Анализ инновационной деятельности предприятия

Примечание – Источник: собственная  разработка

 

Из аналитических данных, приведенных в таблице 2.17 можно сделать вывод, что в 2011г. по сравнению с 2009г. произошло ускорение оборачиваемости, как совокупного капитала ЧПТУП «ПожМастер», так и его составных частей. Положительным фактом  является рост составных элементов оборотного капитала (производственных запасов, дебиторской задолженности, товаров отгруженных и т.д.), а также соответственно рост выручки от реализации, что свидетельствует о увеличении деловой активности организации.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

Устойчивое финансовое положение является  необходимым  условием эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и оптимального использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения  его обязательств поставщикам, банкам, бюджетам различных уровней, работникам. Поэтому представляется очень важным грамотно его определить, дать характеристику факторам, влияющим на него.

Финансовая  устойчивость ЧПТУП «ПожМастер» характеризуется целой системой экономических показателей. Поэтому объективную оценку степени финансовой устойчивости предприятия можно дать, рассмотрев эти показатели в комплексе:

1. Коэффициент автономии - Определяется как отношение собственного капитала к общему капиталу. Если доля источников собственных средств в валюте баланса составляет 50% и более, то это считается положительным моментом  с точки зрения  стабильности финансового положения.
2. Коэффициент финансовой зависимости. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше  зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
3. Коэффициент соотношения долгосрочных обязательств к величине перманентного капитала. Этот коэффициент показывает долю привлечения долгосрочных кредитов и займов для финансирования активов наряду с собственными средствами.
4. Коэффициент  маневренности собственных средств. Коэффициент определяется как отношение собственных оборотных средств к собственному капиталу предприятия, и характеризует степень мобилизации использования собственных средств предприятия.
5. Коэффициент  обеспеченности оборотных активов  собственными источниками рассчитывается как отношение разницы между суммой собственного капитала и  валютой актива к оборотным активам.
6. Коэффициент финансового риска. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости   организации, определяется  как отношение финансовых   обязательств  к собственному  капиталу  организации,   является  обратным коэффициенту  покрытия   задолженности.     Значение этого коэффициента, превышающее 1, свидетельствует о потере финансовой устойчивости   и  достижении  ее критической отметки.

В соответствии с рекомендуемой  системой показателей проведем анализ финансовой устойчивости ЧПТУП «ПожМастер».

 

 

 

 

 

Таблица 2.18 - Анализ динамики финансовых коэффициентов ЧПТУП «ПожМастер»

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	Отклонение
				2010 от 2009 г	2011 от 2010 г
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,53	0,53	0,50	-	-0,03
2. Коэффициент финансовой  зависимости	1,88	1,90	1,98	0,02	0,08
3. Коэффициент финансового  риска	0,91	0,90	0,98	-0,01	0,08
4. Коэффициент текущей  задолженности	0,16	0,42	0,45	0,26	0,03
5. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (финансовой устойчивости)	0,60	0,58	0,55	-0,02	-0,03
6. Коэффициент покрытия  обязательств собственным капиталом  (коэффициент платежеспособности)	1,10	1,11	1,02	0,01	-0,09

Примечание – Источник: собственная разработка

 

Анализ динамики показателей  показывает, что финансовое состояние ЧПТУП «ПожМастер» ухудшается, присутствует отрицательный сдвиг структурных коэффициентов, снижается степень финансовой независимости, увеличивается финансовый риск (значение показателя составляет 0,50). Однако назвать ситуацию кризисной пока нельзя.

Кроме того, систему финансовых коэффициентов также рекомендуется использовать методику, в основу которой заложена оценка обеспеченности запасов и затрат целевыми источниками финансирования. Одной из таких методик является оценка финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора.

Для расчета этого  показателя необходимо определить абсолютную величину запасов и затрат, далее  проводится  сопоставляется оценка величины запасов и затрат предприятия с источниками их формирования.

При этом используется различная  степень охвата отдельных видов  источников, а именно:

1) Наличие собственных  оборотных средств, равное разнице  величины источников собственных  средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов [18]:

 

                                 СОС₀ = СК - ВА,                                                          (2.1)

где  СОС –  собственные оборотные средства;

СК – величина собственного капитала;

ВА  – величина внеоборотных активов.

 

2) Многие специалисты  при расчете собственных оборотных  средств вместо собственных источников  берут для расчета перманентный  капитал: наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств [18]:

 

                                  СОС₁ = СК + ДО – ВА,                                         (2.2)

 

где  ДО–  долгосрочные обязательства.

 

3) Общая величина  основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны [18]:

 

                              ВИ = СК + ДО + КО – ВА;                                            (2.3)

 

где    ВИ – все источники;

КО – краткосрочные  заемные средства.

 

Как отмечают авторы, к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в срок.

Показатель  общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании. Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек   или недостаток собственных оборотных  средств [18]:

 

                                          Ф^СОС0= СОС₀ – ЗЗ,                                        (2.4)

где   Ф^СОС0 – излишек или недостаток собственных оборотных средств;

ЗЗ – запасы и затраты.

 

2) Излишек или  недостаток перманентного капитала [18]:

 

                                           Ф^СОС1 = СОС₁ – ЗЗ,                                           (2.5)

где   Ф^СОС1 – излишек или недостаток перманентного капитала.

 

3) Излишек или  недостаток всех источников (показатель  финансово – эксплуатационной  потребности):

 

                                            Ф^ВИ = ВИ – ЗЗ,                                               (2.6)

где   Ф^ВИ – излишек или недостаток всех источников.

 

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния, то есть [18]:

 

1, если Ф>0,

                                     S(Ф)  =                                                                             (2.7)

0, если Ф<0.

 

Вычисление  трех показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени  устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций [18]:

1)  Абсолютная  устойчивость финансового состояния,  если:

 

                                                   S = {1, 1, 1}                                          (2.8)

 

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

2) Нормальная  устойчивость финансового состояния  предприятия, гарантирующая его  платежеспособность, то есть:

 

                                                        S = {0, 1, 1}                                            (2.9)

 

Это соотношение  показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных  средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть:

 

                                                    S = {0, 0, 1}                                              (2.10)

 

4) Кризисное  финансовое состояние, при котором  предприятие находится на грани  банкротства, поскольку в данной  ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

 

                                                     S = {0, 0, 0}                                              (2.11)

При кризисном  и неустойчивом финансовом состоянии  устойчивость может быть восстановлена  путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

 

Таблица 2.19 - Анализ динамики финансовых коэффициентов ЧПТУП «ПожМастер»

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.
Общая величина запасов  и затрат, млн.руб.	21309	31938	39644
Внеоборотные активы, млн.руб.	37572	51327	68317
Собственные источники  средств, млн.руб.	42210	58275	76236
Долгосрочные кредиты  и займы, млн.руб.	5642	5596	7187
Краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты), млн.руб.	31553	46749	67782
Наличие собственных  оборотных средств, млн.руб.	4638	6948	7919
Наличие собственных  оборотных средств с учетом долгосрочных кредитов, млн.руб.	10280	12544	15106
Общая величина основных источников формирования запасов, млн.руб.	41833	59293	82888
ФСОС0	-16671	-24990	-31725
ФСОС1	-11029	-19394	-24538
ФВИ	205424	27335	43244
	0	0	0
Трехкомп. показатель (S)	0	0	0
	1	1	1
Характеристика типа финансовой устойчивости	Неустойчивое	Неустойчивое	Неустойчивое