникам и руководству предприятия часто требуется информация о стоимости бизнеса. В проведении оценочных работ заинтересованы и другие стороны: государственные структуры (контрольно-ревизионные и другие органы), кредитные организации, страховые компании, поставщики, инвесторы и акционеры.

     Повышение стоимости предприятия — один из показателей роста доходов его собственников. Поэтому периодическое проведение оценки стоимости бизнеса можно использовать для анализа эффективности управления предприятием.

     Знание основ оценки стоимости предприятия (бизнеса) и управления ею, умение применять на практике результаты такой оценки — залог принятия эффективных управленческих решений, достижения требуемой доходности предприятия, что, безусловно, в наше время актуально.

     Целью моей курсовой работы является рассмотреть различные подходы к оценке бизнеса с точки зрения эффективного управления предприятием и охарактеризовать систему управления на основе результатов оценки.

            Для достижения указанной цели в работе были поставлены и решены следующие задачи:

• Изучить понятие, сущность оценки бизнеса;
• Рассмотреть виды стоимости и условия их применения;
• Проанализировать и сравнить три подхода к оценке стоимости бизнеса;
• Рассмотреть виды систем управления на основе различных критериев;
• Охарактеризовать систему управления предприятием на основе результатов оценки бизнеса.

       Для написания курсовой работы  я использовала различные статьи из экономических журналов, интернет-статьи, учебные пособия. По данной теме проводится много исследований докторов экономических наук (А.Г.Грязнова, С.В.Валдайцев, В.А.Щербаков, Н.Ф.Чеботарев). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ГЛАВА 1. ОЦЕНКА БИЗНЕСА

1.1. Сущность оценки бизнеса

     Оценка стоимости предприятия (бизнеса) — это расчет и обоснование стоимости предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса, как и любого другого объекта собственности, представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного рынка. Несколько громоздкое, на первый взгляд, определение сущности оценки стоимости раскрывает тем не менее основные (сущностные) черты данного процесса. Давайте разберем каждую из них.

     Итак, во-первых, оценка стоимости предприятия (бизнеса) — это процесс, то есть для получения результата эксперт-оценщик должен проделать ряд операций, очередность и содержание которых зависят от цели оценки, характеристик объекта и выбранных методов. Вместе с тем можно выделить общие для всех случаев этапы оценки, например, определение цели оценки, выбор вида стоимости, подлежащего расчету, сбор и обработка необходимой информации, обоснование методов оценки стоимости; расчет величины стоимости объекта, внесение поправок; выведение итоговой величины, проверка и согласование полученных результатов. Ни один из этапов нельзя пропустить или «переставить» на другое место. Такие «вольности» приведут к искажению конечного результата. Отсюда вытекает вторая сущностная характеристика оценки, а именно то, что этот процесс — упорядоченный, то есть все действия совершаются в определенной последовательности.

     В-третьих, оценка стоимости — процесс целенаправленный. Эксперт-оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью. Естественно, что он должен рассчитать величину стоимости объекта. Но вот какую стоимость определить, зависит как раз от цели оценки, а также от характеристик оцениваемого объекта. Например, если расчет стоимости бизнеса производится с целью заключения сделки купли-продажи, то рассчитывается рыночная стоимость, если же целью оценки является определение стоимости бизнеса в случае его ликвидации, то рассчитывается ликвидационная стоимость.

     Четвертая черта процесса оценки стоимости заключается в том, что оценщик всегда определяет величину стоимости как количество денежных единиц, следовательно, все стоимостные характеристики должны быть выражены количественно, независимо от того, насколько просто они поддаются точному измерению и денежному выражению.

    Пятая сущностная черта стоимостной оценки заключается в ее рыночном характере. Это означает, что оценщик не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, его технических характеристик, местоположения, генерируемого им дохода, состава и структуры активов и обязательств и т. п. оцениваемого объекта. Он обязательно учитывает совокупность рыночных факторов: рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, рыночное реноме оцениваемого бизнеса, его макро- и микроэкономическую среду обитания, риски, сопряженные с получением дохода от объекта оценки, среднерыночный уровень доходности, цены на аналогичные объекты, текущую ситуацию в отрасли и в экономике в целом.

