Способы оценки и снижения степени риска

 

      Уменьшение  ресурсоотдачи  (d1) говорит  о том, что в    анализируемом

периоде   медленнее   совершался   полный цикл    производства и обращения,

приносящий  доход.

     Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d10) свидетельствует о том, что на каждый тенге  инвестированных собственных средств приходится 35 тиын дохода от реализации продукции. Это меньше, чем в предыдущем году на 0,18, однако  значение этого коэффициента означает бездействия части собственных средств.

     По  сравнению с прошлым годом продолжительность оборота всех оборотных средств (d3) уменьшилось на 58 дней, что является отрицательным  моментом в деятельности предприятий. Средства, вложенные в производственные запасы, проходят  полный цикл и снова принимают денежную форму за 43 дня. Это также подтверждает показатель d5 - период оборота материальных оборотных активов, который говорит о том, что предприятию требуются 167 дней, чтобы реализовать ТМЗ.

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  вырос на 32,67 и на 2009 год составил 36,82, что говорит о необходимости сокращения продажи в кредит.

     Средний срок погашения дебиторской задолженности  составил 10 дней, что меньше на 2 дня  по сравнению с предыдущим годом. Такой  период ее погашение свидетельствует  об ускоренном характере расчетов с покупателями.

     Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  увеличился на 0.85, что говорит о скорости оплаты задолженности предприятия.

     Период  оборота кредиторской задолженности  составил 3 дня, что на        3 дня меньше по сравнению с 2008 годом, который составил 6 дней. Этот коэффициент показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам.

     В связи  с тем, что коэффициент общей оборачиваемости капитала в   2009 году снизился на 0,1 и составил 0,24, предприятие привлекает                 дополнительные средства в размере 453354,75 тыс. тенге.

     Анализ  коэффициентов рентабельности представлен  в таблице 7. 

Таблица 7 – Анализ коэффициентов рентабельности                          в тыс.тенге 

     В целом по предприятию наблюдается  ухудшение в использовании его  имущества.

     Рентабельность  продаж уменьшилась в отчетном периоде  по сравнению с базисным на 41,91 % и  составила  (-34,4219063). Это связано с тем, что рост дохода от реализации на отчетный период увеличился в большей степени, чем доход от основной деятельности до налогообложения.

     С каждого тенге средств, вложенных  в совокупные активы, предприятие  в отчетном году получило расходов на 10,66 % больше, чем в предыдущем.

     Рентабельность  внеоборотных активов  уменьшилась  на  11,16 %, и на    отчетный период составила (-8,34 %) . На это увеличение повлияли  внеоборотные активы.

     Рентабельность  собственного капитала показывает эффективность  использования собственных средств, вложенных в предприятие, которые уменьшились на 15,99 %,  на 2009 год составила (-12,03 %).

      В целом предприятие можно считать  финансово неустойчивым. Из данных экспресс - анализа можно сделать  вывод о том , что ликвидность  и финансовая устойчивость предприятия в отчетном периоде по сравнению с базисным уменьшилась, что свидетельствует о не благоприятной устойчивости предприятия.

      Из  анализа ликвидности баланса  предприятия можно сделать вывод  о том, что  предприятие является неплатежеспособным, так как обязательства превышают активы. На это повлиял тот факт что кредиторская задолженность превышает денежные средства находящиеся на балансе предприятия.

      Финансовое  состояние предприятие характеризуется  как неустойчивое, это связано  с тем, что запасы и затраты предприятия превышают собственные средства предприятия.

      Анализируя  деловую активность предприятия  можно сделать вывод о том, что предприятию необходимо дополнительное привлечение денежных средств. В целом показатель деловой активности показывает не плохие          результаты по оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолжности.

      Анализ  коэффициентов рентабельности свидетельствует  о ухудшении в использовании  его имущества, т.е в 2009г. рентабельность продаж, капитала, внеоборотных активов  и собственного капитала уменьшилась по сравнению с 2008 годом . 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      3 Способы оценки  и снижения степени  риска 
 

      3.1 Сущность, содержание  и виды рисков 

      Финансовые  риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств).

      Под финансовыми рисками понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности организации.

