Оборотный капитал ЗАО "Глинки"

С позиции возмещения стоимости  поставленной продукции и услуг  продажа может быть выполнена  одним из трех методов: предоплата; оплата за наличный расчет; оплата с  отсрочкой платежа, осуществляемая обычно в виде безналичных расчетов, основными формами которых являются платежное поручение, аккредитив, расчеты  по инкассо и расчетный чек.

Последняя схема наиболее невыгодна продавцу, поскольку ему  приходится кредитовать покупателя, однако именно она является основной в системе расчетов за поставленную продукцию и услуги. При оплате с отсрочкой платежа как раз  и возникает дебиторская задолженность  по товарным операциям, как естественный элемент подобной общепринятой системы  расчетов.

Превышение дебиторской  задолженности свидетельствует  о дополнительной потребности в  заемных средствах под увеличение оборотного капитала. Превышение кредиторской задолженности – это часть  устойчивых пассивов, которые не принадлежат  хозяйствующему субъекту, но постоянно  находятся в хозяйственном обороте.

Кредиторская задолженность  возникает в результате текущих  операций и принятой системой расчетов с различными контрагентами и  другими сторонними лицами и субъектами.

За долгосрочными источниками  стоят инвесторы и лендеры, за краткосрочными – кредиторы. Предоставление средств этими поставщиками оборотных средств осуществляются на разных условиях и с учетом различных факторов:

- получаемая взамен возможность  управлять деятельностью реципиента;

- контроль за направлением  и целесообразностью использования  предоставленных ресурсов;

- уровень текущего вознаграждения;

- очередность участия  в распределении активов в  случае ликвидации предприятия.

Предоставив предприятию  собственные оборотные средства во временное пользование, их собственники, естественно, предполагают получить взамен некоторое вознаграждение: дивиденды, проценты, расширение рынка сбыта  собственной продукции, стабильность поставки и т.п. Если для поставщиков  оборотных средств получаемой ими  регулярное вознаграждение является доходом, то для предприятия - реципиента, рассматриваемого в качестве самостоятельного хозяйствующего субъекта, выплачиваемое им вознаграждение является расходом, затратами.

Для основных источников финансирования можно количественно оценить, во что обходится предприятию данный источник. Общая сумма средств, которую  нужно уплатить за использование  определенного объема привлекаемых оборотных средств, выраженная в  процентах к этому объему, называется стоимостью источника. Необходимо отметить, что в рыночной экономике практически  не существует бесплатных источников финансирования. Кроме того, источники  различаются по своей стоимости, причем стоимость конкретного источника  может меняться (как правило, в  сторону увеличения) при изменении  финансовой структуры предприятия.

Таким образом, проблема контроля за структурой источников финансирования оборотных средств в целом  и долгосрочных источников (капитала) особенно всегда актуальна. Эта проблема решается путем поддержания так называемой целевой структуры капитала, смысл которой состоит в том, что по мере стабилизации деятельности предприятия у него складывается определенное соотношение между собственным и заемным капиталами, отражающее некоторую приемлемую степень финансового риска и резервный заемный потенциал, под которым понимается способность предприятия в случае необходимости привлечь заемный капитал в желаемых объемах и на приемлемых условиях.

Упрощенно целевую структуру  капитала можно понимать осознанно  поддерживаемое соотношение между  собственными и заемными оборотными средствами. Высокая доля заемных  средств означает низкий уровень  резервного заемного потенциала. Оба  эти понятия являются не только стратегически  важными, но и имеют непосредственное отношение к финансированию текущей  хозяйственной деятельности, поскольку  условия получения краткосрочного кредита в подавляющем большинстве  случаев также зависит от финансовой структуры предприятия. Вместе с  тем можно утверждать, что оптимизация  структуры оборотных средств  является ядром более общей задачи – оптимизация структуры источников.

