Оценка инвестиционного проекта на буровом предприятии (УБР)

    ВВЕДЕНИЕ

     В настоящих указаниях изложена методика экономической оценки инвестиционного проекта на буровом предприятии (УБР).

     Данный  проект может рассматриваться при проведении организационных мероприятий как по техническому перевооружению производства на предприятии, так и при осуществлении оптимизации технологического режима выполнения буровых работ.

     Цель  оценки — установление экономической  целесообразности инвестирования в разработку и реализацию предлагаемого проекта.

     При выполнении курсовой работы экономическая оценка проекта должна содержать следующие разделы: введение, характеристику оценочных показателей экономической эффективности проекта, перечень исходных данных, расчет показателей эффективности инвестиций, оценку экономических результатов от реализации проекта, организационно-экономические выводы (рекомендации).

     Во  введении раскрывается актуальность рассматриваемого организационно-технического мероприятия (проекта), технико-экономические преимущества нового, типа (конструкции) бурового оборудования, цель и сущность экономической оценки.

     Характеристика  оценочных показателей экономической эффективности проекта изложена ниже.

     Расчет  показателей эффективности инвестиций производится согласно данной методике.

     Оценка  экономических результатов от реализации проекта осуществляется на основе анализа выполнения условий эффективности инвестиций в разрабатываемый проект.

     Итоги экономической оценки используются в основе изложения организационно-экономических выводов и рекомендаций по реализации инвестиционного проекта. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Характеристика  оценочных показателей  экономической эффективности  инвестиционного  проекта 

   К оценочным показателям экономической  эффективности инвестиций относят  чистый дисконтированный доход, внутреннюю норму доходности, индекс доходности и срок окупаемости инвестиций (капитальных вложений).

   Чистый  дисконтированный доход (Д_ч) – это разница между суммой приведенных (дисконтированных) эффектов и суммой приведенных инвестиций. Д_ч определяется по формуле

   

,     (1)

где Т_р – продолжительность расчетного периода, год; t – номер года расчетного периода; r – принятая норма дисконта; Э_дисt – дисконтированная величина эффекта в t-том году расчетного периода Т_р, руб.; К_дисt – дисконтированная величина инвестиций в t-том году расчетного периода Т_р, руб.; Э_t – величина эффекта в t-том году расчетного периода Т_р, руб.; К_t- величина инвестиций в t-том году расчетного периода Т_р, руб.

   Внутренняя  норма доходности (Е_вн) представляет собой ту норму дисконта, при которой сумма приведенных эффектов равна сумме приведенных инвестиций. Е_вн устанавливается из уравнения

   

.    (2) 

   Индекс  доходности (Е_д) представляет собой отношение суммы приведенных эффектов к сумме приведенных инвестиций. Величина Е_д рассчитывается по формуле

   

.    (3) 

   Срок  окупаемости (Т_ок) характеризует период времени, за который сумма приведенных эффектов обеспечит возмещение суммы приведенных инвестиций. Т_ок устанавливается из уравнения

   

.    (4) 
 
 
 
 
 
 
 

Исходные  данные для проведения экономического обоснования  организационно-технического мероприятия (инвестиционного  проекта) 

   Перечень  исходных данных по годам расчетного периода Т_р приводится в табл. 1.

    Исходные  данные по разработке рассматриваемого эксплуатационного объекта

    Таблица 1

 

    Определение показателей экономической  эффективности инвестиций в разработку и реализацию проекта 

    Расчет  дополнительного  чистого притока  денежных средств  от операционной деятельности в результате реализации инвестиционного  проекта.

1. Продолжительность расчетного периода (Тр), год:

    Тр=1+Тсл       (5)

где 1 – первый (базисный) год (по проекту – год осуществления инвестиций); Тсл – срок службы используемого в проекте оборудования, год.

2. Годовая проходка по рассматриваемым буровым установкам до проведения организационно-технического мероприятия (Н_год1), тыс.м

    Н_год1=У *V_к1* 12/1000      (6)

где У – число буровых установок, используемых новый тип оборудования, ед; V_k1 – коммерческая скорость бурения до проведения организационно-технического мероприятия, м/ст-мес; 12 - число месяцев в году.

3. Коммерческая скорость бурения после проведения организационно-технического мероприятия (V_k2), м/ст-мес

    V_k2=V_k1*k_yв         (7)

где k_yв – коэффициент увеличения коммерческой скорости бурения в результате реализации проекта.

