Инвестиционные расчеты

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ - «НИНХ»

Кафедра Финансов

Методические указания

для выполнения контрольных работ

по учебной дисциплине

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РАСЧЕТЫ

Утверждено на заседании кафедры

Протокол № 10 от «25» июня 2009г.

Для студентов, обучающихся по специальностям

080105 «Финансы и кредит», 080107 «Налоги и налогообложение»

Разработчик: Николаева Н.Ю.

Новосибирск

2009

Раздел I. Общие положения учебной дисциплины

ЕН.Р.2.05. Инвестиционные расчеты.

Целью преподавания дисциплины «Инвестиционные расчеты» является изучение этапов принятия инвестиционного решения, определение и изучение понятий инвестиции, финансирования, инвестиционного проекта и риска, параметров и методов их оценки, способов и методов анализа возможностей их реализации на основе альтернативного выбора, осуществляемого предприятиями и домохозяйствами.

Студенты приступают к изучению этой дисциплины после усвоения теоретических основ финансов, экономики предприятия, бухгалтерского учета и теории экономического анализа, статистики и финансов организаций. Знания, полученные в процессе изучения этих дисциплин, будут способствовать рассмотрению вопросов планирования и оценки денежных потоков в процессе принятия инвестиционных решений.

Принципиальная особенность данной дисциплины в том, что особое внимание уделяется, во-первых, вопросам принципов и методов принятия инвестиционных и финансовых решений, принимаемых как организациями, так и домохозяйствами; во-вторых, вопросам осуществления финансовых расчетов с использованием математических таблиц, финансового калькулятора и электронных таблиц; в-третьих, способу учета влияния инфляции и налогообложения на оценки инвестиционных альтернатив.

Дисциплина призвана обеспечить развитие знаний и навыков студентов в части  вопросов, посвященных оценке и выбору инвестиций.

Задачи изучения дисциплины состоят в том, чтобы в результате рассмотрения вопросов, предусмотренных данным курсом студент(ка) могли: 

 оперировать основными понятиями и категориями теоретической составляющей инвестиционных расчетов;

 применять методы инвестиционных расчетов с использованием математических и электронных таблиц и финансового калькулятора;

         использовать теоретическую основу для: определения целесообразности осуществления инвестиционного проекта, принятия решения в личном финансовом планировании, оценки и управления рисками;

 быть практически «подкованными» в вопросах решения проблем, присущих предприятию и домохозяйствам в области оценки реализации инвестиционных программ, с учетом инфляции и налогообложения.        

К экзамену (зачету) студент(ка) допускаются при наличии зачета по контрольной работе.

Объём контрольной работы не должен превышать 10 страниц печатного текста на листе А4 (210х297мм), WORD, Times New Roman 14, интервал 1,5.

Поля: верхнее, левое, нижнее – 20 мм, правое – 10 мм.

При рукописном варианте – 15 стр. формата А4 или 16 тетрадных страниц, заполняемых с обеих сторон разборчивым почерком.

При наличии в контрольной работе таблиц, графиков, диаграмм, объем работы может превышать указанные объемы текста контрольной работы но не более, чем в два раза.

Раздел II. Инструкция по выполнению контрольной работы

2.1. Этапы написания контрольной работы:

1.   Внимательно и вдумчиво изучите данные Методические указания, получите при необходимости на кафедре ответы на возникшие вопросы (консультацию).

2.   Безошибочно определите свой вариант контрольной работы согласно правилам, в противном случае работа к защите не допускается.

3.   Оцените для себя трудоёмкость выполнения каждого задания и величину получаемых за него баллов, и сопоставив с минимальной суммой баллов, необходимых для положительной оценки, выберете приоритетность выполнения заданий по контрольной работе.

4.   Для решения ситуационных (практических) задач с порядковым номером от 1 до 9, требуются знания теории инвестирования (см. список рекомендуемой литературы), стандартных формул этой теории, содержащихся в учебниках, и способов (методов) оценок эффективности инвестиционных решений. Следует внимательно ознакомиться с условиями задач и определить, на какую из тем курса «Инвестиционные расчеты» приходится каждая задача, и затем использовать соответствующую формулу или метод расчёта для её решения. Точное определение, понимание предмета (темы) задачи – залог успеха в её решении.

Для решения практической задачи с порядковым номером 10, требуется  воспользоваться программой Excel, внимательно изучить пример выполнения задания и пошаговую инструкцию его выполнения, которая относится ко всем вариантам контрольной работы и приводится отдельно, после текста заданий всех вариантов. Внимание! Для решения данного задания Вы используете свои собственные данные, поэтому, задание является общим для всех вариантов.

5.   Успешные ответы на вопросы тестового задания требуют знания основных понятий теории инвестирования, определений, формулировок, терминологии и методов расчета инвестиционных оценок. Необходимо из предложенных вариантов ответа на вопрос теста выбрать один или несколько верных, по Вашему мнению.

6. Исполнить титульный лист в соответствии со стандартом:

7. Выполнить текст контрольной работы в полном соответствии с содержанием и структурой, согласно Разделу III.

