Анализ  рентабельности капитала:

Таблица 16

 

    Материал  табл. 16 показывает, что уровень рентабельности капитала за год возрос на 8,05%, что дало дополнительный прирост прибыли в сумме 1192,4 тыс. руб.

8,05 * 14812 / 100  =  1192,4 тыс. Руб.

    Уровень рентабельности капитала может быть выражен следующей формулой, характеризующей его структуру:

Р= П * 100 / Т * 1 / (1 / Ко + 1 / Ф + 1 / Фн ),

     где Р – уровень рентабельности капитала, %;

     П – балансовая прибыль, руб.;

     Т – выручка, руб.;

     Ко  – коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

     Ф – фондоотдача основных фондов, руб.;

     Фн – фондоотдача нематериальных активов, руб.

    Данная  формула показывает, что уровень  рентабельности капитала находится  в прямой зависимости от уровня балансовой прибыли на 1 руб. выручки, коэффициента оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи основных фондов, фондоотдачи нематериальных активов. Анализ влияния указанных факторов на уровень рентабельности капитала определяем  с помощью приема цепных подстановок. С этой целью последовательно производим следующие расчеты:

          Ро=П_о * 100 / Т_о * 1 / (1 / Ко_о + 1 / Ф_о + 1 / Фн_о) =

             = 16 * 1 / (1/3,27+1/2,93+1/32,73) = 23,6%

          Ро₁=П ₁* 100 / Т₁ * 1/ (1/Ко_о+1/Ф_о+1/Фн_о) =

             18,5 *1/(1/3,27+1/2,93+1/32,73) = 27,3%

          Ро₂=П₁ * 100 / Т₁ *  1/ (1/Ко₁+1/Ф_о+1/Фн_о) =

              =18,5 *1/ (1/3,56+1/2,93+1/32,73) = 28,3%

          Ро₃=П₁ * 100 / Т₁ * 1 / (1 / Ко₁ + 1 / Ф₁ + 1 / Фн_о) =

              = 18,5 * 1 / (1 / 3,56+1/1,68+1/32,73) = 20,4%

          Р₁ = П ₁* 100 / Т ₁* 1 / (1 / Ко₁ + 1 / Ф₁ + 1 / Фн₁) =

              =18,5 *1/(1 / 3,56+1/1,68+1/57,07)=20,7%

     Расчеты, произведенные по  данной формуле, показывают, что уровень рентабельности капитала снизился на 2,33% - с 23,6 до 20,7%. На этот рост отдельные факторы оказали следующее  влияние:

    1) Увеличение размера прибыли на 1 руб. выручки увеличило уровень рентабельности  капитала на  3,7%

Р_о1  - Р_о =27,3– 23,6= 3,7%;

    2) Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств подняло уровень рентабельности капитала на 1%

Р_о2 – Р_о1 =28,3 – 27,3 = 1%

    3) Снижение фондоотдачи основных фондов снизило уровень рентабельности капитала на  -7,9 %

Р_о3 – Р_о2 =20,4 – 28,3 = -7,9%

    4) Рост фондоотдачи нематериальных активов поднял уровень рентабельности капитала на 0,3%

Р₁ – Р_о3  =20,7 – 20,4 = 0,3%

Итого 3,7 + 1 – 7,9 + 0,3 = - 2,9% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вывод по финансовому анализу

Таблица 17

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Заключение 

    По  результатам таблицы 17 можно сказать, что результаты финансово-хозяйственной  деятельности предприятия за отчетный год очень хорошие, так как  ни один показатель не достигает критической  отметки, и их изменения строго обусловлены.

      Прибыль предприятия возросла, как  и рентабельность, что очень хорошо  характеризует деятельность фирмы.  Коэффициент автономии и финансовой  устойчивости незначительно сократились,  что объясняется увеличением  привлеченных и заемных средств  как источников финансирования, но не стали критическими. Коэффициент абсолютной ликвидности также сократился, но он также гораздо выше критической величины, за счет увеличения краткосрочной задолженности.

    Коэффициент оборачиваемости возрос, что свидетельствует  о более эффективном использовании оборотных средств по сравнению с началом года. Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте сократился, то есть затраты оборотных средств на получение одного рубля выручки уменьшились. Фондоотдача основных фондов уменьшилась, и фондоемкость продукции возросла из-за увеличения стоимости основных средств на предприятии. Производительность труда значительно возросла, возможно за счет увеличения фондовооруженности работников.

      Фондоотдача нематериальных активов  возросла, а их фондоемкость увеличилась, так как остаточная стоимость НМА сократилась. Уровень рентабельности капитала сократился. Это произошло за счет незначительного увеличения балансовой прибыли по сравнению с большим увеличением суммы капитала.

 

Список  литературы 

1. Савицкая Г.С Анализ хозяйственной деятельности предприятия, М 2004
2. Ефимова О.В. Финансовый анализ
3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия под ред. Л.Л. Ермолович
4. Финансы, денежное обращение и кредит под ред. Никулиной методические указания, Томск 2000.