Финансовые инвестиции

Задачами рынка ценных бумаг являются:

1. мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
2. формирование рыночной инфраструктуры;
3. обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
4. уменьшение инвестиционного риска

Рынок ценных бумаг имеет  ряд функций, которые условно  разделены на две группы:

1. общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку.
2. специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся:

• коммерческая функция - функция получения прибыли от операции на данном рынке;
• ценовая функция -  рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение;
• информационная функция - рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
• регулирующая функция - рынок создает правила торговли и участия в ней.

Специфическими функциями  рынка ценных бумаг являются:

• перераспределительная функция - перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности, а также перевод сбережений, прежде всего населения;
• функция страхования ценовых и финансовых рисков.

Рынок ценных бумаг как  инструмент рыночного регулирования  играет важную роль. К вспомогательным  функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.

Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет  важную макроэкономическую функцию, способствуя  перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.

2. 2. Участники рынка ценных бумаг

Участниками рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним.  Из этого определения следует, что это те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Существуют следующие  основные группы участников рынка ценных бумаг:

1. эмитенты - лица, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.
2. инвесторы - физическое или юридическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет.
3. профессиональные участники -  юридические лица или граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.   

Эмитенты – те кто, выпускает ценные бумаги в обращение. Они поставляют на фондовый рынок товар – ценную бумагу. Постоянно присутствуют на нем, так как должны нести от своего имени обязательства перед покупателями ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими. Кроме того, эмитенты сами оперируют своими ценными бумагами, осуществляя их выкуп или продажу.

Состав эмитентов можно  представить таким образом:                                

- государственные органы;

- акционерные, промышленные  и торговые компании;

- инвестиционные компании  и фонды;

- пенсионные фонды;

- акционерные коммерческие  банки;

- частные предприятия;

- нерезиденты

Инвесторы – все те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение.

Подразделяются:

- стратегические инвесторы;

Цель их деятельности – получение контроля на деятельность акционерного общества.

1% акций позволяет  инвестору ознакомиться с информацией,  обращаться в суд по вопросам  деятельности акционерного общества. 10% акций -  инвестор имеет право  созывать внеочередное собрание акционеров, требовать проверку финансово-хозяйственной деятельности. 50% -  инвестор полностью контролирует деятельность предприятия.

- институциональные инвесторы  (портфельные);

Формируют свой портфель ценных бумаг с целью получения  доходов.

- частные инвесторы

Используют свои сбережения для приобретения ценных бумаг.

Профессиональные участники  – это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами  на рынке ценных бумаг.

К ним относятся:

а) брокеры;

Брокерская деятельность - совершение сделок с ценными бумагами на основании договора и доверенности, оформленных на совершении таких сделок. Брокеры действуют по лицензии выданной федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. Минимальный размер собственного капитала брокера равен 5 миллионам рублей.

 Деятельность брокера  заключается в следующем:

• покупать и продавать акции, как по собственному желанию, так и по поручению клиента;
• хранить и использовать денежные средства клиента;
• давать консультации клиентам;
• вести учет сделок и документов;
• сохранять коммерческую тайну;
• нести финансовые риски по операциям клиента за счет собственных средств;
• возместить клиенту убытки из-за неисполнения договора

б) дилеры; 

Это юридическое лицо, являющееся только коммерческой организацией, совершающее сделки купли-продажи ценных бумаг от своего имени и  за свой счет. Минимальный размер собственного капитала дилера 500 тысяч рублей.

Дилер имеет право  заключать договора купли-продажи, выступать гарантом при первичном  размещении ценных бумаг, консультировать и совершать иные сделки с ценными бумагами.

в) управляющие;

Деятельность по управлению ценной бумаги осуществляется индивидуальным предпринимателем или юридическим  лицом от своего имени за отдельное  вознаграждение в течение определенного  срока переданными ему в управление и принадлежащими третьему лицу денежными средствами и ценными бумагами.

г) клиринговые организации;

Они занимаются деятельностью  по определению взаимных обязательств и их взаимозачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

д) депозитарии;

Оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг, которое  осуществляет только юридическое лицо и называется депозитарием. Лицо, пользующееся услугами депозитария, называется депонентом. Отношения между участниками строятся на депозитарном договоре. Депонент открывает счет «Депо» - объединенная общим признаком совокупность записей в реестрах депозитария, предназначенная для учета ценных бумаг. Остаток ценных бумаг ведется в штуках. Для каждого выпуска ценной бумаги заполняется анкета и открывается лицевой счет.

