Анализ ликвидности и платежеспособности

 

      Соответственно  сгруппируем и пассивы организации:

      К наиболее срочным обязательствам (П₁) относится кредиторская задолженность, которая в обществе составила: в 2006г. 41585 тыс. руб., в 2007г. – 55831 тыс. руб., в 2008г. – 64084 тыс. руб.

      К краткосрочным пассивам относятся  краткосрочные ссуды банка, которые в обществе в течение анализируемого периода отсутствовали.

      Долгосрочные  пассивы П₃ – долгосрочные кредиты банка, которые обществом в 2006-2008 годах не привлекались.

      Постоянные пассивы П₄ – собственный капитал, находящийся постоянно в распоряжении организации (итог раздела III пассива «Капиталы и резервы»), который в обществе сложился в размере: в 2006г. – 59760 тыс. руб., в 2007г. – 63701 тыс. руб., в 2008г. – 70351 тыс. руб.

      Методика  анализа ликвидности баланса  рекомендует считать его абсолютно  ликвидным в том случае, если имеют  место следующие соотношения: 1) A1 > П1;  2) A2 > П2;  3) A3 > П3;  4) A4 < П4.

      Рассмотрим, как выполнялись эти неравенства  в исследуемой организации в 2006-2008 годах. 

                                 2006 г.                           2007 г.                          2008 г.

1)   A1 >П1         6419 < 41585 25285 < 55831            26775 < 64084  

2)   A2 > П2  7823 > 0 13568 > 0                   14336 > 0

3)   A3 > П3           40328 >0 48016 > 0                      61033 > 0

4)   A4 < П4          87103 > 56760                80679 >63701      93324>70351

      В нашем случае баланс не является абсолютно  ликвидным, так как нет достаточных  наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, но есть излишек быстро реализуемых и медленно реализуемых активов.

      Из  вышеприведенных соотношений видно, что в течение всего анализируемого периода баланс был недостаточно ликвидным, так как из четырех соотношений выполнялись только два. В 2006 году платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия срочных обязательств составил 35166 тыс. руб., а в 2007 году  - 30546 тыс. руб., а в 2008г. – 37309 тыс. руб.

      В результате того, что в обществе отсутствуют на протяжении анализируемого периода краткосрочные и долгосрочные обязательства, то  имеется   избыток быстрореализуемых и медленно реализуемых активов.

      Что касается трудно реализуемых активов, то их величина недостаточна для покрытия постоянных пассивов, недостаток составил: в 2006г. - 30343 тыс. руб., в 2007г. - 16978 тыс. руб., в 2008г. – 22973 тыс. руб. Это произошло из-за того, что внеоборотные активы предприятия сформированы не только за счет собственных источников предприятия, но и заемных, что снижает платежеспособность исследуемого предприятия.

      Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия проанализируем следующие  относительные показатели: коэффициент  текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

     Для  комплексной  оценки  платёжеспособности  предприятия  в  целом  используют  общий  показатель  платёжеспособности,  с  помощью  которого  осуществляется  оценка  изменения  финансовой  ситуации  в  организации  с  точки  зрения  ликвидности.  Данный  показатель  применяют  также  при  выборе  наиболее  надёжного  партнёра  из  множества  потенциальных  партнёров  на  основе  отчётности.

     Различные показатели платёжеспособности не только дают  характеристику устойчивости финансового состояния организации при  разных методах учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам  различных внешних  пользователей  аналитической  информации.  Например,  для  поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент  абсолютной  ликвидности.  Банк,  дающий  кредит данной организации,  больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки.  Покупатели  и  держатели  акций  предприятия  в  большей  мере  оценивают  финансовую  устойчивость  организации  по  коэффициенту текущей  ликвидности.

      Степень платежеспособности обусловлена обеспеченностью оборотных активов краткосрочными источниками, для чего рассчитываются относительные показатели, алгоритм расчета которых приведен в пункте 1.3.

      Произведем расчет и анализ относительных коэффициентов платежеспособности и ликвидности для исследуемого предприятия, результаты отразим в таблице 3. 

                                                                       Таблица 3

Анализ  коэффициентов ликвидности ОАО Новозыбковский завод «Индуктор» за 2006-2008г.г.

 

      Данные  таблицы 3 показывают, что за счет имеющихся денежных средств в 2006г. только 15,0%  краткосрочной задолженности может покрыть организация; в 2007г. этот показатель возрос до 45,0%, а в 2008г. произошло его снижение до 42,0%, но его значение к концу анализируемого периода выше норматива, что следует рассматривать как положительную тенденцию.

