Вексель

      Следующие виды государственных долговых обязательств - векселя Минфина РФ серии АПК  и серии КамАЗ. 

      Источником  возникновения задолженности по первой серии стал агропромышленный комплекс (АПК), который получал централизованные кредиты в 1992-1994гг. Предприятия АПК в условиях гиперинфляции не смогли обеспечить эффективное использование заемных ресурсов и в полной мере возвратить кредиты. Вследствие этого пострадали коммерческие банки, осуществлявшие кредитование АПК за счет централизованных кредитов. Номинально сумма просроченной задолженности предприятий АПК коммерческим банкам оказалась равной нескольким триллионам рублей. Взамен этого Минфин выдал указанным банкам простые векселя на соответствующую сумму с учетом накопленных процентов.^** Таким образом, банки получили новые государственные ценные бумаги высокой надежности и следующими характеристиками:

      срок  обращения - 10 лет, с сентября 1995г. по 31 августа 2005г.;

      срок  погашения - равными долями в течение 8 лет, причем первая серия (АПК-1) будет  погашена 31 августа 1998г., последняя (АПК-8) - 31 августа 2005г.;

      векселя номинальные, без начисления процентов  годовых;

      номинальная сумма векселя кратна 10 млн. рублей;

      форма выпуска - документарная, бумажная, на бланке простого векселя.

        По мнению специалистов АКБ МФК векселя серии АПК, особенно первой серии, могут представить несомненный интерес для инвестора, так как помимо высокой надежности они обладают и высокой доходностью: операции с ними могут принести до 80 % годовых.  

      Векселя серии КамАЗ были выпущены с целью поддержки структурной перестройки развития предприятий акционерного общества "КамАЗ".^* Срок погашения этих векселей - февраль-апрель 1997г. 

Муниципальные векселя 

      Такие векселя выпускались администрациями  субъектов Федерации и администрациями  на местах.

      Примером  может служить вексель Финансового  управления администрации Воронежской  области.^** Вексель был временно введен в обращение на территории области согласно Постановлению Главы Администрации Воронежской области от 09.08.95 № 828 "О введении на территории области вексельного обращения".

      Вексель являлся простым. Номинал векселя  устанавливался в размере 3, 5, 10, 25, 50 млн. рублей. Первыми получателями векселя  выступали учреждения, предприятия, организации, финансируемые из областного бюджета в части материальных затрат. Гашение векселя производилось в срок, установленный векселем, путем внесения его в качестве платежа в областной бюджет.

      Вексельное  обращение на территории области  было введено в целях улучшения  состояния расчетов, нормализации финансового состояния предприятий, сдерживания инфляционных тенденций. 
 
 

Частные векселя 

      К ним относятся векселя, эмитируемые  корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками. Срочность  таких векселей от нескольких недель до нескольких месяцев. Специального обеспечения эти бумаги не имеют, и залогом их надежности выступает только рейтинг векселедателя, устойчивость его положения и авторитет на рынке ценных бумаг. 

Корпоративные векселя 

      При помощи корпоративных векселей предприятия  оформляют различные кредитные обязательства: оплачивают купленный товар или предоставленные услуги на условиях коммерческого кредита, возвращают полученную ссуду, предоставляют кредит и т.д.

      Примерами корпоративных векселей являются векселя  РАО "Газпром", НК "ЛУКойл", НК "Сиданко", компании "Алмазы России-Саха" и др. 

Банковские  векселя 

      Существует  несколько схем эмиссии банковских векселей. Наиболее популярной схемой выдачи вексельного кредита является кредитование бюджетных организаций  под государственные гарантии. При  этом гарантом по кредитам выступает Министерство финансов. В результате таких операций на рынке появились так называемые "гарантированные" векселя. Однако банки могут выпускать векселя и без гарантии государства, например для кредитования предприятия под конкретную цепочку расчетов, которая заранее согласовывается со всеми участниками и банком. 

      Примером  банковского векселя являются простые  векселя банка "Юго-Восток". Выпуск векселей начался в 1994г. и осуществляется на основе "Положения о выпуске  векселей банка "Юго-Восток". 

      Простой вексель банка "Юго-Восток" - это  ценная бумага, содержащая безусловное  денежное обязательство банка. Вексель  может быть: 

      

• доходным, то есть на вексельную сумму начисляются  проценты;
• дисконтным, который покупается по цене ниже номинала, а по наступлении срока оплачивается по номиналу;
• получен в форме вексельного кредита.

 

      Векселя банка принимают в оплату услуг  и товаров Юго-Восточная железная дорога, предприятия МПС, предприятия "Мострансгаз"(за природный газ), АООТ "Облгаз", ТОО "Воронежгазстрой", АООТ "Воронежэнерго", АООТ "Металлоптторг" и др. 

      В соответствии с Постановлением Главы  Администрации г.Воронежа №949 от 07.12.1995г. векселя банка принимаются в  счет погашения задолженности перед  местным бюджетом.

      На  основании соглашения Ассоциации транспортных банков о взаимном учете векселей, обеспечивается учет векселей банка в регионе любой железной дороги РФ.

      Под залог векселя может быть предоставлен кредит. Векселя принимаются к  учету досрочно, с дисконтом. 

      "Положение  о выпуске векселей банка "Юго-Восток", образец векселя, а также примерная схема обращения векселей банка "Юго-Восток" приводятся в Приложении 1. 

