Оборотный капитал ЗАО "Глинки"

Проанализировав данный показатель, можно сделать вывод, что финансовое состояние ЗАО «Глинки» в 2009 г. было относительно устойчивым, а в 2010-2011 гг. оно стало кризисным. Это говорит  о неспособности предприятия  своевременно проводить платежи, финансировать  свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах.

Однако, несмотря на это, ЗАО  «Глинки» обладает определёнными резервами, потенциалом развития и требует  разработки комплекса мероприятий  по усовершенствованию производства и  увеличению эффективности использования  основных и оборотных фондов.

 

 

 

3 Состояние оборотных средств предприятия и пути повышения эффективности.

 

3.1 Оценка состава и структуры оборотных средств предприятия

 

     Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения, т.е. их размещение по отдельным элементам.

Структура оборотных средств  представляет собой соотношение  отдельных элементов оборотных  производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств (таблица 5).

Таблица 5 – Состав и структура  оборотных средств

Показатели	2009 г.		2010 г.		2011 г.		Структурный сдвиг, %
	сумма,   тыс.р	уд. вес,  %	сумма,   тыс.р	уд. вес,  %	сумма,   тыс.р	уд. вес,  %
1. Производственные оборотные фонды	8052	84,4	10362	95,2	14450	96,3	+11,9
в т. ч.  производственные запасы	7660	80,3	9906	91,0	13880	92,5	+12,2
расходы будущих периодов	11	0,1	-	-	-	-	-0,1
затраты в незавершённом производстве	381	4,0	456	4,2	570	3,8	-0,2
2. Фонды обращения	1489	15,6	526	4,8	562	3,7	-11,9
в т. ч.  готовая продукция	455	4,8	95	0,9	131	0,9	-3,9
дебиторская задолженность	773	8,1	333	3,0	414	2,7	-5,4
денежные средства	183	1,9	98	0,9	17	0,1	-1,8
НДС по приобретённым ценностям	78	0,8	-	-	-	-	-0,8
ИТОГО	9541	100	10888	100	15012	100	*

За анализируемый период произошли некоторые изменения  в составе оборотных активов. Значительно возрос не только объём  производственных запасов (на 6220 тыс.р.), но и их доля в составе оборотных средств, которая в 2011 г. составила 92,5% (увеличение на 12,2%). Существенно снизилась дебиторская задолженность, а её доля в составе оборотных средств за анализируемый период уменьшилась в три раза. Снизились также показатели наличия готовой продукции и денежных средств на конец года. Если говорить в целом по фондам обращения как составной части оборотных активов, то их доля за анализируемый период уменьшилась с 15,6% до 3,7% за счёт уменьшения выше указанных статей актива баланса. Соответственно, доля производственных оборотных фондов возросла на 11,9%. В целом сумма оборотных средств предприятия к концу 2011 г. по сравнению с 2009 г. увеличилась на 5471 тыс.р., т.е. более чем в 1,5 раза. 

 Оборотные средства  предприятия должны находиться  в постоянном движении на всех  стадиях кругооборота с тем,  чтобы удовлетворять потребности  производства в денежных и  материальных ресурсах, обеспечивать  своевременность и полноту расчётов.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заёмные и привлечённые. Состав и структура источников оборотных средств рассмотрена в таблице 6.

Таблица 6 – Состав и структура  источников оборотных средств предприятия

Источники оборотных  средств	2009 г.		2010 г.		2011 г.		Темп   роста,   %
	сумма,   тыс.р	уд. вес,  %	сумма,   тыс.р	уд. вес,  %	сумма,   тыс.р	уд. вес,  %
1. Собственные  источники	21048	94,8	22922	91,1	27486	84,3	130,6
добавочный капитал	16339	73,6	16339	64,9	16339	50,1	100
нераспределённая   прибыль	4709	21,2	6583	26,2	11147	34,2	236,7
2. Заёмные источники	215	1,0	1015	4,0	3919	12,0	1822,8
займы и кредиты	215	1,0	1015	4,0	3919	12,0	1822,8
3. Привлечённые  источники	941	4,2	1229	4,9	1187	3,6	126,1
кредиторская задолженность	941	4,2	1229	4,9	1187	3,7	126,1
прочие краткосрочные  обязательства	-	-	-	-	-	-	-
Итого источников	22204	100	25166	100	32592	100	146,8

 

Собственные источники оборотных средств предприятия в 2011 г. по сравнению с 2009 г. возросли на 6438 тыс. р. (30,6%). Это произошло за счёт значительного увеличения нераспределённой прибыли, и несмотря на то, что объём добавочного капитала остался на прежнем уровне. Рост объёма собственных источников оборотных средств является положительной тенденцией и свидетельствует о том, что предприятие стремится к независимости, возможности покрывать минимальные потребности за счёт собственных средств. Но если проанализировать долю собственных источников в общем объёме источников оборотных средств, то мы увидим, что она снизилась более чем на 10%. Это связано с тем, что в 2011 г. предприятие взяло долгосрочный кредит на сумму более двух млн. р., а также увеличило объём краткосрочных кредитов и займов, вследствие чего доля заёмных источников оборотных средств возросла с 1% до 12%. Объём привлечённых источников также увеличился (на 26%), а доля их в общем объёме источников снизилась на 0,5%.