е) регистраторы;

Регистраторами называют организации, которые по договору с  эмитентом ведут реестр. Деятельность по ведению реестров владельца ценной бумаги включает в себя: сбор; фиксацию; обработку; хранение данных, составляющих систему ведения реестра. Лица, которые занимаются ведением реестра, должны быть юридическими. 

ж) организаторы торговли и коммерческие банки

Они занимаются деятельностью  по организации торговли ценными  бумагами. Их деятельность заключается  в предоставлении услуг, которое способствует заключению сделок между участниками фондового рынка. Организаторы торговли обязаны раскрыть любому заинтересованному лицу правила допуска к торгам, правила совершения и заключения сделок, правила регистрации.

2. 3. Понятие фондового рынка

Рынок, где обращается капитал, называется финансовым рынком. Обычно выделяют различные секторы финансового рынка: рынок кредитов, рынок ценных бумаг, рынок валюты.

В  рынке ценных бумаг  капиталы накапливаются, концентрируются, централизуются и вкладываются в производство или становятся источником покрытия государственного долга. Однако происхождение не всех ценных бумаг обусловлено денежными капиталами. В той части, в которой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком, образующим большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть сравнительно мала, поэтому часто понятия «фондовый рынок» и «рынок ценных бумаг» используются как синонимы.

Рынок ценных бумаг –  это рынок, где производятся операции с ценными бумагами. Кроме купли-продажи используются и другие виды операций, такие как выпуск в обращение, погашение, залог.

Фондовый рынок, по сути, мало, чем отличается от других видов  рынков. Здесь тоже действуют продавцы, покупатели и посредники, проводятся реклама и маркетинговые исследования. Специфика заключается в самом товаре. Фондовый рынок похож на рынок любого товара. Обычные товары производятся, а ценные бумаги выпускаются в обращение. Для всех рынков необходимо продвижение товара к покупателю, а для фондового рынка – продвижение ценных бумаг к инвестору. Основой этого рынка являются товарный рынок, деньги и капитал.

Для того чтобы владелец капитала смог принять участие в  инвестировании, нужно иметь достаточный  объем капитала. Такой объем капитала редко можно получить сразу. Обычно этому предшествует процесс накопления.

Фондовый рынок –  одна из составляющих централизованной части финансовой системы страны. Централизованная часть финансовой системы отвечает за процесс перераспределения национального дохода и валового внутреннего продукта. Перераспределение происходит при помощи бюджетных, страховых отношений и отношений, возникающих на фондовом рынке. Все эти отношения взаимосвязаны. Бюджет нуждается в привлечении средств для покрытия дефицита. Для этого государство выпускает в обращение и продает государственные ценные бумаги, такие как облигации государственного займа. Государство участвует в фондовых отношениях в качестве инвестора, сохраняя за собой контроль над отдельными отраслями или предприятиями путем приобретения пакетов акций акционерных предприятий или банков.

Страховые организации  образуются в форме акционерных  обществ. В таком случае в фондовых операциях они участвуют в качестве эмитентов. Основную часть резервных фондов страховые организации используют для вложения, в надежные ценные бумаги, выполняя при этом роль инвестора. Прибыль страховых организаций зависит от эффективности управления портфелем ценных бумаг.

На фондовом рынке  обращаются временно свободные капиталы. Однако они могут быть использованы и в других направлениях, для вложений в банковские депозиты. Поэтому фондовому рынку приходится конкурировать с другими секторами финансового рынка за их привлечение.

 В связи с тем, что фондовый рынок, выражая финансово-экономические отношения, выполняет функции, присущие категории финансов в целом (распределительную и контрольную), он может рассматриваться как финансовая категория.

2. 4. Фондовые операции, фондовая биржа

Операции с ценными  бумагами (фондовые операции) – это  действия с ценными бумагами или денежными средствами на фондовом рынке для достижения поставленных целей:

• обеспечение финансовыми ресурсами деятельности субъекта операции – формирование и увеличение собственного капитала, привлечение заемного капитала или ресурсов в оборот;
• вложение субъектом операций собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы от своего имени;
• обеспечение обязательств субъекта операций перед клиентами в отношении ценных бумаг или обязательств, связанных с ценными бумагами.

Основными фондовыми операциями являются:

• выпуск (эмиссия);
• размещение;
• купля-продажа;
• конвертация (обмен);
• хранение;
• доверительное управление;
• залог;
• регистрация и перерегистрация владельцев ценных бумаг;
• ценообразование;
• страхование;
• безвозмездная поставка;
• оценка инвестиционного риска;
• погашение;
• дарение;
• наследование;
• передача;
• бухгалтерский учет и аудит;
• посредничество;
• начисление и выплата дивидендов по акциям и процентов по облигациям;
• формирование и управление портфелями ценных бумаг;
• инвестиционное проектирование.