Управление финансовыми рисками коммерческих организаций

3. Методы  управления финансовым риском.

     Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его устойчивость. Различают следующие грани устойчивости: общая, ценовая, финансовая и т.п.

     Финансовая устойчивость является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их перераспределения и использования, когда обеспечиваются развитие предприятия на основе собственной прибыли и рост капитала при сохранении его платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня финансового риска. Таким образом, задача финансового менеджера заключается в том, чтобы привести в соответствие различные параметры финансовой устойчивости предприятия и общий уровень риска. Целью управления финансовым риском является снижение потерь, связанных с данным риском до минимума. Потери могут быть оценены в денежном выражении, оцениваются также шаги по их предотвращению. Финансовый менеджер должен уравновесить эти две оценки и спланировать, как лучше заключить сделку с позиции минимизации риска.

     В целом методы защиты от финансовых рисков могут быть классифицированы в зависимости от объекта воздействия на два вида: физическая защита, экономическая защита.

     Физическая защита заключается в использовании таких средств, как сигнализация, приобретение сейфов, системы контроля качества продукции, защита данных от несанкционированного доступа, наем охраны и т.д. Экономическая защита заключается в прогнозировании уровня дополнительных затрат, оценке тяжести возможного ущерба, использовании всего финансового механизма для ликвидации угрозы риска или его последствий.

     Кроме того, общеизвестны четыре метода управления риском: упразднение, предотвращение потерь и контроль, страхование, поглощение.

1. Упразднение заключается в отказе от совершения рискового мероприятия. Но для финансового предпринимательства упразднение риска обычно упраздняет и прибыль.

2. Предотвращение потерь и контроль как метод управления финансовым риском означает определенный набор последующих действий, которые обусловлены необходимостью предотвратить негативные последствия, уберечься от случайностей, контролировать их размер, если потери уже имеют место или неизбежны.

3. Сущность страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, т.е. он готов заплатить за снижение риска до нуля. Для страхования характерно целевое назначение создаваемого денежного фонда, расходование его ресурсов лишь на покрытие потерь в заранее оговоренных случаях, вероятностный характер отношений, возвратность средств.

     Страхование как метод управления риском означает два вида действий:

1) перераспределение  потерь среди группы предпринимателей, подвергшихся однотипному риску  (самострахование);

2) обращение  за помощью к страховой фирме. 

     Крупные фирмы обычно прибегают к самострахованию, т.е. процессу, при котором организация, часто подвергающаяся однотипному риску, заранее откладывает средства, из которых в результате покрывает убытки. Тем самым можно избежать дорогостоящей сделки со страховой фирмой. Когда же используют страхование как услугу кредитного рынка, то это обязывает финансового менеджера определить приемлемое для него соотношение между страховой премией и страховой суммой

4. Поглощение состоит в признании ущерба и отказе от его страхования. К поглощению прибегают, когда сумма предполагаемого ущерба незначительно мала, и ей можно пренебречь.

     При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов:

·нельзя рисковать больше, чем это может  позволить собственный капитал;

·нельзя рисковать многим ради малого;

·следует  предугадывать последствия риска.

     Применение на практике этих принципов означает, что всегда необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, потом сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, и затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И только сделав последний шаг, определить, не приведет ли данный риск к банкротству предприятия.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. Способы снижения финансового  риска.

     Высокая степень финансового риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь. Для снижения степени риска применяются различные приемы.

Наиболее  распространенными являются:

·диверсификация;

·приобретение дополнительной информации о выборе и результатах;

·лимитирование;

·самострахование;

·страхование;

·страхование  от валютных рисков;·хеджирование;

·приобретение контроля над деятельностью в  связанных областях;

·учет и оценка доли использования специфических  фондов компании в ее общих фондах и др.

     Диверсификация представляет собой процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой. Диверсификация позволяет избежать части риска при распределении капитала между разнообразными видами деятельности.        Диверсификация - это рассеивание инвестиционного риска. Однако она не может свести инвестиционный риск до нуля. Это связано с тем, что на предпринимательство и инвестиционную деятельность хозяйствующего субъекта оказывают влияние внешние факторы, которые не связаны с выбором конкретных объектов вложения капитала, и, следовательно, на них не влияет диверсификация. Внешние факторы затрагивают весь финансовый рынок, т.е. они влияют на финансовую деятельность всех инвестиционных институтов, банков, финансовых компаний, а не на отдельные хозяйствующие субъекты.

     Лимитирование - это установление лимита, т.е. предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Лимитирование является важным приемом снижения степени риска и применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т.п.

