Шпаргалка по "Валютно-кредитным отношениям"

21. Характеристика валютного рынка  РФ.

Основными составляющими  валютного рынка в России выступают:

- рынок наличной валюты;

- рынок безналичной валюты.

Рынок наличной валюты представлен валютно-обменными операциями физических лиц через коммерческие банки и банкнотными сделками, совершаемыми коммерческими банками в целях пополнения валютно-кассовой наличности.

Рынок безналичной валюты состоит из рынка наличных сделок (спот-рынок) и срочный рынок. В свою очередь срочный рынок делится на биржевой рынок, на котором совершаются фьючерсные сделки, и внебиржевой – совершаются форвардные сделки. Также необходимо отметить о совершении опционных сделок на срочных рынках.

Основным законодательным актом  в области валютных отношений Российской Федерации является Закон РСФСР от 9 октября 1992 г., последняя  ред. от 22 июля 2008г. «О валютном регулировании и валютном контроле», а также другие законы и подзаконные акты.

Состояние валютного рынка РФ зависит  от смены международных валютных курсов, важнейшее значение в процессе курсообразования принадлежит ММВБ.

Главенствующее значение на рынке  имеет рубль, как национальная валюта. Российский рубль продолжает оставаться замкнутой валютой. Вывозить его  в зарубежные развитые и развивающиеся  государства можно только в небольших количествах. Рубль не является валютой международных расчетов. Он не может служить валютой цены и валютой платежа во внешнеторговых контрактах. Банки развитых западных стран не имеют счетов в рублях в своих странах.

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Курс рубля к конвертируемым валютам обеспечивает связь экономики России с мировым рынком.

На валютном рынке Российской Федерации  действуют различные институты, уполномоченные банки Российской Федерации, иностранные банки и инвестиционные компании, биржи, брокерские конторы.

 

 

22. Роль открытой валютной позиции  при минимизации валютных рисков  банка (Инструкция ЦБ РФ №  124-И от 15.07.2006 г.).

 

Открытая валютная позиция - величина, определяемая суммированием  чистой балансовой позиции, чистой «спот» позиции, чистой срочной позиции, чистой опционной позиции и чистой позиции  по гарантиям (банковским гарантиям), поручительствам  и аккредитивам с учетом знака  позиций.

Короткая открытая валютная позиция - открытая валютная позиция  в отдельной иностранной валюте, пассивы и внебалансовые обязательства в которой количественно превышают активы и внебалансовые требования в этой иностранной валюте.

Длинная открытая валютная позиция - открытая валютная позиция  в отдельной иностранной валюте, активы и внебалансовые требования в которой количественно превышают пассивы и внебалансовые обязательства в этой иностранной валюте.

С целью ограничения валютного  риска кредитных организаций  устанавливаются следующие размеры (лимиты) открытых валютных позиций:

1. Сумма всех длинных  (коротких) открытых валютных позиций  в отдельных иностранных валютах  и отдельных драгоценных металлах  ежедневно не должна превышать  20 процентов от собственных средств  (капитала) кредитной организации.

2. Любая длинная (короткая) открытая валютная позиция в  отдельных иностранных валютах  и отдельных драгоценных металлах, а также балансирующая позиция  в рублях ежедневно не должна  превышать 10 процентов от собственных  средств (капитала) кредитной организации.

Регулирование открытых валютных позиций с использованием сделок покупки-продажи иностранной валюты и (или) иных сделок с финансовыми  инструментами в иностранной  валюте допускается в случае, если есть все основания полагать, что  соответствующая сделка будет исполнена, либо отсутствуют какие-либо причины, препятствующие ее исполнению.

 

 

 

23. Виды конверсионных валютных  операций, особенности их проведения.

Конверсионные операции представляют собой сделки между участниками  валютного рынка по купле-продаже  иностранных валют на основе согласованного курса и срока проведения операции.

Под оборотом по операциям  покупки (продажи) иностранной валюты за отчетный день понимается объем  купленной (проданной) в течение  отчетного дня иностранной валюты. Конверсионные операции делятся  на кассовые и срочные.

