Бизнес-планирование

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие  у организации собственных оборотных  средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение разности капитала и резервов, включая резервы предстоящих  расходов, и фактической стоимости  внеоборотных активов к фактической  стоимости оборотных средств, находящихся  у организации в виде запасов  и затрат, налогов по приобретенным  активам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов.

• Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение  всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением  резервов предстоящих расходов, к  общей стоимости активов.

• Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами

Для определения доли просроченных финансовых обязательств в активах организации  рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по своим просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости  активов. Нормативное значение данного  показателя — не более 0,5. 

• Сумма хозяйственных средств, находящаяся в распоряжении организации

Сумма хозяйственных средств, находящаяся  в распоряжении организации, дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе организации. Это учетная  оценка, не совпадающая с суммарной  рыночной оценкой активов организации. Рост этого показателя свидетельствует  о наращивании имущественного потенциала организации.

• Доля активной части основных средств

Доля  активной части основных средств  определяется как отношение первоначальной (восстановительной) стоимости машин, оборудования и транспортных средств  к первоначальной (восстановительной) стоимости основных средств на начало или на конец отчетного периода. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная  тенденция.

• Удельный вес накопленной амортизации в первоначальной стоимости основных средств

Удельный  вес накопленной амортизации  в первоначальной стоимости основных средств. Показатель характеризует  долю стоимости основных средств, остающуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств.

Значение  данного показателя зависит от принятой методики начисления амортизационных  отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Это происходит из-за ряда причин: темпа  инфляции, конъюктуры рынка и спроса, правильности определения полезного  срока эксплуатации основных средств  и т.д. Однако значение показателя более 50 % считается нежелательным.

• Коэффициент обновления

Коэффициент обновления показывает, какую часть  от имеющихся на конец отчетного  периода основных средств составляют введенные основные средства.

• Коэффициент выбытия

Коэффициент выбытия дает информацию о том, какая  часть основных средств, с которыми организация начала деятельность в  отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. 

• Величина собственных оборотных средств

Собственные оборотные средства (СОС). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как  положительная тенденция.

• Коэффициент маневренности функционирующего капитала

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует  ту часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для  нормально функционирующей организации  этот показатель обычно меняется в  пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в  динамике рассматривается как положительная  тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается организацией самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ее ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.

Наиболее  жестким критерием ликвидности  организации является коэффициент  абсолютной ликвидности.

• Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных  обязательств может быть при необходимости  погашена немедленно. Он определяется как отношение легколиквидных активов  к текущим обязательствам организации. Значение данного коэффициента должно быть не менее нормативного, равного 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов —  дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данного  показателя, дополняя его сравнительным  анализом доступных данных по организациям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

• Чистый оборотный капитал

Большое значение в анализе ликвидности  имеет изучение чистого оборотного капитала, который необходим для  поддержания финансовой устойчивости организации, т.к. превышение основных средств над краткосрочными обязательствами  означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные  обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей  деятельности в будущем. Наличие  чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов привлекающим фактором к вложению средств в  это предприятие. Чистый оборотный  капитал придает большую финансовую независимость организации в  условиях замедления оборачиваемости  оборотных активов, их обесценения  или потерь. Оптимальная сумма  данного показателя зависит от особенностей деятельности организации, от размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных затрат и дебиторской задолженности, от отраслевой специфики. На финансовом положении организации отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток может привести организацию к банкротству, т.к. свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства, излишек свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов: выпуск акций или получение кредитов сверх реальных потребностей для хозяйственной деятельности, нерациональное использование прибыли.

• Коэффициент промежуточной ликвидности

Коэффициент промежуточной ликвидности. Данный коэффициент определяет возможность  организации рассчитаться с краткосрочными обязательствами денежными средствами, финансовыми вложениями и средствами в расчетах. Ориентировочное нижнее значение показателя — 0,5, однако эта  оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента промежуточной ликвидности  был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать  деятельность организации с положительной  стороны.

• Коэффициент движимости
• Коэффициент доли запасов и налогов в оборотных активах

Определяется  отношением стоимости запасов и  затрат, налогов по приобретенным  активам к стоимости оборотных  активов. Рост данного показателя в динамике может свидетельствовать как о наращивании производственного потенциала организации, стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции, так и о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Таким образом, хотя тенденция к росту запасов и налогов может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

• Коэффициент доли собственных оборотных средств в покрытии запасов и налогов

Характеризует ту часть стоимости запасов и  затрат, которая покрывается собственными оборотными средствами. Обычно используется в анализе финансового состояния  организаций торговли; рекомендуемая  нижняя граница показателя в этом случае — 50 %. Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической оценки. Покупатели и держатели акций организации в большей мере оценивают платежеспособность организации по коэффициенту текущей ликвидности. Анализируя платежеспособность организации, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли — недостаток собственных источников самофинансирования; высокий процент налогообложения. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы, направленные  на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Платежеспособность организации тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность — это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. 

• Величина покрытия запасов и затрат

Величина  покрытия запасов и затрат (ПЗ), которая  определяется как сумма запасов  и затрат и налогов по приобретенным  активам.

• Нормальный источник формирования запасов

Нормальный  источник формирования запасов (ИФЗ), величина которого определяется как сумма  собственных оборотных средств, кредитов и займов банка, используемых для покрытия запасов и затрат и расчетов с кредиторами по товарным операциям.

• Коэффициент автономии.

Характеризует долю собственного капитала организации  в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Коэффициент отражает степень независимости организации  от заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более  финансово устойчива, стабильна  и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно  за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации. Рост коэффициента свидетельствует  об увеличении финансовой независимости  организации, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.

• Коэффициент финансовой неустойчивости

Коэффициент финансовой неустойчивости. Этот коэффициент  дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации, показывает соотношение заемных и собственных  источников финансирования без разделения заемных источников на долгосрочные и краткосрочные. Он определяется как  отношение финансовых обязательств к собственному капиталу организации  и не должен превышать 0,25. Если значение данного коэффициента превышает  единицу, то это свидетельствует  о потере финансовой устойчивости и  достижении ее критической точки.

• Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости  показывает, какая часть общей  стоимости активов организации  сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит  от краткосрочных заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент  автономии. Если в составе пассивов организации есть долгосрочные обязательства, целесообразно вместо коэффициента автономии использовать коэффициент  долгосрочной финансовой независимости. В этих условиях возможен расчет уточненного  коэффициента финансовой неустойчивости.