      Рассмотрим  динамику коэффициента критической ликвидности: в   2006г. он составил 34,0%, в 2007г. его значение возросло до 70,0%, а в 2008г. произошло снижение до 64,0%, что немного ниже установленного норматива. Несмотря на то, что значение коэффициента критической ликвидности к концу   анализируемого   периода   немного  снизилось,  но  у   

предприятия еще достаточно возможностей для того, чтобы в короткие сроки погасить краткосрочные обязательства за счет дебиторской задолженности, которая к концу 2008г. возросла на 616 тыс. руб. и составила 14022 тыс. руб. С одной стороны, рост этого показателя повышает степень ликвидности баланса предприятия, а с другой – увеличивается финансовый риск не возврата полностью или частично суммы долга дебиторами. 

      Анализ  динамики коэффициента текущей ликвидности показал рост данного показателя: в 2007г. по сравнению с 2006г. на 0,25 и его значение составило 1,55, а в 2008г. по сравнению с 2007г. рост произошел на 0,04, и его значение составило 1,59. Как видно из анализа, общество имеет возможность погасить свои краткосрочные обязательства оборотными активами, но запас их остается невысокий (41,0%) для осуществления текущей деятельности. Однако у общества имеются возможности повышения этого коэффициента и доведения его до нормативного значения.     

      Наглядно  динамика рассмотренных коэффициентов показана на рис. 1.

        

Рис.1. Динамика коэффициентов ликвидности ОАО  «Индуктор»

      Оценка платежеспособности строится на основе анализа ликвидности текущих активов организации, так как зависит от нее напрямую.

     Критерием оценки финансового состояния организации  служит показатель достаточности средств предприятия (Кд), который представляет собой общую разность поступлений и платежей; его еще называют общим показателем достаточности средств, и рассчитывается он на основе показателей формы №4 «Отчета о движении денежных средств».

     Далее проанализируем показатели платежеспособности. Результаты оформим таблицей 4.   

                                                                   Таблица 4

Анализ показателей платежеспособности ОАО Новозыбковский завод «Индуктор» за 2006-2008г.г.

         

                                                                                          

      Из  таблицы 4 видно, что у общества имеются возможности покрыть все обязательства своими активами, о чем свидетельствует значение показателя общей платежеспособности, который соответствует нормативу, и к концу 2008 года составил 2,1 пункта. 

      Как видно из расчета исследуемое  предприятие в течение 6 месяцев не сможет восстановить свою платежеспособность, так как рассчитанный коэффициент восстановления платежеспособности ниже 1 и составляет к концу анализируемого периода 0,81. Зато оно имеет реальную возможность утратить свою платежеспособность в течение трех месяцев, что показывает значение коэффициента утраты платежеспособности, которое ниже норматива и составляет к концу 2008г. 0,80 пункта.  

      Признаком достаточности средств в анализируемом  периоде служит условие: Кi > 0, либо Кi = 0. На протяжении анализируемого периода деятельности исследуемого предприятия не достаточности средств не наблюдалось, так как коэффициент достаточности средств соответствует условию Кi  > 0.

      Более наглядно динамика коэффициентов платёжеспособности представлена на рис. 2.

    

Рис. 2. Динамика показателей платёжеспособности ОАО «Индуктор»

      Таким образом, расчеты показали, что общество платежеспособно в отношении  общей платежеспособности, о чем  свидетельствует значение коэффициента общей платежеспособности, которое выше норматива, но недостаточно платежеспособно в отношении текущей ликвидности, так как  значение коэффициента текущей ликвидности ниже норматива.  
 

2.3. Пути повышения ликвидности и платежеспособности ОАО «Новозыбковский завод «Индуктор» 

     Таким образом, рассчитав показатели платежеспособности и ликвидности ОАО Новозыбковский завод «Индуктор» можно сделать вывод о том, что финансовое положение данного предприятия в отношении краткосрочной перспективы находится на среднем уровне. Об этом свидетельствуют рассчитанные значения исследуемых показателей, часть из которых соответствует нормативу, но есть показатели, которые ниже норматива, и имеют тенденцию к снижению.

     ^{Поэтому попытаемся предложить ряд мероприятий, которые могут привести к улучшению платежеспособности и ликвидности ОАО Новозыбковский  завод «Индуктор».}