Разработка программ мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия

на начало года: -170546 - 176319 = -346865 тыс. руб. – недостаток собственных оборотных средств.

на конец года: -175986 -141535= -318521 тыс. руб. – недостаток собственных оборотных средств.

10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат = (собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы) – общая величина запасов и затрат

на начало года: (-170546+0) -176319 = -346865 тыс. руб. – недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

на конец года: (-175546+0) -141535= -318521 тыс. руб. – недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат.

11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат находится по формуле: (собственные оборотные средства + долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы) - общая величина запасов и затрат.

на начало года: (-170546+0+289804)-176319= -57061 тыс. руб. – недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

конец года: (-175986+0+217218)-141535= -100303 тыс. руб. – недостаток общей величины источников для формирования запасов и затрат.

 

               Абсолютные показатели анализа финансовой устойчивости                     Таблица 8

Показатели	На  начало периода	На  конец периода	Изменение за период
Источники собственных средств	171421	146446	-24975
Основные  средства и вложения	341967	322432	-19535
Наличие собственных оборотных средств	-170546	-175986	5440
Долгосрочные  кредиты и заемные средства	0	0	0
Наличие собственных оборотных средств  и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат	-170546	-175986	5440
Краткосрочные кредиты и займы	289804	217218	-72586
Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат	119258	41232	-78026
Общая величина запасов и затрат	176319	141535	-34784
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆Ес)	-346865	-318521	-28344
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (∆Ед)	-346865	-318521	-28344
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (∆Е∑)	-57061	-100303	43242

 

При определении типа финансовой устойчивости используют трехмерный показатель:

 

                                (1)

 

где x₁=∆Ес, х₂=∆Ед, х₃=∆Е_∑, а функция S(x) определяется условиями:

 

S(x) = 1, если х ≥ 0; S(x) = 0, если х < 0

 

В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может остаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы определением какого-либо состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание пределов изменения объема определенных видов источников средств для покрытия вложений капитала в основные средства или производственные запасы позволяет генерировать такие хозяйственные операции, которые ведут к повышению финансовой устойчивости предприятия.

Выделяют 4 основных типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная финансовая устойчивость:

 

            (2)

∆Ес > 0, ∆Ед > 0, ∆Е_∑ > 0

 

Этот тип показывает, что запасы и затраты полностью покрыты  собственными оборотными средствами. На практике это редко случается. Такой тип устойчивости нельзя рассматривать как идеальный, так как предприятие в этом случае не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

2. Нормальная финансовая устойчивость:

 

                                     (3)

 

При нормальной устойчивости, гарантирующей  платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое финансовое состояние:

 

                                           (4)

 

Оно характеризуется нарушением платежеспособности: в этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное (критическое) финансовое  состояние:

 

                                                (5)

 

В этой ситуации наблюдаются наличие  просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство.

Рассчитаем тип финансовой устойчивости для рассматриваемого предприятия.

Средняя величина ∆Ес будет равна: -332693; ∆Ед = -332693; ∆Е_∑ = -78682. Соответственно тип финансовой устойчивости предприятия будет иметь следующий вид:

 

                                     (6)

Кризисное финансовое состояние прослеживается на анализируемом предприятии, так  как предприятие не может выполнить  свои обязательства перед кредиторами, поставщиками ресурсов, производственным персоналом. Такое состояние предприятия  характеризуется задержками в оплате труда, наличием регулярных неплатежей поставщиками за товары, просроченных ссуд банкам, недоимок в бюджеты. К  сожалению, продолжительное кризисное  состояние предприятия может  привести его к банкротству.

 

Относительные показатели анализа финансовой устойчивости предприятия:

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами находится как отношение собственных оборотных средств к оборотным активам: (минимальное значение 0,2)

на начало года: -170546/389094= -0,44

на конец года: -175986/315801= -0,56

2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками равен отношению величины собственных оборотных средств к стоимости запасов и затрат предприятия.

Для анализируемого предприятия  коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками:

на начало года: -170546 / 176319 = -0,97

на конец года: -175986 / 141535 = -1,24.

