Особенности инфляционного процесса в России

     6) Рост мировых цен на углеводородное  сырье, вызванный обесценением стоимости денег в мировом экономическом пространстве вследствие экспансионистской денежно-кредитной политики ФРС (Федеральной резервной системы) США, ЕЦБ (Европейского центрального банка) и Банка Японии. Внутренние российские цены на энергоносители ориентированы на мировые. В связи с этим коэффициенты полных затрат продуктов нефтегазовой отрасли, используемых в других отраслях, неуклонно растут с 1998 г., поднимая значение индексов цен и пробуждая к жизни инфляцию издержек.³⁹

     7) Высокая долларизация экономики. Долларизация приводит к тому, что представление хозяйствующих субъектов о стоимости национальных денег формируется под воздействием динамики валютного курса, что в значительной степени влияет на инфляционные ожидания и цены. Механизм влияния валютного курса рубля на инфляцию можно представить в виде двух эффектов. Первый представляет собой механизм прямого воздействия на цены импортных товаров. При этом, чем ниже номинальный курс рубля по отношению к доллару США, тем дороже импортные товары. Второй эффект связан с динамикой экспорта: в результате ослабления номинального курса рубля к доллару США - экспорт увеличивается, вследствие этого растет сальдо счета текущих операций платежного баланса и валютные резервы РФ, в результате ускоряется темп роста денежной массы и повышаются цены.

     Также имеет место и инфляционное воздействие  номинального укрепления рубля, суть которого состоит в том, что хозяйствующие  субъекты, ожидая падения курса доллара  по отношению к рублю, начинают активно сбрасывать находящуюся у них американскую валюту, основным покупателем которой в настоящее время является Банк России. Последний, не желая укреплять курс рубля ранее намеченного срока, скупает ее, увеличивая денежное предложение, влекущее за собой повышение цен в среднесрочном и долгосрочном периодах.

     Валютная  политика центрального банка, таким  образом, связана с необходимостью нахождения оптимального соотношения  между укреплением курса рубля  и сдерживанием этого процесса. С  одной стороны, сдерживание укрепления рубля равносильно его девальвации, в результате которой денежное предложение оказывается выше своего равновесного значения (то есть такого, которое должно быть при «крепком» рубле). В этом случае неравные экономические условия функционирования внутренне-ориентированного и экспортного секторов российской экономики (в пользу экспортного сектора) еще больше консервируются. С другой стороны, укрепление рубля может отрицательно воздействовать на отечественных производителей, ориентированных на внутренний спрос, так как оно повышает их конкуренцию с относительно дешевеющими импортными товарами и приводит к стагнации в обрабатывающих отраслях, сжатию внутреннего товарного рынка и усилению инфляции.

     В целом, укрепление рубля представляет собой меньшее зло для отечественных производителей и покупательной способности национальной валюты, чем поддержание валютного курса рубля на заниженном в два раза относительно ППС (Паритета покупательной способности) уровне. Занижение курса рубля приводит к перераспределению доходов между экспортным и внутренним секторами экономики, деградации обрабатывающих отраслей российской промышленности и усилению инфляции вследствие уменьшения емкости внутреннего товарного рынка.

     8) Проинфляционный характер формирования  и расходования Стабфонда (Стабилизационного фонда) РФ. Формирование этого фонда в России и воздержание расходования средств из него представляет собой форму отвлечения денежных ресурсов от инвестиционных и социальных нужд экономики, от насыщения рынка отечественными конкурентоспособными товарами и услугами. Подобная практика приводит к торможению экономического роста, что чревато усилением инфляционных процессов. Затраты на снижение инфляции (формирование Стабфонда, превратившегося в инструмент денежно-кредитной политики) являются тормозом экономического роста примерно на 3-4%, а использование суммы планового пополнения Стабфонда РФ обеспечило бы дополнительный прирост ВВП на 1,6% при средней эффективности использования бюджетных средств.

     Проинфляционный характер формирования Стабфонда проявляется и в том, что, изымая денежные средства в этот фонд, Министерство финансов РФ создает ситуацию дефицита рублей на валютном рынке, приводящую к укреплению рубля и необходимости для экспортеров в этом случае продавать валюту в еще большем количестве для покрытия своих рублевых обязательств. Таким образом, создается «порочный круг» увеличения денежной массы и ее «стерилизации» («нейтрализации») средствами бюджетной и денежно-кредитной политики, что, так или иначе, приводит к росту цен вследствие различного рода эффектов.

     9) Неспособность страны эффективно трансформировать высокие доходы от экспорта природных ресурсов в эффективные производства с высокой производительностью труда, в развитую инфраструктуру, в развитие человеческого капитала, в высокое качество жизни населения, в инновационную экономику.

     Главная причина этого в криминально-бюрократическом  укладе экономики, коррумпированности государства и низком качестве российского  человеческого капитала, особенно, в части его рыночных составляющих. Современная экономическая теория и положительный опыт развитых стран применимы к странам с рыночной экономикой, к странам, в которых выполняются законы, а доля теневой экономики не превышает 5-20%.

     В этой ситуации финансовые руководители в качестве способа сохранения стоимости национальных валютных резервов избрали их размещение за рубежом в иностранных ценных бумагах и банковских депозитах в долларах США, иенах и фунтах стерлингах. И таким образом резервы России работали в качестве инвестиций на экономики других стран, а не на Россию.

     В целом Правительству РФ и Банку  России не удалось создать механизма  трансформации доходов от продаж нефти и газа в эффективные  инвестиции внутри страны, в том  числе в создание эффективных  производств. В то же время базовым способом снижения инфляции является насыщение рынка товарами. И желательно товарами российского производства. И пока экономика России не будет расти за счет роста производительности труда, выпуска конкурентоспособных товаров, диверсификации экономики, создания эффективных, а не показушных очагов инновационной экономики проблема с высокой инфляцией сохранится.

