Повышение финансовой устойчивости ОАО "Пензастрой"

    Таким образом, из таблицы видно, что в 2010 году  рентабельность продаж предприятия  возросла (на 22,35 %) по сравнению с 2007 годом. Это произошло в результате роста выручки и прибыли от реализации, т.к. прибыль от реализации увеличивалась, поэтому и рентабельность продаж возросла.

    Рентабельность  капитала 2010 года по сравнению с 2007 годом возросла (на 1,62 %),что свидетельствует  об увеличении спроса на продукцию.

    В 2010 году  рентабельность основных средств  увеличилась на 87,6 % по сравнению с 2007годом.

    Рентабельность  собственного капитала увеличилась  в 2010году  (на 23,95 %) что отражает эффективность  использования капитала, вложенного в деятельность организации.

    Рентабельность  перманентного капитала уменьшилась  в 2010 году  на (19,9 %) по сравнению с 2007 годом.

    Рентабельность  основных фондов в 2010 г. по сравнению с 2007 годом  увеличилась (на 18,68 %).

    В 2010г. рентабельность продукции резко  возросла по сравнению с 2007 годом на (44,03 %),что свидетельствует о прибыльности.

    Покажем изменения основных показателей рентабельности, построив диаграммы (рисунок 2.5) 

    

Рисунок 2. 5 – Основные показатели рентабельности ОАО «Пензастрой» 
 
 
 
 

 

3 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО  ПОВЫШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ 
УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ПЕНЗАСТРОЙ»

3.1 Мероприятия по улучшению финансового состояния 
ОАО «Пензастрой»

    Оценка  финансовой устойчивости является не только частью анализа финансового состояния, но и выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности, платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения.

    В настоящее время важно не только проанализировать финансовое состояние  предприятия, но и спрогнозировать финансовую устойчивость, а также разработать мероприятия по улучшению финансового состояния.

    Для устранения недостатков финансово-хозяйственной  деятельности необходимо провести следующие мероприятия.

    1)  Основные направления совершенствования управления дебиторской задолженностью:

    – проведение мер финансового оздоровления, разработка адекватной кредитной политики, применение анализа и контроля дебиторской задолженности, а также обеспечение активного использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности.

    А. Проведение мер финансового оздоровления

    Целесообразно составить бизнес-план финансового  оздоровления, куда включить меры предусматривающие:

    – анализ материальных активов с целью выяснения их дальнейшего использования. По каждому элементу основных фондов необходимо принять одно из следующих решений: оставить в неизменном виде, отремонтировать и модернизировать для собственного пользования, сдать в аренду, продать;

    – повышение квалификации кадров;

    – особое значение для финансового оздоровления имеет выработка комплекса мер по формированию разумной политики управления дебиторской, а также кредиторской задолженностями (растягивание срока оплаты кредиторской задолженности);

    – формирование маркетинговой стратегии (оптимизация ценовой политики, стимулирование сбыта, ассортиментная политика);

    –  оптимизация политики по обслуживанию производственных запасов, по взаиморасчетам с персоналом, по установлению прогрессивных норма расходов сырья, материалов.

    Б. Разработка кредитной политики ОАО  «Пензастрой».

    Умеренная кредитная политика является оптимальной, так как для текущей ситуации фирмы не приемлемы высокий риск (агрессивная) и снижение притока денег (консервативный).

    Выполняя  предложенное условие необходимо одновременное  изменение нескольких характеристик текущей кредитной политики:

    1) предоставления кредита на 6 месяцев;

    2) введение системы скидок: 3 %;

    3) повышение стоимости кредита  с 12 % до 24 % в год, что должно  стимулировать клиентов воспользоваться скидкой;

    4) установление стандартов кредитоспособности. Решение о кредите должно основываться на предпочтении надежности платежа. При анализе кредитоспособности рекомендуется использование метода «3 С»: желание (т. е. степень стремления выполнить свои долговые обязательства), способность (т. е. способность генерировать денежные средства, необходимые для выполнения принятых на себя долговых обязательств) и капитал (т. е. размер чистого собственного капитала и коэффициент соотношения чистого собственного и заемного капитала).

    Целесообразно также формирование информационной базы, сгруппировав покупателей по уровню кредитоспособности. Для ее разработки можно использовать информацию по исполнению платежей, данные об участии фирмы в официальных мероприятиях, судебных разбирательствах, арбитраже, а также иные сведения, характеризующие контрагентов; общую информацию – структура фирмы, ее история, биографические данные руководителей, список банков, ведущих дела с компанией отзыв о компании, публикуемый в прессе.

    На  основе всей этой информации необходимо принять решение о возможности кредита. Для этого стоит воспользоваться методом «дерево решений», наиболее доступным и популярным методом в менеджменте. Использование данного инструмента на предприятии ОАО «Пензастрой» видится в такой схеме:

       
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 3.1 – «Дерево решений» по предоставлению кредита или об отказе от него

    5) проведение менее либеральной политики инкассации (усиление давления на дебиторов, задерживающих внесение оплаты счетов). Необходимо использование «Календаря инкассации дебиторской задолженности» – платежи включаются в календарь в суммах и сроках, предусмотренных соответствующими контрактами с контрагентами. Он обеспечивает ежедневное управление поступлением денежных средств.

