Классификация услуг розничной торговли

 

      И на основе данных таблицы 2.15-2.16 построим таблицу 2.17 для определения платежных излишек или недостатков. 

Таблица 2.17 – Расчет платежных излишек и недостатков

 

      По  данным таблицы 2.17 можно сделать вывод о том, что баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется условия: 

А1 >> П1

А2 >> П2

А3 >> П3

А4<< П4 

      Точнее  говоря не выполняется первое условие, что говорит о недостаточности средств у предприятия погашать срочные обязательства, зато начиная со второго квартала выполняется четвертое неравенство, которое имеет под собой глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.  

      2.8 Расчет коэффициентов деловой активности 

      Рассчитаем  основные коэффициенты, характеризующие  оборачиваемость капитала предприятия (табл. 2. 18). 

 

Таблица 2.18  - Расчет показателей оборачиваемости

 

      Оборачиваемость совокупного капитала - отношение  выручки от реализации продукции  к среднему за расчетный период значению активов компании. Отражает скорость оборота всего капитала компании за расчетный период (количество оборотов за период). Динамика оборачиваемости собственного капитал представлена на рисунке 2.28. На основании данных рис. 2.28 можно сделать вывод о том, что оборачиваемость падает, что не очень хорошо сказывается на предприятии. 

Рисунок 2.14 – Динамика оборачиваемости совокупного  капитала 

      Коэффициент оборачиваемости текущих активов - отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине текущих активов предприятия. Данный показатель, характеризует скорость оборота средств или обязательств. Динамика оборачиваемости текущих активов представлена на рисунке 2.15.

Рисунок 2.15 – Динамика оборачиваемости текущих  активов 

      Оборачиваемость собственного капитала - отношение  выручки от реализации продукции  к среднему за период значению собственного капитала компании. Показывает скорость оборота собственного капитала компании за расчетный период (количество оборотов за период). Динамика оборачиваемости собственного капитала представлена на рисунке 2.16. 

Рисунок 2.16 – Динамика оборачиваемости собственного капитала 

      Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов - отношение себестоимости  продукции, реализованной за отчетный период, к средней величине запасов в этом периоде. Этот коэффициент показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени. Динамика оборачиваемости товарно-материальных запасов представлена на рисунке 2.17. На нашем предприятии скорость оборачиваемости материальных запасов снижается,  что очень плохо, и необходимо наращивать темпы оборачиваемости запасов. 

Рисунок 2.17 – Динамика оборачиваемости материальных запасов 

      Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - отношение выручки от продаж в кредит к средней за период величине дебиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает вынужденное или добровольное расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности представлена на рисунке 2.18. По рисунку видно, что снижается коммерческие кредиты. 

Рисунок 2.18 – Динамика оборачиваемости дебиторской  задолженности 

      Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - отношение выручки от реализации продукции к средней за период величине кредиторской задолженности. Выражается в числе оборотов кредиторской задолженности за период. Показывает насколько эффективно предприятие пользуется "бесплатными" источниками покрытия потребностей в оборотных средствах. Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности представлена на рисунке 2.19. Из рисунка 2.19 видно, что число оборотов кредиторской задолженности снижается, что говорит о неэффективном использовании "бесплатными" источниками покрытия потребностей в оборотных средствах. 

Рисунок 2.19 – Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности 

      Фондоотдача (от английского output/capital ratio) - это показатель эффективности использования основных средств, обратный фондоемкости, рассчитывается как годовой выпуск продукции, деленный на стоимость основных средств, с помощью которых произведена эта продукция, в наиболее обобщенном виде фондоотдача характеризует уровень использования основных фондов (средств).

      Фондоотдача определяется как отношение выпуска продукции (валовой, товарной, чистой) к среднегодовой стоимости основных фондов. Показатель фондоотдачи применяется при анализе уровня использования основных фондов, плановом обосновании объемов производства и прироста новых мощностей. Динамика фондоотдачи основных средств представлена на рисунке 2.20. динамика фондоотдачи та же падает, что говорит о том, что основные средства используется неэффективно. 

Рисунок 2.20 – Динамика фондоотдачи основных средств 

      2.9 Расчет темпов роста показателей.

