Вексель

 

       

      Общее число опрошенных компаний во всех четырех опросах довольно велико. Это позволяет характеризовать уровень репрезентативности всей выборочной совокупности как вполне удовлетворительный. Следовательно проецирование полученных данных на весь вексельный рынок в достаточной степени обоснованно. 
 

      Методика  опроса и подведения итогов. 

      Респонденты отвечали на семь вопросов: 

1. Какая компания, по Вашему мнению, имеет наиболее профессиональных специалистов по вексельному обращению ?
2. Какие компании, работающие на вексельном рынке, пользуются Вашим доверием ?
3. Какие векселедатели, по Вашему мнению, не выполняют свои обязательства по выпущенным векселям ?
4. Какие банковские веселя, по Вашему мнению, наиболее ликвидны на данный момент ?
5. Какие корпоративные векселя, по Вашему мнению, наиболее ликвидны на данный момент ?
6. Операции с векселями каких компаний, на Ваш взгляд, в ближайшее время будут приносить наибольший доход ?
7. Каковы, на Ваш взгляд, перспективы вексельного рынка ?
• будет развиваться в дальнейшем;
• прекратит существование к концу года;
• будет существовать в нынешней форме, с теми или иными изменениями;
• иное, другое мнение.

 

      По  каждому пункту можно было выбрать  до трех компаний, организаций, банков (кроме седьмого вопроса). Единственное условие – не называть свою собственную  компанию. 

      Ответы  на вопросы 3-6 представлены в таблицах 2-5.^* 

Таблица 2

      Векселедатели, не выполняющие свои обязательства  по выпущенным векселям 

 
 
 

Анализ  таблицы 2 позволяет сделать вывод, что наиболее злостными неплательщиками  являются: Минтопэнерго ФЭС, Московский нац. банк, Энергоатом. По сравнению с предыдущим опросом, список недобросовестных участников вексельного рынка пополнился новыми именами. Причем многие из них пользовались, а некоторые пользуются и сейчас, репутацией эмитентов ликвидных бумаг. 
 
 

Таблица 3

Банковские  векселя,

наиболее  ликвидные на данный момент 

Таблица 4

Корпоративные векселя,

наиболее  ликвидные на данный момент 

 

Таблица 5

Векселя компаний, операции с которыми в ближайшее  время приносить наибольший доход 

 
 

      Недостатком данного рейтинга является отсутствие возможности суммирования баллов по всем вопросам и составления единого  рейтинга на основании всех вопросов. Это связано с тем, что по вопросу №3, чем больше баллов у компании, тем хуже, а по остальным вопросам - наоборот. 

      Вексельные  рейтинги представляют интерес как  для новичков, так и для профессионалов вексельного рынка. Рейтинги отражают текущую ситуацию на рынке векселей, показывая недобросовестных его участников, а также наиболее доходных и ликвидных. Таким образом, снижается риск, связанный с информационной закрытостью рынка. 

      На  основании вексельных рейтингов  составляются классификации векселей. Так, специалисты АКБ МФК предлагают следующие условные классификации банковских и корпоративных векселей. 

      Банковские  векселя 

      Группа  высшей надежности 

      К этой группе можно без колебаний  отнести векселя Онексимбанка, Сбербанка  РФ и, с некоторой натяжкой, банка Менатеп. Они по надежности и ликвидности практически соответствуют государственным ценным бумагам, их доходность равна доходности по ГКО плюс-минус 5%. 

      Векселя второго эшелона  крупных банков 

      К нему можно отнести векселя банков Российский кредит, Инкомбанк и некоторые другие. В этой группе отдается предпочтение векселям, имеющим гарантию Минфина. Такие векселя имеют приблизительную доходность ГКО плюс 10%. Оператору, чтобы извлечь максимальную прибыль, важно вовремя оценить момент вхождения векселя в данную группу, пока у него высокая доходность, так как по мере приобретения популярности доходность такого векселя быстро приближается к средней доходности всей группы. 

      Векселя второго эшелона  менее известных  банков 

      К этой группе относятся векселя таких банков, как Металлинвестбанк, Рострабанк, Московский национальный банк. Кроме того, сюда можно отнести векселя, выпущенные для кредитования государственных, в первую очередь оборонных программ. Напрямую, формально, такие векселя не гарантированны Минфином РФ, но поскольку названные программы реализуются под патронажем Правительства России, то участники рынка справедливо подразумевают наличие у этих векселей государственных гарантий. Векселя этой группы имеют в среднем доходность ГКО плюс 25 – 35%.