Контроль  состояния кредиторской задолженности  – важная часть управления компанией  в целом. Во-первых, поставщик может прекратить поставку или нарушить ее сроки, что приведет к сбою в производственном цикле и невыполнению обязательств перед покупателями. В свою очередь, это может обернуться дополнительными затратами, например, на выплату штрафов заказчикам.

     Во-вторых, компания не должна попадать в зависимость  от кредиторов и сопоставлять выгоды от использования привлеченных средств  с расходами по их обслуживанию.

     Управление  задолженностью компании перед поставщиками представляет собой достаточно отлаженный процесс, в котором участвуют службы продаж, поставки или снабжения, руководители проектов, финансовая, юридическая службы, служба безопасности. И это вполне оправданно, так как привлечение «чужих» средств по цене, меньшей, чем пришлось бы платить за альтернативные варианты финансирования, позволяет компании снижать свои издержки и повышать прибыль⁴.

     Таким образом, для эффективного управления всеми финансовыми потоками компании необходимо рассматривать как активные статьи баланса, такие как денежные средства, дебиторская задолженность, запасы сырья и готовой продукции, так и пассивные статьи, такие как собственный капитал, кредиторская задолженность и кредиты и займы.

 

Глава 2. Управление финансовыми  потоками в компании «Астор ВЦ»

2.1. Организационно-экономическая характеристика компании «Астор ВЦ»

 

     Компания  ООО «АСТОР ВЦ» занимается автоматизацией управления и учета на предприятиях следующих отраслей: розничная торговля; оптовая торговля; индустрия развлечений и общепит; другие отрасли с использованием программных продуктов и технологий собственной разработки.

     Компания  «АСТОР ВЦ» уделяет большое внимание повышению качества решений и  услуг, поставляемых на рынок автоматизации  учета и управления бизнесом. Целью  создания Системы Менеджмента Качества (СМК) является предоставление услуг, согласно требованиям стандарта ISO 9001:2000. Работающая СМК – важный фактор обеспечения взаимного доверия потребителей и поставщиков компании.

     Внедрение Системы Менеджмента Качества способствовало упорядочению рабочих процессов компании, получению обратной связи от клиентов и поднятию качества предоставляемых услуг на новый уровень. Работающая СМК говорит о том, что компания хорошо организована, в ней четко распределены обязанности Руководства и сотрудников компании, соблюдается технология работы, определены и выполняются документированные процедуры, в компании профессиональный и хорошо обученный персонал, способный выполнять свою работу качественно и в срок.

     Компания «Астор ВЦ» имеет серьезную репутацию как поставщик систем автоматизированного учета и управления для сетевых и одиночных предприятий розничной торговли, индустрии развлечений (рестораны, бары, развлекательные комплексы), складских комплексов и в настоящее время является одной из лидирующих на территории РФ.

     В организационной структуре Компании можно выделить следующие основные подразделения:

     1. Исполнительный директор Компании. Осуществляет общее руководство  деятельности ООО «Астор ВЦ».

     2. Финансовая служба во главе  с финансовым директором. В составе финансовой службы: главный бухгалтер и бухгалтерия в составе 3 человек; 1 экономист и 1 финансовый менеджер. Общая численность финансовой службы – 7 человек.

     3. Коммерческий отдел во главе  с коммерческим директором. Численность  отдела – 12 человек.

     4. Служба персонала – 8 чел.

     4. Служба технической поддержки  клиентов – 20 человек.

     5. Отдел разработки программного  обеспечения – 21 человек.

     6. Служба системного администрирования  – 6 человек.

     7. Технический отдел – 28 человек.

     Общая численность работающего в Компании персонала – 289 чел.

     Для оценки эффективности деятельности Компании рассмотрим основные ее показатели деятельности за 2004-2006 годы (табл. 2.1.).

     Таблица 2.1

     Динамика  основных экономических показателей  деятельности компании «Астор ВЦ» за 2004-2006 годы

 

     По  данным таблицы 2.1. можно сделать  следующие выводы. За исследуемый период в ООО «Астор ВЦ» увеличилась валовая выручка от реализации продукции – на 4110 тыс. руб. в 2005 году и на 3566 тыс. руб. в 2006 году. Однако, за счет увеличения удельного веса себестоимости в выручке от реализации на 5,5% в 2005 году по сравнению с 2006 годом снизилась сумма прибыли на 692 тыс. руб. в 2005 году. В 2006 году доля себестоимости в выручке от реализации снизилась на 0,7% по сравнению с 2005 годом, за счет этого произошло увеличение суммы полученной прибыли ООО «Астор ВЦ» на 12% по сравнению с 2005 годом. Также с ростом себестоимости выпущенной продукции и оказанных услуг снизилась прибыль на рубль выпускаемой продукции в 2 раза по сравнению с 2004 годом – если в 2004 году рентабельность реализованной продукции составляла 10,59 %, то в 2005-2006 годах данный показатель колебался на уровне 5,06-5,74 %. Следовательно, ООО «Астор ВЦ» необходимо предпринять меры по снижению себестоимости продукции, либо увеличению цен на свою продукцию и услуги, однако рост цен на услуги и продукцию может быть ограничен возможностями рынка. Поэтому первоочередная задача в Компании – сократить издержки, ложащиеся на себестоимость продукции.

