Политика управления заемными источниками финансирования ОАО концерн «Калина»

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО «Уральский государственный технический университет – УПИ

имени первого Президента России Б.Н. Ельцина»

Оценка___________

_________________

ПОЛИТИКА УПРАВЛЕНИЯ ЗАЕМНЫМИ ИСТОЧНИКАМИ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОАО КОНЦЕРН «КАЛИНА»

Курсовой проект

Расчетно-аналитическая записка

Руководитель,

к.э.н., доцент                                                                                                                Н.В. Гузанова

Студент

гр. СПЗ-46043Нку                                                                                                  Е.А. Махненко                                                                                                   

Екатеринбург

2009

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночной экономики современные российские предприятия как хозяйствующие субъекты располагают собственными финансовыми ресурсами и вправе самостоятельно определять свою финансовую политику.

Финансовая политика предприятия – это совокупность методов управления финансовыми ресурсами предприятия, практически она реализуется как совокупность мероприятий, направленных на формирование, рациональное и эффективное использование финансовых ресурсов.

Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических целей фирмы.

Стратегическими задачами при разработке финансовой политики на предприятии являются:

      оптимизация структуры капитала и обеспечение финансовой устойчивости предприятия;

      максимизация прибыли;

      достижение прозрачности финансово-экономической деятельности предприятия;

      обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;

      использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств (коммерческие кредиты, бюджетные кредиты на возвратной основе, выпуск ценных бумаг и др.)

Тактические финансовые задачи индивидуальны для каждого предприятия. Они вытекают из стратегических задач, налоговой политики, возможностей использования прибыли предприятия на развитие производства и т. п.

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

1) анализ финансово-экономического состояния;

2) разработка учетной политики;

3) разработка кредитной политики;

4) управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью;

5) управление издержками (затратами) и выбор амортизационной политики;

6) дивидендная политика;

7) управление финансами.

Анализ финансово-экономического состояния является той базой, на которой строится разработка финансовой политики. Внимание уделяется не только методам финансового анализа, но и исследованию полученных результатов и выработке управленческих решений. Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия является анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности, в том числе горизонтальный (трендовый), вертикальный (структурный) анализ бухгалтерского баланса, расчет финансовых коэффициентов (R-анализ).

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение представленных в ней абсолютных показателей с целью определения состава имущества, финансового положения предприятия, источников формирования собственных средств, размера заемных средств, оценки объема выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг). Фактические показатели отчетности сравниваются с показателями, запланированными предприятием.

Таким образом, целью курсового проекта является систематизация теоретических знаний и получение практических навыков аналитической работы и разработки финансовой политики предприятия.

Объектом исследования является ОАО Концерн «КАЛИНА».

Предмет исследования – управление финансами на предприятии.

Для реализации поставленной цели, необходимо выполнить следующие задачи:

      провести анализ финансового состояния ОАО Концерн «КАЛИНА»;

      выявить основные проблемы по итогам анализа;

      разработать заемную политику предприятия;

      составить прогнозную форму финансовой отчетности.

1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО КОНЦЕРН «КАЛИНА»

1.1 Расчет финансовых коэффициентов и их интерпретация

Организация финансов любого производства предполагает решения трех ключевых вопросов: определение величины и оптимального состава активов предприятия, позволяющих достигнуть поставленных перед ним целей и задач; выявление источников финансирования и определение их оптимальной структуры; организация текущего и перспективного управления финансовой деятельностью, обеспечивающей платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия.

Основой для принятия эффективных решений финансового менеджмента являются анализ и диагностика финансового состояния предприятия. Оценка финансового состояния осуществляется с помощью применения различных методов. Финансовый анализ проводится при использовании различного типа моделей, построения системы отчетных балансов, представления финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов. Все эти модели предполагают использование информации бухгалтерской отчетности.

Вертикальный (структурный) анализ представляет бухгалтерскую отчетность в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщенных итоговых показателей (при этом рассчитывается удельный вес, доля (%) каждой составляющей обобщенного показателя).

Горизонтальный (трендовый) анализ позволяет выявить тенденции изменения (тренды) отдельных статей или их групп, входящих в состав бухгалтерской отчетности, например,  во времени (при этом рассчитываются темпы роста, прироста (%) показателей).

Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ), который базируется на расчете соотношений различных показателей бухгалтерской отчетности и сопоставлении их с нормативными значениями или значениями прошлых периодов. Финансовые коэффициенты для удобства разделены на группы:

      показатели ликвидности (платежеспособности);

      показатели финансовой устойчивости;

      показатели интенсивности использования ресурсов (рентабельности);

      показатели деловой активности (оборачиваемости).

Структура баланса ОАО Концерн «Калина» представлена в таблице 1.1 и 1.2.

Из представленных в таблице 1.1 данных видно, что по итогам 2010 года в активах предприятия доля иммобилизованных средств составляет 25%, а текущих активов, соответственно, 75%. Активы Концерна за 2010 год увеличились на 18,7%. Учитывая увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени – на 4,2%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» в активе и «Долгосрочные кредиты и займы» в пассиве (-23,8% и -14,5%).

Если сравнивать 2009 и 2010 отчетные годы, то можно заметить положительную динамику показателей статей баланса, что говорит об улучшении финансового состояния предприятия. В частности, активы компании на конец 2010 года увеличились на 18,7% по сравнению с 1,6% аналогичного периода 2009 года

На основании аналитических балансов рассчитаем первую группу финансовых коэффициентов - показатели ликвидности. Ликвидность предприятия характеризует его способность погашать краткосрочные (текущие – до 1 года) долговые обязательства. Эти коэффициенты имеют большое значение при ведении бизнеса, особенно при неблагоприятных коммерческих условиях. Основными показателями ликвидности являются: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, собственные оборотные средства. Коэффициенты ликвидности рассчитываются на определенную дату (в работе на 01.01.2010 года и на 31.12.2010 года).

41

Таблица 1.1 – Структура баланса ОАО Концерн «КАЛИНА» за 2010 год

Таблица 1.2 – Структура баланса ОАО Концерн «КАЛИНА» за 2009 год