Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности на ближайшую перспективу

 

     Чем выше уровень первого, четвертого и  пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

     Как показывают данные расчета,  на предприятии  сложилась неплохая финансовая устойчивость (рис. 4).

       

     Рис. 4. Показатели финансовой устойчивости ЗАО «Цифроград» 

     Несмотря  на то, что отдельные показатели не соответствуют рекомендуемым значениям, они имеют тенденцию к изменению в сторону  улучшения.  Достаточно  высок  коэффициент  самофинансирования,   при одновременно низком  коэффициенте  финансовой напряженности.

     При рассмотрении коэффициентов, представленных в таблице 16, на начало отчетного периода и на его конец отдельно, можно увидеть значительное превышение доли собственного капитала над заемным, однако анализируя данные показатели в динамике отчетного периода, заметно резкое снижение данного соотношения капиталов.

     Таким образом, на основе анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия можно сделать следующие выводы: с одной стороны – это успешно работающее предприятие, которое имеет стабильный источник получения прибыли. С другой стороны – финансирование хозяйственной деятельности осуществляется при активном участии заемного капитала, что приводит к низким показателям платежеспособности. Но несмотря на то, что некоторые показатели платежеспособности не соответствуют нормативам, они имеют тенденцию к изменению в сторону  улучшения, что благоприятно влияет на деятельность данной организации. Для выхода из сложившейся ситуации руководителю данной организации необходимо найти пути повышения  коэффициентов платежеспособности.

 
2.4. Анализ ликвидности баланса и кредитоспособности  предприятия

 

     Под финансовым положением или состоянием организации понимают ее способность обеспечить процесс хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками организации и другими организациями, банками, бюджетом и т. д.

     Чтобы охарактеризовать платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные). Для общей оценки динамики финансовой устойчивости предприятия статьи баланса объединяют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

     На  основании показателей, содержащихся в отчетных формах, можно оценить имущественное состояние организации.

     Вертикальный  анализ информации, содержащейся в  бухгалтерском балансе (форма № 1), позволит определить структурный  состав имущества организации в динамике за отчетный и предыдущий  период. При этом решаются задачи: оценки динамики изменения актива баланса; выяснение характера изменения отдельных его статей и разделов; установление  соответствия  динамики  баланса  с  динамикой  объема производства и реализации продукции (работ, услуг), а также  прибыли организации.

     Используя данные  бухгалтерского баланса  ЗАО «Цифроград» за 2008 год, составим  таблицу 17, в которой приведена информация о составе и структуре имущества организации.

     Таблица 17. Состав и структура имущества ЗАО «Цифроград» 

Статьи баланса	2007 год		2008 год		Отклонение
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
1	2	3	4	5	6	7
1. Внеоборотные активы
Основные  средства	4064	25,36	4420	22,51	+356	+8,76
Незавершенное строительство	380	2,37	590	3,00	+210	+55,26
Итого по разделу 1	4444	27,73	5010	25,51	+566	+12,74
2. Оборотные активы
Запасы	8452	52,74	11116	56,61	+2664	+31,52
Дебиторская задолженность	2316	14,45	2452	12,49	+136	+5,87
Денежные  средства	814	5,08	1058	5,39	+244	+29,98
Итого по разделу 2	11582	72,27	14626	74,49	+3044	+26,28
БАЛАНС	16026	100,0	19636	100,0	+3610	+22,53

 

     Как  показывают  отчетные  данные,  на конец  2008 года  организация обладает имуществом на сумму 19636 тысяч рублей. Причем, внеоборотные активы  составляют  5010  тысяч рублей  или 25,51 %, а оборотные – 14626 тысяч рублей  или 74,49 % в общей стоимости имущества.   В состав   внеоборотных активов  входят основные средства, в числе которых производственное здание, складские помещения, производственное оборудование, транспортные средства, компьютерная техника. Также организация ведет строительные работы по сооружению собственного  помещения, общая стоимость которых на конец 2008 года составила 590 тысяч рублей.

     Оборотные  активы  представлены  в  основном  запасами,   на  долю которых приходится 56,61 %. За отчетный период их стоимость увеличилась на 2664 тысячи рублей или на 31,52 %. Отмечается незначительное изменение величины дебиторской задолженности, которая увеличилась в абсолютном значении на 136 тысяч рублей, при одновременном росте величины денежных средств  на 244 тысяч рублей или на 29,98 %.

     За  отчетный период стоимость имущества  возросла на 3610 тысяч рублей или  на 22,53 %. Увеличение произошло как  по первому, так и по второму разделу актива баланса, хотя рост внеоборотных активов менее значителен. Изменилось и структурное соотношение между этими разделами. Если на конец 2007 года внеоборотные активы составляли 27,73 % в общей стоимости имущества, то к концу 2008 года этот показатель снизился до 25,51 %.

     В составе оборотных активов увеличение произошло практически по всем  статьям. Особенно большой процент  увеличения приходится на статью «Запасы», где рост составил 31,52 %. Изучая данную статью, следует обратить внимание на численное значение показателей готовой продукции. За отчетный период увеличение составило 2658 тысяч рублей или 35,22 %.

     Особое  внимание при анализе оборотных  активов следует обратить на состояние  дебиторской задолженности. Ее наличие  означает, что организация предоставляет  своим покупателям коммерческий кредит. Такое состояние расчетов является вполне нормальным явлением. Как видно, в ЗАО «Цифроград» удельный вес статьи «Дебиторская задолженность» в отчетном периоде   несколько снизился и стал составлять 12,49 %, что можно расценивать только положительно. 

