Основные направления снижения финансовых рисков предприятия

       Целевая функция управления финансовыми  рисками предприятия непосредственно связана с целевой моделью максимизации его рыночной стоимости. Эта модель отражает одну из важнейших концептуальных идей современной парадигмы теории фирмы, выражающейся в том, что основной целью функционирования предприятия является максимизация благосостояния его владельцев. В течение последнего десятилетия эта концепция получила приоритетное развитие в США, Европе и Японии, ее поддерживает преимущественная часть руководителей фирм и компаний в странах с развитой рыночной экономикой. Модель максимизации рыночной стоимости предприятия как главной целевой функции его развития предполагает, что все управленческие решения в любой сфере деятельности предприятия должны быть направлены в первую очередь на максимально возможный прирост реальной рыночной его цены, т.е. обеспечивать непрерывный рост его стоимости на рынке.

       Модель, определяющая главной целью функционирования и развития предприятия максимизацию его рыночной стоимости (в кратком варианте – модель "ориентированная на стоимость"), характеризуется следующими основными особенностями, отличающими ее от других целевых моделей [3, c. 33-34]:

       1. Целевая модель, ориентированная на стоимость, определяет собственников как главных субъектов в системе экономических интересов, связанных с деятельностью предприятия

       2. Модель максимизации рыночной стоимости гармонизирует экономические интересы основных субъектов, связанных с деятельностью предприятия.

       3. Целевая модель максимизации рыночной стоимости предприятия интегрирует основные цели и задачи эффективного функционирования различных его служб и подразделений.

       4. Показатель рыночной стоимости предприятия обладает более широким спектром и более глубоким потенциалом роста в сравнении с другими целевыми показателями.

       5. Модель максимизации рыночной стоимости гармонизирует текущие и перспективные цели развития предприятия.

       6. Показатель рыночной стоимости обеспечивает возможность оценки более отдаленной перспективы функционирования предприятия в сравнении с другими целевыми ориентирами.

       7. Показатель рыночной стоимости реализует наиболее полную информацию о функционировании предприятия в сравнении с другими оценочными показателями.

       8. Целевая модель максимизации рыночной стоимости предприятия полностью отражает весь спектр его финансовых отношений и основных финансовых решений.

       9. Динамика рыночной стоимости является наиболее всеобъемлющим критерием эффективности использования капитала предприятия.

       10. Мониторинг рыночной стоимости служит одним из наиболее эффективных средств контроля инвесторов за действиями менеджеров.

       Учитывая, что наибольшую роль в реализации этой модели играют финансовые службы предприятия, она может быть принята в качестве главкой цели управления финансовой деятельностью и сформулирована следующим образом: главной целью финансового менеджмента является максимизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, обеспечиваемая путем максимизации его рыночной стоимости.

       В системе общей цели финансового  менеджмента цель управления финансовыми рисками предприятия носит более узкий характер. Это связано с особенностью данного функционального управления предприятием, которое направлено на защиту его финансовых интересов от возможных угроз внешнего и внутреннего характера. С учетом этой особенности главной целью управления финансовыми рисками является обеспечение финансовой безопасности предприятия в процессе его развития и предотвращение возможного снижения его рыночной стоимости.

       В процессе реализации своей главной  цели управление финансовыми рисками предприятия направлено на решение следующих основных задач [3, c. 35-36]:

       1. Выявление сфер повышенного риска финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его финансовой безопасности.

       2. Всесторонняя объективная оценка  вероятности наступления отдельных рисковых событий и связанных с ними возможных финансовых потерь.

       3. Обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению к предусматриваемому уровню доходности финансовых операций.

       4. Обеспечение минимизации возможных финансовых потерь предприятия при наступлении рискового события.

       Все рассмотренные задачи управления финансовыми  рисками предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и решаются в едином комплексе.

       Управление  финансовыми рисками предприятия  основывается на определенных принципах, основными из которых являются [3, c. 38]:

       1. Осознанность принятия рисков. Финансовый менеджер должен сознательно идти на риск, если он надеется получить соответствующий доход от осуществления финансовой операции.

       2. Управляемость принимаемыми рисками.  В состав портфеля финансовых рисков должны включиться преимущественно те из них, которые поддаются нейтрализации в процессе управления независимо от их объективной или субъективной природы. Только по таким видам рисков финансовый менеджер может использовать весь арсенал внутренних механизмов их нейтрализации, т.е. проявить искусство управления ими.

       3. Независимость управления отдельными рисками. Финансовые потери по различным видам рисков независимы друг от друга и в процессе управления ими должны нейтрализоваться индивидуально.

       4. Экономическая рациональность управления. Этот принцип предполагает, что управление финансовыми рисками предприятия базируется на рациональном экономическом поведении.

       5. Учет финансовой философии предприятия.  Эта философия отражает финансовый менталитет учредителей и главных менеджеров предприятия относительно их рисковых предпочтений.

