Финансовая отчетность и анализ финансового состояния предприятия

     краткосрочные пассивы, расчеты по дивидендам. 

                           П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660 

           П3. Долгосрочные пассивы  –   долгосрочные  заемные  кредиты   банков  и

     прочие  долгосрочные пассивы.                  П3 = стр.590

           П4. Постоянные пассивы – статьи 3 раздела баланса «Капитал и  резервы»

     за  минусом статей убытков (если они  есть)  и  отдельные  статьи  5  раздела

     баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы  будущих периодов»,  «Фонды

     потребления»  и «Резервы предстоящих расходов и платежей».[18, стр.64]

                 П4 = стр.490 [-стр.465 – стр.475] + стр.640 + стр.650

           Краткосрочные и долгосрочные  обязательства,  вместе  взятые,  называют

     внешними  обязательствами.

           Фирма  считается  ликвидной,  если  ее  текущие  активы  превышают ее

     краткосрочные обязательства.  Фирма  может  быть  ликвидной  в  большей  или

     меньшей степени. Для определения  ликвидности  баланса  следует  сопоставить

     итоги по каждой  группе  активов  и  пассивов.  Баланс  считается  абсолютно

     ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

                            А1>=П1; А1>=П2;  А3>=П3; А4<=П4

           Если выполняются  первые  три   неравенства,  то  есть  текущие   активы

     превышают  внешние  обязательства,  то  обязательно  выполняется   последнее

     неравенство, которое имеет глубокий экономический  смысл:  наличие  у  фирмы

     собственных оборотных средств; соблюдается  минимальное  условие  финансовой

     устойчивости.

           Невыполнение какого-либо из первых  трех неравенств  свидетельствует   о

     том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается  от

     абсолютной.

            Сопоставление ликвидных средств  и обязательств позволяет вычислить:

     текущую ликвидность, которая свидетельствует  о  платежеспособности  (+)  или

     неплатежеспособности  (-)  организации на  ближайший   к   рассматриваемому

     моменту промежуток времени:              ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);

     перспективную  ликвидность  –  это  прогноз  платежеспособности  на   основе

     сравнения будущих поступлений и платежей:  ПЛ = А3 – П3.

           Анализ ликвидности баланса оформляется  в виде таблицы 1.[2, стр.41]

                                                                        Таблица 1

                      Анализ ликвидности баланса. [Приложение 1]

     |Актив     |На      |На     |Пассив     |На      |На     |Платеж|       |

     |          |начало  |конец  |           |начало  |конец  |излише|       |

     |          |периода |периода|           |периода |периода|к или |       |

     |          |        |       |           |        |       |недост|       |

     |          |        |       |           |        |       |аток  |       |

     |1         |2       |3      |4          |5       |6      |7=2-5 |8=3-6  |

     |1.        |9 881   |7 859  |1. Наиболее|25 664  |47 210 |-15   |-39 351|

     |Наиболее  |        |       |срочные    |        |       |783   |       |

     |ликвидные  |        |       |обяз-ва    |        |       |      |       |

     |активы    |        |       |(П1)       |        |       |      |       |

     |(А1)      |        |       |           |        |       |      |       |

     |2. Быстро |61 151  |62 731 |2.         |79 462  |59 277 |-18   |3 454  |

     |реализуемы|        |       |Кратко-сроч|        |       |311   |       |

     |е  активы  |        |       |ные пассивы|        |       |      |       |

     |(А2)      |        |       |(П2)       |        |       |      |       |

     |3.        |119 377 |122 509|3.         |7 822   |7 075  |111   |115 434|

     |Медленно  |        |       |Долго-срочн|        |       |555   |       |

     |реализуемы|        |       |ые пассивы  |        |       |      |       |

     |е  активы  |        |       |(П3)       |        |       |      |       |

     |(А3)      |        |       |           |        |       |      |       |

     |4.        |128 260 |129 520|4.         |205 721 |209 057|-77   |-79 537|

     |Трудноре-а|        |       |Постоянные |        |       |461   |       |

     |лизуемые  |        |       |пассивы    |        |       |      |       |

     |активы    |        |       |(П4)       |        |       |      |       |

     |(А4)      |        |       |           |        |       |      |       |

     |Баланс    |318 669 |322 619|Баланс     |318 669 |322 619|-     |-      | 
 

                             [А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4]

           Сопоставление итогов 1 группы по  активу и пассиву, то  есть  А1  и  П1

     (сроки  до 3- месяцев), отражает соотношение текущих платежей и  поступлений.

     Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, то есть А2 и П3 (сроки от  3-

     х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию  увеличения или  уменьшения  текущей

     ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление  итогов по  активу  и  пассиву

     для 3 и 4 групп отражает соотношение  платежей и поступлений  в  относительно

     отдаленном  будущем. Анализ, проводимый по  данной  схеме,  достаточно  полно

     представляет   финансовое   состояние   с    точки    зрения    возможностей

     своевременного осуществления расчетов.

           Исходя  из  этого,  можно   охарактеризовать  ликвидность   баланса  как

     недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует  о  том,

     что в ближайший промежуток времени  организации  не  удастся  поправить  свою

     платежеспособность.  Причем,  за  анализируемый  период   возрос   платежный

     недостаток  наиболее  ликвидных  активов  для  покрытия   наиболее   срочных

     обязательств  (соотношение  по  первой  группе).  В  начале   анализируемого

     периода соотношение было 0,38:1  (9881:25664).  Обращает  на  себя  внимание

     резкое  сокращение  (на  21  пункт)  величины  коэффициента   срочности.   В

     результате, в конце отчетного периода  организация могла  оплатить  лишь  17%

     своих  краткосрочных  обязательств,   что   свидетельствует   о   стесненном

     финансовом  положении.

           Однако  следует  отметить,  что  перспективная  ликвидность,   которую

     показывает  третье неравенство, отражает некоторый  платежный излишек.

           Проводимый по изложенной схеме   анализ  ликвидности  баланса  является

     приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при  помощи

     финансовых  коэффициентов.

                   Расчет и оценка коэффициентов  платежеспособности.

           Коэффициенты   платежеспособности   анализируются   по   сравнению   с

     нормативами, указанными в Таблице 2 

                                                                        Таблица 2 

                    Нормативные финансовые коэффициенты. [8 стр.40]

     |Наименование  показателя     |Способ расчета        |Нормальное ограничение |

     |1 Общий показатель          |L1=(A1+0,5*A2+0,3*A3)/|L1>=1                  |

     |платежеспособности          |(П1+0,5*П2+0,3*П3)    |                       |

     |2 К-т абсолютной ликвидности|L2 = А1/(П1+П2)       |L2> 0,1-0,7            |

     |3  Коэффициент "критической"|L3 = (А1+А2)/(П1+П2)  |Допустимо 0,7-0,8      |

     |оценки                      |                      |желательно L3~1        |

     |4 Коэффициент текущей       |L4 =                  |Необходимое 1;         |

     |ликвидности                 |(А1+А2+А3)/(П1+П2)    |оптимальное    L4~1,5-2| 
 

           Поясним смысл коэффициентов.  Коэффициент  абсолютной  ликвидности(L2)

     показывает,  какую  часть  краткосрочной  задолженности  организация   может

     погасить  в  ближайшее  время  за   счет   денежных   средств.   Коэффициент

     «критической» оценки(L3) показывает, какая часть  краткосрочных  обязательств

     организации может быть немедленно погашена  за  счет  средств  на  различных

     счетах  и  поступлений  по  расчетам.  Коэффициент  текущей  ликвидности(L4)

     показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам  и  расчетам  можно

     погасить, мобилизовав все оборотные средства.

            Для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом  используют  общий

     показатель  платежеспособности (L1). С  помощью  него  осуществляется  оценка

     изменения финансовой ситуации в организации  с точки зрения ликвидности.

           Исходя  из  данных  баланса  (см.  Приложение   1)   в   анализируемой

     организации   коэффициенты,   характеризующие   платежеспособность,    имеют

     следующие значения. 

                                                                        Таблица 3 
 

                   Коэффициенты платежеспособности (в  долях единицы) 
 

     |Коэффициенты  платежеспособности               |На      |На     |Отклонение|

     |                                              |начало  |конец |          |

     |                                              |периода |периода|          |

     |1 Общий показатель ликвидности  (L1)           |1,126   |0,962  |-0,164    |

     |2 Коэффициент абсолютной ликвидности  (L2)     |0,094   |0,074  |-0,02     |

     |3 Коэффициент "критической"  оценки (L3)       |0,676   |0,663  |-0,013    |

     |4 Коэффициент текущей ликвидности  (L4)        |1,811   |1,813  |0,002     | 
 

           Динамика  коэффициентов   L1,   L2,   L3   анализируемой   организации

     отрицательная. Следует отметить, что общий  показатель  ликвидности  (L1)  к

     концу  периода  снизился  ниже  нормативного.   В   конце   отчетного   года

     организация могла  оплатить  лишь  7,4%  своих  краткосрочных  обязательств.

     Значение  коэффициента критической оценки (L3) близко к критериальному, но  в