Финансовый менеджмент

Управление инвестициями - это разработка и реализация управленческих решений, связанных с осуществлением предприятием инвестиционной деятельности. При этом происходит: определение направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности отдельных инвестиционных проектов и ценных бумаг, выбор наиболее эффективных из них; формирование инвестиционной программы и инвестиционного портфеля. Управление инвестициями включает: управление реальными инвестициями и управление финансовыми инвестициями. 
Управление реальными инвестициями - это подготовка, оценка и реализация наиболее эффективных инвестиционных проектов, направленная на обеспечение инвестиционных целей предприятия. Управление финансовыми инвестициями - это выбор наиболее эффективных ценных бумаг, направленный на достижение инвестиционных целей предприятия.

Управление денежными  потоками - это принятие управленческих решений по организации денежного оборота на предприятии. Оно заключается в:формировании входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия; эффективном распределении денежных средств по объему и во времени; эффективном использовании остатка временно свободных денежных средств. Управление денежными потоками делится на: управление денежными потоками по: операционной деятельности, инвестиционной деятельности и финансовой деятельности. Управление денежными потоками по операционной деятельности - это принятие управленческих решений по поступлению и использованию денежных средств, необходимых для производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Управление денежными потоками по инвестиционной деятельности - это принятие управленческих решений по поступлению и использованию денежных средств, связанных с осуществлением инвестиционной деятельности предприятия. Управление денежными потоками по финансовой деятельности - это принятие управленческих решений по поступлению в результате финансовой деятельности и их оттоку.

Управление финансовыми рисками - это принятие управленческих решений по уменьшению или компенсации ущерба при наступлении неблагоприятного события. Эта функция осуществляется путем: выявления состава финансовых рисков, характерных для предприятия; оценки уровня рисков и объема возможных потерь по отдельным операциям и по всей хозяйственной деятельности в целом; определения мероприятий по профилактике и снижению отдельных финансовых рисков.

Антикризисное управление - это принятие управленческих решений по прогнозированию и предотвращению банкротства предприятия. При выполнении этой функции происходят: мониторинг финансового состояния с целью прогнозирования финансового кризиса; определение масштабов и причин кризисного состояния предприятия; определение мер по предотвращению финансового кризиса.

Однако, больше всего эффективность финансового менеджмента зависит от правильного использования функций управленческим персоналом в деятельности предприятия.[1]

 

1.3 Методика измерения  и оценки финансового состояния  организации

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия  своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует  о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние  предприятия зависит от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана  по производству и реализации продукции  происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли  и как следствие — ухудшение  финансового состояния предприятия  и его платежеспособности

Устойчивое финансовое положение  в свою очередь оказывает положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления  и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового  состояния предприятия и его  платежеспособности [4].

Анализ финансового состояния  организации предполагает следующие этапы:

1. Анализ структуры активов и пассивов предприятия
2. Оценка финансовой устойчивости
3. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия
4. Оценка деловой активности предприятия
5. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной

деятельности предприятия.

В свою очередь, анализ активов  предприятия включает в себя:

• общую оценку имущества или средств предприятия;
• анализ внеоборотных активов;
• анализ наличия, состава и структуры оборотных активов;
• анализ дебиторской задолженности.

Для общей характеристики имущества или средств предприятия  изучается их наличие, состав, структура  и произошедшие в них изменения  за изучаемый период времени.

Внеоборотные активы –  это вложения средств с долговременными  целями в недвижимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, нематериальные активы и  т.п. При анализе внеоборотных активов  определяется их наличие, состав и структура.

Оборотные активы (оборотные  средства) занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в значительной мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура оборотных активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования.

Анализ пассивов предприятия  включает в себя:

• общую оценку источников средств предприятия;
• анализ источников внеоборотных активов;
• анализ источников оборотных активов;
• анализ кредиторской задолженности. 

В процессе общей оценки источников средств предприятия  определяется отношение собственных  источников к их общей сумме, которое  называется коэффициентом собственности. Этот коэффициент характеризует  соотношение интересов собственников  предприятия и владельцев акций, заимодавцев и кредиторов.

Анализ источников внеоборотных и оборотных активов основан  на определении источников их покрытия. Источники покрытия внеоборотных и  оборотных активов подразделяются на собственные и заемные. В процессе анализа целесообразно определить, какие виды внеоборотных и оборотных  активов финансируются за счет заемных  источников, а какие за счет собственных.