     Большое внимание уделяется анализу эффективности   использования  оборотных активов, так как именно от этого фактора зависят многие результаты  платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Поэтому при изучении  этого  вида  имущества был просчитан целый ряд показателей, которые дадут возможность оценить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Это, показатели оборачиваемости, под которыми понимается длительность одного  полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением денежных средств на расчетный счет организации.

     Оборачиваемость     оборотных     средств    характеризуется       рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период – коэффициент оборачиваемости, суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции – коэффициент загрузки. Чем быстрее будет происходить превращение денежных средств в материальные и затем опять в денежные, тем выше эффективность использования оборотных средств (Приложение 7). Расчет сведен в таблицу 18.

     Как показывают данные таблицы, за отчетный период показатели деловой активности несколько ухудшились: произошло увеличение длительности одного оборота по оборотным активам на 1,76 дня, а по запасам -  на 1,65 дней. В то же время наблюдается снижение длительности одного оборота дебиторской задолженности на 1,49 дня. Соответственно произошло изменение и  коэффициента оборачиваемости. Если в 2007 году оборотные активы совершили всего 8,12 оборота, в том числе: запасы – 11,0, а дебиторская задолженность – 38,69, то в 2008 году эти показатели составили соответственно 7,81 по всем оборотным активам, 10,47 – по запасам и 42,95 – по дебиторской задолженности. 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 18. Расчет показателей использования оборотных активов ЗАО «Цифроград»

Показатели	2007 г. (тыс.руб.)	2008 г. (тыс.руб.)	Отклонение
Капитал и резервы	8088	11160	+3072
Внеоборотные активы	4444	5010	+566
3.Оборотные  активы	11582	14626	+3044
Собственные оборотные средства, (п.1-п.2)	3644	6150	+2506
5. Удельный  вес собственных оборотных средств  в составе оборотных активов	0,31	0,42	+0,11
6.Средние  остатки всех оборотных активов	10918	13104	+2186
В том числе:
- запасы	8054	9784	+1730
- дебиторская  задолженность	2290	2384	+94
7. Выручка  от продаж	88600	102400	+13800
8. Однодневная  выручка от продаж (п.7/360)	246,11	284,44	+38,33
9. Коэффициент  оборачиваемости оборотных активов, (п.7/п.6)	8,12	7,81	-0,31
В том  числе: - запасов	11,00	10,47	-0,53
- дебиторской  задолженности	38,69	42,95	+4,26
10. Длительность  одного оборота оборотных средств, дней (360/п.9)	44,33	46,09	+1,76
В том  числе: - запасов	32,73	34,38	+1,65
- дебиторской  задолженности	9,30	7,81	-1,49
11. Коэффициент  загрузки оборотных средств	0,12	0,13	+0,01
12. Экономия (-), дополнительное вовлечение (+) оборотных средств	х	х	500,61

     В результате сложившейся ситуации  организация   вынуждена была дополнительно вовлечь  в  оборот  денежные  средства в сумме 500,61 тысяч рублей (284,44 * 1,76).

     Очень важен показатель обеспеченности производственного  процесса собственными оборотными активами. Он рассчитывается по данным формы № 1 – бухгалтерского баланса организации.

     Также  эффективность использования оборотных  средств   определяется   показателем  отдачи, который  определяется    как отношение  прибыли  от  продажи продукции  к  среднегодовой стоимости оборотных средств.

     В пассиве баланса содержатся данные об источниках формирования имущества, которым располагает организация. Здесь в первую очередь необходимо изучить структуру источников и ее динамику: для изучения источников имущества организации необходимо рассмотреть: собственные средства, а так же долгосрочные и краткосрочные обязательства; соотношение удельного веса собственного капитала; соотношение удельного веса собственного капитала приходящегося на прибыль; использование заемных средств в виде краткосрочных и долгосрочных кредитов.

     Состав  и структуру источников формирования имущества ЗАО «Цифроград» сведены в таблицу 19.

     Проанализировав информацию, представленную в таблице 10, можно сделать следующие выводы:

     - источники   имущества   организации    представлены   собственными средствами, долгосрочными  и краткосрочными обязательствами;

     - удельный вес собственного капитала  в 2007 году составлял 50,47 %, а  в 2008 году – 56,84 %, рост удельного  веса благоприятно по сравнению  с 2007 годом, так как показывает улучшение финансового состояния организации;

     - в составе собственного капитала  наибольший удельный вес приходится  на прибыль организации – 51,48 %;

     - организация пользуется заемными  средствами в виде долгосрочных  кредитов и кредиторской задолженности.

     Таблица 19. Состав и структура источников формирования имущества ЗАО «Цифроград»

Статьи баланса	2007 год		2008 год		Отклонение
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
3. Капитал и резервы
Уставной капитал	180	1,12	180	0,92	-	-
Добавочный капитал	226	1,41	278	1,42	+52	+23,01
Резервный капитал	416	2,60	594	3,02	+178	+42,79
Нераспределенная  прибыль	7266	45,34	10108	51,48	+2842	+39,11
Итого по разделу 3	8088	50,47	11160	56,84	+3072	+37,98
4. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	450	2,81	150	0,76	-300	-66,67
Итого по разделу 4	450	2,81	150	0,76	-300	-66,67
5. Краткосрочные обязательства
Кредиторская  задолженность	7426	46,33	8218	41,85	+792	+10,67
Задолженность перед участниками по выплате  дохода	62	0,39	108	0,55	+46	+74,19
Итого по разделу 5	7488	46,72	8326	42,40	+838	+11,19
БАЛАНС	16026	100,0	19636	100,0	+3610	+22,53