Оценка финансового состояния предприятия и пути повышения финансовой устойчивости (на примере ОАО «Кукморская швейная фабрика»)

Оценка финансового  состояния предприятия, его устойчивости во многом зависит от оптимальности  структуры источников капитала и его активов.

В рамках оценки финансового  состояния проведем анализ структуры  активов и пассивов ОАО «Кукморская  швейная фабрика», а также расчет ряда коэффициентов, объективно отражающих финансовое состояние предприятия  на конкретную дату.

Краткие данные по структуре  активов и пассивов ОАО «Кукморская швейная фабрика» приведены в таблице 2.3.1. (данные за каждый год приведены на последнюю отчетную дату каждого года – на 31 декабря). В развернутом виде данные приведены в Приложении 4.

Таблица 2.3.1.

Структура активов и  пассивов ОАО «Кукморская швейная  фабрика»

за 2008-2010 гг.

Показатели	Значение, тыс. руб.			Удельный вес, %
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.
1	2	3	4	5	6	7
I. Внеоборотные активы	7037	9785	9446	25,9	30,5	24,9
II. Оборотные активы	20148	22335	28413	74,1	69,5	75,1
Итого активов	27185	32120	37859	100	100	100
Продолжение таблицы 2.3.1.
1	2	3	4	5	6	7
III. Капитал и резервы	13139	17355	21652	48,3	54,0	57,2
IV. Долгосрочные обязательства	3898	8065	7151	14,3	25,1	18,9
V. Краткосрочные обязательства	10148	6700	9056	37,4	20,9	23,9
Итого пассивов	27185	32120	37859	100	100	100

 

Проанализируем приведенные  в таблице 2.3.1. данные (основное внимание уделим, разумеется, показателям на последнюю отчетную дату – 31.12.2010).

По состоянию на конец 2010 года балансовая стоимость имущества ОАО «Кукморская швейная фабрика» составила 37859 тыс. руб., увеличившись на 5739 тыс. руб. или 17,8% по сравнению с показателем за 2009 год и на 10674 тыс. руб. или 39,3% по сравнению с 2008 годом.

На протяжении всего  анализируемого периода прослеживается постоянный рост в абсолютном выражении  стоимости как внеоборотных, так  и оборотных активов предприятия.

Стоимость внеоборотных активов увеличилась на 2409 тыс. руб. или 34,2%. Увеличение стоимости внеоборотных средств обусловлено увеличением стоимости основных средств.

В структуре основных средств ОАО «Кукморская швейная фабрика» здания (административное здание, производственное здание (цех), 2 склада, гараж) составляют 46,0%, транспортные средства (КамАЗ, ГАЗ, 2 Газели, 2 УАЗа, автобус, 2 грузовые Нивы) – 24,2%, машины и оборудование (станки токарные, фрезерные, сверлильные, штамповочное (гибочное) оборудование, сварочные аппараты) – 22,5%. Кроме того, в составе основных средств предприятия имеются производственный и хозяйственный инвентарь (4,7% от общей стоимости), земельные участки (1,7%), сооружения и передаточные устройства (0,4%), другие виды основных средств (0,5%).

Стоимость оборотных  активов в анализируемом периоде  увеличилась на 8265 тыс. руб. или 41%.

На подобное увеличение повлияли следующие факторы:

1) увеличение:

- запасов – на 5076 тыс. руб. или 41,8%;

- дебиторской задолженности – на 1933 тыс. руб. или 25,1%;

- денежных средств – на 1365 тыс. руб. или в 8,9 раз.

2) снижение налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям – на 9 тыс. руб.

Структура оборотных  активов на 31.12.2010 выглядит следующим  образом:

- запасы – 60,7% (в т.ч. сырье, материалы и другие аналогичные ценности – 47,8%, готовая продукция и товары для перепродажи – 10,7%, затраты в незавершенном производстве 2,2%);

- дебиторская задолженность – 33,9%;

- денежные средства – 5,4%.

Структура имущества  предприятия незначительно изменилась. Так, если на начало анализируемого периода  внеоборотные активы составляли 25,9% от общей суммы валюты баланса, то на конец анализируемого периода их удельный вес уже составляет 24,9%. Доля оборотных активов, наоборот, несколько увеличилась – с 74,1% до 75,1%. Подобное изменение обусловлено тем, что имели место разные темпы увеличения оборотных и внеоборотных активов.

Исходя из этого, можно  отметить, что в анализируемом  периоде преобладающая часть  средств предприятия находилась в оборотных, т.е. ликвидных активах. Безусловно, данное обстоятельство следует  оценивать положительно. Однако обращает на себя внимание достаточно высокая доля запасов – 60,7%, значительная часть которых находится в сырье и материалах и других аналогичных ценностях – 78,7% всех запасов.

Удельный вес дебиторской  задолженности составляет 33,9%. В                                                                                            анализируемом периоде ее удельный вес в структуре имущества предприятия снизился (с 38,3% в 2008 г. до 33,9 в 2010 г.), в абсолютном выражении ее размер увеличился – на 1933 тыс. руб. (25,1%). Основной объем дебиторской задолженности приходится на ОАО «Татэнерго», ОАО «Комтен», ОАО «Казанькомпрессормаш», ОАО «Камдорстрой», Федеральную таможенную службу.

При этом удельный вес  наиболее ликвидных активов, таких  как денежные средства, незначителен – всего 5,4%, а высокий рост их размера (в 8,9 раз) объясняется тем, что на 31.12.2008 наличных денежных средств у предприятия имелось довольно мало: они составляли всего 173 тыс. руб.

Далее рассмотрим структуру  пассивов предприятия.