     Следует отметить, что без декриминализации страны создать эффективный механизм трансформации национального дохода в эффективные инвестиции в производства невозможно. Как и создать эффективную рыночную экономику и, тем более - инновационную экономику.

     10) Монополизм торговых и производственных  структур и недостаточная емкость  российского потребительского рынка.  Из-за действия этого фактора  цены реагируют на повышение доходов населения быстрее, чем производство. В нашей стране сильна монополия торговли на локальных товарных рынках. Ограниченный круг торгово-посреднических структур занимает доминирующее положение по отношению к потребителю и производителю (является монопольным продавцом - для первого, и монопольным покупателем - для второго). В силу такого положения дел доля торгово-посреднической наценки в цене товаров чрезмерно высока - одна треть, вместо 15%, как в других странах.

     Высокая концентрация производства, отмечаемая в целом ряде видов производственной деятельности в России (например, в нефтедобыче и нефтепереработке, на рынке жилищно-коммунальных услуг) также приводит к росту цен из-за того, что ценообразование в этих секторах имеет монополистический или олигополистический характер.

     Под влиянием инфляции экономическая ситуация в стране ухудшается:

     1) снижается объем производства, поскольку  колебание и рост цен делают  неуверенными перспективы развития  производства;

     2) происходит перелив капитала из производства в торговлю и посреднические операции, где быстрее оборот капитала и больше прибыли, а также легче уклониться от налогообложения;

     3) расширяется спекуляция в результате  резкого и неравномерного изменения  цен; 

     4) ограничиваются кредитные операции;

     5) обесцениваются финансовые ресурсы  государства. 

     Главное отрицательное социальное последствие  инфляции — перераспределение богатства  и дохода, если доходы не индексируются, а кредиты выдаются без учета  индекса цен. Перераспределение ВВП (Валового внутреннего продукта) и НД (Национального дохода) происходит по различным направлениям:

     1) между разными сферами производства, отраслями хозяйства, регионами  страны в силу неравномерного  роста цен;

     2) между населением и государством, которое использует излишнюю денежною массу в качестве дополнительного дохода.

     Возникает так называемый инфляционный налог;

     3) между слоями и классами населения.  Неодинаковый рост цен приводит  к социальному расслоению, усугубляется  имущественное неравенство, что негативно влияет на сбережение и текущее потребление. Особенно опасна инфляция для лиц с фиксированными доходами — пенсионеров, иждивенцев, государственных служащих;

     4) между дебиторами и кредиторами.  Дебиторы получают выгоды в  результате обесценения денежной ссуды.

     Таким образом, рассмотрев основные факторы  и последствия инфляции в России, перейдем к оценке современного состояния  инфляционных процессов. 

     2.2. Оценка современного состояния  инфляционных процессов в России 

     В первой половине 2011 г. в российской экономике продолжился рост производства товаров и услуг. Основным фактором увеличения ВВП явился рост внутреннего спроса. Нестабильная ситуация в мировой экономике повлияла на динамику внешнего спроса и российского экспорта, увеличение которого было обусловлено ростом цен на энергоносители. Увеличился чистый отток частного капитала из страны. Динамика макропоказателей в течение первого полугодия характеризовалась разнонаправленными тенденциями.

     Численность занятого в экономике населения увеличилась, уровень безработицы заметно снизился. Реальные располагаемые денежные доходы населения в первом полугодии уменьшились. Тем не менее увеличение производства было поддержано повышением потребительского спроса. Инвестиции в основной капитал во II квартале начали увеличиваться.

     Фактический выпуск сохранял тенденцию к росту, находясь вблизи потенциального (естественного) уровня, что не препятствовало замедлению роста цен. Сдерживанию роста цен способствовало также укрепление рубля. Наметилась тенденция к замедлению роста цен на продукты питания, в первую очередь на плодоовощную продукцию, что может свидетельствовать о затухании шока предложения на продовольственном рынке, вызванного засухой 2010 года. Со второй половины 2011 г. ожидается замедление инфляции в годовом выражении.

     В условиях сохранения инфляционного давления во II квартале 2011 г. Банк России продолжал постепенное ужесточение денежно-кредитной политики, начатое в декабре 2010 года. В результате поэтапного повышения ставок по отдельным операциям Банка России процентный коридор был сужен и смещен вверх. В июне и августе на фоне замедления инфляции при сохраняющихся рисках для устойчивости экономического роста процентные ставки по операциям Банка России были оставлены без изменений.

     Повышение Банком России процентных ставок по своим  операциям оказывало умеренное повышательное воздействие на процентные ставки денежного рынка, которые сохранялись около нижней границы процентного коридора Банка России. Средняя за квартал ставка MIACR по однодневным рублевым межбанковским кредитам во II квартале возросла до 3,6% годовых с 2,9% в I квартале. ⁴⁰Ценовые индикаторы на кредитно-депозитном и фондовом рынках в анализируемый период изменялись без определенной тенденции.

     Рост  кредитных агрегатов во II квартале 2011 г. продолжился. Годовой темп прироста общей задолженности по кредитам на 1.07.2011 составил 17,8%. Вклад кредитования в увеличение широкой денежной массы в январе-июне 2011 г. существенно возрос. При этом значительное сокращение чистых требований к органам государственного управления со стороны Банка России (главным образом, за счет накопления средств на счетах в Банке России) оказывало сдерживающее влияние на динамику денежной массы.

     Текущая динамика монетарных показателей и ужесточение реальных монетарных условий могут создавать предпосылки к постепенному снижению инфляционных рисков. Значительное повышение роли кредитной активности в формировании денежного предложения создает основу для более эффективной реализации процентной политики Банка России.