      Финансовые  риски подразделяются на три вида:

      - риски, связанные с покупательной способностью денег;

      - риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);

      - риски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации.

      В таблице 8 представлены конкретные финансовые риски и примеры их проявления.

Таблица 8 - Финансовые риски и их проявление

      К рискам, связанным с покупательной  способностью денег, относятся следующие  разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.

      Инвестиционный  риск выражает возможность возникновения  непредвиденных финансовых потерь в  процессе инвестиционной деятельности предприятия. В соответствии с видами этой деятельности выделяются и виды инвестиционного риска: риск реального инвестирования; риск финансового инвестирования (портфельный риск); риск инновационного инвестирования. Так как эти виды инвестиционных рисков связаны с возможной потерей капитала предприятия, они включаются в группу наиболее опасных рисков.

      Инвестиционные  риски включают в себя следующие  подвиды рисков: риск снижения финансовой устойчивости, риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь.

      К рискам, связанным с формой организации  хозяйственной деятельности, относятся:

      - авансовые

      -оборотные  риски.

      Авансовые риски возникают при заключении любого контракта, если по нему предусматривается  поставка готовых изделий против денег покупателя. Суть риска - компания – продавец (носитель риска) произвела при производстве (или закупки) товара определенные затраты,  которые на момент производства (или закупки) нечем не закрыты, т.е. с позиции баланса рискодержателя могут закрываться только прибылью предыдущих периодов. Если компания не имеет эффективно налаженного оборота, то несет авансовые риски, которые выражаются в формировании складских запасов нереализованного товара.

      Оборотный риск - предполагает наступление дефицита финансовых ресурсов в течение срока  регулярного оборота: при постоянной скорости реализации продукции у предприятия могут возникать разные по скорости обороты финансовых ресурсов. 
 

      3.2 Способы оценки степени риска  

      Оценка  уровня риска является одним из важнейших  этапов риск – менеджмента, так как  для управления риском его необходимо прежде всего проанализировать и оценить. В экономической литературе существует множество определения этого понятия, однако в общем случае под оценкой риска понимается систематический процесс выявления факторов  и видов риска и их количественная оценка, то есть методология анализа рисков сочетает взаимодополняющие количественный и качественный подходы.

      Источниками информации, предназначенной для  анализа риска являются:

      - бухгалтерская отчетность предприятия. 

      - организационная структура и  штатное расписание предприятия.

      - карты технологических потоков (технико-производственные риски);

      - договоры и контракты (деловые и юридические риски);

      - себестоимость производства продукции. 

      - финансово-производственные планы  предприятия. 

      Выделяются  два этапа оценки риска: качественный и количественный.

      Задачей качественного анализа риска  является выявление источников и  причин риска, этапов и работ, при  выполнении которых возникает риск, то есть:

      - определение потенциальных зон риска;

      - выявление рисков, сопутствующих деятельности предприятия;

      - прогнозирование практических выгод и возможных негативных последствий проявления выявленных рисков.

      Основная  цель данного этапа оценки — выявить  основные виды рисков, влияющих на финансово-хозяйственную  деятельность. Преимущество такого подхода заключается в том, что уже на начальном этапе анализа руководитель предприятия может наглядно оценить степень рискованности по количественному составу рисков и уже на этом этапе отказаться от претворения в жизнь определенного решения.

      Итоговые  результаты качественного анализа  риска, в свою очередь, служат исходной информацией для проведения количественного  анализа, то есть оцениваются только те риски, которые присутствуют при  осуществлении конкретной операции алгоритма принятия решения. 

      На  этапе количественного анализа  риска вычисляются числовые значения величин отдельных рисков и риска  объекта в целом. Также выявляется возможный ущерб и дается стоимостная  оценка от проявления риска и, наконец, завершающей стадией количественной оценки является выработка системы антирисковых мероприятий и расчет их стоимостного эквивалента.

      Количественный  анализ можно формализовать, для  чего используется инструментарий теории вероятностей, математической статистики, теории исследования операций. Наиболее распространенными методами количественного анализа риска являются статистические, аналитические, метод экспертных оценок, метод аналогов.