Повышение финансовой устойчивости ОАО "Пензастрой"

    Особое  место в оценке финансового положения  предприятия занимает расчет относительных  показателей – финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в основном как  отношение абсолютных показателей  актива к пассиву, которые существенно дополняют оценку показателей финансовой устойчивости.

    1. Коэффициент капитализации указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в актив собственных средств. Определяется соотношением всех обязательств к собственным средствам:

      U₁= (стр.590 + стр.690) / стр.490    (2.22)

    2. Коэффициент обеспеченности текущих активов показывает, что часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала. Определяется  отношением собственных оборотных средств к текущим активам:

U₂= [ (стр.290 – стр.230) – ( стр.690 – стр.630 – стр.640 – стр.660)] /

                                                       (стр.290 – стр.230)      (2.23)

    3. Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю собственных средств в общей сумме источников финансирования. Определяется соотношением собственного капитала к валюте баланса:

         U₃ = стр.490 / стр.700                                 (2.24)

    4. Коэффициент обеспеченности материально – производственных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и что они не нуждаются в привлечении заемных средств. Определяется соотношением собственных оборотных средств к материально-производственным запасам:

              U₄= [ ( стр.290 – стр.230) – ( стр.690 – стр.630 – стр.633 – стр.640 –

                                   стр.660)] / (стр.210 – стр.215 + стр.220)     (2.25)

    5. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Определяется соотношением собственного капитала к заемным средствам:

      U₅= стр.490 / (стр.590 + стр.690)      (2.26)

    6. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Определяется соотношением суммы собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса за вычетом убытков:

                         U₆= (стр. 490 – стр.590) / [стр.700 – (стр.465 + стр.475)]              (2.27)

    7. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников или за счет приравненных к ним источников долгосрочных кредитов и займов. Определяется соотношением разницы между собственным капиталом и внеоборотными активами к оборотным активам:

      U₇= ( стр.490 – стр.190) / стр.290                            (2.28)

    8. Коэффициент финансовой независимости в частности формирования запасов определяется соотношением разницы между собственным капиталом и внеоборотными активами к сумме запасов и НДС:

                                          U₈= ( стр.490 – стр.190) / (стр.210 + стр.220)             (2.29)

    Таблица 2.13 – Основные показатели оценки финансовой устойчивости

                                  ОАО «Пензастрой» за 2007-2010 г.г.

    Расчет  основных коэффициентов финансовой устойчивости показал, что большинство  показателей  ниже нормальных значений, что говорит о понижении  финансовой устойчивости

    Важнейший показатель, отражающий конечные финансовые результаты производственно-хозяйственной деятельности, – рентабельность. Рентабельность характеризует прибыльность (доходность) капитала, ресурсов или готовой продукции строительной организации. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Исходя из состава имущества организации и проводимых хозяйственных и финансовых операций, для оценки рентабельности используется система показателей рентабельности.

      Рентабельность продаж (R₁) показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции:

                                                             

                                                     (2.30)

где – выручка от реализации продукции;

     – прибыль от реализации продукции

      Рост R₁ – следствие роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Уменьшение свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т.е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

      Рентабельность капитала (R₂) характеризует эффективность использования всего имущества предприятия:

                                               

                                                            (2.31)

где – средний за период итог баланса, а в качестве могут выступать как

              балансовая прибыль (Р_б), так и прибыль от реализации (Р_р).

    Снижение  R₂ также свидетельствует о падающем спросе на продукцию фирмы и о перенакоплении активов.

    Рентабельность  основных средств и прочих внеоборотных активов (R₃) отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величину прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств:

                                                            

,                        (2.32)

где – средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных

                активов.

    Рост  R₃ при снижении R₂ свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов товарно-материальных ценностей, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

    Рентабельность  собственного капитала (R₄) показывает эффективность его использования:

           , (2.33)

где – средняя за период величина источников собственных средств

                предприятия по балансу

    Динамика  R₄ показывает влияние на уровень котировки акций на фондовых рынках.

    Рентабельность  перманентного капитала (R₅) отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность строительной организации на длительный срок. Капитал может быть как собственным, так и заемным:

                        , (2.34)

 где – средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

    С помощью перечисленных показателей рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов предприятия (финансовую отдачу от вложенных капиталов).

    Для строительных организаций, выполняющих  работы собственными средствами, уровень рентабельности R₆ определяется отношением прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств:

       , (2.35)

где П_о.ф. – среднегодовая стоимость основных производственных фондов;   

        П_о.с.– среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств .

    Кроме того, рассчитывают рентабельность продукции (R₇), которая показывает степень прибыльности производства товара:

       , (2.36)

 где – полная себестоимость продукции.

    Результаты  расчетов показателей рентабельности с использованием форм № 1 и № 2 приведены в таблице 2.14.

    Таблица 2.14 – Показатели рентабельности ОАО «Пензастрой»

                                   с 2007-2010 г.г., %