Оценка финансового состояния предприятия и пути повышения финансовой устойчивости (на примере ОАО «Кукморская швейная фабрика»)

 

Таким образом, на протяжении анализируемого периода коэффициент  текущей ликвидности достигает  уровня рекомендуемого значения. На конец 2008 года величина данного показателя составила 1,99, а на конец 2010 года выросла до 3,14. Увеличение величины показателя, свидетельствует о том, что предприятие становится более ликвидным, т.е. на протяжении анализируемого периода ОАО «Кукморская швейная фабрика» становилось проще расплачиваться по краткосрочным обязательствам.

Коэффициент быстрой (или  по-другому – промежуточной) ликвидности  определяется как отношение ликвидной части оборотных средств (т.е. без учета материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. Рекомендуемое значение коэффициента промежуточной ликвидности составляет 0,7-1.

Коэффициент быстрой  ликвидности = (Оборотные активы –  Запасы) / Краткосрочные обязательства             (2.2.2.)

Таблица 2.2.2.

Расчет коэффициента быстрой ликвидности ОАО «Кукморская швейная фабрика» в 2008-2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Оборотные активы без  производственных запасов, тыс. руб.	7991	9003	11180
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	10148	6700	9056
Кбл	0,78	1,34	1,23

 

Значение коэффициента быстрой ликвидности на протяжении анализируемого периода также имело  тенденцию к увеличению, также  как и у предыдущего показателя – текущей ликвидности – значение коэффициента быстрой ликвидности  превышает рекомендованное значение: на конец 2008 года его значение составляло 0,78, на конец 2010 года – 1,23. Объяснение подобной ситуации, на наш взгляд, заключается в том, что все отличие в расчете двух вышеуказанных коэффициентов – в том, что во втором случае в числителе не учитывается стоимость запасов, которая у ОАО «Кукморская швейная фабрика» относительно невысокая, а рекомендуемое значение показателя при этом снижается существенно. Это и позволяет предприятию на протяжении рассматриваемого периода иметь достаточно хорошее значение данного показателя.

Коэффициентом абсолютной ликвидности называется отношение наиболее ликвидной части оборотных активов предприятия – краткосрочных финансовых вложений (которые у ОАО «Кукморская швейная фабрика» отсутствуют) и денежных средств к краткосрочным обязательствам. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Для показателя коэффициента абсолютной ликвидности установлен норматив 0,2-0,3.

Коэффициент абсолютной ликвидности = Денежные средства / Краткосрочные  обязательства          (2.2.3.)

Таблица 2.2.3.

Расчет коэффициента абсолютной ликвидности ОАО «Кукморская швейная фабрика» в 2008-2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Денежные средства, тыс. руб.	173	728	1538
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	10148	6700	9056
Кабл	0,02	0,11	0,17

 

Таким образом, на протяжении всего анализируемого периода значение показателя абсолютной ликвидности предприятия ниже рекомендуемого значения. В тоже время наблюдается тенденция к увеличения значения данного показателя, так, если в 2008 году оно составляло 0,02, то в 2010 году почти достигает нормативного значения – 0,17.

С экономической точки  неудовлетворительные значения данного  коэффициента имеют следующее объяснение: в случае одновременного предъявления требований об оплате обязательств всеми  кредиторами ОАО «Кукморская  швейная фабрика» по состоянию на 31.12.2010 имело возможность расплатиться с ними за счет наиболее ликвидных активов – денежных средств – в размере всего 17%, при том, что рекомендуемое значение – 20-30%.

Финансовое состояние  предприятия, его платежеспособность во многом зависят от оптимальной  структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Далее рассмотрим показатели, характеризующие структуру источников средств предприятия, оценим степень платежеспособности.

1. Показатель обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. В первую очередь, необходимо определить, располагает ли предприятие собственными оборотными средствами.

Собственные оборотные  средства = Капитал и резервы –  Внеоборотные активы                (2.2.4.)

Таблица 2.2.4.

Расчет собственных оборотных средств ОАО «Кукморская швейная фабрика»

в 2008-2010 гг. (в  тыс. руб.)

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Капитал и резервы	13139	17355	21652
Внеоборотные активы	7037	9785	9446
Собственные оборотные  средства	6102	7570	12206

 

Таким образом, ОАО «Кукморская швейная фабрика» имело собственные оборотные средства на протяжении всего анализируемого периода.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами =

Собственные оборотные  средства / Оборотные средства        (2.2.5.)

Таблица 2.2.5.

