Инновационные методы управления в условиях глобализации

Таблица 1 - Внутренние факторы  устойчивости корпоративного образования

 № п/п Фактор Индикатор

ФИНАНСОВЫЕ ФАКТОРЫ

1 Эффективность производства 1. прибыль до выплаты процентов  и налогов с учетом амортизационных  отчислений

2. Прибыль, оставшаяся  после выплаты обязательных государственных  платежей и процентов за кредит

3. Чистая прибыль

4. Прибыль продаж

2 Финансовая устойчивость 1. Абсолютная финансовая устойчивость

2. Нормальная финансовая  устойчивость

3. Неустойчивое (предкризисное)  состояние

4. Кризисное финансовое  состояние

3 Ликвидность корпорации 1. Общий показатель платежеспособности

2. Показатель абсолютной  ликвидности/платежеспособности

3. Показатель текущей ликвидности

4. Показатель маневренности

5. Доля оборотных средств  в активах

6. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами

4 Положение корпорации  на рынке ценных бумаг 1. Доход  на акцию

2. Показатель Р/E

3. Дивиденды

СОЦИАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ

5 Кадровый потенциал 1. Производительность труда

2. Уровень средней заработной  платы по сравнению со среднеотраслевым

3. Зарплатоотдача

4. Коэффициент опережения  темпов роста производительности  труда по сравнению с темпами  роста заработной платы

6 Безопасность и охрана  труда Внедрение унифицированных  норм производственной безопасности  с учетом специфики их деятельности  и разработка объединенной программы,  которая будет способствовать  унификации принципов управления  производственной безопасностью  и охраной труда (например, на  основе международных стандартов ISO 9001).

ЭКОЛОГИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ

7 Установление

экологического равновесия 1. Поиск путей минимизации воздействия  на окружающую среду (закупка и внедрение  инновационных технологий, создание отдела/группы осуществляющей мониторинг, анализ степени воздействия работы предприятия на окружающую среду);

2. Проведение природоохранных  мероприятий;

3. Разработка комплекса  мероприятий, направленных на  реконструкцию окружающей среды.

4. Увеличение финансирования  природоохранных мероприятий

Показатели эффективности  производства объединяют в себе группу коэффициентов, ориентированных на комбинацию уровня доходности капитала и продаж. Анализ эффективности производится для определения рациональности вложения денег в проект/фирму, прогноза возможности роста эффективности  и др. Таким образом, эффективность  производства тесно переплетена  с понятием прибыли и характеризует  прибыльность фирмы.

В научной литературе выделяют табличный и коэффициентный принцип  определения эффективности. В нашей  работе мы остановимся на коэффициентном, как наиболее точном, если можно так выразиться, способе определения эффективности в условиях воздействия инфляции, колебания курса валют и других неблагоприятных факторов. Данный метод включает в себя следующие показатели:

- прибыль до выплаты  процентов и налогов с учетом  амортизационных отчислений (EBITP) –  показатель, формирующий cash flow (денежный  поток);

- показатель, с помощью  которого определяется способность  системы отвечать по своим  финансовым обязательствам –  прибыль, оставшаяся после выплаты  обязательных государственных платежей  и процентов за кредит (EBIT);

- чистая прибыль;

- прибыльность продаж  – отношение чистой прибыли  к выручке от продаж, характеризует  сумму чистой прибыли на единицу  выручки. С помощью сопоставления  данного показателя анализируемого  периода с прошлым периодом  можно определить уровень эффективности  фирмы по сравнению с конкурентами. Так, если данный показатель  имеет тенденцию к редукции, то  это, скорее всего, свидетельствует  о снижении конкурентоспособности  корпорации. Однако говорить однозначно  о наметившейся тенденции только  по одному показателю нецелесообразно.

Необходим комплексный подход, основанный на анализе:

- основных показателей  рентабельности (ROA – рентабельность  активов, ROI – рентабельность инвестиций; ROS – рентабельность продаж);

- широко используется  показатель экономической добавленной  стоимости (EVA);

- учет затрат по методу ABC (Activity Based Costing), разработанный американскими  учеными Р. Купером и Р. Капланом  в конце 1980-х гг., помогающий  определить стоимость выпуска  товара или оказанной услуги, и на основании этого можно  скорректировать инвестиционную  политику и определить более  подходящий путь стратегического  развития;

- процессно-ориентированный  анализ рентабельности (ABRA) основывается  на понятии «цепочка эффективности»  по М.В. Мейеру (рис. 4).

