Автор работы: Пользователь скрыл имя, 30 Марта 2012 в 12:18, курсовая работа
Основной целью курсовой работы является:
• углубление и закрепление знаний, полученных в процессе изучения дисциплины «Финансовый менеджмент»;
• самостоятельная работа с данными финансовой отчетности, специальной литературой по анализу финансово-хозяйственной деятельности, по разработке финансовых стратегий предприятия.
Задание.
1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
1.1 Показатели финансовой устойчивости
1.2 Показатели ликвидности (платежеспособности)
1.3 Показатели деловой активности
1.4 Показатели рентабельности
1.5 Расчет базовых показателей финансового менеджмента
2. Разработка финансовых стратегий предприятия
2.1 Разработка ценовой политики предприятия 19
2.3 Разработка политики привлечения заемных средств
2.4 Анализ политики распределения прибыли предприятия…………… .34
2.5 Разработка политики управления ТА и ТП предприятия 37
Заключение……………………………………………………………………….42
Приложение 43
Данная матрица показывает, что на анализируемом предприятии политика управления ТА и ТП не совместима.
Каждое предприятие должно стремиться к идеальной политике текущими активами и текущими пассивами. Предлагаем следующие мероприятия по управлению активами:
1. Необходимо направить увеличенные запасы сырья и материалов для бесперебойного процесса выполнение работ объемом 6 т, т.к. при этом варианте предприятие получает максимальную прибыль и тем самым сократить период оборачиваемости запасов. Стремиться уменьшить издержки по хранению запасов и потерь. Но при этом не следует формировать слишком большое количество запасов, во избежание их долгого хранения и снижения степени риска в случае изменения производственной программы.
2. Стремиться уменьшить длительность производственного цикла в соответствии с технологией производства, технико-экономическими характеристиками для получения прибыли в более быстрые сроки.
3. Дебиторская задолженность на конец анализируемого периода существенно уменьшилась (на 2919237 тыс. рублей), это говорит о том, что перед предприятием были существенно погашены долги, реализация продукции шла непосредственно на денежной основе, а не под кредит.
Заключение
На основе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия и разработки финансовых стратегий, можно внести следующие предложения:
Для повышения финансовой устойчивости необходимо:
сосредоточить все усилия на сокращении кредиторской задолженности, посредством использования взаимозачетов с поставщиками;
способствовать динамики понижения коэффициента заемных и собственных средств для того, чтобы предприятие не зависело от внешних займов;
увеличить уровень производственного потенциала предприятия и обеспеченность производственного процесса средствами производства, т.е. максимально приблизить коэффициент реальной стоимости имущества к 1.
Для реализации ценовой политики необходимо стремиться к выполнению работ (добыча и переработка ферромолибдена) объемом 6 т. по цене 2235 руб./ т, т.к. это обеспечивает максимальную прибыль при минимальных издержках.
Для реализации политики максимизации прибыли:
стремиться уменьшить силу воздействия производственного рычага для снижения предпринимательского риска, т.е. увеличить выручку от реализации;
рекомендуется произвести снижение постоянных затрат за счет: административных расходов и сокращения штата управленческого персонала.
Для реализации стратегии управления текущими активами и текущими пассивами предприятия:
сократить производственные запасы;
стремиться к тому, чтобы текущие активы полностью покрывались краткосрочными обязательствами;
способствовать дальнейшему уменьшению дебиторской задолженности.
Все сказанное выше позволяет сделать вывод, что финансовое состояние анализируемого предприятия за 2005 год является более устойчивым и стабильным. Следовательно, деловые партнеры и инвесторы предприятия могут не сомневаться в его платежеспособности. Предприятие умеет получать прибыль, своевременно возвращать кредиты и оплачивать по ним проценты.
Вместе с тем, как показывают результаты проведенного анализа, предприятие располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния и поэтому развитие на ближайшие годы. Для того ему следует более полно использовать производственную мощность предприятия, более оперативно реагировать на конъюнктуру рынка, ускорить оборачиваемость капитала.
Список литературы
1. Финансовый менеджмент Учебник. /Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2005. – 656 с.
2. Методические указания по выполнению к/р, О.В. Говорина.