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия  – стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Деятельность хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с различных  сторон, однако в наиболее общем  случае ее можно представить как  совокупность чередующихся притоков и  оттоков денежных средств. Часть  денежных потоков относится к  характеристике деятельности предприятия  с позиции краткосрочной перспективы, другая часть характеризует эту  деятельность в долгосрочном аспекте. Последнее связано прежде всего  с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Возможность варьирования способами  привлечения средств предопределяется следующими особенностями системы  рыночных отношений.

Во-первых, ресурсы (материальные, финансовые, интеллектуальные, информационные и т.п.) распределены среди собственников  неравномерно.

Во-вторых, всегда в изобилии находятся физические и юридические  лица, которые либо знают (с их субъективной точки зрения), каким образом и  куда можно с выгодой предложить ресурсы определенного объема и  состава, но не обладают ими, либо, наоборот, имеют в своем распоряжении временно свободные ресурсы, но не знают четкого  пути их приложения.

В третьих, система регулирования  процесса перераспределения ресурсов имеет две стороны: нормативную (законодательно регулируются различные аспекты  ведения бизнеса, например, последовательность удовлетворения требований кредиторов) и поощрительную (предоставление ресурса  во временное пользование поощряется путем установления некоторого вознаграждения: заработная плата, арендная плата, проценты, дивиденды и т.п., причем размер поощрения  определяется многими факторами, в  том числе фактором риска утери  предоставленного ресурса).

Источники формирования оборотных  средств в значительной степени  определяют эффективность их использования. Установление оптимального соотношения  между собственными и привлеченными  источниками, обусловленного специфическими особенностями кругооборота фондов в том или ином хозяйствующем  субъекте, - важная задача управления.

В процессе формирования оборотных  средств должны быть обеспечены права  предприятия при повышении ответственности  за эффективное и рациональное использование  оборотных средств. Достаточный  минимум собственных и заемных  средств должен обеспечить непрерывность  их движения на всех стадиях кругооборота. Это удовлетворяет потребности  производства в материальных и денежных ресурсах, обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими хозяйственными звеньями.

Собственные оборотные средства играют ведущую роль среди источников их формирования. Они обеспечивают имущественную и оперативную  самостоятельность предприятия, необходимую  для рентабельной предпринимательской  деятельности. Собственные оборотные  средства свидетельствуют о степени  финансовой устойчивости предприятия, служат источником для формирования нормируемых оборотных средств. Их первоначальное формирование происходит в момент создания предприятия и  образования его уставного капитала. При этом используются инвестиционные средства учредителей. В процессе хозяйственной  деятельности собственные оборотные  средства пополняются за счет прибыли.

Прибыль направляется на покрытие прироста норматива оборотных средств  в процессе ее распределения. Экономически обоснованная система распределения  прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и  максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды  предприятия.

Развитие конкуренции  вызывает необходимость направлять чистую прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, прежде всего на расширение производства, его модернизацию и  совершенствование. Дополнительно  поступающие средства по существу не принадлежат предприятию, поэтому  их нельзя отнести к собственным. Однако эти средства постоянно находятся  в обороте и в сумме минимального остатка используются для формирования собственных оборотных средств.

Дополнительно поступающие  средства являются источником покрытия собственных оборотных средств  только в сумме прироста, то есть разницы между их величиной на конец и начало предстоящего года.

Один из способов экономии оборотного капитала заключается в  совершенствовании управления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством: планирования закупок необходимых материалов; введения жестких производственных систем; использования современных складов; совершенствования прогнозирования спроса; быстрой доставки.

Второй путь сокращения потребности  в оборотном капитале состоит  в уменьшении счетов дебиторов путем  ужесточения кредитной политики, в оценке ненужных фондов, которые  могли бы быть использованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых  к оплате.

Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в  эффективном использовании наличных денег. По банковским счетам, на которых  фирмы держат свои ликвидные активы, процент не уплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные  государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного  займа, называемая перекупочным соглашением) приносят дополнительный доход в виде процентов.