Собственный капитал характеризуется  простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового  состояния и снижением риска  банкротства. Необходимость в собственном  капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности и  независимости предприятия. Чем  выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заёмных средств, тем выше гарантия защиты кредиторов от убытков и меньше риск потерь. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе, однако при этом следует учитывать, что он ограничен в размерах и что финансирование за счёт собственных средств не всегда выгодно для предприятия, особенно, если его деятельность носит сезонный характер, например, если предприятие занимается производством сельскохозяйственной продукции, как в нашем случае. 

В процессе анализа необходимо более детально изучить состав собственного капитала (таблица 7).

 

Таблица 7 – Динамика структуры  собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс.р.			Структура средств, %
	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2009 г.	2010 г.	2011 г.	изменение
Уставный капитал	27	27	27	0,13	0,12	0,10	-0,03
Добавочный капитал	16339	16339	16339	77,53	71,20	59,39	-18,14
Нераспределённая  прибыль	4709	6583	11147	22,34	28,68	40,51	+18,17
ИТОГО	21075	22949	27513	100	100	100	*

 

Данные, приведённые в  таблице 7, показывают, что за анализируемый  период общая сумма собственного капитала увеличилась на 6438 тыс. р. (30,5%). Это произошло исключительно  за счёт роста объёма нераспределённой прибыли, т.к. объём уставного капитала и добавочного капитала остался  на прежнем уровне. В связи с  этим произошли существенные изменения  в структуре собственного капитала: значительно уменьшилась доля добавочного  капитала (на 18,14%) и возросла доля нераспределённой прибыли (на 18,17%).

Проанализируем изменение  показателя рентабельности капитала за счёт влияния следующих факторов:

- рентабельность продаж  – отношение прибыли от реализации  к выручке;

- оборачиваемость капитала  – отношение выручки от реализации  к среднегодовой сумме капитала.

Для расчёта влияния данных факторов на изменения темпов роста  собственного капитала можно использовать следующую модель:

              (11)                                            

где  – рентабельность капитала, %

 – рентабельность продаж, %

 – оборачиваемость капитала.

Расчёт влияния этих факторов можно выполнить одним из способов детерминированного факторного анализа. Исходные данные и результаты представлены в таблице 8.

Таблица 8 – Анализ изменения  рентабельности капитала 

Показатели	2009 г.	2011 г.	Изменение
Прибыль предприятия, тыс. р.	2741	2360	-381
Выручка от реализации, тыс. р.	17947	25732	+7785
Среднегодовая сумма капитала, тыс. р.	22348	25231	+2883
Рентабельность продаж, %	15,3	9,2	-6,1
Оборачиваемость капитала	0,8	1,02	+0,22
Рентабельность капитала, %	12,24	9,38	-2,86
Изменение рентабельности капитала	*	*	-2,86
в том числе за счёт:
рентабельности продаж	*	*	-4,88
оборачиваемости капитала	*	*	+2,02

 

Приведённые данные показывают, что рентабельность капитала за анализируемый  период уменьшилась на 2,86%. Это произошло  за счёт существенного снижения рентабельности продаж и несмотря на незначительное увеличение оборачиваемости капитала.

 

 

 

3.2 Анализ оборачиваемости  и эффективности использования  оборотных средств.

 

     Анализ оборачиваемости оборотных средств ЗАО «Глинки» рассмотрим на основе данных таблицы 9.

Таблица 9 – Показатели оборачиваемости  оборотных средств

Показатели	2009 г.	2010 г.	2011 г.	Изменение
Выручка от реализации, тыс. р.	17947	23186	25732	+7785
Количество дней в периоде	360	360	360	-
Среднегодовая стоимость  оборотных средств, тыс. р.	9097	10215	12950	+3853
Коэффициент оборачиваемости	1,97	2,27	1,99	+0,02
Коэффициент загрузки	0,51	0,44	0,50	-0,01
Длительность одного оборота, дни	182,74	158,59	180,90	-1,84
Однодневный оборот, тыс. р.	49,85	64,41	71,48	+21,63
Экономия (+) или перерасход (-)   оборотных средств, тыс. р.	*	*	+111,85	*

 

За анализируемый период на предприятии «Глинки» эффективность  использования оборотных средств  возросла. Подтверждением этому является пусть и не значительное, но всё-таки увеличение коэффициента оборачиваемости, а также существенный рост показателя однодневного оборота (более чем  на 40%), которые произошли за счёт увеличения объёма выручки от реализации продукции и несмотря на рост среднегодовой стоимости оборотных средств. Соответственно, уменьшился коэффициент загрузки, показывающий, какой объём оборотных средств приходится на 1 рубль реализованной продукции. Длительность одного оборота оборотных средств за анализируемый период снизилась на 1,84 дня, т. е. произошло ускорение оборачиваемости, в результате которого из оборота высвободились материальные ресурсы на сумму более 111 тыс. рублей.