Финансовый анализ предприятия

 

ЗАДАНИЕ 7

1. Сравните поступление денежных средств в прошлом и отчетном году.
2. Сравните платежи отчетного года с прошлым
3. Найдите коэффициент платежеспособности фирмы в прошлом году и отчетном.
4. Сделайте вывод: возросла или упала платежеспособность фирмы и является ли она платежеспособной.

 

Анализ  платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия ликвидных активов с краткосрочной задолженностью. Платежеспособность анализируется в абсолютных показателях превышения ликвидных активов на текущей (краткосрочной) задолженностью предприятия и в относительных  коэффициентах платежеспособности, представляющих собой отношение имеющихся в наличии денежных средств и ликвидных активов к сумме текущих долгов на определенную дату.  
 

Анализ платежеспособности фирмы (тыс.руб.):

Таблица 11

 

    Данные  табл. 11 показывают, что   ликвидные  активы фирмы выше  текущей кредиторской задолженности по состоянию на 1 января отчетного года на 19828,2 тыс. руб. (21800 – 1971,8), по состоянию на 1 января после отчетного года - на 19044,6 тыс. руб. (23120 – 4075,4).

    В зависимости от ликвидности оборотных средств предприятия различают 3 коэффициента платежеспособности:

• Коэффициент абсолютной ликвидности – характеризует покрытие текущей кредиторской задолженности за счет наиболее ликвидных активов – денежных средств и ликвидных ценных бумаг.

                  (нормальное значение  0,1-0,2)

    ДС  – денежные средства, включающие деньги в кассе, на расчетном рублевом и  валютном счете.

    КФВ – краткосрочные финансовые вложения (краткосрочные ликвидные ценные бумаги)

    На  начало года К_ал = (470 + 3700 + 1700 + 1800) / 1971,8 = 3,9;

    На  конец года К_ал = (1000 + 5600 + 1910) / 1971,8 = 2,1.

• Коэффициент срочной ликвидности – характеризует покрытие текущей кредиторской задолженности за счет активов, которые с большой степенью вероятности будут превращены в деньги в текущем периоде.

      ( нормальное значение  0,7-0,8)

        На начало года К_ал = (470 + 3700 + 1700 + 1800 + 1460) / 1971,8 = 3,7;

    На  конец года К_ал = (1000 + 5600 + 1910 + 1360) / 1971,8 = 2,4.

• Коэффициент текущей ликвидности (=2, для признания предприятия платежеспособным) – показывает превышение общих текущих активов над текущей кредиторской задолженностью.

   (нормальное значение  2 -3 )

    где

    ДС  – денежные средства, включающие деньги в кассе, на расчетном рублевом и валютном счете.

    КФВ – краткосрочные финансовые вложения (краткосрочные ликвидные ценные бумаги)

    ДЗ  – дебиторская задолженность, срок погашения которой менее 1 года

    З -  запасы предприятия (материалы, готовая  продукция, незавершенное производство) 

На начало года К_ал = (470 + 3700 + 1700 + 1800 + 1460 + 12670) / 1971,8 = 11,05;

На конец  года К_ал = (1000 + 5600 + 1910 + 1360 + 13250) / 1971,8 = 5,67. 

    Таким образом, предприятие и на начало года и на конец года имеет достаточно высокую платежеспособность, хотя на конец года она несколько сократилась. Это может говорить о нерациональном привлечении кредиторской задолженности, то есть без ущерба для своей деятельности предприятие может увеличить привлечение кредиторской задолженности.  

1.3 Анализ использования капитала 

Данные для  расчета: 

 

Анализ использования капитала проводится по отдельным его частям, затем делается сводный анализ.

1. Эффективность использования оборотных средств характеризуется следующими показателями:
• Продолжительность одного оборота в днях;
• Коэффициент оборачиваемости, обороты;
• Коэффициент загрузки средств в обороте, руб.
2. Эффективность использования основных фондов характеризуется следующими показателями:

• Фондоотдача;
• Фондоемкость;
• Фондовооруженность.

3. Эффективность использования нематериальных активов фирмы характеризуется фондоотдачей и фондоемкостью нематериальных активов.

4. Эффективность использования капитала в целом характеризуется уровнем рентабельности капитала в целом.

 

ЗАДАНИЕ 8

1. Проведите анализ использования капитала по всем приведенным выше показателям по частям.
2. Сделайте сводный анализ использования капитала
3. Сделайте выводы.

 

    Вложение  капитала должно быть эффективным. Под  эффективностью использования капитала понимается величина прибыли приходящегося  на один рубль вложенного капитала.

    Речь  идет о комплексном понятии, включающем в себя движение оборотных средств, основных фондов, нематериальных активов. Поэтому анализ использования капитала проводиться по отдельным его частям, затем делается сводный анализ.

    1. Анализ оборачиваемости оборотных  активов 

    Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий  производства  и обращения. Время, в течении которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях (оборачиваемость оборотных средств в днях) или количеством оборотов за отчетный период (коэффициент оборачиваемости). Продолжительность оборота в днях представляет собой отношение суммы среднего остатка оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период.

Z = O * t / T ,

     где Z - оборачиваемость оборотных средств, дней;

     О - средний остаток оборотных средств, тыс. руб.;

     t - число дней анализируемого периода (360);

     Т - выручка   от  реализации   продукции   за анализируемый период, тыс. руб.

    Средний остаток оборотных средств определяется как средняя хронологического моментного ряда, исчисляемая по совокупности значения в разные моменты времени.

     О=(1 / 2О₁+О₂+...+1 / 2 Оn) / (n-1),

     где О₁; О₂; Оn - остаток оборотных средств на 1-е число каждого месяца, руб.;

     n - число месяцев.

Для нашего случая воспользуемся упрощенной формулой: ,

    Коэффициент оборачиваемости средств характеризует  размер объема выручки от реализации в расчете на один рубль оборотных  средств. Он определяется как отношение  суммы выручки от реализации продукции  к среднему остатку оборотных средств по формуле

Ко=Т / О,

     где Ко - коэффициент оборачиваемости, обороты;

     Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

     О - средний остаток оборотных средств, руб.

    Коэффициент оборачиваемости средств -это фондоотдача оборотных средств. Рост его свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости одновременно показывает число оборотов оборотных средств за анализируемый период и может быть рассчитан делением количества дней анализируемого периода на продолжительность одного оборота в днях (оборачиваемость в днях):

Ко = t / Z,

     где Ко - коэффициент оборачиваемости средств, обороты;

     t - число дней анализируемого периода (360);

     Z - оборачиваемость оборотных средств, дней.

    Важным  показателем эффективности использования  оборотных средств  является также  коэффициент загрузки средств в  обороте. Коэффициент загрузки средств  в обороте характеризует сумму  оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Иными словами, он представляет собой оборотную фондоемкость, т.е. затраты оборотных средств (в копейках) для получения 1 руб. реализованной продукции (работ, услуг). Коэффициент загрузки средств в обороте представляет собой отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции.

Кз = О / Т*100,

     где Кз - коэффициент загрузки средств в обороте, коп. %

     О - средний остаток оборотных средств, руб.;

     Т - выручка от реализации продукции за анализируемый период, руб.;

     100 - перевод рублей в копейки.

    Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз) - величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств (Ко). Чем меньше коэффициент загрузки средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

    Анализ  оборачиваемости оборотных средств фирмы приведен в табл. 12. 
 
 
 
 
 

Анализ  использования оборотных  средств:

Таблица 12