Управление финансами предприятия

• приемы, направленные на перевод денежных средств;
• приемы, направленные на перемещение капитала для его прироста;
• приемы, носящие спекулятивный характер;
• приемы, направленные на сохранение способности капитала приносить высокий доход.

Приемы по переводу денежных средств  означают приемы, связанные с расчетами  за купленные товары (работы, услуги). Их основу составляют денежные отношения, связанные с куплей-продажей этих товаров (кредитные карточки, дебитные карточки, смарт-карты, платежные поручения, платежное требование-поручение, аккредитив, расчеты с чеками, банковский перевод, расчеты по открытому счету, расчеты  с векселями, инкассо, трансферт).

Перемещение капитала для его прироста – это инвестиционная сделка, связанная  с долгосрочным вложением капитала. Поэтому приемы, направленные на перемещение  капитала, представляют собой способы  получения дохода на этот капитал  в форме его прироста (депозит, вклады, текущая аренда, рента, лизинг, селенг, траст и так далее).

Спекулятивная операция есть краткосрочная  сделка по получению прибыли в  виде разницы в ценах (курсах) покупки  и продажи, разницы в процентах, взятых взаймы и отданных в кредит (репорт, депорт, операции с курсовыми  разницами, валютный арбитраж, процентный арбитраж, валютная спекуляция и так  далее).

Приемы, направленные на сохранение способности  капитала приносить высокий доход, представляют собой приемы управления движением капитала в условиях риска  и неопределенности хозяйственные  ситуации (страхование, хеджирование, залог, ипотека, лимитирование, диверсификация и так далее).

Реально же каждый хозяйствующий объект использует гораздо меньший набор  приемов управления финансами, как  правило, из-за ограниченной или узкой  специализации, нехватка средств, кадров и других причин.

Балабанов И.Т. [14; с.50] считает, что  эффективность применения приемов  управления финансами достигается  только в комплексной увязке с  функционированием, действиями методов  и рычагов финансового механизма. Финансовый механизм представляет собой  систему действия финансовых рычагов, выражающуюся в организации планирования и стимулировании использования финансовых ресурсов. В структуру финансового механизма входит пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение. Структура финансового механизма представлена на рисунке 1.2.

Финансовый метод можно определить как способ воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Финансовые методы действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и  по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов , с материальным стимулированием  и ответственностью за эффективное  использование денежных средств. Финансовый рычаг представляет собой прием  действия финансового метода. Финансовый метод и рычаги широко применяются  в управлении финансами предприятия. Во взаимодействии с приемами финансового  управления, они образуют инструменты  управления финансами.

Краснова В. и Привалов М. [23; с. 27] выделяют следующие инструменты  финансового управления: бюджетирование; финансовый анализ;  лизинг; факторинг; аренда; залоговые операции; страхование; управление привлечением заемных средств; управление инвестициями. Также как  и приемы, предприятие использует не все инструменты финансового  менеджмента.

 

В Российской Федерации общее управление финансами в соответствии с конституцией возложено на высшие органы государственной  власти – Федеральное Собрание, аппарат Президента и Правительство. Оно выражается в определении  финансовых ресурсов через прогнозирование  на перспективу, установлении объема финансовых ресурсов на реализацию целевых программ и так далее. Оперативное управление финансами осуществляет финансовый аппарат – Министерство финансов, финансовые управления субъектов Федерации, дирекции внебюджетных фондов, страховые организации, финансовых служб предприятий и организаций. С его помощью государство руководит финансовой деятельностью во всех структурных подразделениях народного хозяйства. Именно финансовый аппарат выполняет работу по оперативному финансовому планированию, учету и анализу, контролю и регулированию, составлению и использованию планов.

    Ковалева А.М. [28; с.99] считает,  что организация финансовой работы  на предприятии должна осуществляться  на основе создания либо самостоятельных   финансовых отделов, либо финансовой  службы в составе финансово-сбытового  отдела или бухгалтерско-финансового. 