       6. Учет финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности. Система управления финансовыми рисками по отдельным финансовым операциям должна базироваться на критериях избранной финансовой политики  по  отдельным  направлениям  финансовой деятельности, сформированной в процессе разработки общей финансовой политики – агрессивная, умеренная или консервативная – включают как обязательный элемент уровень допустимого риска при осуществлении отдельных финансовых операций или конкретного направления финансовой деятельности.

       7. Сопоставимость уровня принимаемых  рисков с уровнем доходности финансовых операций. Этот принцип является основополагающим в теории риск-менеджмента. Он заключается в том, что предприятие должно принимать в процессе осуществления финансовой деятельности только те виды финансовых рисков, уровень которых не превышает соответствующего уровня доходности по шкале «доходность – риск».

       8. Сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия. Ожидаемый размер финансовых потерь предприятия, соответствующий тому или иному уровню финансового риска» должен соответствовать той доле капитала, которая обеспечивает внутреннее страхование рисков.

       9. Учет временного фактора в  управлении рисками. При необходимости  осуществления финансовых операций с длинным периодом ее осуществления предприятие должно обеспечить получение необходимого дополнительного уровня доходности по ней не только за счет премии за риск, но и премии за ликвидность. Только в этом случае у предприятия будет сформирован необходимый финансовый потенциал для централизации негативных финансовых последствий по такой операции при возможном наступлении рискового случая.

       10. Экономичность управления рисками. Затраты предприятия по нейтрализации соответствующего финансового риска не должны превышать суммы возможных финансовых потерь по нему даже при самой высокой степени вероятности наступления рискового случая.

       Итак, процесс управления финансовыми рисками на каждом конкретном предприятии  организуется с учетом рассмотренных целей, задач и принципов. Главной целью управления финансовыми рисками является максимизация благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, обеспечиваемая путем максимизации его рыночной стоимости. Основными задачами в процессе управление финансовыми рисками являются: выявление сфер повышенного риска финансовой деятельности предприятия, генерирующих угрозу его финансовой безопасности; всесторонняя объективная оценка вероятности наступления отдельных рисковых событий и связанных с ними возможных финансовых потерь; обеспечение минимизации уровня финансового риска по отношению к предусматриваемому уровню доходности финансовых операций; обеспечение минимизации возможных финансовых потерь предприятия при наступлении рискового события. Принципами управления финансовыми рисками являются: осознанность принятия рисков; управляемость принимаемыми рисками; независимость управления отдельными рисками; экономическая рациональность управления; учет финансовой философии предприятия; учет финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности; сопоставимость уровня принимаемых рисков с уровнем доходности финансовых операций; сопоставимость уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия; учет временного фактора в управлении рисками; экономичность управления рисками.  

       2  Исследование управления  финансовых рисков  деятельности 

ГП  «Чамзинское ХПП» 

       2.1  Организационно-экономическая  характеристика предприятия 

       Государственное предприятие «Чамзинское хлебоприемное предприятие» учреждено органами управления РМ, уполномоченными управлять государственным имуществом. Основные средства предприятия находятся в государственной собственности, а руководители нанимаются по контракту государственными органами.

       Предприятие расположено в рабочем поселке Чамзинка, ул. Лесная, д. 3. Имеет удобный подъездной путь по автодороге.

       ГП  «Чамзинское ХПП» является одним из основных предприятий Республики Мордовия по оказанию услуг сельским товаропроизводителям и фермерским хозяйствам по приемке, подработке, сушке, сортировке, хранению и отгрузке зерна различных сельскохозяйственных культур, осуществляемых на основе заключенных договоров.

       ГП  «Чамзинское ХПП» получает основную часть своих доходов за счет услуг, а не из государственного бюджета.

       Сырьевую  базу, в основном, составляют хозяйства Чамзинского района, валовое производство зерна в районе составляет 65 тыс.т. Половина всего зерна, выращенного в хозяйствах района, поступает на склады предприятия.

       Предприятие заготавливает:

• пшеницу продовольственную и фуражную;
• ячмень пивоваренный и фуражный;
• рожь продовольственную и фуражную;
• подсолнечник.

       Определение качественных показателей поступающего зерна производится специалистами лаборатории на современном оборудовании. Хранящееся на складах зерно находится под постоянным контролем лаборантов.

       Вся территория асфальтирована, что снижает  возможность заражения хранящегося  зерна. Прием, очистка и сушка  зерновых культур во время заготовительной компании – август, сентябрь – осуществляется в круглосуточном режиме.

       Производственные мощности ГП «Чамзинское ХПП»:

• 12 складов для хранения зерна общей емкостью 33,9 тыс. тонн;
• 2 складских помещения для хранения тарных грузов общей емкостью 6,4 тыс. тонн;
• позволяют принимать сырье автотранспортом – 1 тыс. тонн в сутки;
• отгружать зерно автотранспортом – 200 тонн в сутки;
• производственная лаборатория производит все необходимые анализы.