Анализ финансовой устойчивости предприятия предполагает расчет следующих  показателей:

коэффициент концентрации собственного капитала

коэффициент финансовой зависимости

коэффициент маневренности собственного капитала

коэффициент концентрации заемного капитала

коэффициент структуры долгосрочных вложений

коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

коэффициент структуры заемного капитала

коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Анализ платежеспособности предприятия основан на расчете  показателей ликвидности, коэффициентов  достаточности денежных средств  и их капитализации.

Анализ деловой активности предприятия предполагает расчет таких  показателей, как:

• выручка от реализации
• чистая прибыль
• производительность труда
• фондоотдача
• оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)
• оборачиваемость средств в расчетах (в днях)
• оборачиваемость запасов (в оборотах)
• оборачиваемость запасов (в днях)
• оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)
• продолжительность операционного цикла
• коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
• оборачиваемость собственного капитала.

В завершении анализа финансового  состояния предприятия, рассчитывают показатели прибыли и рентабельности [9].

Таким образом, чтобы проанализировать финансовое состояние предприятия, нам необходимо рассчитать множество  показателей его характеризующих. Также нужно иметь в виду, что на финансовые показатели организации оказывают влияние не только технические, организационные и природные условия самого процесса производства, но и те социальные условия производственного коллектива, финансово-экономические условия организации, так как от степени этих условий зависит степень использования производственных ресурсов, средств и предметов труда, то есть фондоотдача, материалоемкость продукции, производительность труда.

 

2 Анализ и оценка финансового состояния организации

 

2. Характеристика организации  и перспективы ее развития

 

Государственное предприятие  «Озерцы» расположено в северо-западной части Глубокского района. Предприятие создано в послевоенные годы на базе и землях помещичьей усадьбы с последующим присоединением созданных в этот же период ряда колхозов.

Юридический адрес предприятия:

211801, Витебская область,

Глубокский район,

Озерецкий сельсовет, п/о  Озерцы

Органом управления предприятия  является директор. Директором предприятия является Завацкая Елена Аркадьевна, образование –  высшее, стаж работы в должности – 2-й год, главный бухгалтер – Яцыно Марина Павловна, образование – средне-специальное, стаж работы в должности – 6-й год, главный экономист – Наталья Антоновна Альхименок образование- высшее, стаж работы в должности 9-й год.

Уставной фонд составляет  руб. 3 млн. руб. Среднесписочная численность работников – 236человек. Все работники предприятия работают в соответствии с коллективным договором, уставом и контрактами, с учетом уровня образования руководящих работников, специалистов и профессиональной подготовкой рабочих. Кадровая политика на предприятии направлена на прием эффективной рабочей силы, увеличение эффективности посредством лучших условий работы, улучшение отношений рабочих и руководства.

Общая площадь землепользования КПСУП «Озерцы» составляет 5635 га, сельскохозяйственных угодий – 4844 га, из них пашня – 2267 га, многолетние насаждения – 8 га, луговые – 2569 га, из них улучшенные – 2022 га. Нагрузка на одного среднегодового работника составляет 8,0 га пашни, сельхозугодий – 17,1 га. Качественная оценка сельхозугодий составляет 27,8 балла, пашни – 28,2 баллов. Уровень распаханности составляет 55 %.По механическому составу преобладают песчаные, супесчаные почвы. Производство сельскохозяйствен-ной продукции в хозяйстве осуществляют 4 производственные бригады и 5 животноводческих ферм.

Основным направлением деятельности предприятия является выращивание  и реализация высококлассного племенного скота и получение животноводческой продукции.

Предметом деятельности Государственного предприятия "Озерцы" являются:

- выращивание и реализация  высококлассного племенного молодняка  крупнорогатого скота чистопородной  черно-пестрой породы, продажа государству  продукции животноводства;

- выращивание сельскохозяйственных  культур для выполнения государственных планов и заданий по реализации сортовых семян, а также обеспечению скота кормами;

- организация подсобного  хозяйства по производству спирта, плодовых вин.

Наличие энергетических мощностей на начало 2011 года составило 13 тыс. л. с. Энергообеспеченность составила 5,7 л. с.,энерговооруженность 46 л.с.

Таблица 1 - Структура посевных площадей

Культуры	2008 г	2009 г	2010
	Га	Га	Га
Убрано посевных площадей, всего	2187	2363	2462
зерновые и зернобобовые,всего	1189	1263	1365
В том числе:	595	720	527
озимая рожь и пшеница
яровой ячмень	484	398	838
Рапс	110	175	50
Технические культуры, всего	61	61	61
Картофель	42	19	39
Кормовые культуры, всего	30	20	71
Кукуруза на силос	380	341	380
Многолетние травы	331	417	390
Однолетние травы	154	242	156