2.2. Правила выбора варианта работы

Студент(ка) осуществляет выбор по следующему правилу: в таблице 2.2.1 по первой строке смотрит последнюю цифру номера своей зачетной книжки (например, 3), во второй строке - номер варианта контрольной работы (например. № 3, который и надо  выполнять). 

2.2.1. Таблица выбора варианта контрольной работы

Внимание! Контрольные работы, выполненные не по своему варианту, к проверке и защите не допускаются.

Раздел III. Структура контрольной работы

Содержание работы выполняется в соответствии со следующей структурой:

1.Титульный лист.

2.Ситуационная (практическая) часть:

2.2.Текст ситуационной (практической) задачи  № 1.

2.3. Ответ на задачу  № 1

2.4. Текст ситуационной (практической) задачи  № 2

2.5. Ответ на практическую задачу № 2

2.6. Текст ситуационной (практической) задачи  № 3

2.7. Ответ на задачу  № 3

2.8. Текст ситуационной (практической) задачи  № 4

2.9. Ответ на практическую задачу № 4

2.10. Текст ситуационной (практической) задачи  № 5

2.11. Ответ на задачу  № 5

2.12. Текст ситуационной (практической) задачи  № 6

2.13. Ответ на практическую задачу № 6

2.14. Текст ситуационной (практической) задачи  № 7

2.15. Ответ на задачу  № 7

2.16.Текст ситуационной (практической) задачи  № 8

2.17. Ответ на практическую задачу № 8

2.18. Текст ситуационной (практической) задачи  № 9

2.19. Ответ на практическую задачу № 9

2.20. Описание введенных данных для задачи № 10

2.21. Ответ на задачу  № 10

3. Тестовая часть:

3.1. Содержание десяти тестовых заданий варианта и ответ на каждое задание. 

4. Список литературы, используемой для написания контрольной работы.

Раздел IV. Задания для выполнения контрольных работ

Вариант № 4

Задание № 1

Какова приведенная стоимость 3000 руб. которые будут получены через четыре года при ставке дисконтирования 6% годовых?

Задание № 2

Предположим, вы положили в банк 5000 руб. сейчас, и еще 2000 руб. через год. Сколько денег у вас будет через три года, если процентная ставка равна 10% годовых?

Задание № 3

У вас есть возможность купить недвижимость за 1000000 руб. Вы уверены, что через четыре года она будет стоить 300000 руб. Если вы можете положить свои деньги в банк и получать 15% годовых, то стоит ли вкладывать их в недвижимость?

Задание № 4

Вам 65 лет, и вы подумываете о целесообразности покупки специального договора пожизненного страхования (он тоже называется аннуитет) у страховой компании. За 100000 руб. страховая компания обязуется выплачивать вам по 10000 руб. в год до конца вашей жизни. Если вы можете положить свои деньги на банковский счет под 6% годовых и надеетесь прожить до 90 лет, стоит ли покупать аннуитет? Каков размер процентной ставки, которую вам собирается платить страховая компания?

Задание № 5

У вас есть возможность купить акции компании, которая известна тем, что выпла­чивает денежные дивиденды, размер которых возрастает на 2% в год. Следующие ди­видендные выплаты составят 105 руб. на акцию и должны быть уплачены через год. Если необходимая для вас ставка доходности составляет 11% годовых, то какую цену вы готовы заплатить за акцию?

Задание № 6

Вашей дочери 10 лет и вы планируете открыть счет в банке для того, чтобы обес­печить ей возможность получить образование в ВУЗе. Плата за год обучения в ВУЗе сейчас составляет 750000 руб. Вы хотите класть деньги на счет равными суммами (в реальном выражении) ежегодно на протяжении восьми последующих лет для того, чтобы накопить достаточно денег и через восемь лет заплатить за первый год обучения. Если вы полагаете, что на свои деньги вы можете получить реальную про­центную ставку в размере 3%, то какую сумму вам нужно ежегодно откладывать? Сколько денег вы фактически будете класть на счет каждый год, если уровень инфля­ции поднимется до 6% в год?

Задание № 7

Вы арендуете дом за 150000 руб. в год и имеете возможность купить его за 2500000 руб. Налоговая ставка равна 13%. (налог на недвижимость можно вычесть из общей суммы налогооблагаемого дохода). По вашим расчетам на содержание дома и на уплату налога на недвижимость вам необходимо компенсировать арендодателю та­кие суммы в год:

Содержание дома                       15000 руб.

Налог на недвижимость             25000 руб.

Эти затраты в настоящее время включаются в арендную плату.

Стоит ли вам купить этот дом или продолжать арендовать его?

Задание № 8

Реализация инвестиционного проекта требует начальных вложений в размере 4 млн. руб. От реализации проекта ожидается получение ежегодных денежных поступлений (после уплаты налогов) в размере 900000 руб. на протяжении пяти лет. Инфляция 4%, а стоимость капитала 10% годовых. Интересен ли этот проект для инвестора?

Задание № 9

Пусть инвестор имеет возможность вкладывать только в два вида акций – А и В.