Межбанковский кредит

По состоянию на конец  декабря 2011 г. доля 30 крупнейших банков в общем объеме МБК, привлеченных российскими банками на внутреннем рынке, была равна 74% против 69% на начало 2011 г. (Рисунок 13), в размещенных МБК – 69% против 67%. Как и ранее, на рынке МБК доминировали банки Москвы, на которые по состоянию на 1.01.2012 приходилось 91% привлеченных и 85% размещенных на внутреннем рынке МБК (на начало 2011 г. – 88 и 86% соответственно).

Рисунок 13 – Структура краткосрочных МБК, привлеченных российскими банками на внутреннем рынке, по заемщикам (на начало месяца, млрд. руб.)

 

Таким образом, в 2011 г. денежный рынок оставался одним из ключевых сегментов российского финансового рынка. На конец декабря 2011 г. общий объем межбанковских кредитов, размещенных российскими банками, составил 3,9 трлн. руб. (9,5% от сальдированных активов российской банковской системы). Стабильное функционирование денежного рынка способствовало сохранению устойчивости российского банковского сектора в условиях сокращения объемов ликвидных рублевых средств банков и ухудшения ситуации на внешних рынках во втором полугодии 2011 года. Обороты денежного рынка в 2011 г. по сравнению с 2010 г. заметно увеличились, структура рынка по валютам и срокам существенно не изменилась. Концентрация рынка по участникам несколько повысилась, при этом возросла роль высоконадежных финансовых институтов.

Значимость межбанковских  кредитов для российских банков в 2012 г. несколько снизилась, хотя и оставалась высокой. По состоянию на 1.12.12 на межбанковские  кредиты и депозиты приходилось 8,7% активов и 9,2% пассивов банков (против 9,5 и 10,9% на начало года). Поэтому ситуация на денежном рынке оставалась одним  из факторов функционирования российского  банковского сектора в целом. /20/

Конъюнктура денежного рынка  в 2012 г. формировалась в условиях сохранения структурного дефицита ликвидности  банковского сектора, сложившегося во втором полугодии 2011 года. На протяжении всего 2012 г. обязательства российских банков перед Банком России составляли не менее 500 млрд. руб., в отдельные  периоды достигая 2 трлн. рублей.

Одним из значимых факторов формирования ставок денежного рынка  были ставки по операциям Банка России. Так, после повышения ставок Банка  России 14 сентября 2012 г. на основных сегментах  денежного рынка наблюдался сопоставимый рост ставок. Другой важной характеристикой  операций Банка России, влияющей на конъюнктуру денежного рынка, являлись лимиты на аукционах прямого РЕПО с Банком России. В первой половине 2012 г. неоднократно отмечались ситуации, когда спрос банков на аукционе прямого  РЕПО превышал установленный Банком России лимит (объем предоставления ликвидности), что приводило к  существенному росту ставок на аукционах  прямого РЕПО и, соответственно, на основных сегментах денежного рынка.

Средняя ставка MIACR по однодневным  рублевым МБК в марте-июле 2012 г. составила 5,5% годовых, превысив уровень минимальной процентной ставки по однодневным аукционам прямого РЕПО Банка России (5,25% годовых). Средняя ставка по однодневным РЕПО с облигациями за аналогичный период составила 5,9% годовых. В результате взаимодействия этих факторов уровень краткосрочных ставок денежного рынка повысился. Средняя ставка MIACR по однодневным рублевым МБК в августе-декабре 2012 г.1 составила 5,8% годовых, средняя ставка по однодневным РЕПО с облигациями за аналогичный период – 6,0% годовых.

Срочная структура ставок МБК в течение 2012 г. варьировалась (Рисунок 14). В I квартале 2012 г. при заметном снижении ставок по МБК на срок до 1 месяца уровень ставок по кредитам на наибольшие сроки повысился. Это свидетельствовало об ожиданиях участниками денежного рынка роста краткосрочных ставок МБК, что реализовалось в последующие месяцы 2012 года. В IV квартале 2012 г. наклон кривой доходности межбанковских кредитных операций уменьшился, что может указывать на ожидания сезонного снижения ставок МБК в начале 2013 года.

