Основы антикризисного финансового управления

 

Для АО «KazTransCom» значение Z-счета на последний день 2008 г. составило 1,890. Это говорит о  том, что вероятность банкротства АО «KazTransCom» высокая.

 

 

Таблица 13. Показатели вероятности банкротства АО «KazTransCom» на конец 2009 г.

 

Коэф-т	Расчет	Значение	Множитель	Произведение   (гр. 3 х гр. 4)
Х1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,067	1,2	0,081
Х2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	0,129	1,4	0,180
Х3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов	0,249	3,3	0,823
Х4	Отношение собственного капитала к заемному	0,809	0,6	0,485
Х5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	0,784	1	0,784
Z-счет Альтмана:				2,353

 

Для АО «KazTransCom» значение Z-счета на последний день 2009 г. составило 2,353. Это говорит о  том, что вероятность банкротства АО «KazTransCom» высокая.

 

Таблица 14. Показатели вероятности банкротства АО «KazTransCom» на конец 2010г.

 

Коэф-т	Расчет	Значение	Множитель	Произведение   (гр. 3 х гр. 4)
Х1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,239	1,2	0,287
Х2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	-0,156	1,4	0,218
Х3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов	0,259	3,3	0,856
Х4	Отношение собственного капитала к заемному	1,209	0,6	0,726
Х5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	0,878	1	0,878
Z-счет Альтмана:				2,965

 

Для АО «KazTransCom» значение Z-счета на последний день 2010 г. составило 2,965. Это говорит о  том, что существует возможность вероятности скорого банкротства.

За рассматриваемый период АО «KazTransCom» повысила свои позиции и уменьшила угрозу банкротства. Но вероятность банкротства еще существует. Компании необходимо дальше улучшать свои финансовые показатели, что в конец «извести» угрозу банкротства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3.  Основы антикризисного финансового управления.

 

3.1.Антикризисное  управление как способ избежания  банкротства

Антикризисное управление –  это управление в условиях риска  и предотвращение банкротства организации; это система управленческих мер  по диагностике, предупреждению, нейтрализации  и преодолению кризисных явлений  и их причин на всех уровнях экономики. [5] Следовательно, понятие антикризисного управления применяется в двух значениях:

1) в широком смысле  слова – это системное управление  объектом хозяйствования на том  или ином уровне экономики,  под углом зрения противодействия  кризиса;

2) в узком смысле –  система организационно-управленческих  мер в отношении отдельного  предприятия, попавшего в состояние  кризиса, что обычно выражается  в неплатежеспособности, которая  в случае затяжного непреодолимого  характера нейтрализуется через  процедуру банкротства.

При этом большое значение имеет установление факта финансовой несостоятельности предприятия, которое  регулируется законодательно. К такому предприятию могут быть применены  различные меры: смена собственника, назначение арбитражем управляющего предприятия  со стороны (временного, административного, внешнего, конкурсного), выставление  части имущества на аукцион, реорганизация  предприятия или его ликвидация.

Концепция антикризисного управления рассматривается либо как проблема исключительно макроэкономического  масштаба, и при этом упускается из виду, что кризисы возникают  в отдельной организации и  не всегда зависят от общей экономической  обстановки, либо рассматриваются только экономические аспекты кризиса  в организации и оставляются  в стороне социальные, политические, психологические, природные и другие факторы (рис. 2).

Предметом антикризисного управления являются факторы кризиса, т. е. все проявления совокупного обострения внутренних и внешних противоречий, приводящих к наступлению кризиса.

Суть антикризисного управления выражается в положениях:

– кризисы можно предвидеть, ожидать и вызывать;

– кризисы можно ускорять, предварять, отодвигать;

– к кризисам можно и  необходимо готовиться;

– кризисы можно смягчать;

– управление в условиях кризиса требует особых подходов, специальных знаний, опыта и искусства;

– кризисные процессы могут  быть управляемыми, что способно ускорять эти процессы и минимизировать их последствия.

Кризисы различны, и управление ими может быть различным. Это  многообразие проявляется в системе  и процессах управления, а также  в механизме управления.

Для преодоления кризисного состояния необходима реализация системы  антикризисного управления (реализацией  этой системы на практике занимаются кризис-менеджеры) – это система методов предварительной диагностики и возможной защиты организации от банкротства, которая предусматривает реализацию следующих шагов исследования:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                           Рис. 2. Концепция антикризисного управления [5]

1) периодическое исследование  финансового состояния предприятия  с целью раннего обнаружения  признаков его кризисного развития, вызывающих угрозу банкротства;

2) определение масштабов  кризисного состояния предприятия;

3) изучение основных факторов, обусловивших кризисное развитие  предприятия;

4) формирование целей  и выбор основных механизмов  антикризисного финансового управления  предприятием при угрозе банкротства;

5) внедрение внутренних  механизмов финансовой стабилизации  предприятия;

6) выбор эффективных форм  санации предприятия;

<span class="Normal__Char" style=" font-family: 'Times New Roman',