Сделка с немедленной  поставкой (кассовая операция - cash) - это конверсионная операция с датой валютирования, отстоящей от дня заключения сделки не более чем на два рабочих банковских дня. При этом под сделкой типа «today» понимается конверсионная операция с датой валютирования в день заключения сделки.

Сделка типа «tomorrow» представляет собой операцию с датой валютирования на следующий за днем заключения сделки рабочий день.

Под сделкой типа «spot» понимается конверсионная операция с датой валютирования не позже второго рабочего дня, следующего за днем заключения сделки.

Срочные валютные операции - это сделки по обмену валютами по заранее  согласованному курсу, заключаемые  сегодня, но с отложенной на определенный срок в будущем датой валютирования. При проведении таких операций существует временной разрыв между датой  подписания контракта и обменом  валютой. Основная цель срочных операций заключается в хеджировании валютных рисков. Существует 4 основных вида срочных  операций: валютный своп, валютные форвардные, фьючерсные и опционные операции.

Валютный своп - это соглашение об одновременной покупке и продаже  иностранной валюты на примерно равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты. Такая валютная операция сочетает в себе одновременно сделку спот и форвардную сделку: купля-продажа двух валют происходит на условиях немедленной поставки с одновременной контрсделкой на определенный срок с теми же валютами. При этом курсы спот и форвард устанавливаются одновременно. Основные отличия сделки своп от других срочных операций - это наличие на руках одновременно двух контрактов (на покупку и на продажу) и возможность ее заключения как на межбанковском, так и на биржевом валютных рынках.

Форвардные операции - двусторонние соглашения об обмене валютой через  определенное время по заранее определенному  курсу, которые должны завершиться  действительной поставкой валюты. Особенностью форвардной операции является отсутствие вторичного рынка и стандартизированных  контрактов, что позволяет подобрать  форвардный контракт под конкретную операцию. Контракты заключаются  только на межбанковском рынке.

Фьючерсные операции представляют собой сделки по купле-продаже активов по фиксируемой в момент заключения договора цене с исполнением операции через определенный промежуток времени. Фьючерсные контракты обращаются на биржах, а потому строго стандартизированы. Преимуществом фьючерса перед форвардным контрактом является его высокая ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже.

Опцион - двустороннее соглашение о праве купить или продать  определенный актив по фиксированному курсу в заранее согласованную  дату или в течение согласованного периода времени. Отличие опционов от фьючерсных контрактов состоит в  том, что ценовой механизм опциона  удваивается. Помимо цены опциона - его  премии, он имеет и свою цену исполнения, называемую страйковой ценой. В отличие от форварда, опционный контракт не является обязательным для исполнения.

 

 

 

24. Срочные конверсионные сделки, специфика,  достоинства и недостатки каждого  вида сделок

Конверсионная операция - это  сделки между участниками валютного  рынка по купле-продаже иностранной  валюты на основе *****ованного (оговаренного) курса и срока проведения операции.

Конверсионные операции бывают двух видов:

А) кассовые операции

Б) срочные операции

Кассовые операции- конверсионные операции с датой валютирования, отстающей от даты заключения сделки не более чем на 2 дня

Дата валютирования- срок поставки валюты, т.е. когда валютные средства фактически поступают в распоряжение *** (участников) сделки

Срочные сделки- это сделки по обмену валютами по заранее согласованному курсу, заключаемая сегодня по отложенной на определенный срок в будущем (как правило от 3 мес до года) датой валютирования

Цель срочных операции- хеджирование валютных рисков

Существует 4 вида срочных  операций:

1) Валютный СВОП- это соглашение об одновременной покупке и продаже иностранной валюты на равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты

Цели использования свопа:

А) снижение валютного риска

Б) обеспечение стабильности *** (планов, планирования или типа того)

В) получение прибыли за счет разницы между процентными  ставками в разных валютах

Существует 3 вида свопов:

