Управление активами предприятия

   Оценка эффективности использования активов заключается в определении влияния активов на финансовые результаты компании по трем группам:

- рентабельности,

- ликвидности,

- оборачиваемости на основе расчета коэффициентов.

   Коэффициенты первой группы - рентабельности - позволяют оценить результат конкурентной борьбы по продвижению и продаже своего продукта. Они показывают соотношение между затратами компании на активы и отдачей от них в виде прибыли. Увеличение отдачи как раз и является задачей компании.   

   Рентабельность может исчисляться по-разному. В период, предшествующий перестройке экономики России, широко применялся показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к сумме производственных фондов (основных производственных фондов и материальных оборотных средств). Учитывая, что данный показатель в прежних условиях хозяйствования был плановым, предполагалось, что он должен был воздействовать на увеличение выпуска продукции с наименьшей суммой производственных фондов, то есть стимулировать улучшение использования последних.

   Однако, как показала практика, поставленная цель не была достигнута. Тем не менее, данный показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к стоимости производственных фондов, продолжает использоваться и в настоящее время для обобщенной оценки уровня прибыльности, доходности.

   Этот показатель общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) официально трансформировался в показатель рентабельности активов.  

Рентабельность = операционная прибыль

      активов             средняя сумма активов 

   Для обобщающей характеристики эффективности и интенсивности использования основных средств служит показатель фондорентабельности, равный отношению прибыли от основной деятельности к среднегодовой стоимости основных средств.

   Дать комплексную оценку эффективности использования оборотных средств позволяет показатель рентабельности текущих активов:

    Коэффициенты второй группы - ликвидности - показывают возможные риски утери позиций на конкурентном рынке вследствие потери компанией способности отвечать по своим обязательствам. Анализ ликвидности дает компании возможность понять, достаточно ли она обеспечена ликвидными активами, необходимыми для расчета по текущим обязательствам.

   Коэффициентами третьей группы – оборачиваемости - определяется, насколько интенсивно способна компания использовать свои активы. Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение объема продаж к средней величине активов. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности их использования.

   Таким образом,  процесс анализа активов предприятия очень важен при анализе финансовой устойчивости всего предприятия в целом. Так, чтобы происходило нормальное функционирование предприятия, необходимо наличие определенных средств и источников, без наличия которых вряд ли могло что - либо осуществиться. Имея ясное представление о каждом элементе активов предприятия в производственном процессе, об их содержании и сущности, о факторах, которые влияют на их использование, можно выявить методы, при помощи которых повышается эффективность использования активов предприятия, обеспечивающая снижение издержек производства и, конечно, рост производительности труда.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                     

                       II.Практическая часть.

     При  анализе состояния компании важно  определить, насколько эффективно  менеджмент управляет активами, доверенными ему владельцами  компании. По балансу предприятия можно судить о характере используемых компанией активов. Большая сумма накопленной амортизации по отношению к имеющимся недвижимому имуществу, машинам и оборудованию дает основания полагать, что у компании старое оборудование, требующее обновления. Если в балансе появились большие суммы денежных средств, можно предположить, что имеются излишние деньги, которые могли быть использованы с большей пользой. Для выявления тенденций в использовании имеющихся у компании ресурсов используется ряд коэффициентов, основанных на соотношении товарооборота и величины капитала, необходимого для обеспечения такого объема операций.

    Необходимо  рассчитать показатели оценки  эффективности использования активов  предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 

 
 
 
 

    Чистые активы - это расчетная величина, определяемая как разность между стоимостью активов предприятия и его обязательствами

ЧА_ф = ОС+НМА_ост.ст.+НЗ+ЗТМЦ+(-) (ФА-ФО),

Отсюда: ЧА_ф= 1621.1+91.7-(2562.4-940.8)=91.2  

Показатель  эффективности управления активами на предприятии - фондорентабильность .  

В нашем примере  он составил : 

                                 

                                     стр090(ф2г3)        5307.6

                                    -----------------  =   ---------  =  3.22 тыс. руб .