     Резервные денежные фонды создаются прежде всего на случай покрытия непредвиденных расходов, кредиторской задолженности, расходов по ликвидации хозяйствующего субъекта. Создание их является обязательным для акционерных обществ. Резервный фонд акционерного общества используется для финансирования непредвиденных расходов, в том числе также на выплату процентов по облигациям и дивидендов по привилегированным акциям в случае недостаточности прибыли для этих целей.

     Наиболее важным и самым распространенным приемом снижения степени риска является страхование риска.

Хеджирование (англ. heaging - ограждать) используется в  банковской, биржевой и коммерческой практике для обозначения различных  методов страхования валютных рисков. Хеджирование - система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая  вероятностные в будущем изменения  обменных валютных курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений.

     Существуют две операции хеджирования: хеджирование на повышение; хеджирование на понижение.

     Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Он применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Хеджер, осуществляющий хеджирование на повышение, страхует себя от возможного повышения цен в будущем.

     Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей - это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Для компенсации предполагаемых потерь от снижения цены хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся (почти настолько же) цене.

      Спекулянты на рынке срочных контрактов играют большую роль. Принимая на себя риск в надежде на получение прибыли при игре на разнице цен, они выполняют роль стабилизатора цен. При покупке срочных контрактов на бирже спекулянт вносит гарантийный взнос, которым и определяется величина риска спекулянта. Если цена товара (курс валюты, ценных бумаг) снизилась, то спекулянт, купивший ранее контракт, теряет сумму, равную гарантийному взносу. Если цена товара возросла, то спекулянт возвращает себе сумму, равную гарантийному взносу, и получает дополнительный доход от разницы в ценах товара и купленного контракта.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    5. Способы управления банковскими рисками и пути их совершенствования на примере коммерческого банка «ИМПЭКСБАНК»

      5.1. Организационно – экономическая характеристика «ИМПЭКСБАНКА»

         Основной целью деятельности  ОАО «ИМПЭКСБАНК» является получение  прибыли. Прочие цели определяются  Уставом банка. К числу операций, осуществляемых банком, относятся:  привлечение денежных средств  физических и юридических лиц  во вклады до востребования  и на определенный срок; размещение  указанных средств от своего  имени и за свой счет; открытие  и ведение банковских счетов  физических и юридических лиц;  осуществление расчетов по поручению  физических и юридических лиц,  в том числе банков-корреспондентов,  по их банковским счетам; кассовое  обслуживание физических и юридических  лиц; купля-продажа иностранной  валюты в наличной и безналичной  форме (USD, EUR).

         Банк обслуживает счета федерального  и местного бюджетов, является  членом международных платежных  систем ВИЗА, участником системы  межбанковских телекоммуникаций SWIFT, пользователем международной информационной  системы "Рейтерс".

    Повышение темпов развития экономики многих субъектов  РФ привело к росту спроса на многопрофильные  банковские услуги непосредственно  в регионах. Таким образом, темпы  роста бизнеса любого коммерческого  банка все более зависят от деятельности его региональной сети.

    Филиальная  сеть ИМПЭКСБАНКа охватывает практически  всю территорию Российской Федерации. Подразделения банка присутствуют в 43 субъектах федерации и в  каждом федеральном округе. На сегодняшний  день в Москве работают 19 отделений, а в регионах функционируют 45 филиалов, 19 дополнительных офисов и 27 операционных касс. Помимо этого, банку принадлежит  несколько десятков обменных пунктов  и более 170 банкоматов в Москве и  регионах.

    Клиентская  база банка насчитывает свыше 32,780 тыс. предприятий и организаций и 350,200 тысяч физических лиц. Объем средств на счетах юридических лиц более 3700,76 млн.руб., на счетах физических лиц более 2500,350 млн.руб.

    Работа  банка проводится на основе стратегического  бизнес-плана, в котором определена миссия банка, основные рынки, на которых  работает банк, проведен анализ конкурентной позиции банка, определены его финансовые возможности и направления развития операций и услуг.

    Суммарный объем осуществленных Банком рублевых и валютных платежей в 2006 году увеличился в среднем в 1,5-2 раза. Показатели деятельности банка подразделяются на показатели для внешних и внутренних пользователей. Порядок предоставления информации внешним пользователям определяется ФЗ “О банках и банковской деятельности”. В соответствии с указанным законом банк публикует в открытой печати годовой отчет (бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках).  Форма и сроки которого, устанавливаются ЦБР. Уставный фонд банка формируется в сумме номинальной стоимости выпущенных акций. ИМПЭКСБАНК  создан и функционирует в форме ОАО, номинал одной акции 10 руб. Акции распределены как среди юридических, так и среди физических лиц. В настоящее время дивиденды выплачиваются по итогам года, размер утверждается общим собранием акционеров Банка. Выплата дивидендов осуществляется из фонда потребления формируемого за счет прибыли.