Управление оборотными средствами предприятия предполагает управление ими как денежным фондом, что включает управление источниками формирования этого фонда и направлениями  использования данных денежных средств.

Итак, основным источником пополнения собственных оборотных средств  является чистая прибыль предприятия, основными направлениями использования  которой являются следующие направления: отчисления в резервный капитал; образование фондов накопления и  фондов потребления; отвлечение на благотворительные  и другие цели; выплата дивидендов в акционерных обществах.

Капитализация чистой прибыли  позволяет расширять деятельность предприятия за счет собственных, более  дешевых источников финансирования. При этом снижаются финансовые расходы  предприятия на привлечение дополнительных источников.

Постоянная часть оборотных  средств создается за счет собственных  средств и кредита по обороту, за счет которого частично формируется  и переменная часть. Временная потребность в оборотных средствах, то есть их переменная часть, покрывается за счет краткосрочного кредита и нормальной кредиторской задолженности (векселей, авансов, предоплаты).

Таким образом, можно определить, что основными способами обеспечения  фирмы оборотными средствами являются увеличение собственного капитала за счет чистой прибыли и привлечение  в разумных пределах заемных средств.

2 Краткая характеристика  ЗАО «Глинки»

2.1 Организационная-экономическая характеристика предприятия ЗАО «Глинки».

ЗАО «Глинки» образовалось в 1999 году  в результате реорганизации  ТОО «Фирма Глинки», которое, в свою очередь, было организовано в 1993 году при  разделе совхоза «Заречный».

  Предприятие расположено   в Курганской области, в микрорайоне  Глинки города Кургана по улице  Центральной. 

Агроклиматическая характеристика территории, на которой расположено  предприятие «Глинки», следующая. Климат континентальный, характеризуется  холодной малоснежной зимой и  теплым  сухим летом. Длительность тёплого периода года (с положительной  среднесуточной температурой воздуха) в среднем 194-198 дней. Самым холодным месяцем считается январь со среднемесячной температурой  -15…-18С⁰ , самым теплым – июль со среднемесячной температурой +18…+20С⁰ . Среднегодовое количество осадков составляет 300-380 мм. Древесный покров представлен березово-сосновым лесом, а растительный – злаково-бобовым разнотравьем. Рельеф территории предприятия равнинный. Почвенный покров представлен выщелоченными чернозёмами разного механического состава, но встречаются и солонцы. Почв с высокой кислотностью нет. Нет земель, поврежденных водной и ветровой эрозией. По данной территории протекают реки Тобол и Утяк, имеются три озера. На реке Утяк возле деревни Шепотково построена плотина. Реки являются основными источниками воды для посева. Грунтовые воды залегают на глубине 2-5 м в пойме и 10-15 м  на основном участке. Таким образом, на основе вышеизложенной агроклиматической характеристики предприятия можно сделать вывод, что расположение хозяйства и его почвенно-климатические условия благоприятны для выращивания различных видов сельскохозяйственных культур и позволяют заниматься животноводческой деятельностью.

Согласно Гражданскому Кодексу  РФ, акционерным обществом признаётся общество, уставный капитал которого разделён на определённое число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных  с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Особенностью закрытого акционерного общества является то, что его акции  распределяются только среди его  учредителей или иного заранее  определённого круга лиц. Акционеры  ЗАО имеют преимущественное право  приобретения акций, продаваемых другими  акционерами этого общества. Общее  количество участников закрытого акционерного общества не должно превышать пятидесяти человек, в противном случае оно  подлежит преобразованию в открытое акционерное общество в течение  года. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Что касается закрытого акционерного общества, то его уставный капитал не может  быть менее 100 МРОТ, т. е. 10 тысяч рублей. Уставный капитал ЗАО «Глинки», согласно бухгалтерскому балансу, составляет 27 тысяч рублей.