Автор работы: Пользователь скрыл имя, 14 Декабря 2011 в 00:46, курсовая работа
Целью данной курсовой работы является изучение и оценка стоимости бизнеса. В соответствии с поставленной целью были выделены следующие задачи:
изучить сущность и понятие оценочной деятельности;
определить факторы, определяющие рыночную стоимость бизнеса;
рассмотреть подходы и методы в оценке стоимости бизнеса;
дать общую характеристику рискам в бизнесе;
рассмотреть методы расчета рисков и пути их снижения.
Введение ………………………………………………………………………………. 3
Глава 1. Теоретические аспекты оценки стоимости компании ………………. 4
Основные понятия, виды и цели оценки стоимости компании ………….. 4
Нормативно-правовое регулирование оценки стоимости компании …... 8
Глава 2. Подходы к оценке стоимости компании ……………………………... 10
2.1. Затратный подход …………………………………………………………….. 11
2.2. Доходный подход ……………………………………………………………... 14
2.3. Сравнительный подход ………………………………………………………. 23
Глава 3. Особенности оценки рисков при определении стоимости компании
3.1. Понятие риска, его источники, классификация …………………………. 27
3.2. Методы расчета и снижения рисков в бизнесе ………………………….. 31
Заключение ………………………………………………………………………….. 33
Список литературы ………………
В условиях сложившегося кризиса наблюдается снижение спроса на оценку бизнеса. Об этом свидетельствует сокращение ее доли в общем доходе оценщиков на 5% (Рис. 1). В ряде случаев, например, при оценке с целью получения кредита причиной уменьшения выручки оценщиков стало снижение стоимости бизнеса и ужесточение кредитной политики банков. Как следствие – сокращение кредитования, следовательно, и оценки. На это наложилось и массовое сокращение компаниями своих затрат, в частности на оценку для подтверждения цены сделки оценщиком при реализации активов.
Впрочем, при постепенном восстановлении объемов кредитования, рассчитывают оценщики, наступит улучшение ситуации для их собственного бизнеса, т.к. банкам в условиях падения стоимости залогов необходимо понимать адекватную цену бизнеса.
Перспективы развития сегментов оценки бизнеса и недвижимости участники рынка связывают с вероятным ростом количества банкротств. Увеличение спроса на оценку недвижимости, бизнеса, пакетов акций, будет вызвано возможными банкротствами, сделками по слияниям и поглощениям, распродажей активов, в связи с которыми возрастет потребность в оценке.
В период кризиса наблюдаются отраслевые изменения, которые можно проследить на рис.2. Эксперты отмечают значительное снижение спроса в электроэнергетике, нефтяной и нефтегазовой промышленностях.
Для упрощения поиска компании для оценки бизнеса существуют рейтинговые агентства. Одним из наиболее крупных является рейтинговое агентство «Эксперт РА», которое составляет рейтинг делового потенциала оценочных компаний по итогам каждого года. Этот проект направлен на исследование и раскрытие объективной информации о реальном состоянии и перспективах развития рынка оценки в России, о компаниях предоставляющих услуги в области оценки. Данным агентством осуществляется комплексная оценка, позволяющая выявить наиболее профессиональные компании, обладающие наибольшим деловым потенциалом для оказания оценочных услуг.
Компаниям участие в проекте предоставляет уникальную возможность для укрепления позитивной репутации на рынке и расширения круга потенциальных клиентов, а также независимое и объективное подтверждение своих рыночных позиций.
Результаты рейтинга используются в проведении конкурсов и мероприятиях при отборе оценочных компаний для сотрудничества. По результатам исследования участник проекта может также донести до потенциальных клиентов информацию об опыте предоставления различных видов оценочных услуг, в том числе в различных отраслях экономики, что в свою очередь поднимает конкурентоспособность оценочной компании.
Результаты проведения таких исследований публикуются в журнале «Эксперт» и журнале «Деньги» (ИД «КоммерсантЪ»). Кроме того, информация по результатам проекта появляется на интернет сайте Национального Совета по оценочной деятельности (НСОД), сайтах оценочных СРО, в различных специализированных печатных и электронных СМИ: журнал «Аудитор», сайт журнала «Эксперт», популярный деловой сайт - РИА «РосБизнесКонсалтинг», Интернет портал «Вестник Оценщика», ИА «Финмаркет», Интернет сайт «Корпоративный менеджмент» и многих других.
Информация о рейтинге делового потенциала оценочных компаний является открытой и доступна потенциальным клиентам участников рейтинга.
Рейтинг компаний, выигравших конкурсы Федерального уровня по отбору оценочных организаций по состоянию на 01.01.2010 опубликован на официальном сайте «Эксперт РА». В табл.1 приведены компании, занявшие первые 10 мест.
Также
«Эксперт РА» предоставляет карту
уровня спроса на оценочные услуги в различных
ситуациях, которая отображает информацию
о совокупном объеме выручки оценочных
компаний от оказания услуг по оценке.
Автором проанализированы и отобраны
данные, относящиеся к теме настоящей
курсовой работы, которые приведены в
табл.2.
Список
литературы
Приложение
Рис.1 Структура выручки оценочных компаний в 2008 и 2007 гг.
Источник: http://www.raexpert.ru/
Рис.2 Отраслевая структура выручки оценочных компаний в 2008 и 2007 гг.
Источник: http://www.raexpert.ru/
Заметно
снижается спрос на оценку со стороны
электроэнергетики, нефтяной промышленности.
| № | Наименование компании |
| 1 | Грант Торнтон Российская Оценка |
| 2 | КО-Инвест |
| 3 | Центр профессиональной оценки |
| 4 | Центр независимой экспертизы собственности |
| 5 | ЛАИР |
| 6 | Ким и Партнеры |
| 7 | ОТКРЫТИЕ - корпоративные финансы |
| 8 | ФБК (PKF) |
| 9 | Институт оценки собственности и финансовой деятельности |
| 10 | Нексия Си Ай Эс |
Табл.1
Рейтинг компаний, выигравших конкурсы
Федерального уровня по отбору оценочных
организаций по состоянию на 01.01.2010 .
Источник
Табл.2 Уровень спроса на оценку бизнеса в различных бизнес-ситуациях.
| Бизнес-ситуации | Объем выручки, млн.руб |
| Организация, реструктуризация | 780275886 |
| Купля-продажа | 574139643 |
| Текущее функционирование (аренда, залог, кредитование) | 458978754 |
| Банкротство, ликвидация | 221271501 |
| Другие ситуации | 184751730 |
| Приватизация | 119888190 |
Источник: http://raexpert.ru/ratings/
Изучив данную таблицу, можно сделать выводы о том, что компании чаще всего пользуются услугами оценщиков при организации и реструктуризации компании, затем идут операции, связанные с куплей-продажей. Наименьший доход оценочным компаниям приносят операции по приватизации.
Информация о работе Оценка стоимости компании с учетом риска