                                    стр020(ф1г4)        1650.0 

   Фондорентабильность - показатель  связанный  с фондоотдачей  и рентабельностью предприятия следующим образом :

 

                      фондоотдача  *  рентабельность = фондорентабильность 

Фондоотдача известна ;

рентабельность  работы предприятия равна : 

                                        стр090(ф2г3)       5307.6

                                        -----------------  =  ---------  * 100  = 10.43%

                                        товарооборот     50865.0

Отсюда :

                          фондорентабильность = 30.83 * 0.1043 = 3.22

   Рентабельность целесообразно рассчитывать также по отдельным направлениям работы предприятия , в частности :

рентабельность  по основной деятельности  

                                 стр050(ф2г3)       5447.7

                                 -----------------  =  --------  *  100  =  212.2 %

                                 стр040(ф2г4)       2567.3

 рентабельность основного капитала  

                            стр090(ф2г3)                           5307.6

               ------------------------------------- =  -------------------- * 100 = 65.98 % .

               стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4)      3972.6 + 4071.4 

 

Показатель  периода окупаемости собственного капитала : 

              [ стр480(ф1г3) + стр480(ф1г4) ] / 2       ( 3972.6 + 4071.4 ) / 2

              --------------------------------------------  =  --------------------------- = 0.55 .

                    стр090(ф2г3) - стр200(ф2г3)                 5307.6 - 2036.2 

   При анализе использования оборотных средств желательно рассчитывать показатели , характеризующие их оборачиваемость .

   Оборачиваемость средств в расчетах определяется как отношение выручки от реализации продукции ( работ , услуг ) к средней за период сумме расчетов с дебиторами , что составляет :

                                            стр010(ф2г3)                                                           9765.0

--------------------------------------------------------------------------------        = ----------------------------

[ стр199(ф1г3) + стр175(ф1г3) + стр199(ф1г4) + стр175(ф1г4) ] / 2  ( 261.0+340.0+213.6 ) / 2

= 23.97

                                              23.97 - число оборотов 

   При перерасчете этого показателя в дни ( в классическом варианте , когда анализируется работа предприятия за год , в расчете принимается 360 дней , но поскольку мы анализируем работу за квартал , в расчетах исходим из 90 дней ) получим :

                                                    90 : 23.97 = 3.4 дня .

   Оборачиваемость производственных  запасов определяется как отношение  затрат на производство реализованной продукции ( работ , услуг ) к среднему за период итогу раздела 2 актива баланса , что составляет : 

                                стр040(ф2г4)                             2567.3

               ------------------------------------------- = ------------------ = 3.74 оборота .

               [ стр180(ф1г3) + стр180(ф1г4) ] / 2    ( 733.7 + 637 )

 

  При  перерасчете этого показателя  в дни получаем : 

                                                          90 : 3.74 = 24.1 

Коэффициент покрытия, который называют также коэффициентом ликвидности .

   На начало периода : 

                           стр180(ф1г3) + стр330(ф1г3)                              733.7 +6705.4

                           --------------------------------------------------------- = ------------------ = 1.43 .

                           стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3)          5197.2 

   На конец периода : 

                                  стр(ф1г4) + стр330(ф1г4)                       637 + 2562.4

                           --------------------------------------------------------- = ------------------ = 3.40 .

                           стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4)           940.8 

        Данный коэффициент показывает, в какой степени предприятие  способно погасить свои текущие обязательства за счет оборотных средств . Нижним пределом коэффициента покрытия можно считать 1.0 . 

Коэффициент быстрой ликвидности равен :

на начало периода : 

                                           стр330(ф1г3)                                6705.4

                 ---------------------------------------------------------- = ----------- = 1.29 ,

                 стр770(ф1г3) - стр500(ф1г3) - стр510(ф1г3)       5197.2 

на конец  периода : 

                                        

                                          стр330(ф1г4)                                2562.4

                 ---------------------------------------------------------- = ----------- = 2.7 .

                 стр770(ф1г4) - стр500(ф1г4) - стр510(ф1г4)        940.8