Разработка рекомендаций по усилению финансового положения организации

1) Если выполнимо неравенство  А1 > П1, то это свидетельствует о платежеспособности организации на момент составления баланса. У организации  достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.

2) Если выполнимо неравенство  А2 > П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.

 

3) Если выполнимо неравенство  А3 > П3 , то в будущем при своевременном  поступлении денежных средств  от продаж и платежей организация  может быть платежеспособной  на период, равный средней продолжительности  одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.

Выполнение первых трех условий  приводит автоматически к выполнению условия: A4<=П4

Соотношения, определяющие абсолютную ликвидность баланса, указывают  платежеспособность, согласно которой  денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность должны покрывать срочные обязательства организации, т.е. кредиторскую задолженность и краткосрочные займы и кредиты, а внеоборотные активы должны формироваться за счет собственных источников.

1. Условие текущей ликвидности:

               (А1 + А2) ≥ (П1 + П2)                             (1)

Соотношение, определяющее условие текущей ликвидности, отражает условие платежеспособности.

2. Условие перспективной ликвидности:

                         А3≥П3                                           (2)

Таблица 7

Анализ ликвидности баланса  организации, тыс. р.

Актив			Пассив			Платежный излишек (+) или недостаток (-) средств
Группа	н.г	к.г	Группа	н.г	к.г	н.г	к.г
А1	824812	2830633	П1	835535	984826	-10723	1845807
А2	1906404	1968820	П2	2019215	2494531	-112811	-525711
А3	1460510	890628	П3	1639391	3029526	-178881	-2138898
А4	13772037	14510677	П4	13469622	13691875	-302415	-818802
Баланс	17963763	20200758	Баланс	17963763	20200758	-	-

 

Текущая ликвидность баланса  недостаточна. Наличие первых двух неравенств говорит о том, что ближайшее время организация не сможет поправить свою платежеспособность, однако за анализируемый период ситуация улучшилась: сократился платежный недостаток наиболее ликвидных активов.

Однако платежный недостаток быстро реализуемых активов стал еще большим к концу периода.

Перспективная ликвидность  также отражает значительный платежный недостаток.

На конец анализируемого периода собственных источников  не достаточно для формирования внеоборотных активов.

После оценки ликвидности  переходим к анализу платежеспособности.

Одним из важнейших критериев  оценки финансового состояния организации  является ее неплатежеспособность. В  практике анализа различают долгосрочную и текущую платежеспособность.

Текущая платежеспособность  предполагает возможность предприятия  выполнить свои внешние обязательства в краткосрочной перспективе (т.е. в ближайшее время), а  долгосрочная платежеспособность организации – это ее возможность рассчитаться по своим долгосрочным обязательствам.

Иначе говоря, организация  считается платежеспособной, когда  она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, используя оборотные активы.

На текущую платежеспособность организации непосредственное влияние  оказывает ликвидность ее оборотных активов. [5, с. 274]

В процессе анализа финансовой отчетности используют следующие основные показатели ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить немедленно за счет денежных средств и их эквивалентов.

Коэффициент критической  ликвидности отражает прогнозируемые платежные способности организации  при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент покрытия всех обязательств чистыми активами представляет собой отношение чистых активов  к заемному капиталу. Он позволяет  установить превышение реального собственного капитала над величиной заемных средств. [10]

Таблица 8

Динамика показателей  ликвидности и платежеспособности

организации

Показатель	Рекомендуемый критерий	начало года	конец года
1. Коэффициент текущей  ликвидности	1-2	1,47	1,64
2. Чистые оборотные активы, тыс.р.	≥0	1336976	5690081
Показатели текущей платежеспособности
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	≥0,2	0,29	0,81
2. Коэффициент критической  ликвидности	≥0,8	0,96	1,38
3. Степень платежеспособности  по текущим обстоятельствам:	<3	1,69	3,65
3.1. поставщикам		0,28	0,62
3.2. фискальной системе		0,07	0,26
3.3. внутренний долг		0,05	0,08
3.4. по краткосрочным кредитам  и займам		1,20	2,60
показатели долгосрочной платежеспособности
1. Степень общей платежеспособности	-	2,67	6,82
2. Коэффициент общей ликвидности  (платежеспособности)	≥1	0,95	1,30
3. Коэффициент покрытия  всех обязательств чистыми активами	≥2	3,00	2,10
4. Коэффициент общей задолженности  по кредитам и займам	-	2,67	6,85

 

В исследуемой организации  значение коэффициента текущей ликвидности  меняется в течение анализируемого периода от 1,47 до 1,64, что соответствует рекомендуемому значению. Предприятие в состоянии оплачивать текущие счета.

Чистые оборотные активы в динамике увеличиваются, на что  повлияло, прежде всего, увеличение текущих активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличивается в динамике, что является положительной динамикой и при этом значение коэффициента соответствует рекомендованному значению. На начало периода организация может покрыть 29 % своих обязательств, на конец периода 84 %.

