Оценка и анализ денежных потоков предприятия ООО «Вымпелком-Инвест»

Министерство  образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Пензенский государственный университет»

 

Факультет заочного обучения

 

Кафедра «Экономики, финансов и менеджмента»

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине «Финансы организации»

на тему: «Оценка и анализ денежных потоков предприятия

 ООО  «Вымпелком-Инвест»»

 

 

 

Выполнила: студентка 

группы 10ЗЭФ32

Лыбанева М.О.

_____________

(Подпись,  дата)

 

Проверил:

к.э.н., профессор

Никифорова  И.В.

_____________

(Подпись,  дата)

Пенза 2012

 

Введение 3

1. Теоретические вопросы управления денежными потоками предприятия 5

1.1 Экономическая сущность денежного потока 5

1.2 Значение, принципы и методы управления денежными потоками 9

1.3 Теоретические аспекты анализа денежных потоков 14

2. Прямой метод оценки денежного потока и его сущность 18

3. Косвенный метод оценки денежного потока 22

4.Метод оценки ликвидного денежного потока 30

5. Матричный метод оценки денежного потока 32

6. Международные стандарты учета денежных потоков 38

6.1Сравнене МСФО(IAS)7 с ПБУ 23/2011 42

7. Анализ денежного потока на предприятии 55

Выводы и рекомендации 57

Список литературы 58

 

Введение

 

Актуальной  проблемой для российских компаний, осуществляющих финансово-хозяйственную деятельность в условиях нестабильной экономической ситуации в стране, является эффективное управление денежными средствами, которые представляют собой наиболее ограниченные ресурсы предприятия, обладающие абсолютной ликвидностью. Именно их объемом определяется платежеспособность предприятия.

Способность генерировать поступление денежных средств является критической для  выживания компании: вне зависимости  от уровня рентабельности все организации  должны обеспечивать своевременную  оплату своих текущих расходов и  наступивших обязательств.

Управление  денежными средствами начинается с  момента поступления денег на счет компании и прекращается в момент осуществления последнего платежа. На практике финансовому менеджеру  необходимо обеспечивать размер денежных средств, достаточный для выплат по обязательствам и своевременной  оплаты запланированных покупок. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств  может быть знаком того, что предприятие  терпит убытки. Причина этих убытков  может быть связана как с инфляцией  и обесценением денег, так и с  упущенной возможностью их выгодного  размещения и получения дополнительного  дохода. Поэтому искусство управления денежными потоками заключается  не в том, чтобы накопить как можно  больше денег, а в оптимизации  их запасов, в планировании движения денежных потоков, чтобы к каждому  очередному платежу предприятия  по своим обязательствам обеспечивалось поступление денег от покупателей  и других дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход обеспечивает возможность сохранения повседневной платежеспособности предприятия, извлечения дополнительной прибыли  за счет инвестирования появляющихся временно свободных денежных ресурсов без их омертвления. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками.

Данная  курсовая работа посвящена исследованию такого важного аспекта управления денежными потоками предприятия как их оценка и анализ, что является целью курсовой работы. Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи: определить сущность и рассмотреть теоретические вопросы управления денежными потоками; изучить основные методы анализа денежных потоков и закрепить изучение практическими расчетами на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за III квартал ОАО «Пензаэнергосбыт»; а также необходимо ознакомиться с особенностями международного стандарта учета денежных средств.

Предлагаемая  курсовая работа содержит несколько разделов, в которых рассматриваются обозначенные выше вопросы. Завершающий раздел курсовой работы содержит основные выводы и результаты проведенных расчетов, а также рекомендации, позволяющие повысить эффективность управления денежными потоками и предприятия в целом.

При подборе  материалов для написания данной работы использовались нормативные  акты, книги, статьи.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические  вопросы управления денежными  потоками предприятия

1. Экономическая сущность денежного потока

 

Изучение  управления денежными потоками является новым направлением для российского финансового менеджмента.

В западных корпорациях управление потоками денежных средств — один из основных объектов деятельности финансового директора.

На  российских предприятиях систематический  учет, анализ, планирование и контроль движения денежных средств помогают обеспечить их финансовую устойчивость и гибкость в текущем и будущем периодах.

Понятие денежный поток необходимо отличать от понятия финансовый поток, который  представляет собой оцененные в  денежной форме изменения любых  элементов имущества предприятия  и любых источников его финансирования. Это понятие более широкое, чем  денежный поток, который в самом общем виде представляет собой движение денежных средств.

Денежный  поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений  и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связанно с факторами времени, риска и ликвидности.¹

Денежные потоки бывают двух направлений:

Притоки - поступление денежных средств за период в разрезе их видов и направлений.

Оттоки - расходование денежных средств за период в разрезе их видов и направлений.

