Бизнес-планирование

• Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (является обратным коэффициенту финансовой неустойчивости). Как и  некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую  оценку финансовой устойчивости организации. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,648, означает, что на каждый рубль собственных  средств, вложенных в активы предприятия, приходится 64,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

• Коэффициент маневренности собственного капитала

Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена  в оборотные средства, а какая  часть капитализирована. Значение этого  показателя может ощутимо варьироваться  в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние  организации.

• Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств  и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. принадлежит  им, а не владельцам организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует  о негативной тенденции в финансовой устойчивости организации.

• Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств характеризует структуру  капитала, показывает долю привлечения  долгосрочных кредитов и займов для  финансирования активов наряду с  собственными средствами. Рост этого  показателя в динамике — негативная тенденция, означающая, что организация  все больше зависит от внешних  инвесторов.

• Доля дебиторской задолженности в активе баланса

Доля  дебиторской задолженности в  активе баланса показывает удельный вес дебиторской задолженности  в активе баланса. Рост этого показателя оказывает негативное влияние как  на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации.

• Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности

Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской  задолженности. Финансовая устойчивость организации в значительной степени  зависит от значения этого коэффициента. Так, если значение этого коэффициента больше двух, то финансовая устойчивость организации находится в критическом  состоянии. 

5. Оценка  рентабельности

• Рентабельность активов

Рентабельность  активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами организации, независимо от их вида или  источника формирования, и служит для оценки эффективности бизнеса  в целом. Снижение этого показателя свидетельствует о падении спроса на продукцию организации и о  перенакоплении активов. Оптимальное  значение — среднеотраслевой уровень.

• Рентабельность инвестиционного капитала

 

Рентабельность  инвестиционного капитала характеризует  эффективность использования инвестиционного  капитала, включающего собственный  капитал и долгосрочные обязательства.

• Рентабельность собственного капитала

Рентабельность  собственного капитала — это самый  значимый показатель в деятельности организации, характеризующий эффективность  использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого  показателя собственник активов  может выбрать место их вложения. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости  собственного капитала.

• Рентабельность продукции

Рентабельность  продукции показывает, сколько прибыли  приходится на единицу затрат на производство и сбыт продукции. Уровень среднеотраслевой рентабельности зависит от количества и размера налогов. Уровень рентабельности продукции зависит от наличия  конкурентной среды и практики государственного регулирования ценообразования.

• Рентабельность продаж

Рентабельность  продаж означает удельный вес прибыли  в выручке от реализации. Рост этого  коэффициента является следствием роста  цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (товаров, работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию организации. Средний  уровень рентабельности продаж колеблется в зависимости от отрасли и  поэтому не имеет какого-либо норматива. Оптимальное значение — среднеотраслевой уровень в данной рыночной нише. Данный показатель важен при сравнении  его с соответствующими показателями однотипных организаций, в динамике или по сравнению с плановыми  показателями. 

6. Оценка  деловой активности

• Коэффициент деловой активности

Коэффициент деловой активности (капиталоотдача), или коэффициент оборачиваемости  активов, показывает, сколько раз  обернулись активы, или какой доход  получен с рубля активов. Этот показатель имеет информационное значение в пределах отраслевой принадлежности, зависит от капиталоемкости производства и сравнивается в конкурентной среде. Диапазон колебания можно отследить  за 5 или 10 лет ретроспективы. Деловая активность резко увеличивается при росте количества продаж или сокращении стоимости активов, а ее уменьшение происходит при значительном вводе в эксплуатацию новых основных средств или при неадекватной переоценке стоимости имущества во время инфляции. Снижение деловой активности означает замедление кругооборота средств организации, а повышение свидетельствует о стабильности и росте экономической эффективности организации.

Данный  показатель рассчитывается как отношение  выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднегодовой стоимости  активов.

Для определения среднегодовой стоимости  активов целесообразно воспользоваться  данными о стоимости активов  на 1-е число каждого месяца года. Тогда среднегодовая стоимость  активов будет определена как  частное от деления на 12 суммы, полученной от сложения половины стоимости активов  на начало и конец отчетного периода  и стоимости активов на 1-е число  всех остальных месяцев отчетного  года. Однако если расчет производить  только по данным годового бухгалтерского баланса, то в качестве средней стоимости  активов можно принять среднее  арифметическое их стоимости на начало и конец отчетного года.

• Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств  характеризует, сколько раз обернулись оборотные активы или какой доход  получен с рубля оборотных  активов. Рост этого показателя оценивается  положительно, если сочетается с ростом коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств, и отрицательно, если последний уменьшается.

• Коэффициент отдачи нематериальных активов

Коэффициент отдачи нематериальных активов показывает эффективность использования нематериальных активов (в оборотах). Рост этого  показателя характеризуется положительно.

• Коэффициент фондоотдачи

Коэффициент фондоотдачи показывает эффективность  использования основных средств  организации. Его рост может быть достигнут за счет повышения объема реализации продукции или более  высокого технического уровня основных средств. Чем выше фондоотдача, тем  меньше издержек отчетного периода. Низкий уровень показателя свидетельствует  о недостаче объема реализации или  о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует скорость оборота  собственного капитала. Резкий его  рост отражает повышение уровня продаж, которое должно в значительной степени  обеспечиваться кредитами и, следовательно, снижать долю собственного капитала в общем объеме капитала организации. Существенное снижение этого показателя отражает тенденцию к бездействию  части собственных средств.

• Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных  средств определяется как отношение  выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) к величине запасов  и налогов и отражает число  оборотов запасов и налогов организации  за анализируемый период. Его снижение свидетельствует об относительном  увеличении производственных запасов  и незавершенного производства.

• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организацией.

Если  коэффициент рассчитывается по выручке  от реализации, формируемой по мере оплаты счетов, его рост означает сокращение продаж в кредит. Снижение коэффициента в этом случае свидетельствует об увеличении объема предоставляемого кредита. По нему судят, сколько раз в среднем  дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение  периода. Полезно сравнивать этот показатель с коэффициентом оборачиваемости  кредиторской задолженности. Такой  подход позволяет сопоставить условия  коммерческого кредитования, которыми организация пользуется у других организаций, с теми условиями кредитования, которые организация предоставляет  другим.

• Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Рост его означает увеличение скорости оплаты задолженности организации, снижение — рост покупок в кредит.

Нормативные значения коэффициентов  платежеспособности, дифференцированные по отраслям (подотраслям) народного хозяйства

(согласно  Инструкции по анализу и контроль  за финансовым состоянием и  платежеспособностью субъектов  предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов, Министерства экономики и Министерства статистики Республики Беларусь 14 мая 2004 г. № 81/128/65)

Таблица 1.2.1. Нормативные значения коэффициентов  платежеспособности, дифференцированные по отраслям