Расчет коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО «Кукморская швейная фабрика» в 2008-2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Собственные оборотные  средства, тыс. руб.	6102	7570	12206
Оборотные средства, тыс. руб.	20148	22335	28413
Ксос	0,30	0,34	0,43

 

В отечественной практике рекомендуется нижняя граница этого  показателя 0,1 (или 10%). Таким образом, степень обеспеченности ОАО «Кукморская  швейная фабрика» собственными оборотными средствами можно считать достаточно высокой, т.к. значение данного показателя на протяжении рассматриваемого периода соответствует рекомендуемым значения и имеет тенденцию к увеличению.

2. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – показывает удельный вес собственного капитала (раздел III бухгалтерского баланса «Капитал и резервы») в его общей сумме.

Таблица 2.2.6.

Расчет коэффициента финансовой независимости ОАО «Кукморская швейная фабрика» в 2008-2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Капитал и резервы, тыс. руб.	13139	17355	21652
Общий капитал (валюта баланса), тыс. руб.	27185	32120	37859
Кфн	0,48	0,54	0,57

 

Рекомендуемое значение показателя > 0,5. Превышение этого  значения означает рост финансовой независимости  предприятия, уверенность в погашении  своих обязательств, уменьшение риска финансовых затруднений. Чем выше значение этого коэффициента, тем более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Чем ниже значение коэффициента, тем больше заемных средств у предприятия, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств.

Таким образом, значение коэффициента финансовой независимости  ОАО «Кукморская швейная фабрика» (0,57 по состоянию на 31.12.2010) показывает благоприятную ситуацию с точки зрения соотношения собственных и заемных источников (финансовой независимости).

3. Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости).

Определяется на основе бухгалтерского баланса предприятия как частное от деления суммы собственного капитала и долгосрочных пассивов на валюту баланса и показывает, какая часть общей стоимости активов предприятия сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, то есть не зависит от краткосрочных заемных средств.

Таблица 2.2.7.

Расчет коэффициента долгосрочной финансовой независимости ОАО «Кукморская швейная фабрика» в 2008-2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Капитал и резервы + долгосрочные обязательства, тыс. руб.	17037	25420	28803
Общий капитал (валюта баланса), тыс. руб.	27185	32120	37859
Кфн	0,63	0,79	0,76

 

Поскольку рекомендуемое  значение показателя составляет 0,5-0,8, можно утверждать, что и коэффициент  долгосрочной финансовой независимости  на протяжении анализируемого периода у предприятия соответствует  рекомендуемым. Это является положительной характеристикой структуры пассивов ОАО «Кукморская швейная фабрика», поскольку долгосрочные пассивы более желательны для предприятия в силу того, что не создают напряженности в ближайшей перспективе по их возврату кредиторам. Следовательно, в настоящее время финансовое состояние предприятия является достаточно устойчивым.

4. Коэффициент покрытия долгов собственными средствами (коэффициент платежеспособности) – показывает отношение собственного капитала (капитал и резервы) к заемному капиталу (долгосрочные и краткосрочные обязательства).

Рекомендуемое значение данного показателя > 1, что означает преобладание собственных средств  над заемными, а, следовательно, благоприятную ситуацию с платежеспособностью по обязательствам предприятия.

Таблица 2.2.8.

Расчет коэффициента платежеспособности ОАО «Кукморская швейная фабрика» в 2008-2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Собственный капитал, тыс. руб.	13139	17355	21652
Заемный капитал, тыс. руб.	14046	14765	16207
Кпл	0,94	1,18	1,34

 

Значение коэффициента платежеспособности у ОАО «Кукморская  швейная фабрика» выше рекомендованного, что означает достаточную степень  покрытия долгов собственными средствами. Это подтверждает выводы, сделанные нами на основе значений показателя финансовой независимости.

 

2.3. Анализ финансовой устойчивости  ОАО «Кукморская швейная фабрика»

 

Оценка состояния финансов ОАО «Кукморская швейная фабрика» проведена нами на основе данных годовой бухгалтерской отчетности за период 2008-2010 годов.

Бухгалтерской информации присуща высокая достоверность, так как она базируется на сложном, документальном оформлении всех совершаемых  хозяйственных операций и ее данные подтверждаются материалами регулярно проводимой инвентаризации.

Основой и исходной формой бухгалтерской отчетности предприятия  выступает бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс является способом группировки и обобщенного отражения  в денежном выражении хозяйственных  средств предприятия по составу и размещению, а также по источникам их образования на определенную дату. Графически бухгалтерский баланс представляет собой таблицу, которая делится по вертикали на две части для раздельного отражения видов средств и их источников (это деление – условное, показывающее соответствие численного значения одной части таблицы другой, на практике для удобства баланс делится по горизонтали). В левой (верхней) части таблицы показывают средства по составу и размещению (актив), а в правой (нижней) – по источникам их образования (пассив). Итоги сумм статей актива и пассива баланса всегда равны между собой, так как в них отражаются одни и те же средства.