Рисунок 14 – Срочная структура ставок MIACR (% годовых)

 

В 2012 г. наблюдалось сокращение оборотов в сегменте операций междилерского РЕПО и увеличение оборотов в сегменте операций МБК. Средний дневной оборот операций междилерского РЕПО на Московской Бирже (по выборке MICEX BORR и EQRR) в 2012 г. составил 202,0 млрд. руб., что на 16,7% ниже аналогичного показателя 2011 года. Средний дневной оборот операций российских банков по размещению рублевых МБК (по выборке MIACR) за аналогичный период увеличился на 22,0% и составил 191,3 млрд. рублей. (Приложение 6) /21/

В результате по итогам 2012 г. средние показатели волатильности  ставок МБК оказались несколько  выше среднегодовых показателей 2011 г. (Рисунок 15). Среднее абсолютное дневное изменение ставки MIACR по однодневным рублевым МБК в 2012 г. составило 20 базисных пунктов против 15 базисных пунктов в 2011 году. Аналогичный показатель для ставок по междилерскому РЕПО с облигациями повысился с 11 базисных пунктов в 2011 г. до 13 базисных пунктов в 2012 году. В периоды налоговых и других регулярных платежей банков и их клиентов в 2012 г., как и в предшествующие годы, отмечался локальный рост ставок.

Рисунок 15 – Разброс значений ставки MIACR по однодневным рублевым МБК в 2012 г. (% годовых)

 

Кредитное качество заемщиков  повысилось, что способствовало снижению уровня кредитного риска на рынке  МБК. Средняя доля кредитов, привлеченных банками с инвестиционным кредитным рейтингом, в общем объеме межбанковских кредитов на срок до 1 года, привлеченных российскими банками от банков-резидентов, в январе-ноябре 2012 г. составила 56% против 40% в 2011 г.. При этом средняя доля просроченной задолженности в общем объеме размещенных рублевых МБК в январе-ноябре 2012 г. снизилась по сравнению с аналогичным показателем предшествующего года и составила 0,34% (в 2011 г. – 0,37%).

В сегменте межбанковских  кредитов в иностранной валюте основными  контрагентами российских банков по-прежнему были банки-нерезиденты. По состоянию  на начало декабря 2012 г. на сделки с  нерезидентами приходилось 79% размещенных и 78% привлеченных российскими банками валютных МБК. В январе-октябре 2012 г. средняя ставка по размещенным российскими банками однодневным МБК в долларах США составила 0,22%, в евро – 0,14% годовых (ставка LIBOR по однодневным долларовым операциям за тот же период составила 0,15%, по однодневным операциям в евро – 0,18% годовых) (Рисунок 16). Волатильность ставок по валютным МБК, размещенным российскими банками, оставалась умеренной.

Доля 30 крупнейших банков в  размещенных на внутреннем рынке  МБК, как и в начале 2012 г., составила 69%. Концентрация рынка по регионам по-прежнему была значительной. Как и ранее, на рынке МБК доминировали банки г. Москвы, на которые по состоянию на 1.12.2012 приходилось 92% привлеченных и 87% размещенных на внутреннем рынке МБК (на начало 2012 г. – 91 и 85% соответственно). /23/

Рисунок 16 – Динамика ставок российского и мирового денедного рынка в 2012 г. (% годовых)

 

Анализируя общую картину  привлеченных ресурсов коммерческих банков России, представленную на рисунке 1, можно  увидеть, что совокупный объем привлеченных ресурсов на начало 2012 года составил 34 181,40 тыс. рублей. Из них около 17% приходится на полученные межбанковские кредиты. (Рисунок 17)

Рисунок 17 – Структура привлеченных ресурсов коммерческих банков России за 2011 год, млрд руб.

 

 Операции на рынке  МБК способствуют снижению ликвидности  кредитных организаций и обеспечивают  эффективное перераспределение  финансовых ресурсов. Денежные средства, привлекаемые с помощью относительно  недорогих межбанковских кредитов, зачастую используются кредитными  организациями для осуществления  более доходных инвестиций в  другие финансовые инструменты.  Это обуславливает наличие тесной  взаимосвязи между рынком МБК  и другими сегментами финансового  рынка.