4. Годовая проходка по рассматриваемым буровым установкам после проведения организационно-технического мероприятия (Н_год2), тыс.м

    Н_год2=У *V_к2* 12/1000      (8)

5. Сметная стоимость 1м проходки по затратам, зависящим от времени, до проведения организационно-технического мероприятия (C_м(т)1), руб.

    C_м(т)1=С_м1*а_т      (9)

6. Сметная стоимость 1м проходки по затратам, зависящим от объема бурения (метров проходки), до проведения организационно-технического мероприятия (C_м(н)1), руб.

    C_м(н)1= С_м1- C_м(т)1          (10)

7. Сметная стоимость 1м проходки после реализации организационно-технического мероприятия (С_м2), руб.

    С_м2= C_м(н)1+ C_м(т)1*Н_год1/Н_год2        (11)

8. Прирост прибыли по годам расчетного периода Т_р в результате реализации организационно-технического мероприятия (ΔП_год), тыс.руб.

    ΔП_год = (Ц_м –С_м2)Н_год2 - (Ц_м-С_м1)*Н_год1     (12)

где Ц_м - сметная цена 1м проходки, руб.

     Для 1 года Т_р значение ΔП_год1 =0, так как по условию инвестиционного проекта эксплуатация оборудования начинается со второго года Т_р.

9. Прирост чистой прибыли по годам расчетного периода Т_р в результате реализации организационно-технического мероприятия ΔП_ч(год), тыс.руб.

    ΔП_ч(год)= ΔП_годt *(1-Н_п/100)     (13)

где Н_п - налог на прибыль, %.

10 Величина амортизационных отчислений по используемому в инвестиционном проекте оборудованию по годам его эксплуатации (А_годt), тыс.руб.

    А_год=Кбt*Н_а/100     (14)

где Кбt – балансовая стоимость оборудования (нового типа), приобретенного согласно инвестиционному проекту в конце t-того (в данном случае – первого) года расчетного периода Т_р , тыс.руб.; Н_а - норма амортизации по используемому в проекте оборудованию, %.

     Для 1 года Т_р величина А_год1 =0, так как амортизационный период начинается со 2 года Т_р.

11. Дополнительный чистый приток денежных средств от операционной деятельности по годам расчетного периода Т_р в результате реализации проекта (ΔП_0t,), тыс.руб.

    ΔП_0t=ΔП_(год)t+ А_годt     (15) 

    Расчет  оценочных показателей  экономической эффективности  инвестиций. 

1. Дисконтированная величина дополнительного чистого притока денежных средств от операционной деятельности за расчетный период Т_р(Д_дис), тыс.руб.

    

      (16)

2. Дисконтированная величина инвестиций на разработку и реализацию инвестиционного проекта за расчетный период Т_р (К _дис), тыс.руб.

    

    (17)

3. Чистый дисконтированный доход за расчетный период Т_р от реализации инвестиционного проекта (Д_ч), тыс. руб.

    Д_ч=Д_дис-К_дис       (18)

4. Внутренняя норма доходности инвестиций (Е_вн). Значение Е_вн определяется из условия, что

    

=        (19)

Установление  искомой величины Е_вн производится итеративным путем и сводится к поиску такого значения Е_вн, при котором выполняется условие уравнения (19).

5. Индекс доходности (рентабельности) инвестиций (Е_д)

    Е_д=Д_дис/К_дис    (20)

6. Срок окупаемости инвестиций (Т_ок), год. Величина Т_ок определяется  согласно из условия, что

    

      (21)

а) определим кумулятивное значение дисконтированной величины дополнительного чистого притока денежных средств от операционной деятельности по годам расчетного периода Т_р (ΔП' _Одисt), тыс. руб.

    

     (22)

Для первого  года расчетного периода Т_р значение ΔП' _{Одис(t-1)} = 0;

б) находим два смежных значения ^{ΔП`Одис}, которые отвечают условию, что

    ΔП' _{Одис(t-1)} < К_дис< ΔП' _Одисt     (23)

в) устанавливаем целое число лет срока окупаемости инвестиций Т_ок.ц=5

г) рассчитаем Т_ок

    

     (24)

    Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта.

    Для оценки экономической эффективности от реализации организационно-технического мероприятия (инвестиционного проекта) результаты расчетов сведем в табл. 2.

    Оценочные показатели экономической  эффективности проекта

Таблица 2.