Классификация услуг розничной торговли

      1.2 Построение и анализ отчета о движении денежных средств 

      Данные  бухгалтерского баланса и отчета о прибыли убытках не отражают напрямую действительного движения денежных средств в анализируемом периоде. Для решения данной задачи строится отчет о движении денежных средств.

      Схема движения денежных потоков позволяет утверждать, что каждое изменение балансовой статьи можно рассматривать как результат основной (производственной), инвестиционной и финансовой деятельности. В связи с этим нетрудно представить формирование отчета о ДДС косвенным методом в виде схемы (таблица  1.3). 

Таблица 1.3 – Схема формирования отчета о ДДС косвенным методом

 

      Потоки денежных средств, связанные с изменениями каждого элемента текущих активов ΔТА_i определяются как разница данных агрегированного баланса по предыдущему ТА_i(n-1) и текущему TA_in интервалам анализа. Таким образом,   

      ΔТА_i = ТА_i(n-1) – Таin,

где n – индекс текущего периода,

      (n-1) – индекс  предыдущего периода,

       i – индекс обозначает элемент текущего актива. 

          Элементом оборотных активов, рассматриваемым отдельно, являются денежные средства. Изменение величины свободных денежных средств, рассчитанное на основании данных баланса, носит название фактического денежного потока. Данная величина показывает, на сколько в данном периоде анализа возросла (или уменьшилась) сумма денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия. Расчет данного показателя осуществляется по данным агрегированного баланса по следующей формуле: 

      ΔДС = ДС_n - ДС_(n-1),

где ДС_n - денежные средства в период n,

       ДС_(n-1) - денежные средства в предыдущий период.

      Для того чтобы эффективно управлять  потоком денежных средств, необходимо знать, какова его величина за тот  или иной период времени, каковы его  основные элементы, и какие виды деятельности предприятия их формируют. Полученные выводы часто можно подтвердить или опровергнуть путем сравнительного анализа с использованием денежного потока за ряд периодов.

      Сумма денежных потоков по трем направлениям деятельности предприятия образует чистый денежный поток. Величину чистого денежного потока можно рассматривать как потенциальный объем денежных средств, которым должно располагать предприятие по результатам своей деятельности.

      Все методы расчета величины денежного  потока используются как для целей  оперативного управления, так и для выявления тенденций развития компании. В оперативном управлении прямой метод может быть использован для контроля за процессом формирования прибыли и выводов относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам. Недостатком этого метода является то, что он не раскрывает взаимосвязь полученного финансового результата и изменения абсолютного размера денежных средств компании.

      В долгосрочной перспективе прямой метод  расчета величины денежного потока дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на счетах, а также показывает степень покрытия инвестиционных и финансовых потребностей предприятия имеющимися у него денежными ресурсами.

      Преимуществом косвенного метода при использовании в оперативном управлении является то, что он позволяет установить соответствие между финансовым результатом и собственными оборотными средствами. В долгосрочной перспективе косвенный метод позволяет выявить наиболее проблемные "места скопления" замороженных денежных средств и, исходя из этого, разработать пути выхода из сложившейся ситуации. 

      1.3 Оценка стоимости чистых активов 

      Показатель  стоимости "чистых активов" характеризует  степень защищенности интересов кредиторов организации. Кроме того, он является исходной базой при определении доли выходящего из общества участника и стоимости акций компании.    

      Чистые  активы (ЧА) - это расчетная величина, определяемая как разность между стоимостью активов акционерного общества (АО), принимаемых к расчету и его обязательствами, принимаемых к расчету (иногда его называют собственным капиталом акционеров).

      Пассивы, участвующие в расчете, - это обязательства фирмы. В их состав включаются следующие статьи: статья четвертого раздела бухгалтерского баланса - целевые финансирования и поступления; статьи пятого раздела баланса - долгосрочные и краткосрочные обязательства банкам и иным юридическим и физическим лицам, расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статьям "доходы будущих периодов" и "Резервы предстоящих расходов".

