Капитал и имущество предприятия (на примере ОАО «ЛГОК»)

    9. По характеру использования собственниками выделяют потребляемый ("проедаемый") и накапливаемый (реинвестируемый) виды капитала. 
        - Потребляемый капитал после его распределения на цели потребления теряет функции капитала. Он представляет собой дезинвестиции предприятия, осуществляемые в целях потребления (изъятие части капитала из внеоборотных и оборотных активов в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей персонала и т.п.).

    - Накапливаемый капитал характеризует  различные формы его прироста  в процессе капитализации прибыли, дивидендных выплат и т.п. 
     10. По источникам привлечения различают национальный (отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие. Такое разделение капитала предприятий используется в процессе соответствующей их классификации.  
     11.    По соответствию правовым нормам функционирования различают легальный и "теневой " капитал, используемый в процессе хозяйственной деятельности предприятия. Широко используемый на современном этапе экономического развития страны "теневой" капитал является своеобразной реакцией предпринимателей на установленные государством жесткие "правила игры" в экономике, в первую очередь, на неоправданно высокий уровень налогообложения предпринимательской деятельности. Рост объема использования "теневого" капитала в хозяйственной деятельности предприятий служит для государства своеобразным индикатором низкой эффективности принимаемых решений в области налогового регулирования использования капитала в предпринимательской деятельности с позиций соблюдения паритета интересов, как государства, так и собственников капитала.

     Понятие финансовой устойчивости.

    Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его  устойчивость. На устойчивость предприятия  оказывают влияние различные факторы:

• положение предприятия на товарном рынке;
• производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
• его потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие неплатежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

    Финансовая  устойчивость является отражением стабильного  превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия  и путем эффективного их использования  способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы — это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

     Виды коэффициентов финансовой устойчивости.

1. Финансовую устойчивость любого предприятия можно с легкостью определить посредством расчета соответствующего показателя – коэффициента финансовой устойчивости. Эта величина характеризует динамику и состояние финансовых ресурсов организации относительно того, насколько бюджет фирмы способен покрыть затраты на процесс производства и прочие цели.

    Почему именно значение коэффициента финансовой устойчивости позволяет спрогнозировать успех фирмы? Дело в том, что эта величина иллюстрирует, насколько конкретный бизнес зависит от заемных денежных средств, может ли он свободно располагать своим капиталом, исключая риск выплаты пени за неуплату или больших процентов. Можно сказать, что расчет коэффициента финансовой устойчивости помогает правильно спланировать работу на предприятии и избежать рисков, связанных с незапланированной выплатой денежных средств.

    Исходные данные при расчете финансовой устойчивости:

1. Собственный капитал.
2. Общая сумма пассивов (активов).
3. Долгосрочные обязательства.
4. Краткосрочные обязательства.
5. Внеоборотные активы.
6. Оборотные активы, в том числе запасы.
7. Накопленный износ.
8. Первоначальная балансовая стоимость основных средств.
9. Суммарная стоимость основных средств.
10. Собственные оборотные средства,

    Коэффициенты финансовой устойчивости:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала ,
2. Коэффициент финансовой зависимости.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала.
4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений.
5. Коэффициент привлечения долгосрочных заемных средств.
6. Коэффициент соотношения собственных и заемных источников финансирования.
7. Коэффициент устойчивого финансирования.
8. Индекс постоянного актива.

    Коэффициент маневренности. Показывает, какая часть собственного  капитала  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать  капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют  финансовое  состояние.

, где СК- собственный капитал,

                                         ПА- постоянные активы,

                                         СОС- собственные оборотные средства.

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение  финансовой   устойчивости  компании.

, где ТА- текущие активы.

    Показатель вероятности банкротства Е. Альтмана (Z-показатель).

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале:

 где

ТА- текущие активы,

ДК- добавочный капитал,

ЧП- чистая прибыль,

УК- уставный капитал,

ВР- выручка от реализации,

ВБ- валюта баланса.

1.3.  Методы увеличения капитала

    Основная  проблема  для каждого  предприятия, которую необходимо определить – это достаточность денежного  капитала  для осуществления финансовой деятельности, обслуживания денежного оборота, создания условий для экономического роста.

    В России все еще слабо развита правовая база для эффективного управления частными  предприятиями, и это является серьезным препятствием для развития предпринимательства и наращивания  капитала. Так же не способствуют накоплению  капитала  и его эффективному функционированию существующие ныне методы оценки и его отражения в финансовой отчетности.

    Только рост производительного  капитала  даст возможность нашей стране выйти из роли сырьевого придатка мировой экономики, приобрести большую степень независимости от резких колебаний цен на мировых рынках сырьевых ресурсов.

    Поэтому наиболее важными условиями роста российской экономики являются реструктуризация промышленного сектора и привлечение значительных инвестиций. Возможно, в данной ситуации следовало бы реже использовать процедуру банкротства для российских  предприятий, чаще применять санацию и введение контроля платежеспособности  предприятий, со стороны их контрагентов.