             Проверка выполнения «золотого правила экономики» 

        В течение второго квартала  активы компании уменьшились  на 1,2%. Поскольку наблюдается тенденция обратная «золотому правилу»,  T_EBIT < T_Выр < Т_А,то за счет снижения КМ и КТ наблюдается полный провал по  ROA. Использование активов ухудшилось.

      В третьем квартале рост показателя прибыли  составил 12,9%, однако это было обеспечено исключительно ростом рентабельности продаж. При этом значительное снижение  затрат при умеренном снижении выручки привело к значительному увеличению КМ. Упущено управление оборачиваемостью активов (КТ). Можно предположить, что повышение эффективности происходило за счет увеличение цены и снижения себестоимости, поэтому была нарушена пропорциональность между наращиванием «активов» и «Выручкой». При неизменной структуре пассивов «Выручка» и «активы» изменялись бы пропорционально (а они значительно различаются, кроме того на  6,6 % снизилась себестоимость).

      Прирост выручки на 5% на фоне снижения показателя активов на 50,3% положительно характеризует деятельность компании по управлению активов (КТ) четвертом квартале. Однако падение прибыли на 18,8% снизило рентабельность продаж (отношение прибыли к выручке от реализации) и тем самым компенсировало положительный эффект роста выручки. Тем не менее, эффективность использования активов в этом квартале выросла.

      Рассчитать  во втором квартале уменьшение выручки  за счет снижения вложений в имущество  или снижения эффективности его  использования, можно следующим  образом:

      Соотношение уменьшения валюты баланса (в %) к уменьшению  выручки (в %) показывает долю уменьшения выручки за счет уменьшения  стоимости имущества: (-1,2 % / -26,9 %) = 0,04461   или 4,461 %.

      За  счет уменьшения вложений получено уменьшение 4,461%  выручки, что в сумме составляет: (- 609676)* 0,04461 = - 27197,64636.

      Разница между общим уменьшением выручки (принятым за 1) и уменьшением, вызванным  изменением стоимости валюты баланса (уменьшением валюты к уменьшению выручки в %), позволяет просчитать долю и величину уменьшения выручки, обусловленную снижением эффективности использования авансированного капитала (имущества) организации: 1 – 0,04461 = 0,95539   или    95, 539 %.

      За  счет снижения эффективности использования  капитала получено уменьшение выручки на 95,539 %, что в сумме составило (- 609676)* 0,95539 = - 582478,35364 руб.   или  (- 609676) – (- 27197,64636) = - 582478,35364 руб. 

Таблица 2.19  - Темпы роста показателей

 

Рисунок 2.21 –Сравнение темпов прироста прибыли, выручки и активов 

 

      

      2.10 Расчет эффекта финансового рычага 

      Рассчитаем  эффект финансового рычага по данным агрегированного баланса. Эффект финансового  рычага – изменение рентабельности собственных средств, полученное благодаря  использованию заемных средств. Считается, что оптимально эффект финансового рычага (ЭФР) должен составлять 0.3-0.5 уровня экономической рентабельности активов. Для этого воспользуемся следующими показателями: активы, собственные средства, заемные средства, экономическая рентабельность и средняя расчетная ставка процента. И на основе данных показателей рассчитаем значение ЭФР по формуле:  

      ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК, 

где ЭФР  – эффект финансового рычага, %;

Сн  – ставка налога на прибыль, в десятичном выражении;

КР  – коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;

Ск  – средний размер ставки процентов  за кредит, %. Для более точного  расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит;

ЗК  – средняя сумма используемого  заемного капитала;

СК  – средняя сумма собственного капитала. 

      Формула расчета эффекта финансового  рычага содержит три сомножителя:

      (1-Сн) – не зависит от предприятия.

      (КР-Ск) – разница между рентабельностью  активов и процентной ставкой  за кредит. Носит название дифференциал (Д).

      (ЗК/СК) – финансовый рычаг (ФР). 

      Запишем формулу эффекта финансового  рычага короче: 

      ЭФР = (1 - Сн) × Д × ФР. 

      Данные  для расчетов возьмем из таблицы  2.20 попишем в этой же таблице рассчитанные данные. 

 

Таблица 2.20 – Эффект финансового рычага