      Итак, стоимость чистых активов как  показатель состояния дел коммерческой организации отражает стоимость той части имущества, которая служит обеспечением интересов кредиторов, но не обеспечивает конкретных обязательств коммерческой организации.    Именно по этой причине данная часть стоимости активов называется стоимостью чистых активов (т.е. стоимостью имущества организации, не обремененной обязательствами по платежам в бюджет, во внебюджетные фонды и в пользу других кредиторов).

      Стоимость чистых активов может принимать  как положительное, так и отрицательное значение. Последнее свидетельствует не только о неэффективной работе организации, но и одновременно о необеспеченности исполнения требований ее кредиторов.

      Из содержания понятия "стоимости чистых активов" следует, что на момент создания коммерческой организации величина стоимости чистых активов равна стоимости имущества, внесенного в уставный капитал общества. Таким образом, ограничение в виде минимального размера величины уставного капитала выступает своеобразным выражением общего показателя - стоимости чистых активов.

      Определение стоимости чистых активов необходимо акционерным обществам в следующих ситуациях: при выяснении (по итогам годового бухгалтерского баланса), есть ли необходимость в уменьшении уставного капитала; при принятии решения об увеличении уставного капитала; при выкупе АО своих акций;     при принятии решения о выплате дивидендов и при выплате дивидендов.

      Соотношение чистых активов и уставного капитала. Величина уставного капитала АО не может превышать стоимости его чистых активов.

      Начиная со второго года существования АО, менеджеры компании ежегодно должны сравнивать стоимость чистых активов АО (определенную на основании годового бухгалтерского баланса или по результатам аудиторской проверки) с его уставным капиталом.   Если стоимость чистых активов окажется меньше размера уставного капитала, то АО обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала, а также в установленном порядке зарегистрировать это изменение.

      Нежелательно увеличивать размер уставного капитала до величины стоимости чистых активов, поскольку это чревато проблемами в будущем: если стоимость чистых активов (рассчитанная на основании данных следующего годового баланса) уменьшится и станет ниже величины уставного капитала, то уставный капитал придется уменьшать.  

      1.4 Анализ структуры активов и пассивов

          

      Структура активов. Наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле: 

      К = ТА / ПА. 

      Значение  данного показателя в большой  степени обусловлено отраслевыми  особенностями кругооборота средств организации. Чем ниже значение коэффициента, тем более ресурсоемко данное предприятие, выше производственный риск, поскольку вложения в ПА должны окупаться за счет будущих поступлений. В ходе внутреннего анализа структуры активов необходимо выяснить причины изменения коэффициента (если оно имеет место) за отчетный период. Резкое изменение показателя возможны только в случае коренного изменения бизнеса.

      На  основе данных структуры постоянных активов выясняется тип стратегии предприятия в отношении долгосрочных вложений. Высокий вес нематериальных активов в составе внеоборотных активов и высокая доля прироста нематериальных активов в изменении общей величины постоянных активов за анализируемый период свидетельствуют об инновационном характере стратегии организации.    

      Аналогичная динамика по долгосрочным финансовым вложениям отражает финансово-инвестиционную стратегию развития.    

      Структура пассивов. Детализированный анализ структуры пассивов и ее изменения проводится с помощью агрегированного баланса отдельно по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств. 

      1.5 Типы финансовых ситуаций 

      Возможно  выделение четырех типов финансовых ситуаций:

      1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Такое состояние встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. Оно характеризуется следующими значениями показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

      

        Трехмерный показатель типа финансовой  устойчивости в этом случае имеет следующее значение S = [1, 1, 1].

      2.Нормальная устойчивость финансового состояния. Такое состояние гарантирует платежеспособность предприятия. Оно характеризуется следующими значениями показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

      

 

      Трехмерный  показатель типа финансовой устойчивости в этом случае имеет следующее значение S = [0, 1, 1].

      3. Неустойчивое финансовое  состояние. Такое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности. Оно характеризуется следующими значениями показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

      

           Трехмерный показатель типа финансовой  устойчивости в этом случае  имеет следующее значение S = [0, 0, 1].