Чистый денежный поток (чистые денежные средства) - это сумма поступления и расходования денежных средств, т.е. нетто-результат движения денежных средств.

 

Классификацию денежных потоков можно проводить  по целому ряду признаков.

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

♦ денежный поток по предприятию в целом;

♦ денежный поток по отдельным структурным  подразделениям (центрам ответственности) предприятия;

♦ денежный поток по отдельным хозяйственным  операциям.

2. По экономическому содержанию:

♦ денежный поток по текущей деятельности;

♦ денежный поток по инвестиционной деятельности;

♦ денежный поток по финансовой деятельности.

3. По направленности движения денежных средств:

♦ положительный  денежный поток – характеризует  совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов  хозяйственных операций;

♦ отрицательный  денежный поток – характеризует  совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций.

4. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

♦ регулярный денежный поток;

♦ дискретный денежный поток.

5. По методу исчисления объема:

♦ валовый денежный поток – характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

♦ чистый денежный поток – характеризует разницу  между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

6. По методу оценки во времени:

♦ настоящий  денежный поток;

♦ будущий  денежный поток.

Однако  наиболее важной является группировка  денежных потоков по экономическому содержанию хозяйственных операций (трем видам деятельности). Данная классификация используется и при составлении бухгалтерской отчетности о движении денежных средств (форма № 4), утвержденной приказом Минфина РФ от 22.07.2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». ²

Текущей (основной, операционной) деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.

Притоки по текущей деятельности:

поступление выручки от реализации продукции (работ,услуг); поступления от перепродажи товаров, полученных по бартерному обмену; поступления от погашения дебиторской задолженности; авансы, полученные от покупателей и заказчиков.

Оттоки по текущей деятельности:

оплата, приобретенных товаров, работ, услуг; выдача авансов на приобретение товаров, работ, услуг; оплата кредиторской задолженности по товарам, работам, услугам; оплата труда; выплата дивидендов, процентов; расчеты по налогам и сборам.

Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений.

Притоки по инвестиционной деятельности:

поступление выручки от реализации внеоборотных активов; поступление выручки от продажи ценных бумаг и прочих финансовых вложений; поступления от погашений займов, предоставленных другим организациям;  получение дивидендов и процентов.

Оттоки по инвестиционной деятельности:

оплата, приобретенных внеоборотных активов; оплата, приобретенных финансовых вложений; выдача авансов на приобретение внеоборотных активов и финансовых вложений; предоставление займов другим организациям; вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций.

Финансовой деятельностью считается деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств.

Притоки по финансовой деятельности:

поступление от эмиссии долевых ценных бумаг; поступление от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.

Оттоки по финансовой деятельности:

погашение займов и кредитов; погашение обязательств по финансовой аренде.³

Таким образом, вся совокупность финансовых отношений  предприятий, связанных с формированием  и использованием финансовых ресурсов, может быть условно представлена в виде трех видов денежных потоков  и иметь четкие стоимостные характеристики.

Другие  способы классификации денежных потоков используются при финансовом планировании и бюджетировании, принятии инвестиционных решений, в финансовом анализе. ⁴

 

 

 

1.2 Значение, принципы  и методы управления денежными потоками

 

Управление  денежными потоками представляет собой  систему принципов и методов  разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств педприятия и организацией их оборота.

Процесс управления денежными потоками базируется на определенном механизме, представляющем собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и  реализации управленческих решений. В  структуру данного механизма  входят следующие элементы:

1. Рыночный механизм регулирования.
2. Государственное нормативно-правовое регулирование
3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов формирования денежных потоков предприятия.Механизм такого регулирования ыормируеться в рамках самого предприятия, соответственно регламентируеться те или иные оперативные управленчиские решения по вопросам эффективности функционирования его денежных потоков.
4. Система конкретных методов и приемов осуществления управления денежными потоками предприятия.⁵

Объектом  управления в данной системе выступают  денежные потоки предприятия, связанные  с осуществлением различных хозяйственных  и финансовых операций; субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов.

Основой управления является наличие оперативной  и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Сбор и  систематизация информации должны быть отлажены, т.к. запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут  привести к серьезным последствиям для всей компании в целом.

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

- улучшению  оперативного управления, особенно  с точки зрения сбалансированности  поступлений и расходования денежных  средств;

- увеличению  объемов продаж и оптимизации  затрат за счет больших возможностей  маневрирования ресурсами компании;

- повышению  эффективности управления долговыми  обязательствами и стоимостью  их обслуживания, улучшению условий  переговоров с кредиторами и  поставщиками;

- созданию  надежной базы для оценки эффективности  работы каждого из подразделений  компании, ее финансового состояния  в целом;

- сокращению  текущих потребностей предприятия  в них на основе увеличения  оборачиваемости денежных активов  и дебиторской задолженности,  а также выбора рациональной  структуры денежных потоков;