Доля капитала и резервов (другими словами – собственного капитала) несколько увеличилась  – с 48,3% до 57,2%, рост в абсолютном выражении на протяжении анализируемого периода составил 8513 тыс. руб. или 1,6 раза.

В структуре собственного капитала в 2010 г. преобладает нераспределенная прибыль – 65% (14069 тыс. руб.). На долю уставного капитала (4456 тыс. руб.) приходится 20,6%, добавочного капитала (3115 тыс. руб.) – 14,4%. На протяжении рассматриваемого периода размер уставного капитала, добавочного капитала не изменялся. Размер нераспределенной прибыли увеличился на 8457 тыс. руб. или в 2,5 раза.

Размер долгосрочных обязательств в анализируемом периоде  увеличился на 3253 тыс. рублей или 183%, а  их доля в валюте баланса увеличилась  с 14,3% в 2008 году до 18,9% в 2010 году.

Отложенные налоговые  обязательства на протяжении периода  увеличился на 650 тыс. руб., а в связи  с динамичным ростом валюты баланса  их удельный вес снизился с 13,7% до 11,5%.

Доля краткосрочных  обязательств структуре пассивов предприятия снизилась с 37,3% в 2008 году до 23,9% в 2010 году. В абсолютном же значении снижение составило 1092 тыс. руб.

В структуре краткосрочных  обязательств ОАО «Кукморская швейная  фабрика» на 31.12.2010 преобладают займы  и кредиты – 56,3% (5100 тыс. руб.), остальные 43,7% (3956 тыс. руб.) приходятся на кредиторскую задолженность. Следует отметить тот факт, что на протяжении рассматриваемого периода размер кредиторской задолженности снизился на 5492 тыс. руб.

Данные о составе  и структуре кредиторской задолженности приведены в таблице 2.3.2.

Таблица 2.3.2.

Состав и структура  кредиторской задолженности

ОАО «Кукморская швейная  фабрика» за 2008-2010 гг.

Кредиторская задолженность	Значение, тыс. руб.			Удельный вес, %
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Поставщики и подрядчики	269	1149	2107	2,8	22,0	53,3
Задолженность перед  персоналом	660	740	1067	7,0	14,2	27,0
Задолженность перед  государственными внебюджетными фондами	-	184	16	-	3,5	0,4
Задолженность по налогам  и сборам	161	-	171	1,7	-	4,3
Прочие кредиторы	8358	3152	595	88,5	60,3	15,0
Итого	9448	5225	3956	100	100	100

 

Анализируя изменения  размера и структуры кредиторской задолженности, отраженные в таблице 2.3.2., можно отметить следующее:

- снижение кредиторской задолженности в абсолютном значении составило 5492 тыс. руб. или 2,4 раза;

- задолженность перед поставщиками и подрядчиками увеличилась за рассматриваемый период на 1838 тыс. руб. или в 7,8 раз, удельный вес увеличился с 2,8% до 53,3%;

- задолженность перед собственным персоналом несколько увеличилась – на 407 тыс. руб. или 1,6 раза, ее удельный все увеличился с 7,0% в 2008 году до 27% в 2010 году;

- задолженность по налогам и сборам незначительно увеличилась на 10 тыс. руб. или на 6,2%, перед прочими кредиторами наоборот снизилась  – на 7763тыс. руб. или в 14 раз.

Таким образом, по результатам  анализа структуры активов и  пассивов ОАО «Кукморская швейная  фабрика» обращает на себя внимание незначительный рост за последние годы в активах  баланса предприятия дебиторской  и задолженности, и снижение в пассивах баланса кредиторской задолженности. В методиках оценки финансового состояния предприятия вопросам дебиторской и кредиторской задолженности, взаимосвязи между ними уделяется большое внимание.

Рассмотрим соотношение  дебиторской и кредиторской задолженности (для наглядности данные отразим в таблице 2.3.3.).

Таблица 2.3.3.

Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности

ОАО «Кукморская швейная  фабрика» в 2008-2010 гг.

Показатель	2008 г.	2009 г.	2010 г.
Дебиторская задолженность (тыс. руб.)	7709	8273	9642
Кредиторская  задолженность (тыс. руб.)	9448	5225	3956
ДЗ / КЗ	0,82	1,58	2,43

 

Из таблицы 2.2.3. видно, что в 2009-2010 гг. дебиторская задолженность  превышает кредиторскую, в 2008 – наоборот, хотя и незначительно. Сравнивая  же значение показателя от деления размера дебиторской задолженности на кредиторскую с рекомендуемым (с точки зрения финансовой устойчивости предприятия) – 0,9, можно отметить, что это значение на протяжении всего рассматриваемого периода, за исключением 2008 года, выше рекомендуемого и наблюдается тенденция к его увеличению: с 0,82 в 2008 г. до 2,43 в 2010 г.

Сравнение объемов дебиторской  и кредиторской задолженностей за 2008-2010 гг. приведено в приложении 5. Таким  образом, с позиций оценки финансового  состояния предприятия это означает, что если все дебиторы погасят свои обязательства перед ОАО «Кукморская швейная фабрика», то предприятие сможет полностью погасить все свои обязательства перед кредиторами.

Таким образом, на основе полученных результатов оценки финансового состояния ОАО «Кукморская швейная фабрика» можно сделать выводы, что финансовое состояние предприятия достаточно устойчивое.

Показатели текущей  и абсолютной ликвидности достигают  рекомендованных значений, при этом с показателем абсолютной ликвидности ситуация неудовлетворительная, причиной чему выступает низкий размер денежных средств, имеющихся в наличии у предприятия.