    В настоящее время только начинает формироваться инвестиционный потенциал российских  предприятий, проявляется их заинтересованность в обновлении основного  капитала, что происходит за счет некоторого перераспределения доходов в производственную сферу.

    В процессе формирования  капитала  следует добиваться и оптимальности его структуры с позиции финансовой устойчивости развития  предприятия. Этот принцип призван реализовать требования обеспечения финансового равновесия  предприятия  за счет оптимизации соотношения собственного и заемного  капитала.

Финансовые методы увеличения капитала

    Управлять финансами - значит управлять капиталом. По существу в капитале отражается система денежных отношений, воплощающая циклическое движение финансовых ресурсов - от мобилизации их в централизованные и нецентрализованные фонды денежных средств, затем распределение и перераспределение и, наконец, получение вновь созданной стоимости (или валового дохода) данной коммерческой структуры, в том числе прибыли.

    В то же время капитал - специфическая  категория, несущая, различную «нагрузку» в зависимости от:

    - роли в производстве - уставный  капитал;

    - источников формирования - собственный акционерный;

    - заемный капитал;

    - характера оборота и ликвидности  - основной и оборотный капитал;

    - метода исчисления - текущая, целевая,  предельная стоимость капитала.

    Основной  метод увеличения капитала - возрастание  реинвестируемой прибыли, которое, как известно, зависит от комплекса интенсивных и экстенсивных факторов, связанных, с одной стороны, с формированием массы валовой прибыли и ее базового компонента предпринимательского дохода, а с другой стороны - с решениями финансового менеджера:

а) о  распределении валовой прибыли  и расширении ее инвестируемой части;

б) о  выборе инвестиционного проекта  и привлечении источников его  финансирования.

    Эти решения принимаются по трем основным критериям: эффективности (растущей рентабельности, доходности), безрисковости (достаточно низкой степени риска утраты дохода), ликвидности (достаточно быстрой оборачиваемости, или высвобождении денежных средств из оборота).

    В итоге вторая группа факторов как  бы сливается с первой, образуя систему финансовых динамических показателей, предопределяющих масштаб, сумму, время и иные условия увеличения капитала.

    Таким образом, движение капитала и управление им отражают движение финансовых ресурсов и управление этим процессом. Однако в отличие от управления финансами, функционированием которых пронизано все социально-экономическое развитие, управление капиталом сосредоточено преимущественно в сфере материального производства.

 

2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Организационно-экономическая   характеристика 

предприятия

         Открытое акционерное общество “Лебединский ГОК“ образовано 30.10.1992 году в соответствии с распоряжением Комитета по управлению государственным имуществом Белгородской области за № 331-р УГИ от 30.10.1992 г. и является одним из ведущих и многоотраслевых предприятий РФ. С 2009 года полномочия единоличного исполнительного органа Открытого акционерного общества “Лебединский горно-обогатительный комбинат” переданы по договору управляющей организации – Обществу с ограниченной ответственностью “ГАЗМЕТАЛЛПРОЕКТ”. Акционеры, владеющие 5 и более процентами уставного капитала на 01.01.2008 года:

• ЗАО «ГАЗМЕТАЛЛ» - 81,51%;
• ОАО «НЛМК» - 11,96%;
• прочие – 6,53%.

       Лебединский Горно-обогатительный  комбинат был построен на базе  Лебединского месторождения железистых кварцитов с целью увеличения сырьевой базы черной металлургии на минеральных ресурсах Курской магнитной аномалии (КМА). Производственная мощность комбината составляет, млн. т. в год: по добыче сырой руды 45,5, по выпуску концентрата 18,5, окатышей - 8,9. Разработка месторождения начата в 1971 году, осуществляется горным открытым способом. Размеры карьера достигают 5 км. в диаметре и 350 м в глубину. Среднее содержание железа в кварцитах составляет 32,3%. Сырьевой   базой   комбината  являются   железистые   кварциты Лебединского,     Южно-Лебединского     и     Стойло-Лебединского месторождений. По масштабам запасов сосредоточенности, качеству и технологическим особенностям пород вскрыши и железных руд сырьевая база комбината является уникальной и позволяет обеспечить длительную работу предприятия, его расширение или строительство нового горно-обогатительного комбината как по переработке железной руды, так и по производству строительных материалов. Запасы железных руд составляют более 10 млрд. тонн и по своим качественным характеристикам (содержанию железа и отсутствию вредных примесей) не имеют аналогов в России и Европе. Разведанные запасы неокисленных железистых кварцитов Лебединского месторождения в районе действия Лебединского ГОКа составляют 5,5 млрд.т, что гарантирует обеспеченность комбината высококачественным сырьем более чем на 100 лет. Объемы переработки горной массы составляют 75 млн.т в год, в том числе по кварцитам более 39 млн.т.