 

Рис. 4. Цепочка корпоративной  эффективности

 

Следующий фактор нашей модели – показатели финансовой устойчивости системы.

Показатели финансовой устойчивости фирмы представляют особую значимость ввиду необходимой оценки устойчивого  состояния коммерческой структуры  и принятия оперативных управленческих мер для поддержания и укрепления равновесного состояния.

В экономической литературе существуют различные группировки  показателей устойчивости (табл. 2):

Таблица 2 - Показатели оценки финансовой устойчивости

Авторы Показатели для  оценки финансовой устойчивости

 

1 2

Корезин А.С.[1] формула баланса, отражающая сбалансированность показателей  актива и пассива баланса

ВА+ОА=СК+Д3+К3

 

Гнойко В.С.[2] Отношение  суммы собственных средств и  долгосрочных заемных средств к  валюте баланса умноженных на сто  процентов

 

Гребенщикова Е.В.[3] Расчет финансовой прочности (отношение прибыли  предприятия к разнице фактического объема реализации и переменных затрат умноженных на сто процентов)

 

Баранов К.С.[4] Коэффициенты финансовой устойчивости (К финансовой независимости; К обеспеченности собственными оборотными средствами; К маневренности; К постоянного актива; К долгосрочного  привлечения заемных средств; К  соотношения мобильных и внеоборотных активов; К обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами)

 

Рыкова И.Н.[5] К капитализации (плечо финансового левериджа) отношение  заемных средств к собственному капиталу;

К финансовой автономии (независимости) отношение собственного капитала к  валюте баланса; К финансовой устойчивости отношение

 

Михалев Г.С.[6] К капитализации (плечо финансового рычага), К  обеспеченности собственными источниками  финансирования; К финансовой независимости, (автономии); К финансирования; К  финансовой устойчивости

 

Практически все исследователи  выделяют следующие типы финансовой устойчивости (табл. 3).

Таблица 3 - Типы финансовой устойчивости

Наименование типа устойчивости Условия Комментарии

 

1 2 3

Абсолютная

финансовая устойчивость З < СОК + КРтмц

COK – собственный оборотный  капитал;

КРтмц – кредиты в банке  на товарно-материальные ценности;

З- запасы и затраты

Нормальная

устойчивость гарантируется  платежеспособность предприятия

Неустойчивое

(предкризисное)

финансовое состояние  Нарушается платежный баланс, возможность  сохранения равновесия при привлечении  временно свободных источников средств (ВСИ)

Кризисное

финансовое состояние  Финансовое положение фирмы на грани  банкротства

 

Многие исследователи  уделяют большое внимание взаимосвязи  финансовой устойчивости и денежного  потока. Так, в работах Л.Т. Гиляровской  и А.В. Ендовицкой выделяются коэффициенты денежного потока с точки зрения оценки финансовой устойчивости. К  ним относятся следующие коэффициенты: доля денежного притока в выручке  организации; доля денежного оттока в материальных запасах; коэффициент  погашения дебиторской задолженности; коэффициент соотношения оттока денежных средств и краткосрочных  обязательств; коэффициент соотношения  притока и оттока по текущей деятельности.

Следующий блок показателей, необходимый для построения модели устойчивости корпоративного образования, – показатели ликвидности. Оценка ликвидности, платежеспособности необходима для  определения возможности организации  во время и полностью погашать свои обязательства. Таким образом, необходимо проследить соотношения  между обязательствами (пассивами) и активами баланса. В экономической  литературе выделяют следующие соотношения  актива и пассива баланса по убыванию степени ликвидности (табл. 4):

Таблица 4 - Степень ликвидности  активов и пассивов

№ п/п Активы по убыванию степени ликвидности Строка баланса  Пассивы по убыванию степени срочности  оплаты Строка баланса

1 A1 (наиболее ликвидные  активы) денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения стр. 250+стр. 260 П1 (наиболее срочные обязательства)  кредиторская задолженность стр. 620

2 A2(быстрореализуемые активы) дебиторская задолженность, платежи  по которой ожидаются в течение  12 месяцев стр. 240 П2(краткосрочные  заемные средства) стр. (610+ 630+660)