50
Таблица 1- Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия
Показатель | Что характеризует | Способ расчета | Интерпретация показателя | На начало года | На конец года | |
Коэффициент финансовой независимости (Кфн) | Долю собственного капитала в валюте баланса | СК – собственный капитал; ф1,ст.490 ВБ – валюта баланса, ф1,ст.300 | Рекомендуемое значение показателя – выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников | Кфн = -121853 /4047626= -0,03 | Кфн = 80115/ 1533980 =0,05 | |
Коэффициент задолженности (Кз) | Соотношение между заемными и собственными средствами | ЗК – заемный капитал; ф1,ст510+690 СК – собственный капитал; ф1,ст.490 | Рекомендуемое значение показателя – 0,67 | Кз = (290911+ 3872240)/( -121853)=-34,2 | Кз = (431000+ 989071)/ 80115 =17,7 | |
Коэффициент самофинансирования (Ксф) | Соотношение между собственными и заемными средствами | СК – собственный капитал; ф1,ст.490 ЗК – заемный капитал; ф1,ст510+690 | Рекомендуемое значение ≥ 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств | Ксф = -121853/ (290911+ 3872240)=-0,03 | Ксф = 80115/ (431000+ 989071)=0,06 | |
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ко) | Долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах | СОС – собственные оборотные средства;ф1 ст.490-190+590 ОА – оборотные активы. Ф.1 ст.290 | Рекомендуемое значение показателя ≥ 0,1 (или 10%). Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики | Ко =(-121853- 230530+ 297239)/ 3817096= -0,014 | Ко =(80115- 318774+ 464794)/ 1215206= 0,19 | |
Коэффициент маневренности (Км) | Долю собственных оборотных средств в собственном капитале | СОС – собственные оборотные средства; СК – собственный капитал; ф1,ст.490 | Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для маневра | Км= (-121853- 230530+ 297239)/ (-121853)= 0,45 | Км= (80115- 318774+ 464794)/ 80115 =2,8 | |
Коэффициент финансовой напряженности (Кф.напр.) | Долю заемных средств в валюте баланса заемщика | ЗК – заемный капитал; ВБ – валюта баланса заемщика | Не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников | Кф напр= (290911+ 3872240)/ 4047626 =1,029 | Кф напр= (431000+ 989071)/ 1533980=0,93 | |
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов (Кс) | Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов | ОА – оборотные активы; ф.1.с.290 ВОА – внеоборотные (иммобилизованные) активы; ф.1 с.190 | Индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы | Кф напр= 3817096/ 230530= 16,6 | Кф напр= 1215206/ 318774= 3,8 | |
Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) | Долю имущества производственного назначения в активах предприятия | ВОА – внеоборотные активы; З – запасы; ф.1 с.210 А – общий объем активов (имущества); ф.1. с.190+290 | Кипн ≥ 0,5. При снижении показателя ниже чем 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества. | Кипн = (230530+ 176229)/ 4047626= 0,1 | Кипн = (318774 +386137)/ 1533980= 0,46 | |
Таблица 2- Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия
Показатель | Что характеризует | Способ расчета | Интерпретация показателя | На начало года | На конец года | |
Коэффициент абсолютной (быстрой) ликвидности (Кал) | Какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса) | ДС – денежные средства; ф.1, с.260 КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ф1 с.250 КО – краткосрочные обязательства ф1с.690 | Рекомендуемое значение 0,15-0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности. | Кал = 10685/ 3872240= 0,003 | Кал = 25290/ 989071= 0,03 | |
Коэффициент текущей (уточненной) ликвидности (Ктл) | Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами | ДЗ – дебиторская задолженность ф.1 с.230+240 | Рекомендуемое значение 0,5-0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства | Ктл = (10685+ 3466514)/ 3872240= 0,89
| Ктл = (25290+ 547277)/ 989071= 0,58 | |
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Клмс) | Степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств | З – запасы товарно-материальных ценностей ф1,с.210 | Рекомендуемое значение показателя 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств | Клмс = 176229/ 3872240= 0,05 | Клмс = 386137/ 989071= 0,4 | |
Коэффициент общей ликвидности (Кол) | Достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами |
| Рекомендуемое значение показателя 1-2. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств | Кол =(10685+ 3466514+ 176229)/ 3872240= 0,94
| Кол =(25290+ 547277+ 386137)/ 989071= 0,97 | |
Коэффициент собственной платежеспособности (Ксп) | Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства | ЧОК – чистый оборотный капитал ф.1 с.490+510-190 | Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности | Ксп = -(121853+ 290911- 230530)/ 3872240= 0,047 | Ксп = (80115+ 431000- 318774)/ 989071= 0,19 | |
50
Таблица3 - Показатели деловой активности
№ п/п | Расчетная формула | Расчет | Условные обозначения | Комментарий |
1. | Показатели оборачиваемости активов | |||
1.1 | КОА =1691088/ 1533980= 1,1 | КОА – коэффициент оборачиваемости активов; ВР – выручка от реализации товаров, (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов; (ф.2 ст.010) Ā – средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год) ф.1. с.190+290 | Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период
| |
1.2 | ПА = 365 / 1,1= 332 | ПА – продолжительность одного оборота, дни; Д – количество дней в расчетном периоде (квартал – 90 дн., полугодие – 180 дн., год – 365 дн.) | Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях
| |
1.3 |
КОВОА = 1691088/ 318774= 5,3 | КОВОА – коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса); ВŌА – средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период; ф..1. с.190 | Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период
| |
1.4 | ПВОА = 365 /5,3 = 68,9 | ПВОА – продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни; | Характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях | |
1.5 | КООА =1691088/ 1215206= 1,39 | КООА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса); ŌĀ – средняя стоимость оборотных активов за отчетный период; ф.1 с.290 | Показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период
| |
1.6 | ПОА = 365 /1,39= 263 | ПОА – продолжительность одного оборота оборотных активов, дни; КООА – коэффициент оборачиваемости оборотных активов | Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия | |
1.7 | КОЗ =1592020/ 386137= 4,1 | КОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов; СРТ – себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); (ф.2 ст.020) З – средняя стоимость запасов за расчетный период (ф.1.с.210) | Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров) | |
1.8 | ПЗ = 365 / 4,1 =90 | ПЗ – продолжительность одного оборота запасов, дни; КОЗ – коэффициент оборачиваемости запасов | Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция | |
1.9 | КОдз =1691088/ 547277= 3,09 | КОДЗ – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности; ДЗ – средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период (ф.1 с.230+240) | Показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами | |
1.10 | Пдз = 365 / 3,09= 119 | ПДЗ – продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни
| Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятная тенденция | |
2. Показатели оборачиваемости собственного капитала | ||||
2.1 | КОск =1691088/ 1215206= 1,39 | КОСК – коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раздел III баланса); СК – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период (ф.1 с.490) | Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала.