 В последние годы  российский рынок МБК стремительно  развивался. На начало 2012 года общий  объем кредитов, депозитов и прочих  средств, полученных от кредитных  организаций, составил 4 460,2 млрд рублей, что почти в два раза превышает аналогичный показатель начала 2008 года. Динамика объемов представлена в таблице 1. Что касается кредитов, депозитов и других привлеченных средств, полученных кредитными организациями от Банка России, то данная величина также увеличилась по сравнению с 2008 годом в 35 раз. Но следует заметить, что динамика данных показателей нестабильна.

 

Таблица 1 – Объем межбанковских  кредитов в зависимости от уровня их осуществления по состоянию на 2008 – 2012 гг в млрд руб.

 

Период	Кредиты, депозиты и прочие  привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России		Кредиты, депозиты и прочие средства,  полученные от других кредитных  организаций
	в млрд. руб.	в % к пассиву	в млрд. руб.	в % к пассиву
01.01.2008	34,0	0,2	2 807,4	13,9
01.01.2009	3 370,4	12,0	3 639,6	13,0
01.01.2010	1 423,1	4,8	3117,3	10,6
01.01.2011	325,7	1,0	3 754,9	11,1
01.01.2012	1212,1	2,9	4 560,2	11,0

 

Быстрые темпы развития рынка  МБК в значительной степени были обусловлены высокой активностью  российских коммерческих банков на мировом  денежном рынке. При этом на протяжении нескольких последних лет большая  доля операций российских коммерческих банков с иностранными банками приходилось  на привлечение кредитов, меньшая  – на их размещение.

 Исследование структуры  межбанковских кредитов, привлеченных  российскими банками с разным  типом собственности, свидетельствует  о том, что среди выделенных  групп банков значительной активностью  на внешнем денежном рынке  традиционно характеризуются банки  с участие средств нерезидентов.

Как представлено на рисунке  18, на долю средств, полученных от банков-нерезидентов, приходится более половины от общей суммы межбанковских кредитов. Но следует отметить, что данный показатель имеет тенденцию к снижению: на начало 2009 года его доля в общей структуре МБК составляла 73,3%, а к началу 2012 года – 53,4%. Данная тенденция может свидетельствовать о развитии российской банковской системы и рынка МБК, а также об увеличении их роли в банковской системе России по сравнению с ролью иностранных банков.

Рисунок 18 – Соотношение кредитов, депозитов и прочих средств, полученных от кредитных организаций-резидентов и нерезидентов в общей структуре МБК

 

Исходя из данных, полученных в таблице 2, можно сказать, что  объем операций кредитования Банком России стабильно увеличивается. Причем наибольшая доля из них приходится на внутридневные кредиты (до 98% по состоянию  на конец 2011 года). За последние пять лет объем предоставленных внутридневных кредитов увеличился почти в три раза и составил 38 189 240,9 млн рублей, кредиты овернайт – на 56,8%, объем предоставленных ломбардных кредитов увеличился в 4,7 раз, по другим кредитам – в 13 раз, хотя по последним двум показателям тенденция нестабильна. /12/

 

Таблица 2 – Объемы операций кредитования Банка России в млн руб.

Год	Объем внутридневных кредитов	Объем   кредитов овернайт	Объем ломбардных кредитов	Объем   других кредитов
2007 г.	13 499 628,1	133 275,9	24 154,5	32 764,5
2008 г.	17 324 352,8	230 236,1	212 677,6	445 526,2
2009 г.	22 832 687,5	311 423,6	308 848,5	2 419 364,7
2010 г.	28 359 579,5	229 939,6	74 993,0	334 557,0
2011 г.	38 189 240,9	208 961,1	112 742,7	431 329,6

 

 Переориентация российских  коммерческих банков на внутренний  денежный рынок вызвала рост спроса на ликвидные рублевые средства. Вместе с резко возросшей волатильностью курса рубля и переоценкой рисков по кредитным операциям в условиях снижения доверия к информации о надежности потенциальных заемщиков это привело к повышению ставок по МБК.

В течение рассматриваемого периода среднемесячная ставка MIACR по однодневным межбанковским кредитам возросла с 2,62% до 4,42%, причем его максимальное среднемесячное значение было зафиксировано  в декабре 2011 года – 5,41%. Как видно  на рисунке 19, ставки на более длительные сроки также возросли, что может быть вызвано нехваткой ликвидности в банковском секторе. Также заметный рост средних процентных ставок связан с усугублением долгового кризиса в конце прошлого года, что негативно сказалось на банковском секторе.