Коэффициент критической  ликвидности также соответствует  рекомендуемому значению, и в динамике увеличивается на 0,42 пункта. По коэффициенту можно определить, что 96 % на начало года и 138% на конец года краткосрочных обязательств может быть погашено немедленно за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Степень платежеспособности по текущим обстоятельствам в  динамике увеличивается, что является отрицательным фактором.

 На степень платежеспособности  в большей мере повлияли изменения  по поставщикам (увеличение с 0,28 до 0,62) и по краткосрочным кредитам и займам (увеличение с 1,20 до 2,60).

Общая ситуация платежеспособности ухудшается. Предприятию в отчетном году требуется больше времени для погашения всех обязательств при условии, что вся получаемая выручка направляется на погашение этих обязательств. Степень общей платежеспособности увеличилась с 2,67 до 6,82.

4. Анализ финансовой устойчивости организации

Если платежеспособность предприятия является внешним проявлением  его финансового состояния, то финансовая устойчивость  –  его внутренняя сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и  расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.[18]

Финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта –  это  комплексное понятие, характеризующее такое экономическое (и, прежде всего, финансовое) состояние предприятия, которое в процессе распределения и использования ресурсов обеспечивает  бесперебойную деятельность и  поступательное развитие организации за счет соблюдения финансового равновесия между имуществом в денежной и неденежной форме и собственным и заемным капиталом при сохранении гарантированной платежеспособности и кредитоспособности и минимальном  уровне предпринимательского риска.

Как следует из определения, «финансовая устойчивость означает такое состояние предприятия, которое обеспечивает не только стабильное превышение его доходов над расходами, но и рост прибыли при сохранении эффективного и бесперебойного функционирования хозяйствующего субъекта. Причем внешне это выражается не только в способности предприятия рассчитаться по долгам, но и в его саморазвитии, или способности осуществлять расширенное воспроизводство», эффективно используя получаемую им прибыль с целью прироста экономической стоимости предприятия.

К коэффициентам, позволяющим  изучить финансовую устойчивость организации, можно отнести следующие показатели, расчет которых представим в таблице 9.[18]

Таблица 9

Динамика показателей  финансового состояния организации

Показатель	Критерий	Начало года	Конец года
1. Коэффициент финансовой  активности	<=1	0,33	0,48
2. Индекс финансовой напряженности	<=0,5	0,25	0,32
3. Коэффициент автономии	>=0,5	0,75	0,68
4. Коэффициент финансовой  устойчивости	0,8-0,9	0,84	0,83
5. Индекс постоянного  актива	<=1	0,90	0,84
6. Собственные оборотные  средства, тыс.р	>0	1396397	2216462
7. Коэффициент маневренности  собственного капитала	0,2-0,5	0,10	0,16
8. Коэффициент обеспеченности  собственными источниками	>=0,1	0,33	0,39
9. Коэффициент финансовой  независимости в части формирования запасов	0,6-0,8	1,00	2,54

 

Данные таблицы показывают значение коэффициента автономии на начало и конец года соответствует рекомендуемому критерию, что характеризуется положительно.

Из расчетов видно, что  коэффициент автономии уменьшился с 0,75 до 0,68 одновременно с увеличением соотношения заемных и собственных средств от 0,33 до 0,48 , это означает уменьшение финансовой независимости организации и увеличении риска финансовых затруднений в будущие периоды.

Коэффициент маневренности  увеличился с 0,10 до 0,16, что говорит об увеличении мобильности собственных средств организации и увеличении свободы в маневрировании этими средствами.

Индекс постоянного актива на начало и конец года соответствует рекомендованному значению. В динамике этот показатель уменьшается.

Коэффициент финансовой устойчивости за весь исследуемый период практически не изменился, к концу анализируемого периода равен 0,84, что соответствует рекомендуемому значению. Чем выше этот коэффициент, тем ниже доля краткосрочных обязательств, работа с которыми требует постоянного оперативного контроля за своевременным их возвратом и привлечением других капиталов.

Нужно отметить, что единых нормативных критериев для рассмотренных  показателей не существует. Они зависят  от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий.

Оценка финансовой устойчивости только по коэффициентам будет неполной без анализа обеспеченности запасов источниками их формирования (табл. 10, 11) В расчете участвуют либо производственные запасы, либо все запасы и затраты).

Цель расчета – определить, какие источники средств и  в каком объеме использованы для формирования запасов. В зависимости от того какие источники применялись, с определенной долей условности можно установить тип финансового положения организации: абсолютная устойчивость, нормальное финансовое положение, неустойчивое или кризисное. [10, c. 20]

 

 

 

 

Таблица 10

Оценка обеспеченности производственных запасов 

источниками формирования, тыс. р.

Показатель	Критерий	Начало года	Конец года
1. Производственные запасы	Запасы	1389981	873079
2. Собственные оборотные  средства	СК + долгосрочная задолженность - ВА - долгосрочная ДЗ	1336976	2210724
3. Источники формирования запасов	Показатель 2 + краткосрочные  заемные средства + задолженность поставщикам	3834455	5285946
Тип финансового состояния		Нормальная финансовая устойчивость	Абсолютная финансовая устойчивость