Анализ ликвидности и платежеспособности

                                              К=∑i Ki,                                                            (15)

      где Ki - разность поступлений и платежей предприятия i-ом подпериоде, рассчитывается как:

                                                 Ki = Дi – Pi,                                                      (16)

         где Дi - сумма поступлений i-ом подпериоде;

                Pi - показатель достаточности средств для i-ого подпериода.

     Если  в i-ом месяце:

а) поступления  больше платежей (Дi*Рi), то имеет место излишек средств [Ki];

    б) поступления меньше платежей (Дi*Pi), то имеет место дефицит средств, - [Кi].

      Признаком достаточности средств в анализируемом  подпериоде служит условие: Кi > 0 , либо Кi = 0.

      Таким образом, в процессе анализа необходимо оценить с одной стороны, уровень поступлений (приток) денежных средств, а с другой - текущую потребность организации в денежных средствах.

      Анализ  финансовых потоков следует проводить  в двух разрезах: с учетом остатков денежных средств и обязательств и без учета остатков; это позволяет выявить «жизнеспособность» организации.

     Общая платежеспособность организации определяется, как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

     Коэффициент общей платежеспособности (Коп) рассчитывается по формуле:

Коп = Активы организации / Обязательства организации =

  = (строка 190 бал. + строка 290 бал.) / (строка 450 бал. + строка 590 бал. + + строка 690 бал.)                                                                                             (17)

     Нормальным ограничением для этого показателя будет  Коп ≥ 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

     С другой   стороны,   наличие   незначительных   остатков средств  на

денежных  счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

     Низкая  платежеспособность может быть как  случайной временной, так и длительной, хронической, причинами возникновения которой могут быть:

- недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

- невыполнение плана реализации продукции;

- нерациональная структура оборотных средств;

- несвоевременное поступление платежей от контрактов;

- товары на ответственном хранении и др.

     В процессе анализа и детализации  коэффициента общей платежеспособности организации проводится анализ показателей формы №4 «Отчет о движении денежных средств», на основе которых определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. С целью оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывается соответствующий коэффициент:

         Кпл = (строка 010 ф.№4 + строка 020 ф.№4) / (строка 120 ф.№4),    (18)

      где с. 010 ф. №4 - «Остаток денежных средств на начало года»;

                с.020 ф.№4 - «Средства, полученные от покупателей, заказчиков»;

                с.120 ф.№4 - «Денежные средства, направленные на различные цели».

     Но  все названные показатели дают лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. С этой целью проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнительной оценки суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единице или превышает ее.

     Помимо  текущей в процессе анализа рассматривают  и долгосрочную платежеспособность. При этом в качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность организации, принимают отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:

           Кд.пл = (строка 590 бал.) / (строка 490 бал.)                                 (19)                                                                

       Этот коэффициент характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала считается рискованным. Организация обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам и погашать полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

     Анализ  указанных коэффициентов проводится путем сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу. Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать заемные   средства, так и своевременно возвращать взятую

ссуду с уплатой   причитающихся   процентов   за счет прибыли  или  других

финансовых  ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

     Основным  фактором, формирующим общую платежеспособность организации, служит наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности анализируют также:

- величину собственного оборотного капитала;

- различные коэффициенты ликвидности;

- соотношение собственного и заемного капитала;

- коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

- коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.

      Комплексный анализ названных коэффициентов  позволяет не только более точно определить фактический уровень платежеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.

     С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты, восстановления (утраты) Квос(утр) платежеспособности. Расчет производится по формуле:

                      Квос(утр) = (Ктл.к + 6(3)/Т * (Ктл.к – Ктл.н)) / 2 ,                   (20)

     где Ктл.н и Ктл.к - коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

           6(3) - период восстановления (утраты) платежеспособности, (месяцы) в качестве периода восстановления платежеспособности принято 6 месяцев, периода утраты - 3 месяца;

          Т - продолжительность отчетного периода, месяцы.

     Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий  значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев, а больше 1 - об отсутствии подобных тенденций. Прогноз изменения платежеспособности кроме оценки указанных выше показателей, включает анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.

2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

ОАО «НОВОЗЫБКОВСКИЙ ЗАВОД «ИНДУКТОР» 

2.1. Экономическая характеристика ОАО «Новозыбковский завод «Индуктор» 

      Объектом  исследования для написания данной работы был выбран ОАО «Новозыбковский завод «Индуктор», далее по тексту ОАО «Индуктор». Полное фирменное наименование рассматриваемого предприятия – открытое акционерное общество «Новозыбковский завод электротермического и электросварочного оборудования «Индуктор».

      Сокращенное фирменное наименование – ОАО «Новозыбковский завод «Индуктор».

        Акционерное общество открытого типа «Новозыбковский завод электротермического и электросварочного оборудования «Индуктор» (АООТ «Новозыбковский завод «Индуктор») было создано путем преобразования в него государственного предприятия «Новозыбковский завод электротермосварочного оборудования «Индуктор» в процессе приватизации государственного имущества в соответствии с Планом приватизации, утвержденным Комитетом по управлению государственным имуществом Брянской области 07 сентября 1993 г.

      Постановлением  Главы администрации г. Новозыбкова Брянской области от 07 мая 1996 г. №31 АООТ «Новозыбковский завод «Индуктор» было перерегистрировано в Открытое акционерное общество «Новозыбковский завод электротермического и электросварочного оборудования «Индуктор» (ОАО «Новозыбковский завод «Индуктор»).

      Учредительным документом является Устав,  в соответствии с которым целью ОАО «Новозыбковский  завод «Индуктор»  является получение  прибыли от хозяйственной деятельности. Предприятие является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его бухгалтерском балансе.

      Основной  целью деятельности Общества является выполнение научно-исследовательских, проектно-конструкторских, технологических и пусконаладочных работ электротермического и электросварочного оборудования для обеспечения долгосрочного и прибыльного роста бизнеса.

      Основные  области сбыта продукции: предприятия, занимающиеся любой металлообработкой, инструментальные заводы, строительная индустрия, дорожная индустрия, ОАО «РЖД», предприятия газовой, нефтяной и химической отраслей промышленности, предприятия и организации занимающиеся приемкой и первичной переработкой любого металлолома черного и цветного, литейные и плавильные цеха любых отраслей промышленности, ремонтные цеха или службы любых отраслей промышленности, станкостроение, атомная промышленность и некоторые производства военно-промышленного комплекса.

      В соответствии с Уставом ОАО «Индуктор» осуществляет деятельность по:

-   производству электрических печей;

- выполнению научных исследований и разработки в области естественных и технических наук;

- производству общестроительных работ;