     Рассмотрим  основные финансовые показатели деятельности ООО «Астор ВЦ». Чистый оборотный  капитал Компании в 2004 году составил 1592 тыс. руб., это означает, что у предприятия достаточно собственных источников для финансирования своей текущей деятельности. В 2005 году данный показатель снизился на 74%, а в 2006 году увеличился до 41286 тыс. руб., что составило 117% от уровня 2004 года.

     Анализ  финансовой деятельности Компании невозможно проводить без анализа коэффициентов  ликвидности. В ООО «Астор ВЦ»  прослеживается положительная динамика данных коэффициентов в 2006 году по сравнению с 2004 и 2005 годом.

     Доля  собственных средств в структуре  баланса (коэффициент концентрации собственного капитала) за исследуемый  период снижается с уровня 0,88 в 2004 году до уровня 0,76 в 2006 году. Соответственно увеличивается доля заемных источников (коэффициент концентрации привлеченных средств).

     Рассмотрим  коэффициент финансовой зависимости (характеризующий зависимость фирмы от заемных средств) – рекомендуемое значение данного коэффициента – не более 0,4, в ООО «Астор ВЦ» за исследуемый период данный показатель колеблется на уровне 0,02-0,1, что свидетельствует о высоком уровне независимости компании в обеспечении своей деятельности от заемных средств, это подтверждает и рассчитанный уровень финансового левериджа, который представляет собой также достаточно низкое значение – 0,02 в 2004 году, 0,01 в 2005 г., 0,10 в 2006 г.

     Коэффициент обеспеченности процентов к уплате за весь исследуемый период находится  на уровне больше 1, следовательно, предприятие  способно покрыть затраты по пользованию  заемными средствами из оборотного капитала.

     Оценка  финансового состояния была бы неполной без анализа финансового цикла. Данный расчет представлен в таблице 2.2.

     Таблица 2.2.

     Финансовый  цикл ООО «Астор ВЦ» в 2004-2006 гг.

 

     Как видно из таблицы 2.2. финансовый цикл Компании имеет положительное значение, и это свидетельствует о том, что период обращения оборотного капитала длиннее периода обращения кредиторской задолженности. Следовательно, в Компании необходимо пересмотреть политику в отношении дебиторов для того, чтобы сократить финансовый цикл для ускорения оборачиваемости средств.

     Рассмотрим  аналитический баланс Компании, скорректированный  на сумму дебиторской задолженности (табл. 2.3.)

     Таблица 2.3

     Аналитический баланс ООО «Астор ВЦ» за 2004-2006 гг.

 

     Из  структуры аналитического баланса  видно, что за исследуемый период в ООО «Астор ВЦ» в активе баланса  увеличилась доля наиболее ликвидных  активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), а также доля материально-производственных запасов. Соответственно произошло уменьшение доли недвижимого имущества.

     В пассиве баланса наблюдается  снижение доли собственных средств  и увеличение доли заемного капитала – в 2006 году по сравнению с 2004 годом доля краткосрочных кредитов в структуре баланса увеличилась на 7,91%, долгосрочных обязательств – на 8,32%, соответственно доля собственного капитала снизилась в структуре баланса на 16,24 %.

     Таким образом, за исследуемый период деятельность Компании «Астор ВЦ» является экономически эффективной, однако для повышения эффективности деятельности необходимо прежде всего повысить рентабельность выпускаемой продукции за счет сокращения издержек, а также провести анализ финансовых потоков для разработки рекомендаций по достижению наиболее эффективного использования финансовых ресурсов Компании.

 

2.2. Бюджетирование как основа управления финансовыми потоками ООО «Астор ВЦ»

 

     В качестве инструмента для эффективного управления финансовыми потоками в ООО «Астор ВЦ» положен принцип планирования и составления бюджетов в месячном, квартальном и годовом разрезах. В свою очередь, данные для составления бюджетов берутся на основе политики компании в отношениях с дебиторами и кредиторами, остатка денежных средств, плана производства и планов инвестиционных вложений.

     Рассмотрим  детально алгоритм управления финансовыми  потоками, применяемый ООГО «Астор ВЦ».

1. На основании фактических данных о производстве и реализации продукции, а также заключенных на ближайшую перспективу контрактах, составляется прогнозный план продаж продукции и услуг. В соответствии с этим планом составляется план затрат на производственную деятельность.
2. Проводится анализ дебиторской задолженности. Для этого вычисляется период обращения дебиторской задолженности, исходя из политики предприятия в части удельного веса продаж в кредит и продаж по предоплате выводится план поступления денежных средств от продажи продукции.
3. На основе плана производства продукции и графика платежей предприятиям – поставщикам материалов и комплектующих выводятся данные о средствах, необходимых на оплату материалов в текущем периоде.
4. Делаются расчеты по налогам и сборам, которые необходимо заплатить в планируемом периоде, составляется график платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.
5. Составляется график платежей по кредитным обязательствам Компании.
6. Исходя из выше перечисленных показателей рассчитывается потребность в оборотном капитале.
7. Составляется прогнозный отчет о движении денежных средств.
8. При недостатке собственного оборотного капитала рассматриваются варианты привлечения источников финансирования.