А) стандартный своп- первая сделка спот, вторая оутрайт ( конверсионная операция с датой валютирования отличающейся от даты валютирования спот, т.е. форвардная сделка)

Б) короткий однодневный  своп- 2 сделки с датами сделок, т.е. валютирования, до даты спот

В) форвардный своп - 2 сделки оутрайт

Более близкая по срокам сделка заключается на условиях форварда,а отдаленная на условиях более длительного форварда

Исходя из количества участников свопы делятся на

- свопы с 2 контрагентами  и одним банком-посредником

- смешанные свопы- более 2 участников и 1 банка-посредника

Процентный своп- это сделка, в которой 2 стороны договариваются об обмене периодическими процентными выплатами по согласованной потенциальной стоимости, выраженной в данной валюте.

2) Форвардный контракт- это договор двух сторон по обмену валютами через определенное время по заранее определенному курсу, который закрывается действительной поставкой валюты

3) Фьючерсный контракт- это конве6рсионная операция купли- продажи валюты в будущем, в соответствии с которой продавец принимает обязательство продать, а покупатель купить по зафиксированной в момент сделки ценес исполнением операции через определенный промежуток времени

4) Опцион- двусторонний договор на право продать или купить определенный актив по согласованному курсу в течение определенного промежутка времени

 

 

29. Валютный  арбитраж, его роль и формы.

Арбитражные операции –  конверсионные операции, осуществляемые, как правило, с помощью различных  коммуникационных средств, оборудования, и имеющие своей целью получение  прибыли за счёт разницы курсов покупки  и курсов продажи.

Виды:

1. пространственный арбитраж (основан  на разнице курсов валют в  разных странах, сейчас не применяется)  является исключающим риск типом  торговли, представляющим собой  покупку и одновременную продажу  одной валюты за другую, исходя  из разницы цен двух контрагентов, которые чаще всего находятся  в разных странах. В настоящее  время на рынке FOREX применяется  все реже и реже, т.к. различие  котировок очень малое. В прошлом  же применялся широко, особенно  в годы золотого стандарта.  Различается простой пространственный  арбитраж, когда сделки осуществляются  с одной валютной парой (на  разнице в курсах в разных  банках) и сложный пространственный  арбитраж, когда сделки осуществляются  с тремя и более валютами, а  прибыль достигается за счет  несоответствия кросс-курсов. На  внутренних рынках распространен в настоящее время в большей степени, чем на рынке FOREX. В странах со слабо развитой банковской отраслью пространственный арбитраж теоретически может принести значительные доходы, т.к. в разных банках и даже в разных их филиалах котировки могут сильно различаться, однако его осуществление затрудняется большой длительностью времени исполнения подобных сделок. Нередко пространственные арбитражные валютные операции в таких странах осуществляется в форме незаконных валютных операций, механизм получение прибыли «менялами» также можно с определенными оговорками назвать пространственным арбитражем.

2. процентный арбитраж с двумя  валютами – основан на разнице  %-ных ставок в различных странах; суть операции – занять деньги в низкодоходной валюте, конвертировать в высокодоходную и разместить на банковском депозите в банке высокодоходной валюты

3. временной арбитраж (покупка  валюты сейчас в расчете на  то, что её курс вырастет в  течение определенного периода  времени) – наиболее распространенная  форма получения прибыли на  рынке FOREX и других валютных  рынках. В данном случае участник  сделки рассчитывает на то, что  по истечении определенного времени  курс изменится таким образом,  что в результате совершения  контрсделки участник получит прибыль. Совершая сделку временного валютного арбитража, участник, как и на любой бирже, открывает длинную (в случае покупки) или короткую (в случае продажи) позицию. Подобные арбитражные валютные операции, естественно, несут больший риск, чем пространственный арбитраж.

Валютный дилер банка А запрашивает котировку валютного курса для определения суммы базовой валюты у дилера банка-контрагента Б. Для мировых валют подразумевается, что это котировки крса спот. Для российского рынка дилер должен указать, для какой даты валютирования запрашивается курс today или tomorrow/