| |
2.2 | Пск = 365 / 1,39= 263 | ПСК – продолжительность одного оборота собственного капитала, дни
| Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию | |
3. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности | ||||
3.1 |
|
КОКЗ =1691088/ 605064 = 2,79
| КОКЗ – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности; КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период (ф.1 с.620) | Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, если ОКЗ < ОДЗ, то возможен остаток свободных средств у предприятия |
3.2 | ПКЗ = 365 / 2,79 = 131 | ПКЗ – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности , дни
| Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия | |
Таблица 4 - Общая характеристика показателей рентабельности предприятия, %
№ п/п | Показатель / Формула |
| Условные обозначения | Интерпретация показателя | ||||||
1 Рентабельность реализации продукции | ||||||||||
1.1 | Рентабельность реализованной продукции | РРП = 16025/1592020*100= 1
| ПР – прибыль от реализации товаров; (ф.2. с.050) СРП – полная себестоимость реализации продукции (товаров) (ф.2 с.020) | Показывает, сколько прибыли от реализации продукции приходится на один рубль полных затрат | ||||||
2 Рентабельность производства | ||||||||||
| Рп= 13286/(233109+ 386137)*100= 2,15 | БП – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения); (ф.2 с.140) – средняя стоимость основных средств за расчетный период; (ф.1 с.120) – средняя стоимость материально-производственных запасов за расчетный период (ф.1 с.210) | Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль производственных ресурсов (материальных активов) предприятия | |||||||
3 Рентабельность активов (имущества) | ||||||||||
3.1 | Рентабельность совокупных активов | РА =13286/1533980* 100 =0,87 | БП – бухгалтерская прибыль; (ф.2 с.140) Ā – средняя стоимость совокупных активов за расчетный период (ф.1 с.190+290) | Отражает величину прибыли, приходящейся на каждый рубль совокупных активов | ||||||
3.2 | Рентабельность внеоборотных активов | РВОА =13286/318774*100= 4,2 | – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период (ф.1 с.190) | Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов | ||||||
|
|
|
| |||||||
3.3 | Рентабельность оборотных активов | РОА=13286/ 1215206*100= 1,1 | – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период(ф.1 с.290) | Показывает величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на один рубль оборотных активов | ||||||
|
|
|
| |||||||
3.4 | Рентабельность чистого оборотного капитала | РЧОК=13286/ 192341*100= 6,9 | – средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период; ЧОК = СК +ДО -ВОА | Характеризует величину бухгалтерской прибыли, приходящейся на рубль чистого оборотного капитала | ||||||
|
|
|
| |||||||
4 | Рентабельность собственного капитала | |||||||||
|
РСК=1968 / 80115 *100= 2,5 | – средняя стоимость собственного капитала за расчетный период (ф.1 с.490) | Показывает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала | |||||||
5 | Рентабельность инвестиций | |||||||||
| РСК= 1968 / 544909*100= 0,4 | – средняя стоимость инвестиций за расчетный период Инвестиции = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства | Отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль инвестиций, то есть авансированного капитала | |||||||
6 | Рентабельность продаж | |||||||||
| РСК= 13286/ 1691088 *100= 0,79 | БП – бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения); ОП – объем продаж (ф.2 с.010) | Характеризует, сколько бухгалтерской прибыли приходится на рубль объема продаж | |||||||
Информация о работе Разработка финансовой стратегии предприятия ООО «Сорский ГОК»