    Так как предлагаемый умеренный тип  кредитной политики приоритетной целью ставит увеличение дополнительной прибыли за счет стимулирования реализации строительной продукции в кредит при среднем уровне риска, то предположительно должен несколько увеличиться объем дебиторской задолженности общества. Однако любое увеличение дебиторской задолженности должно быть профинансировано, при этом за счет внешних источников должна быть профинансирована лишь часть дебиторской задолженности, а остаток покрывается прибылью. Например, в качестве внешнего источника финансирования вероятного увеличения объема дебиторской задолженности ОАО «Пензастрой», по нашему мнению, могут выступать: продажа или сдача в аренду складского помещения, принадлежащего обществу; новый партнер, который мог бы обеспечить прилив нового капитала; «растягивание» срока оплаты кредиторской задолженности.

    В. Совершенствование анализа и  контроля дебиторской задолженности.

    С целью совершенствования анализа  и контроля дебиторской задолженности  в рассматриваемом ОАО «Пензастрой», предлагается:

    1) использование современных приемов управления дебиторской задолженностью: определение основных финансовых коэффициентов дебиторской задолженности, взвешенного «старения» счетов дебиторов, составление реестра «старения» счетов дебиторов, прогнозирование безнадежной дебиторской задолженности;

    2) оценить в будущем влияние  предложенных скидок на финансовые  результаты;

    3) определить полученный от инвестирования  средств в дебиторскую задолженность (абсолютная сумма эффекта) по формуле:

                                                   E = P – С – LP ,                                                     (3.1)

где E – сумма эффекта полученного от инвестирования средств в

            дебиторскую задолженность по расчетам с покупателями;

      P – дополнительная прибыль предприятия, полученная от увеличения

             объема реализации продукции за счет предоставления кредита;

     С – текущие издержки фирмы, связанные с организацией кредитования

           покупателей и инкассации долга;

    LP– сумма прямых финансовых потерь от невозврата долга покупателями.

    4) установить вознаграждения персонала  по работе с дебиторской задолженностью в зависимости от эффективности мер по продажам и получению платежей;

    5) широкое использование компьютерной  техники при управлении дебиторской задолженностью, равно как и в управление  запасами и денежными средствами. При помощи компьютерной техники ведется сбор данных по каждому клиенту – так называемая «платежная история», затем эти данные обобщаются и на их основе выносятся решения об установлении предельной величины кредита, которая может быть предоставлена клиенту; производится классификация дебиторов. Данные по каждому дебитору обобщаются и используются в системе контроля дебиторской задолженности. Итоговая информация о взаимоотношениях с дебиторами сосредотачивается в базе данных фирмы и используется для принятия решений относительно возможного изменения кредитной политики.

    Г. Обеспечение активного использования  современных форм рефинансирования дебиторской задолженности

    Управление  оборотным капиталом, направленное на выполнение производственных задач при минимальных размерах текущих запасов и затрат, и их наивысшей в данных условиях оборачиваемости. Организация выгодных для предприятия зачетно-бартерных схем расчетов в условиях дефицита денежной наличности; принятие эффективных решений по обращению дебиторской и кредиторской задолженности, имея ввиду, что кредиторская задолженность –  это неофициальные кредиты, выданные предприятию, а дебиторская задолженность – это те же кредиты, выданные предприятием.

    Рекомендуется использовать факторинговую систему, которая дает 100 % гарантию оплаты в среднем 80 % от суммы счета. Принцип факторинга такой: факторинговая фирма перенимает от своих клиентов права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию и через 2-3 дня выплачивает аванс, который составляет от 70 % до 90 % всей востребуемой суммы, оставшиеся 10-30 % средств факторинговая фирма возвращает только после того, как должник оплатит за продукцию.

    Предложенные  основные направления совершенствования управления покупательской задолженностью ОАО «Пензастрой» обобщены и представлены в приведенной ниже сводной таблице комплекса мероприятий по повышению эффективности управления дебиторской задолженностью ОАО «Пензастрой».

 

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рисунок 3.1 – Сводная таблица комплекса  мероприятий по совершенствованию  управления  
дебиторской задолженностью ОАО «Пензастрой»

    Если  предприятие ОАО «Пензастрой» примет решение об использовании более льготной умеренной кредитной политики путем таких мер, как умеренное удлинение периода кредита, предоставление скидок, установление стандартов кредитоспособности и переход к менее лояльным методам работы по взиманию просроченной задолженности, то это приведет, по нашему мнению, к увеличению объема реализации. Так как почти во всех случаях выполняется следующее правило: более льготная кредитная политика стимулирует реализацию. Если кредитная политика стала более лояльной и объем реализации за счет этого возрос, то следует ожидать возрастания затрат, поскольку потребуется больше сырья, материалов и т. д. для продажи дополнительного количества строительной продукции. Кроме того, увеличится объем дебиторской задолженности, следовательно, и текущие затраты, связанные с ней, а также возрастет количество расходов, связанных с предоставлением скидок. Однако доходы от реализации, на наш взгляд, возрастут в большей мере, чем затраты. Поскольку,  во-первых, те меры по совершенствованию управления дебиторской задолженностью, которые приведены здесь, позволяют снизить количество безнадежных долгов, а во-вторых, предоставление скидок оправдано в любом случае, т. к. скидки предлагаются с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным.