Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Января 2012 в 11:08, курсовая работа
Цель. Ознакомиться с системой показателей, характеризующих экономическое состояние предприятия, необходимых для принятия деловых производственно-хозяйственных и управленческих решений по улучшению или стабилизации положения и овладеть методикой проведения анализа экономического состояния предприятия с использованием основных отчетных документов.
Цель 2
Задание 3
Введение 5
1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия 7
1.1 Построение агрегированного баланса и отчета о прибыли и убытках 7
1.2 Построение и анализ отчета о движении денежных средств 10
1.3 Оценка стоимости чистых активов 12
1.4 Анализ структуры активов и пассивов 13
1.5 Типы финансовых ситуаций 14
2 Анализ финансового состояния предприятия 17
2.1 Оценка достоверности отчетных документов 20
2.2 Построение агрегированных баланса и отчета о прибылях и убытках 24
2.3 Построение отчета о движении денежных средств косвенным методом 29
2.4 Оценка и анализ имущественного потенциала предприятия 30
2.5 Определение типа финансовой устойчивости 39
2.6 Определение финансовых коэффициентов для оценки устойчивости предприятия 41
2.7 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности 48
2.8 Расчет коэффициентов деловой активности 52
2.9 Расчет темпов роста показателей. Проверка выполнения «золотого правила» 57
2.10 Расчет эффекта финансового рычага 59
2.11 Системный подход при коэффициентном анализе (методика фирмы «Дюпон») 61
Заключение 65
Список использованных источников 66
И
построим график зависимости коэффициента
самодостаточности от рентабельности
активов и финансовой политике предприятия
(рис. 2.22).
Рисунок
2.22 – Зависимость RHPП от ROA и финансовой
политики организации
Исходя из данных таблицы 2.20 видно, что эффект финансового рычага отрицательный, эта произошло потому, что у предприятия слишком низкий уровень рентабельности активов, менее 0,002 % что намного меньше средней расчетной ставкой процента по заемным средствам (для данной задачи 0,2 %). Полученные результаты величины ЭФР говорят о том, что предприятие неэффективно использует собственный капитал, что может стать причиной банкротства. И главным выводом из отрицательности значения ЭФР является то, что увеличивать заемный капитал нецелесообразно, это снизит рентабельность собственного капитала.
2.11 Системный подход при коэффициентном анализе
(методика фирмы
«Дюпон»)
Диаграмма «Dupon» рассматривает задачу с позиции системного подхода. Графическое представление причинно-следственных связей в схеме Dupon облегчает эту задачу. Алгоритм практически определен: от общего к частному. Изменение ROE (показано в виде цифр под каждым показателем на начало и конец периода (рис.7.6)) обусловлено изменениями сомножителей: рентабельности активов (ЧП/А) и коэффициента финансового рычага (А/СК). Далее разлагается рентабельность активов на ROS = ЧП/Выр и оборачиваемость совокупных активов (ФОА = Выр/А) и т.д.
Суть методики: Система финансового анализа Дюпон (The DuPont System of Analysis) в первую очередь исследует способность предприятия эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее, наращивать обороты.
В основу анализа положена жестко детерминированная факторная модель, позволяющая идентифицировать и дать сравнительную характеристику основных моментов, влияющих на изменение того или иного показателя деятельности предприятия. Рентабельность компании зависит от хозяйственной деятельности, ресурсоотдачи и структуры авансированного капитала.
Расщепление ключевых показателей на факторы (множители), их составляющие, позволяет определить и дать сравнительную характеристику основных причин, повлиявших на изменение того или иного показателя. И определить темпы экономического роста компании. В литературе широко известна формула Дюпона — расщепление рентабельности собственного капитала на произведение рентабельности активов и финансового рычага, причем каждый из факторов сам является содержательным финансовым показателем.
Методика основана на том, что при разложении показателей на составные части, становится ясно, что изменение показателя прибыльности собственного капитала зависит от большого количества важнейших показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Значимость выделенных факторов объясняется тем, что они обобщают все стороны финансово-хозяйственной деятельности фирмы.
Для
начала введем нормативные значения,
характеризующие тенденцию развития
предприятия (табл. 2.21).
Таблица 2.21 – Нормативные значения
| Наименование | Норматив | |
| Min | Max | |
| Прибыль от реализации | 200000 | 500000 |
| Операционная деятельность | 200000 | 500000 |
| Внереализационная деятельность |
200000 | 500000 |
| Налог на прибыль | 200000 | 500000 |
| Чистая прибыль | 200000 | 500000 |
| Выручка от реализации | 500000 | 1000000 |
| Рентабельность продаж | 2% | 5% |
| Оборотные активы | 1000000 | 5000000 |
| Внеоборотные активы | 1000000 | 5000000 |
| Активы | 2000000 | 10000000 |
| Оборачиваемость активов | 2% | 5% |
| Кредиты, займы | 50000 | 90000 |
| Кредиторская задолженность | 1000000 | 5000000 |
| Долгосрочные займы | 1000 | 10000 |
| Привлечённый капитал | 110000 | 5500000 |
| Собственный капитал | 1000000 | 10000000 |
| Авансированный капитал | 1000000 | 10000000 |
| Финансовый рычаг | 1 | 1,5 |
| Рентабельность активов | 2% | 5% |
| Рентабельность
собственного капитала |
2% | 5% |
Исходя
из вышеперечисленного моно сделать
вывод о том, что рентабельность
собственного капитала зависит от множества
факторов, а именно от: прибыли от реализации,
операционной деятельности, внераелизационной
деятельности, величины налогов на прибыль,
выручки от реализации, оборотных и внеоборотных
активов, кредитов и займов, кредиторской
задолженности и долгосрочных займов.
Запишем формулу Дюпона с использование
только что перечисленных показателей:
ROE
=
По
только что приведенным формулам
рассчитаем показатели (табл. 2.21).
Таблица 2.22 – Расчет изменения абсолютных показателей
| Показатель | Ск - Сн | Ск / Сн | Относит. измен. % | ||
| Выручка от реализации | -609 676 | 0,73 | -27% | ||
| Прибыль от реализации | -286 726 | 0,57 | -43% | ||
| Чистая прибыль | -443 166 | -0,33 | -133% | ||
| Активы | 419 428 | 1,02 | 2% | ||
| Собственный капитал | -42 701 | 1,00 | 0% | ||
| Обязательства | 462 129 | 1,08 | 8% | ||
Рисунок
2.23 – Диаграмма «Dupon»
Разделим показатели, использованные для расчета рентабельности собственного капитала на три группы:
На
рисунке 2.24 представлена модель Дюпона
в представлении процессного
подхода (нотация IFEF0).
Рисунок 2.24 – Расчет формулы Дюпона (расчетная форма)
Заключение
В ходе данной курсовой работы был проведен экономический анализ финансового состояния предприятия. Информационной базой для анализа являлись бухгалтерские балансы (форма №1) за четыре квартала 2001г. и первый квартал 2002г. и отчет о прибыли убытках за те же периоды.
По данным отчетности были составлены и проанализированы сравнительные аналитические балансы.
В результате анализа были сделаны следующие выводы:
На момент анализа выяснилось, что предприятие имеет абсолютно устойчивое финансовое состояние. Такой тип устойчивости встречается редко, и он характеризуется тем, что собственный капитал организации покрывает основные средства и вложения, долгосрочные и среднесрочные кредиты и заемные средства, краткосрочные кредиты и заемные средства, и все запасы и затраты. Но на прогнозный период ситуация резко меняется и прогнозируется неустойчивое финансовое состояние. Такое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности.
Анализируя показатели ликвидности можно сказать, что основные показатели снижаются. Это говорит об ухудшении способности предприятия отвечать по своим обязательствам. Так же по показателям рентабельности можно сказать, что за анализируемый период происходит снижение основных показателей рентабельности, причем основные потери по показателю рентабельности основной деятельности.
Динамика
коэффициентов деловой
Исходя из данных полученных при анализе финансового рычага можно сделать вывод о том, что предприятие неэффективно использует собственный капитал. Это может стать причиной банкротства предприятия. Нецелесообразно увеличивать заемный капитал – это снизит рентабельность собственного капитала.
Исходя
из выше перечисленного можно сделать
вывод о том, что предприятии необходимо
повышать основные финансовые показатели
деятельности. Иначе предприятие в самом
ближайшем будущем грозит банкротство.
А именно выручку от продажи товаров, прибыль
от продажи основной (обычной) деятельности,
денежные средства по инвестиционной
деятельности.
Список
использованных источников