   Основными факторами являются время и риск. Рыночная экономика отличается динамизмом, отсюда время — важнейший фактор, влияющий на все рыночные процессы, включая оценку стоимости предприятия (бизнеса). Время получения дохода или до получения дохода измеряется интервалами, периодами. Интервал, или период, может быть равен дню, неделе, месяцу, кварталу, полугодию или году.[6]

     Объектом оценки является любая собственность, т.е. любое имущество в совокупности с пакетом связанных с ним прав. Согласно ст. 5 Федерального закона от 29.07.1998 № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» объектом оценки могут быть:

— отдельные  материальные объекты (вещи);

— совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том

числе имущество определенного вида (движимое или недвижимое, в том числе предприятия);

— право  собственности и иные вещные права  на имущество

или отдельные  вещи из состава имущества;

— права  требования, обязательства (долги);

— работы, услуги, информация;

— иные объекты гражданских прав, в отношении которых законодательством Российской Федерации установлена возможность их участия в гражданском обороте.[1]

     Субъектами оценки выступают профессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями, и потребители их услуг (заказчики).

     Основные цели оценки бизнеса:

— решение  вопроса о частичной или полной купле-продаже бизнеса, при выходе одного или нескольких участников из обществ и т.д.;

— выход  на фондовые рынки;

— определение  стоимости ценных бумаг предприятия  в случае их купли-продажи на фондовом рынке и проведения различного рода операций с ними;

— определение  максимально приемлемых цен приобретения акций поглощаемых компаний;

— реструктуризация предприятия (ликвидация, слияние, поглощение, выделение и т.д.);

— оценка качества управления предприятием;

— повышение  эффективности управления предприятием;

— внесение имущества в уставный капитал  предприятия;

— решение  имущественных споров;

— обоснование  инвестиционных проектов развития предприятия;

— управление финансами предприятия: оценка кредитоспособности, определение стоимости доли предприятия как залога при кредитовании;

— страхование  активов и деловых рисков;

— антикризисное  управление, осуществление процедуры банкротства;

— оценка стоимости  части имущества предприятия (в целях решения вопроса о купле-продаже части имущества для высвобождения неиспользуемых активов или расчетов с кредиторами в случае некредитоспособности, для получения кредита под залог части имущества, для страхования, передачи недвижимости в аренду, определения базы налога на имущество, оформления части недвижимости в качестве вклада в уставный капитал другого предприятия);

— оценка стоимости  фирменного знака или других средств индивидуализации предприятия и его продукции или услуг (при их перекупке, приобретении другой фирмой, при установлении нанесенного деловой репутации предприятия ущерба, при использовании в качестве вклада в уставный капитал и др.);

— выкуп  акций у акционеров;

— обжалование  судебного решения об изъятии  собственности, когда возмещение от изъятия бизнеса необоснованно занижено;

— определение  величины арендной платы при сдаче  бизнеса в аренду;

— эмиссия  акций обществом.

1.2. Виды стоимости и условия их применения

     Стоимость не является характеристикой, которая сама по себе присуща объектам: наличие стоимости зависит от желания людей и покупательной способности; имущество имеет стоимость только при наличии полезности; для того чтобы иметь стоимость, имущество должно быть относительно дефицитным. Четыре компонента стоимости представлены в таблице 2.1.

Таблица 1.1. Компоненты стоимости

 

     Рассмотрим эти компоненты.

     Спрос — количество данного товара или услуг, находящее на рынке платежеспособных покупателей.

     Полезность определяется способностью имущества удовлетворять некоторые потребности человека. Полезность побуждает желание приобрести определенную вещь. Для инвестора, действующего на рынке недвижимости, наибольшей полезностью будет обладать земельный участок без ограничений на использование и застройку.

     Дефицитность — ограниченность предложения. Как правило, при увеличении предложения определенного товара цены на данный товар начинают падать, при уменьшении предложения — расти.

     Возможность отчуждаемости объектов — это возможность передачи имущественных прав, что позволяет ей переходить из рук в руки (от продавца к покупателю), т.е. быть товаром. В оценке имущества различают несколько видов стоимости, которые зависят от целей оценки. Если требуется принять решение относительно цены продажи предприятия (его части), определяется рыночная стоимость.

     Рыночная стоимость — наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. [2]