3 A3 (медленно реализуемые  активы), включающие запасы, налог  на добавленную стоимость, дебиторскую  задолженность, оборотные активы  стр. (210+220+230+270) П3(долгосрочные пассивы)  долгосрочные кредиты, займы,  доходы будущих периодов, резервы  предстоящих расходов и платежей  стр. (590+ 640+650)

4 A4(трудно реализуемые  активы) внеоборотные активы стр. 190 П4(постоянные пассивы) капитал  и резервы стр. 490

 

Выделяют абсолютно ликвидное  и неликвидное состояние баланса  корпорации. Они описываются следующими соотношениями:

 выполнение всех данных  условий, говорит о абсолютно  ликвидном балансе

 абсолютно неликвидное  предприятие, неплатежеспособное.

Для определения ликвидности (способности фирмы покрыть свои обязательства) в экономической  литературе принято использовать следующие  показатели (табл. 5):

Таблица 5 - Показатели ликвидности

№ п/п Показатель Способ расчета  Допустимые значения

1 Общий показатель платежеспособности/ К покрытия 

2 К абсолютной ликвидности/  платежеспособности 

3 К текущей ликвидности 

4 К маневренности капитала  положительный факт- тенденция к  уменьшению

5 Доля оборотных средств  в активах 

6 К обеспеченности собственными  средствами 

Следующая группа рассматриваемых  нами показателей касается занимаемого  положения корпорацией на рынке  ценных бумаг. Разумеется, что данный вид показателей целесообразно  применять к корпорациям, акции  которых обращаются на рынке. К ним  относятся (табл. 6)[7]:

Таблица 6 - Показатели характеризующие  занимаемое место корпорацией на рынке ценных бумаг 

№ п/п Показатель Способ расчета  Обозначения

1 Доход на акцию (EPS) ЧП – чистая прибыль; D –дивиденды; N – число обыкновенных акций  в обращении

2 Показатель P/E P (price) – цена  за одну акцию

3 Дивиденды (D) div – сумма  дивидендов за последний отчетный  год

 

 Таким образом, мы  сформировали основные, на наш  взгляд, финансовые показатели деятельности  корпорации.

Следующим шагом будет  определение влияния социальных составляющих устойчивого развития корпорации как социального института. Человеческие ресурсы являются важнейшим  богатством системы любого уровня (международного, государственного, регионального, местного и т.д.) и обеспечения оптимальных  условий организации системы  оплаты, нормирования и охраны труда. Дело в том, что социальное развитие является неотъемлемым элементом эффективного и устойчивого развития корпоративных образований.

Необходимо отметить, что  социальное развитие является сложным, многогранным процессом. состояние  которого невозможно определить по одному-двум показателям (например, уровню заработной платы и здравоохранению), необходим  комплексный подход.

Под социальной политикой, в  бытовом понимании, понимает совокупность мер и мероприятий, направленных на жизнеобеспечение населения. Различают  государственную, региональную, корпоративную  и другие виды социальной политики. Однако данное определение нельзя считать  достаточным. При таком рассмотрении социальная политика представляет собой  комплекс мер, при отсутствии которых  отсутствует и сама социальная политика. Тем не менее, она присутствует не только в теории, но и в практической жизни. Таким образом, социальная политика представляет собой сложную многоуровневую систему взаимоотношений и взаимосвязей, в области социально-трудовых отношений  между отдельными индивидами, социальными  группами и слоями общества, цель которых  состоит в обеспечении безопасности, развитии и создании высокого уровня жизни населения в целом. Таким  образом, социально-трудовая сфера  включает в себя социальную политику со всеми составляющими элементами, блоками и структурами (рынок  труда, социальная защита, бюджетная  сфера, пенсионная система и т.д.). Необходимо в ходе формирования социальной политики обеспечить сбалансированное развитие всех ее элементов, без выделения  приоритетных областей.

Реализация социальной политики проходит несколько уровней:

- на государственном и  региональном уровне она носит  нормативный характер (принимаются  регулирующие документы, устанавливаются  нормы и правила);

- на муниципальном, районном  и корпоративном уровне реализуются  конкретные мероприятия по достижении  заданной цели/задачи, осуществляется  мониторинг за ее выполнением  и принимаются корректирующие  действия.