    По мнению Круш З.А.  и Перекрестова Л.В. [29; с.218], главная  задача работников  финансовых  служб предприятия состоит в  наиболее полной практической  реализации функций финансов  на основе полного хозрасчета  и самофинансирования. Это прежде  всего реализация обеспечивающей  функции финансов путем укрепления  финансового положения предприятия  за счет повышения его рентабельности; увеличения прибыли путем роста  производительности труда, снижения  себестоимости продукции, повышения  ее качества, внедрения достижений  научно-технического прогресса. 

    Ковалева А.М. [28; с.99] выделяет  также следующие задачи финансовых  предприятий: 

• создание финансовых ресурсов для производственного и социального развития, обеспечении роста прибыли, повышении рентабельности;
• выполнение финансовых обязательств перед бюджетом, банками, поставщиками, вышестоящей организацией, по выплате заработной платы и других;
• содействие наиболее эффективному использованию производственных фондов и инвестиций;
• разработка и реализация финансового, кредитного и кассового планов;
• контроль за правильным использованием финансовых ресурсов, обеспечение их сохранности.

    Балабанов И.Т. [14; с.47] и  Уткин Э.А. [47; с.102] считают, что  финансовое управление подразделяется  по временному признаку на:

• стратегическое управление;
• оперативно-тактическое управление.

Стратегическое финансовое управление представляет собой управление инвестициями. Оно связано с реализацией  выбранной стратегической цели.

Оперативно-тактическое управление финансами представляет собой оперативное  управление денежной наличностью.

Исходя из особенностей управления финансами, можно сформулировать основные задачи финансового управления на предприятии:

• В управлении оборотным капиталом.
• В управлении налоговым планированием.

 

 

1.2. Управление оборотным  капиталом.

 

Любое предприятие, ведущее  производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным реальным, т. е. действующим, функционирующим  имуществом или активным капиталом  в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.

Оборотный капитал — это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, его состав и  структура, скорость оборота и эффективность  использования оборотного капитала во многом предопределяют финансовое состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно:

• платежеспособность, т. е. возможность  погашать в срок свои долговые обязательства;

• ликвидность — способность  в любой момент совершать необходимые  расходы;

• возможности дальнейшей мобилизации  финансовых ресурсов.

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении  нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

• снижение объемов производства и потребительского спроса;

• высокие темпы инфляции;

• разрыв хозяйственных связей;

• нарушение договорной и платежно-расчетной  дисциплины;

• высокий уровень налогового бремени;  

• снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов.                                      

Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов  предприятия. Вместе с тем предприятия  имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств, на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

рациональная организация  производственных запасов (ресурсосбережение, оптимальное  нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);

сокращение пребывания оборотных  средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных, обновление производственного аппарата, применение современных более дешевых конструкционных материалов);

эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, рациональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

Обобщающим показателем эффективности  использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Р_ок) рассчитываемый как соотношение прибыли от реализации продукции (П_рп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (С_ок):       

 

Этот показатель характеризует  величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В российской хозяйственной практике оценка эффективности использования  оборотного капитала осуществляется через  показатели его оборачиваемости. Поскольку  критерием оценки эффективности  управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время  оборота, или длительность одного оборота в днях, и, во-вторых, скорость оборота.                     

Продолжительность одного оборота  складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с  момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки  от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях ОБ_ок определяется делением оборотного капитала С_ок на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации РП к длительности периода в днях Д или же как отношение длительности периода к количеству оборотов К_об.:

 

 

Чем меньше длительность периода обращения  или одного оборота оборотного капитала, тем, при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени — важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени — год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (или товарной) продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств:

 

 

Прямой коэффициент оборачиваемости  показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

• растет выпуск продукции или  объем реализации на каждый вложенный  рубль оборотных средств;

• на тот же объем продукции  требуется меньшая величина оборотных  средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости  характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост прямого коэффициента оборачиваемости, т. с. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что предприятие рационально и эффективно использует оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.

Обратный  коэффициент оборачиваемости или  коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом:                                 

 

 

где К_з — коэффициент загрузки.