      В зависимости от территории, на которой  обращаются векселя, их можно разделить  на: 

      

• локальные - могут обращаться только на определенной территории ;
• национальные - обращаются на территории государства;
• международные.

 

      Выделяются  также отечественные и иностранные векселя. 

      В зависимости от получаемого от векселей дохода выделяют: 

      

• дисконтные - предполагают дисконт (разницу между ценой приобретения и ценой погашения(номиналом) векселя);
• процентные - предполагают процентную ставку.

 

      Выделяют  также векселя выданные (собственные векселя) и векселя полученные (чужие), векселя оплаченные и неоплаченные, опротестованные и неопротестованные, акцептованные и неакцептованные. 

      Существуют  векселя гарантированные (снабженные отметкой о вексельном поручительстве - авале) и негарантированные. Такие векселя еще называют авалированными и неавалированными. 

      Разграничивают  также векселя рублевые и валютные. Валютный - это вексель, выраженный в иностранной валюте (чаще всего в долларах США). Такой вексель обычно используется в сделках с иностранными контрагентами, но может использоваться и во внутреннем обороте (например, как средство против риска обесценивания номинала векселя). 

      В зависимости от обслуживаемых сделок различают векселя: 

      

• финансовые;
• коммерческие (товарные).

 

      Финансовые  векселя обслуживают чисто финансовые операции. Они не связаны с реальной товарной сделкой, а служат для мобилизации денежных средств. Финансовые векселя отражают отношения займа денег векселедателем у векселедержателя под определенные проценты. На их основе оформляются ссуды между хозяйствующими субъектами, чаще всего между банками и предприятиями (либо просроченная кредиторская задолженность).Основную часть финансовых векселей составляют банковские векселя.

      В основе товарного векселя лежит  сделка по купле-продаже товара. Продавец поставляет покупателю товар, получая  от последнего обязательство уплатить через определенное время стоимость товара и проценты за отсрочку платежа. Общий итог оплаты единой вексельной суммой фиксируется в документе. Товарный вексель, таким образом, выступает как форма коммерческого кредита, предоставляемого друг другу предпринимателями. 

      В зависимости от соответствия требованиям вексельного законодательства можно выделить классические векселя (соответствуют законодательству). Им противостоит целая группа так называемых квази-векселей (как бы векселей). 

      "Дружеский"  вексель выписывается в целях оказания помощи между субъектами, находящимися в доверительных отношениях друг с другом. Такой вексель выписывается векселедателем испытывающему затруднения первому векселедержателю, который использует такой вексель для последующих расчетов с другими контрагентами. В дальнейшем, когда векселедателю приходится рассчитываться по векселю, первый векселедержатель компенсирует эти расходы для векселедателя. 

      Откровенно  фиктивным является "бронзовый" вексель. Он либо выписывается вымышленными фирмами, либо выписывается двумя субъектами друг на друга ("встречный" вексель), после чего учитывается в банке. При погашении таких векселей для их оплаты могут выставляться новые векселя, учитываемые в других банках и т.д. 

      В России запрещено использование  дружеских и банковских векселей. 

      По  сути дела квази-векселями являются многие из обращающихся в стране векселей, так как они существенно отличаются от классического векселя: погашаются не только деньгами, но и товарами (услугами), имеют несовместимые с вексельным законодательством особенности обращения. Это многие корпоративные векселя, взаиморасчетные векселя, бездокументарные векселя и другие. 

      У бездокументарного векселя отсутствует отдельный письменный документ. При этом в специальный реестр вносятся сведения о личности первого приобретателя вексельного права требования, а также сведения о всех последующих приобретателях данного права требования. Уступка вексельного права требования его обладателем иному лицу осуществляется путем обращения к реестродержателю дня внесения в реестр сведений о новом приобретателе данного требования.

      Гражданский кодекс РФ допускает существование  бездокументарных ценных бумаг. Вместе с тем, Федеральный закон "О переводном и простом векселе" запретил выпуск бездокументарных векселей. 

      К квази-векселям можно отнести также  испорченный, поддельный (фальшивый) и  недействительный векселя. 

      Целая группа векселей обязана своим появлением на свет специфике индоссамента (передаточной надписи). Так надпись "в залог" делает вексель залоговым. Обычно он передается не в собственность, а в залог кредиторам в обеспечительских целях. 

      Индоссант путем надписи на векселе "не приказу" или "платите только N." может сделать вексель именным. Такая вексельная оговорка запрещает дальнейшее индоссирование векселя. Вексель становится необоротным. У именных векселей имеются разновидности. 

      Обеспечительский вексель выписывается в качестве обеспечения ссуды, выдаваемой сомнительному заемщику (например, просрочившему возвращение ссуды), и в оборот не поступает. 

      Домицилированный вексель содержит в себе оговорку о том, что он должен оплачиваться третьим лицом (домицилиантом). Чаще всего это надпись типа "платеж в N-м банке". Особенность такого векселя в том, что обозначенные в нем место платежа и местонахождения плательщика не совпадают. 

      Существует  бланковексель - вексель, не заполненный к моменту выдачи. К нему примыкает вексель с бланковым индоссаментом, когда индоссамент выписан на предъявителя. Такие векселя появляются в ситуациях, когда окончательно не определены условия торговой сделки, поставки. Векселедатель (покупатель) акцептует пустой бланк векселя, заполняемый в дальнейшем первым векселедержателем (продавцом товара). Бланковексель невозможен в условиях низкой деловой этики и отсутствия доверия между контрагентами.