Финансовое оздоровление

Это решение является неоптимальным, поскольку последняя строка содержит отрицательное число.

Продолжаем оптимизацию.

Разрешающий столбец первый, так как ему соответствует отрицательное число –15.

min

Следовательно, вторая строка является разрешающей.

Разрешающий элемент: a21=1.

Перейдем к новой симплекс-таблице (таблица 25).

Таблица 25

Симплекс-таблица

Последнее решение является оптимальным, поскольку все числа, стоящие в последней строке, неотрицательны. Это решение единственно, так как все элементы последней строки, соответствующие свободным переменным x3, x5, x6, строго положительны.

X*=

P*=111000.

Таким образом, для получения максимальной прибыли от реализации имущества в размере 111000 рублей ООО ///////////////////// следует реализовать часть имущества при затратах в 4440 рублей через магазин, а часть имущества при затратах в 2220 рублей через торговых посредников. Реализовывать имущество через работников не следует.

3.2. Слияние как способ оздоровления предприятия

Реорганизация юридического лица может быть осуществлена в форме слияния, присоединения, разделения, выделения и преобразования (ст. 57 ГК РФ) [1, с.119]. Правовое регулирование реорганизации юридических лиц различных организационно-правовых форм осуществляется значительным количеством нормативных актов, основополагающее значение для которых имеют положения Гражданского кодекса, устанавливающие основания и порядок реорганизации.

При присоединении обществ, происходит прекращение одного или нескольких обществ с передачей всех прав и обязанностей другому обществу. Общества, участвующие в реорганизации путем присоединения, должны заключить между собой договор о присоединении. Договор подготавливают генеральный директор присоединяющего общества и совет директоров присоединяемого. В течение необходимого времени присоединяемое общество уточняет свою задолженность по налоговым и иным платежам в бюджет и внебюджетные фонды и проводит необходимые согласования в государственных органах по месту регистрации. Присоединяемое общество составляет передаточный акт, содержащий сведения о своем имуществе и обо всех обязательствах в отношении каждого должника и кредитора, включая обязательства, оспариваемые сторонами.

Разделением общества признается прекращение деятельности общества с передачей всех его прав и обязанностей создаваемым обществам. При разделении АО все его права и обязанности переходят к двум или нескольким вновь создаваемым обществам в соответствии с разделительным балансом (основным документом, регулирующим правопреемство при реорганизации). При составлении разделительного баланса допускаются нарушения прав акционеров, если такой документ предусматривает переход большей части активов к одной из создаваемых организаций, а большую часть долгов – к другой. В результате разделения акционерного общества может возникнуть и более двух обществ в зависимости от принятого общим собранием акционеров решения о разделении общества.

Реорганизация в форме выделения признается создание одного или нескольких обществ с передачей части прав и обязанностей реорганизуемого общества без прекращения последнего. Можно выделить следующие основные признаки, которые характеризуют данную форму реорганизации: создается одно или несколько новых обществ, новым обществам передается часть прав и обязанностей реорганизуемого общества, само реорганизуемое общество продолжает существовать. Выделение характеризуется частным правопреемством, при котором, в отличие от общего правопреемства, правопреемник занимает место предшественника не во всех, а только в некоторых правоотношениях. При этом к каждому из выделяемых обществ переходит часть прав и обязанностей реорганизованного в форме выделения общества в соответствии с разделительным балансом.

При преобразовании общества признается изменение его организационно-правовой формы. Акционерное общество вправе преобразоваться только в общество с ограниченной ответственностью или в производственный кооператив. При преобразовании АО к вновь возникшему юридическому лицу переходят все права и обязанности реорганизованного акционерного общества в соответствии с передаточным актом.

Слияние предприятий всегда связано с имущественным правопреемством между юридическими лицами. При проведении слияния существенное значение имеет вопрос об объеме прав и обязанностей, переходящих к правопреемнику, и порядке такого перехода. Права и обязанности реорганизуемых обществ переходят к вновь возникшему обществу в соответствии с передаточным актом. После принятия решения о слиянии предприятия в соответствии с требованиями ГК РФ (ст. 60) [1, с.84], необходимо письменно уведомить кредиторов реорганизуемых компаний. При этом кредиторы вправе потребовать прекращения или долгосрочного исполнения обязательств, должниками по которым являются эти компании, и возмещения убытков.

Основные процедуры реорганизации:

1.       Заключение договора о слиянии обществами, участвующими в слиянии;

2.       Принятие общим собранием акционеров каждого общества (для АО), участвующего в слиянии, решений: о реорганизации в форме слияния; об утверждении договора о слиянии; об утверждении передаточного акта;

3.       Утверждение устава и выборы совета директоров вновь возникшего общества;

4.       Государственная регистрация юридического лица, возникающего в результате слияния;

5.       Государственная регистрация выпуска ценных бумаг, размещаемых при слиянии, и отчета об итогах выпуска ценных бумаг.

Схема размещения ценных бумаг при слиянии коммерческих организаций отображены на рисунке 7.

Основным принципом, лежащим в основе теории слияний, является синергетический эффект от слияния. Стоимость компании, образованной в результате слияния, превышает сумму стоимостей ее составляющих частей, т.е. 2+2 = 5.

Например, если компания А сливается с компанией В, то в формульном выражении это выглядит следующим образом:

V (AB) > V(A) + V(B) ,              (16)

где              V(AB) – стоимость объединенной компании, образовавшейся в результате слияния компаний А и В;

              V(A) – стоимость компании А;

              V(B) – стоимость компании В.

Таким образом, суть синергетического эффекта заключается в том, что слияние двух компаний порождает дополнительную стоимость объединенной компании.

Рис.7. Пути размещения ценных бумаг при реорганизации в форме слияния

Источники увеличения стоимости формируют определенную выгоду для участников сделки слияния, которая и является основным мотивирующим фактором к проведению слияний.

Основные этапы процедуры реорганизации обществ в форме слияния представлены в таблице 26.

Таблица 26

Основные этапы процедуры реорганизации в форме слияния