3. Коэффициент маневренности собственного капитала равняется отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств.

Для анализируемого предприятия  коэффициент маневренности:

на начало года: -170546 / 171421 = -0,99

на конец года: -175986 / 146446 = -1,2.

Он показывает, какая часть собственного капитала организации находится в мобильной  форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие  значения коэффициента маневренности  положительно характеризуют финансовое состояние, однако каких – либо устоявшихся  в практике нормальных значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней  коэффициента можно рассматривать  значение 0,5.

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

Он позволяет  приближенно оценить долю заемных  средств при финансировании капитальных вложений. Для анализируемого предприятия коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств будет равен 0, т. к. предприятие не использует в своей деятельности долгосрочные источники финансирования.

5. Коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к итогу баланса – нетто (т. е. за минусом убытков, задолженности учредителей по взносам в УК, стоимости акций, выкупленных у акционеров).

Для анализируемого предприятия коэффициент имущества  производственного назначения:

на начало года: (289053 + 75246 +18951) / 731061 = 0,524

на конец года: (300496 + 69965 + 8272) / 638233 = 0,593

Нормальным считается  следующее ограничение показателя 0,5.

6. Коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных источников средств, он равен доле собственного капитала в общем итоге баланса.

Для анализируемого предприятия значение коэффициента автономии:

на начало года: 171421 / 731061 = 0,23

на конец года: 146446 / 638233 = 0,23

Нормальное минимальное  значение коэффициента оценивается  на уровне 0,5, означающее, что все  обязательства предприятия могут  быть покрыты его собственными средствами. Значение этого коэффициента для  анализируемого предприятия меньше нормативного значения, к концу года показатель незначительно увеличился, тем не менее, существует зависимости предприятия от заемных источников финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается отрицательно.

7. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств равен отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств.

Для анализируемого предприятия значение коэффициента соотношения собственных и заемных  средств:

на начало года:  (731061 – 171421) / 171421 = 3,265

на конец года: (638233 – 146446) / 146446 = 3,358

Взаимосвязь коэффициента автономии и коэффициента соотношения собственных и заемных средств может быть выражена следующим образом:

Кз/с = 1 / Ка – 1

на начало года: 1/ 0,23-1= -1,453

на конец года: 1/ 0,23 -1= -1,551

из которого следует  нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных  средств Kз/c ≥ 1. Это условие для анализируемого предприятия не выполняется как на начало, так и на конец года. Рост же этого показателя отражает тенденцию к увеличению доли обязательств предприятия в структуре баланса, а значит, о повышении финансовой зависимости предприятия от заемных источников.

С ростом доли заемных средств предприятие теряет устойчивость, т.к.:

• все большая часть капитала принадлежит не предприятию, а кредиторам, которые могут диктовать свои условия;
• чем больше доля заемных средств, тем меньше вероятность получения средств из дополнительных источников финансирования: финансовые организации «больше не дадут», а увеличить собственный капитал за счет выпуска акций не удастся, так как у акционеров будут большие сомнения по поводу выплаты дивидендов из-за необходимости выплачивать большие проценты по заемным средствам.

8. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств равен отношению оборотных средств предприятия к внеоборотным активам.

Для анализируемого предприятия коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств:

на начало года: 389094 / 341967 = 1,14

на конец года: 315801 / 322432 = 0,98

Значение данного  показателя в большей степени  обусловлено отраслевыми особенностями  кругооборота средств. Резкое снижение этого коэффициента является следствием изменения структуры внеоборотных и оборотных активов предприятия.

       

Коэффициенты, характеризующие  финансовую устойчивость предприятия Таблица 9 

Показатели	На  начало периода	На  конец периода	Абсолютные  изменения
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,44	-0,56	0,12
Коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными средствами	-0,97	-1,21	0,27
Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,99	-1,2	0,21
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств	0	0	0
Коэффициент имущества производственного назначения	0,52	0,59	0,07
Коэффициент автономии	0,23	0,23	0
Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств	3,26	3,36	0,1
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств	1,14	0,98	-0,16